人民日報：世界の中央銀行デジタル通貨の研究開発が加速、中国は優れた基盤を持つ

出典：人民日報、著者：静一、鄭斌、朱東軍

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中央銀行デジタル通貨は、中央銀行が発行するデジタル通貨です。機能的属性は紙幣と同じであり、紙幣のデジタル形式とみなすことができます。

新型コロナウイルス肺炎の流行の予防と抑制の過程で、キャッシュレス決済の傾向が加速し、多くの国が中央銀行デジタル通貨の研究開発とテストを加速させた。将来、デジタル通貨は金融インフラと人々の日常生活を大きく変えるでしょう。

国際決済銀行は最近、2020年は中央銀行デジタル通貨の台頭の年になるという報告書を発表した。今年7月中旬現在、世界で少なくとも36の中央銀行が中央銀行デジタル通貨計画を発表している。そのうち、エクアドル、ウクライナ、ウルグアイは小売向け中央銀行デジタル通貨の試験運用を完了している。中国、バハマ、カンボジア、東カリブ通貨同盟、韓国、スウェーデンがパイロットプロジェクトを実施している。

多くの国が開発や現地でのテストを計画しており、中央銀行デジタル通貨の実現はますます近づいています。それは経済と社会の発展にどのような影響を与え、私たちの生活にどのような変化をもたらすのでしょうか?

金融イノベーションにおけるリスクと利益のバランス

中央銀行デジタル通貨は、中央銀行が発行するデジタル通貨です。機能的属性は紙幣と同じであり、紙幣のデジタル形式とみなすことができます。現在、中央銀行デジタル通貨は主に「卸売」型と「小売」型に分かれています。ホールセールでの使用は中央銀行や金融機関に限定されており、一般には公開されていません。カナダ銀行のジャスパー・プロジェクト、シンガポール通貨庁​​のウビン・プロジェクト、日本銀行、欧州中央銀行のステラ・プロジェクトはすべてこのカテゴリーに該当します。小売型は一般に公開されており、中国のDC/EP（デジタル通貨および電子決済ツール）やスウェーデンの「電子クローナ」など、小売市場取引に主に使用され、人々の日常生活に広範かつ深刻な影響を与えるでしょう。 「現在、ほとんどの国が小売中央銀行デジタル通貨を開発している。」中国社会科学院金融研究所決済研究センター所長兼研究員の楊涛氏が記者団に語った。

エクアドル中央銀行は2014年に早くも、中央銀行が運営するシステムを通じて個人がモバイル決済を行えるデジタル通貨プロジェクトを立ち上げました。ウルグアイは2017年に6か月間の「電子ペソ」の試験運用を開始した。しかし、これらの中央銀行デジタル通貨は、多数のユーザーを引き付けることができなかったため、成功しませんでした。

フェイスブックは2019年に暗号化デジタル通貨「リブラ」に関するホワイトペーパーを発表し、世界中の中央銀行や金融規制当局から大きな注目を集めた。 「リブラ」は、比較的安定した価値を持ち、法定通貨に裏付けられており、膨大なユーザーベースを持つ暗号通貨です。世論は一般的に、リブラなどのデジタル通貨の発行は世界の中央銀行の通貨主権に挑戦し、より多くの金融リスクをもたらすと信じており、これが各国の中央銀行が中央銀行デジタル通貨の開発を加速させる重要な理由となっている。 「現在、電子マネーや決済システムの革新は主に民間機関によって主導されており、金融システムや通貨主権に課題をもたらすことになるだろう。」欧州中央銀行のクリスティーヌ・ラガルド総裁は「中央銀行は国民に対してより安全で信頼性の高いサービスを提供することで、金融イノベーションのリスクと利益のバランスを取る必要がある」と述べた。

