米証券取引委員会はノーアクションレターを発行し、デジタル資産決済において重要な一歩を踏み出した。

米国証券取引委員会（SEC）は、デジタル資産証券の決済の合理化に向けて大きな一歩を踏み出し、ブローカーディーラーの運用リスクを軽減するために、従来の4段階のプロセスを3段階に圧縮しました。

SECは9月25日にノーアクションレターを発行し、代替取引システム（ATS）を使用してデジタル資産証券を取引するブローカーディーラーが新しいガイドラインに準拠している場合は罰則を科さないと述べた。
規制当局によれば、一部のATSは取引資産の保管なしで簡略化されたモデルを運用したいと考えている。ほとんどの ATS は次の 4 つのステップのプロセスに従います。まず、買い手と売り手が ATS に注文を送信します。次に、ATS が注文を照合します。 3 番目に、ATS はマッチした取引について買い手と売り手に通知します。そして最終的に、取引は両当事者またはその保管人を通じて二国間で完了します。
しかし、米国金融取引業規制機構（FINRA）は、証券会社が資産を物理的に保管できない場合に備えて、手続きの明確化を求めている。
一部の証券会社は、4段階モデル​​ではリスクが大きすぎると考えている。 ATS 要件により、プロセスを合理化できます。ノーアクションレターによると、このプロセスには以下が含まれます。
ステップ 1: 買い手と売り手はそれぞれの注文を ATS に送信し、ATS に送信されたそれぞれの注文をそれぞれの保管人に通知し、ATS が保管人に ATS マッチングを通知したときに、それぞれの保管人に注文の条件に従って取引を決済するように指示します。
ステップ 2: ATS が注文を照合します。
ステップ 3: ATS は、マッチした取引を買い手と売り手、およびそれぞれの保管人に通知し、保管人は条件付きの指示を実行します。
SEC規則15c3-3(b)（顧客保護規則）に基づき、ブローカー・ディーラーは「顧客の口座のためにブローカー・ディーラーが保有するすべての全額支払済み証券または超過証拠金証券の物理的な所有または管理を取得し、維持する必要がある」とされています。この規則は、ATS に障害が発生した場合に、顧客が証券を紛失したり、証券へのアクセスが遅れたりするのを防ぎます。しかし、デジタル資産を扱う場合、これは難しくなります。
SECは、簡素化されたモデルを選択するブローカー・ディーラーは、顧客保護規則に関連するいかなる強制措置も受けないと述べた。ノーアクションレターには、このプロセスの導入を検討しているブローカーは、保管責任に関する懸念に対処しており、少なくとも25万ドルの運用資本があること、ブローカーディーラーの運営者は取引の決済を保証したり責任を負ったりできないことを顧客に明確に伝えていることが記されている。また、SECへの登録のためにセキュリティトークンを評価するプロセスが整備されており、資産が連邦法に準拠していることを保証していると説明した。
しかし、規制当局は、ノーアクションレターは「このレターで規定された状況下でのATSのデジタル資産証券の取引のみを対象としており、ブローカーディーラーによるデジタル資産証券の保管や管理については対象としていない」と明言した。
この書簡はSEC職員の執行に関する意見を表明したもので、法的な決定ではないが、それでも仮想資産の規制がより洗練され微妙なものになりつつあることを示している。
過去数年間、そしてジェイ・クレイトン氏がSEC委員長を務めていた間、SECはデジタル資産の規制にさらに注目してきました。 （コインテレグラフ中国語）