第4四半期の減少は予想通りでしょうか?年末に注目すべきリスクは何でしょうか？

最近、暗号通貨市場では多くのニュースがありましたが、全体的な状況に大きな影響を与えたものはほとんどありませんでした。 PayPal の方針は実は以前から予想されていたもので、今後インターネット大手が暗号通貨分野に参入するのは時間の問題です。実際、市場も独自の答えを出しています。ビットコインは上昇しましたが、まだ昨年10月のような状況にはなっていません。今後市場はどうなるでしょうか？これは注目に値する問題です。

まず第一に、暗号通貨市場の現在の動向を個別に分析すべきではありません。今年、新型コロナウイルス肺炎が始まって以来、仮想通貨市場は実際に米国株式市場の動向と収束し始めています。しばらくの間、ビットコインはリスクのある資産なのか、それとも安全な資産なのかについて、多くの人が議論してきました。実際のところ、それは単なるヒントです。結局のところ、ほとんどの人はビットコインはリスクのある資産であると同時に安全な資産でもあると考える傾向があります。これは以前は基本的に認識されていませんでしたが、市場が数回下落した後、人々はビットコインの価格リスクを一般的に認識しました。

コインを溜め込む人にとっては、当然ながら市場動向を分析する必要はありません。なぜなら、比較的長期間であっても、決意を持った溜め込み家は基本的に手元にある暗号通貨に触れないからです。主な理由は、彼らには消費需要がなく、多くの人々に比べてコストが比較的低いことです。したがって、暗号通貨は「家宝」のようなものです。これらの人々は当然ながら、短期的および中期的な利益のために市場で争う必要はありません。

しかし、現在、ほとんどの人にとって、暗号通貨業界に参入する目的は、利益を最大化し、すぐに金持ちになることです。後発者として、彼らは暗号通貨業界を掌握する際により多くのリスクに直面します。同時に、現在の取引市場環境では、主流の取引所には多くのアルトコインが存在しており、この環境でビットコインを保有することは困難です。多くの場合、彼らは実際にアルトコインの事実をより受け入れています。これは将来的には一般的になるでしょう。結局、コインの発行コストが下がり、市場環境も変化しました。

市場の変化といえば、これまでの市場動向を振り返ってみると、興味深い現象が見つかります。ビットコインは一定期間、米国株式市場と正の相関関係を示しているだけでなく、さらに興味深いのは、通貨価格が日曜日に下落する可能性が高いことがよくあることです。実際、これらすべては市場全体の環境によって説明できます。

簡単に言えば、伝統的な機関はすでに暗号通貨市場に参入し、市場に影響を与える巨額の資金を持ち込んでいます。この金額の資金は、短期的には市場に一定の影響を及ぼすでしょう。例えば、私たち全員が知っている312の市場状況は、実際には外部市場の下落によって引き起こされた一連の反応です。たとえば、取引機関が米国の株式市場、債券市場、または原油先物市場で巨額の損失を被ったとします。現時点では、追加の証拠金を支払う必要があるため、仮想通貨市場でのポジションと保有を減らす可能性があり、仮想通貨市場の急落をもたらすことになります。

もう 1 つの例は、いわゆる日曜日の下落ですが、これは実際には同様の原理に基づいています。通常、金曜日の伝統的な市場が閉まった後は取引は行われません。しかし、昨年から市場の変化におけるブラックスワンの数は徐々に増加しています。したがって、ブラックスワンを防ぐために、多くのファンドは資金を引き出し、暗号通貨市場で特定の機会を探す必要があり、これを短期取引と呼びます。日曜日には必然的に資金を引き出す必要が出てくるため、当然、金曜日と土曜日には資金が増加し、日曜日の午後には資金が減少するケースが多く見られます。