非現金決済の増加は、中央銀行デジタル通貨の開発を促進しました。統計によると、2018年のスウェーデンの現金使用率はわずか13％でした。キャッシュレス化率の高さは、スウェーデンが中央銀行デジタル通貨の試験導入を加速させる主な動機の1つです。新型コロナウイルス肺炎流行の予防と抑制の過程で、キャッシュレス決済の傾向が加速しました。 BISの報告書は、社会的距離政策、現金がウイルスを拡散させる可能性があるという国民の懸念、個人に補助金を提供する政府のプログラムにより、デジタル決済への移行がさらに加速したと指摘した。

中国は中央銀行デジタル通貨を発行するための優れた基盤を持っている

中央銀行デジタル通貨の研究、開発、テストは多くの国で行われています。 2019年末、欧州中央銀行は中央銀行デジタル通貨に関する特別委員会の設立を発表し、デジタル通貨の匿名性の問題と実践を調査するための「ユーロチェーン」と呼ばれる新しい概念実証プロジェクトを立ち上げました。最近、欧州中央銀行は、2021年半ばにデジタルユーロプロジェクトを開始するかどうかを決定する予定であると述べた報告書を発表しました。報告書では、デジタルユーロは欧州の国民に安全な通貨を提供できる可能性があると述べている。今年1月、英国、スイス、スウェーデン、日本、カナダ、欧州中央銀行、国際決済銀行は、中央銀行デジタル通貨の潜在的な応用シナリオを研究するための作業部会を設立した。スウェーデンは2月、デジタルウォレットを通じた支払いや入出金など、隔離された環境での人々の日常的な使用をシミュレートする「電子クローナ」の1年間のテストを開始した。ボストン連邦準備銀行は、マサチューセッツ工科大学と協力して30以上のブロックチェーン技術を研究し、連邦準備銀行のデジタルドル発行をサポートできる技術を模索している。

ラテンアメリカ諸国は中央銀行デジタル通貨のテストを早くから行っていた。ウルグアイ中央銀行は、次の段階の行動を検討しており、決済システムやその他の関連技術を改善する計画だと述べた。ブラジル中央銀行は、ブラジルが2022年に中央銀行デジタル通貨を導入する予定であると述べた。同地域の8つの経済圏で構成される東カリブ通貨同盟の中央銀行は、ブロックチェーンベースの合法的なデジタル通貨をテストしている。中央銀行総裁のティモシー・アントワーヌ氏は「今回の措置により現金の使用が50％削減され、金融セクターの安定性が向上し、加盟国の発展が促進されることを期待している」と述べた。

アジアでは、韓国銀行が2021年にパイロットを実施する予定で、研究開発レビューの第1フェーズを完了している。日本銀行は先日、デジタル通貨の基本的な中核機能をテストするため、2021年度にデジタル通貨実験を開始すると発表した。

中央銀行デジタル通貨の研究をいち早く開始した国の一つとして、中国の中央銀行デジタル通貨DC/EPは深セン、蘇州などで試験運用されている。最近、深セン市政府はデジタル人民元紅包の試験プログラムを開始し、抽選を通じて一定額の資金を個人のデジタルウォレットに配布した。ユーザーは3,000以上の加盟店でデジタル人民元を消費に利用することができます。国際決済銀行は、DC/EPは世界で最も先進的なデジタル通貨の一つであると述べた。 「スマートフォンの普及率が高く、モバイル決済が生活のあらゆる側面に浸透しており、中国が中央銀行デジタル通貨を発行するための良い基盤が整った」北京大学国家発展学院副学長でデジタル金融研究センター所長の黄一平氏が本紙記者に語った。

商業組織も積極的に研究開発を行い、中央銀行と協力しています。マスターカードは最近、中央銀行デジタル通貨のテストプラットフォームを立ち上げ、中央銀行がプラットフォーム上で中央銀行デジタル通貨を評価および調査できるようにした。このプラットフォームは、銀行、金融サービスプロバイダー、消費者の間での中央銀行デジタル通貨の発行、配布、交換をシミュレートするために使用できると報告されています。

