BTC、BCH、BSVの半減期の分析

導入

ご存知のとおり、BTC、BCH、BSV の報酬はブロック高 630,000 で再び半減します。しかし、多くの人が気づいていないかもしれないのは、BTC の半減期は 2020 年 4 月末に発生する可能性が非常に高いのに対し、BCH と BSV の半減期はほぼ確実に 2020 年 4 月初旬に発生するということです。

この時間差により、すでに多くの人々が関与している半減期イベントがさらに微妙なものになります。

1. 半減期になぜ差があるのですか?

BTC ネットワーク上で 210,000 ブロックがマイニングされるたびに、ブロック報酬は半分に削減されます。 BTC、BCH、BSV がいずれもブロックあたり 10 分の平均マイニング速度を維持している場合、3 つは同時に半減するはずです。しかし、現実にはそうではありません。主な理由は、BTC の難易度調整アルゴリズムでは正確な 10 分/ブロックを保証できず、BCH が BTC から分岐したときに EDA 緊急難易度調整アルゴリズムを採用したためです。

BCH は 2017 年 8 月 1 日にフォークしたときに BTC ネットワークのマイニング難易度を継承しましたが、そのネットワーク全体の計算能力は BTC ネットワークの計算能力の 10% 未満です。この計算能力の急激な低下とマイニング難易度の変化がないことから、BCH がブロックをマイニングするのに 100 分以上かかる可能性があります。

出典: bitinfocharts.com

これにより、2つの問題が発生します。 1つ目の問題は、難易度調整時間が遅くなることです。 BTC は 2016 ブロックごとにマイニングの難易度を調整します。当時、BCH は次の難易度調整までまだ 1250 ブロック離れていました。これらのブロックを採掘するには、控えめに言っても 3 か月かかります。そのため、ネットワークは長期間にわたって高難易度の状態が続き、マイナーの参加を促すことが難しくなります。

2つ目の問題は、マイナーが利益を気にせずにマイニングできたとしても、BCHの取引が実行できないことです。 100 分ごとにブロックを生成するということは、100 分ごとに 1 つのトランザクションのみをパッケージ化できることを意味します。トランザクションが 3 ブロック後に確認される場合、待機時間は 5 時間かかります。ただし、より大きな金額の取引は 6 ブロック後に確認することが推奨されていることがわかっています。

この場合、BCH が元のネットワークの難易度調整アルゴリズムを採用すると、新しいネットワークの存続が困難になる可能性があります。実際、EDA が発明される前は、従来の理論では、BCH のような小規模なコンピューティング パワー フォークは存続できないと常に考えられていました。

EDA アルゴリズムは簡単に言えば、ブロックの高さが 2016 の整数倍の場合、BTC 難易度調整アルゴリズムが使用されます。ブロックの高さが 2016 の整数倍でない場合、現在のブロックの親ブロックの MTP11 時間 (ブロック時間でソートした後、このブロックを含む最初の 11 個のブロックの中央の時間) と (親ブロック - 6) 番目のブロックの MTP11 時間が 12 時間異なる場合、現在のブロックの難易度は 20% 減少します。

このアルゴリズムは、短期間でマイニングの難易度を急速に下げることができ、ブロック生成におけるネットワークの難しさの危機を解決しますが、BCH に新たな危険ももたらします。

EDA アルゴリズムでは、マイニングの難易度は急速かつ継続的に下方に調整できますが、上方に調整できるのは 2016 ブロックごとにのみです。そのため、マイナーはまず自分の計算能力を引き揚げ、BCH マイニングの難易度が下がり続けるようにし、その後、マイニング難易度が低いときにネットワークに参加し、2016 個のブロックがマイニングされるまでブロックを迅速かつ容易にマイニングし、難易度の上方調整をトリガーし、その後自分の計算能力を引き揚げ、その後、難易度が再び下方調整されるのを待つことができます。

これにより、BCH の計算能力が変動するだけでなく、BCH のブロック生成速度が高くなりすぎてしまいます。下の図に示すように、青い曲線は BCH によって毎日採掘されるブロックを表し、赤い曲線は BTC によって毎日採掘されるブロックを表します。 EDA アルゴリズムが採用されていた期間中、BCH のブロック生成速度はほとんどの場合 144 ブロック/日を超えていたことがわかります。図の曲線の高点は、2017 年 10 月 28 日に BCH が 1254 ブロックをマイニングしたことを示しています。

出典: coinmetrics.io

これは、BCH とその後フォークされた BSV が BTC よりもはるかに多くのブロックをマイニングしたことを意味します。下の図に示すように、BCH はかつて BTC を 10,000 ブロック近く上回っていました。トークン出力の観点から見ると、BCH は BTC より約 123,000 トークンを多く生成しました。

出典: coinmetrics.io

2. BTC、BCH、BSVの半減期の分析

上記の状況を変えるために、BCH は EDA アルゴリズムから DAA アルゴリズムにアップグレードしました。簡単に言えば、アルゴリズムは、現在の状態の前の 144 ブロックの計算能力に基づいて、ブロックごとにマイニングの難易度を設定します。これは、各ブロックの難易度を調整し、ネットワーク上の計算能力の変化にタイムリーに対応できるようにする、ウィンドウ移動型の難易度調整アルゴリズムです。このアルゴリズムを実装した後、BCH と BSV のブロック生成速度は基本的に 1 日あたり 144 ブロックで安定しました。