同様に、この行動を 1 年間で見ると、一般的に、第 1 四半期と第 2 四半期は市場資本への圧力が比較的小さい時期であることが多いです (通常は旧正月の後)。例えば、旧正月後は基本的に資金圧力が最も小さいと考えられており、この時期にはほとんどのファンドが大胆な展開を選択する一方、第2四半期には一般的に市場を引っ張る行動が見られ、ほとんどのファンドは第2四半期と第3四半期に利益を上げる可能性があります。同時に、半期においては上場企業の財務報告を美化する動きが見られ、短期的な資金不足も生じます。半期報告書の開示後の第3四半期には、業績が低迷しているファンドによる短期的な投機が見られるが、第4四半期は一般的に年末決算や年次報告書の美化など市場の需要を中心に、現金化が集中する時期となる。同時に、現時点では、外貨面で見ると、米ドルは比較的不足しており、年末は人民元が圧迫される時期であることが多いが、第2四半期と第3四半期には人民元は強い動きを見せるだろう。

もちろん、これらは基本的に過去数年間の傾向です。今年は新型コロナウイルス感染症の影響で、まだ若干の違いがあります。最も重要なのは中国経済の力強い発展であり、それが今のところ人民元を依然として強いものにしている。同時に、中国と米国の貿易紛争と米国の大量の紙幣発行は米ドルに一定の圧力をかけている。それだけでなく、今年の第 4 四半期には、米国大統領選挙など、今後数年間の世界経済の動向に大きな影響を与える大きなイベントも控えています。

ビットコインの長年にわたる動向を見ると、いくつかの手がかりが得られます。

2013年末には大きな上昇があり、2014年末には大きな下落があり、2015年末には上昇がありました。

2016年末に上昇

2017年末に上昇し、2018年末に下落し、2019年末に下落しました。

この過程で、2013年末、2015年末、2016年末には増加が見られ、2014年末、2018年末、2019年末には減少が見られました。初期の市場開発が特に成熟していなかったことを考慮して、主に2017年から2019年末までの期間に注目します。実際、減少の割合は依然として比較的高いものでした。同時に、2017年末には急激な増加があったものの、その後急激な減少が見られました。言い換えれば、市場が十分に成熟すると、年末には下落する可能性が高くなります。

もちろん、もう一つの興味深い現象は、強気相場の前の年末に基本的に急騰の影が見られることです。たとえば、2016 年末には実際に市場が上昇していました。これはある程度、ビットコインの半減期によるものでした。市場には一定の強気相場への期待があるかもしれない。同時に、イーサリアム1COが注目を集め始め、市場は徐々に熱くなっていきました。

今年に関して言えば、単純に当てはめると、7月と8月のDeFi強気相場は、基本的に2016年末の相場に相当すると考えることができます。このように、年末に相場が上昇する可能性はあります。つまり、今年末に相場の動向が安定していたり​​、急落がなかったりすれば、来年は強気相場になる可能性が大きく高まるということだ。

もちろん、一方で、市場が下降傾向を示している場合、それはビットコイン市場が伝統的な金融市場と「連動」し始めたことを意味します。したがって、将来的に市場で投機したい場合は、暗号通貨市場に注目するだけでなく、従来の市場の変化にも注意を払う必要があります。新しいクラウンのようなブラックスワンイベントが発生すると、短期的な暴落が発生する可能性があります。

さらに、米国大統領選挙が市場全体に与える影響も忘れてはならない。現在の短期的な状況により、一部のファンドは安全資産を求めるようになるだろう。同時に、一部の地方では政治情勢が激化しており、ブラックスワンイベントが発生する可能性も否定できない。また、評価額が1000億元近いアントグループの上場は、市場に比較的大きな影響を与えるため、市場の変動は避けられないだろう。

最後に、総合的に評価すると、市場ファンドは今年末、特に第4四半期にさまざまな圧力に直面する可能性があります。同時に、暗号通貨業界における現在のホットスポットは基本的に維持できません。したがって、第 4 四半期に減少する可能性は高くなります。しかし、全体としては、さらなる判断を下す前に、米国の選挙や市場の大規模な紙幣発行などの出来事が起こるのを待つ必要がある。