国の信用によって支えられ、追跡可能性やその他の特徴を備えている

カリブ海の島々は小さく散在しているため、人々が物理的な金融機関のサービスにアクセスするのは困難です。中央銀行デジタル通貨は、金融包摂と金融サービスの利便性を向上させ、現金の使用コストを削減し、金融機関の効率性を向上させます。これは、この地域における中央銀行デジタル通貨の急速な発展の重要な理由でもあります。楊涛氏は、中央銀行のデジタル通貨は法定通貨として国家信用に裏付けられており、商業機関が提供するモバイル決済方法よりも安全で安定していると指摘した。トレーサビリティ機能により、発行から流通までのすべてのリンクを追跡できるため、金融監督を強化し、脱税、マネーロンダリング、テロ資金供与などの違法行為と戦うことに役立ちます。また、資金を特定の目的に使用し、的を絞った貧困緩和を達成するのにも役立ちます。

「中央銀行はより効率的で互換性のある金融市場を確立し、金融政策の伝達をより正確にすることができる」と、暗号通貨およびスマートコントラクト・イニシアチブのプロジェクトマネージャー、サラ・アレン氏は述べた。 「中央銀行デジタル通貨の透明性やその他の特徴により、政策立案者は世界経済についてよりマクロ的な視点を得ることができるようになるだろう。」 「現時点では、金融政策が経済に期待通りの影響を与えるかどうか、またいつ与えるかを知ることは難しい。もし経済刺激策が中央銀行のデジタル通貨を通じて実施されれば、正確に監視することができ、将来の金融政策の基礎となるだろう。」インドの情報会社インフォシスの金融サービス・保険部門責任者、モヒット・ジョシ氏はこう語った。

国境を越えた決済の分野では、中央銀行デジタル通貨も期待できる。国際通貨基金の調査では、中央銀行デジタル通貨の導入により、国境を越えた決済がより迅速かつ安全になると考えている。イングランド銀行の上級フィンテック専門家サイモン・スコーラー氏は、中央銀行デジタル通貨の国内での使用について人々の懸念が高まっているものの、その潜在的な利点の1つは、将来的に、より完全な国境を越えた支払いの基盤を築くことだと指摘した。

「金融分野におけるイノベーションのトレンドの一つは、経済活動におけるキャッシュレス化の増加だ。」欧州中央銀行の理事会メンバーであるイヴ・メルシュ氏は、今後のECBのデジタル通貨政策の焦点は小売デジタル通貨の開発に置かれるだろうと述べた。重要な問題としては、小売デジタル通貨の法的地位と、デジタル通貨の促進を担当する仲介業者の監督が含まれます。

中央銀行がデジタル通貨を発行した後も、現金は役に立つのでしょうか?国際決済銀行の調査によると、現在各国で設計されている中央銀行デジタル通貨モデルはいずれも現金を完全に置き換えることを目的としておらず、むしろ現金の補足として機能することを目指している。

しかし、中央銀行のデジタル通貨は、従来の銀行やその他の金融機関にとっても大きな課題となります。黄一平氏は、単一階層の運営モデルでは、中央銀行が一般大衆に直接デジタル通貨を発行することになり、商業銀行の仲介機能は著しく弱まり、構造的な仲介排除リスクに直面することになるだろうと述べた。デジタル人民元は二層運営モデルを採用しており、市場関係者全員の熱意と創意工夫を最大限活用し、金融システムの安定性を維持することができます。

「今後5年間で、デジタル通貨は私たちの金融インフラを大きく変えるだろう。」ボストン コンサルティング グループのアナリスト数名は、金融システムの参加者は、この時間を活用して潜在的な影響を分析し、起こり得る状況に備え、デジタル通貨の価値を最大化し、その発展の方向性に影響を与えるために、自らが果たしたい役割や確立する必要のあるパートナーシップを積極的に模索すべきだと提案した。

（北京、ブリュッセル、リオデジャネイロより）