BTCネットワークのブロック生成速度も安定していれば、BTC、BCH、BSVのブロック高の差は10,000ブロックに固定されるでしょう。しかし、BTC ネットワークの計算能力が継続的に成長したことにより、このギャップは縮まりました。

BTC ネットワークは、次のようにマイニングの難易度を調整します。ネットワークの計算能力が増加し、過去 2016 ブロックの平均ブロック時間が 10 分未満の場合、次のサイクルでマイニングの難易度が増加します。ネットワークの計算能力が低下し、過去 2016 ブロックの平均ブロック時間が 10 分を超える場合、次のサイクルでマイニングの難易度が下がります。

しかし、ここで問題があります。難易度調整アルゴリズムは、過去の計算能力に基づいて将来のマイニング難易度を決定します。将来の計算能力が過去の計算能力と比較して大幅に変化した場合、ブロック生成速度は保証されません。ネットワークの計算能力が引き続き向上すると、ブロック生成速度は常に 1 ブロックあたり 10 分以上になります。これが BTC ネットワークの現在の状態です。

下の図では、赤は BTC、青は BCH、曲線は毎日生成されるブロック、影はマイニングの難易度を表しています。最近、BTC ネットワークの計算能力は継続的に成長しており、BTC のブロック生成速度は通常 144 ブロック/日を超えていることがわかります。

出典: coinmetrics.io

この記事の主題に戻ると、BCH と BSV のブロック生成速度が安定しており、BTC のブロック生成速度が比較的速いため、BTC、BCH、BSV 間のブロック高の差は絶えず縮まっています。この記事の執筆時点では、BTC ブロックの高さは 589,275、BCH は 594,964、BSV は 594,749 です (出典: coin.dance)。

BTC は 40,725 ブロックが採掘された後、半減期の高さである 630,000 に達します。 BCH は 35,036 ブロックが採掘されると半減します。そして、35,251 ブロックが採掘されると BSV は半減します。現在、BTC と BCH のブロック高の差は 5689 で、BTC と BSV のブロック高の差は 5474 です。

この高さの違いは、BTC、BCH、BSV の相対的な半減期にどのように影響するでしょうか?以下の特殊なケースでは、大まかな範囲が概説される可能性があります。

1. BTC の計算能力が最近の成長率を維持し、9 分 30 秒ごとに 1 つのブロックが採掘される場合、BTC は 1 日あたり約 151.6 ブロックを生成します。 BTCの半減期は来年4月末に発生し、BCHとBSVの半減期は来年4月初旬に発生します。 3 つの通貨の半減期には 25 日の差があります。これも最も可能性の高いシナリオです。

2. BTC ハッシュレートが変わらず、毎日 144 ブロックが生成された場合、BCH と BSV は BTC よりも 39 日早く半減期を迎えます。これはおそらく、3 つの半減期の差の最大値として見ることができます。

3. BTC の計算能力が成長し続け、1 日に 167 ブロックが生成されると、成長率は 16% になります。この場合、ブロックの高さのギャップに追いつき、BTC、BCH、BSVが同時に半減することになります。しかし、これは起こりそうにありません。

一般的に、BTC の計算能力が急速に成長し続けるほど、3 つの間の半減期の差は小さくなります。 BTC の計算能力が増加するのではなく減少する場合、3 つの間の半減期の差は拡大します。 BCH と BSV の計算能力の変化は、半減期の差には影響しません。現実的に考えると、BTC、BCH、BSV の半減期の差は 20 日以上から 30 日以上になる可能性があります。

3. 半減期の時間差は何をもたらすでしょうか?

BTC、BCH、BSV は同じ ASIC マイニング マシンを使用します。下の図から、マイナーがより高い収益を追求する動機により、BTC、BCH、BSV の毎日のマイニング収益が同程度になり、計算能力が 3 つの暗号通貨ネットワーク間で流れていることが簡単にわかります。

BCH または BSV が BTC より先に半減した場合、通貨の価格を考慮せずに、マイニング収入も半減することを意味し、収入が元のレベルのままであるため、マイナーは BCH または BSV から BTC ネットワークに計算能力を切り替えることになります。 BTC がマイニングの難易度を調整する前に、ネットワークの計算能力の半分が BTC に切り替えるように動機付けられます。難易度が調整された後、前のサイクルからの計算能力の流入によって難易度が上昇するため、3 つのマイニング収入が新しいバランスに達するまで、計算能力のごく一部を元のネットワークに戻す必要があります。

最初に半分になったネットワークは大量の計算能力を失い、コインの価格変動によって計算能力の流れの方向が変わる可能性があります。半減期と同時に BCH または BSV の価格が上昇すると、計算能力の流出が削減されます。半減期予想やその他の理由により BTC の価格が上昇すると、BTC にさらに多くの計算能力が引き寄せられることになります。

コンピューティング能力のレベルと密接に関連しているのは、ネットワーク セキュリティの問題です。 BCH と BSV の場合、早期の半減期により比較的脆弱な時期を迎えることになります。セキュリティ問題も一連の連鎖反応を引き起こすでしょう。たとえば、攻撃コストが削減されると、取引所はセキュリティ上の理由から確認回数を増やしますが、確認回数が増えるとネットワークの可用性が低下します。

BCH と BSV は計算能力を維持するための方法を使用するでしょうか?半減期の予想により、BTC の価格は急上昇し、より多くの計算能力を引き付けるでしょうか? BTC、BCH、BSV 間の新たなゲームはどのように展開するのでしょうか?これらすべての答えは8か月後まで待たなければなりません。その時までに、競争と激動の時代の春が来るかもしれません。

出典: Nuclear Finance、