ビットコインが初めて1,000ドルを突破、裁定取引への道はリスクに満ちている

水曜日、ビットコインは人気取引所マウントゴックスで1,000ドルを超えて取引され、終値では過去最高の1,073ドルを記録した。これに伴い、ビットコインが裁定取引ツールへと進化する可能性があるとの声も依然としてある。しかし、名探偵コナンがよく言うように、「見ているだけで、観察していない」のです。ビットコイン裁定取引のハードルは想像するほど低くはなく、このビジネスを行った人全員がそれを続けるわけではありません。

今年4月、ビットコインの価格は1コインあたり260ドルから90ドルに急落した。無名の時代を経て、ビットコインは前例のない好景気の時代を到来させました。 11月中旬、ビットコインは1日あたり約100ドルの大幅な上昇で人々の注目を集め、11月19日には最高値の800ドルに達しました。数日間わずかに下落した後、11月27日には日中最高値の1,100ドルに達しました。ビットコインは今年これまでに7,600%以上上昇しています。

裁定取引には依然として障壁がある

「ビットコインの価格は市場の需要と供給によって完全に決まります。より多くの人がそれを必要とする場合、価格は上昇し、より少ない人がそれを必要とする場合、価格は下落します。」ビットコイン取引ウェブサイト「ビットコイン・チャイナ（BTCC）」のCEO、李其源氏は、中国ビジネスニュースとのインタビューでこう語った。各取引プラットフォームの需要と供給はまったく同じではないため、異なる取引プラットフォームではビットコインの価格に差が生じます。より安い価格の取引プラットフォームで購入し、より高い価格の取引プラットフォームで売却して差額を得る行為は、ビットコインのプレイヤーによって「アービトラージ」と鮮やかに呼ばれています。通常、異なる国や地域の取引所間の価格差は大きくなります。

世界的なビットコイン価格ベンチマークの1つであるMt. Goxの価格と、国内のビットコイン価格ベンチマークであるBTCCやBitStampの価格の間には、常に比較的大きな裁定余地がありました。これらの企業は、多くの「レンガ運搬業者」にとって主要な「職場」となっています。長い間、中国の投資家のビットコインへの熱狂により、国内価格はマウントゴックスの価格よりも高かったが、この傾向は現在逆転している。業界関係者の中には、いくつかの海外取引サイトに何らかの問題が発生し、取引量が減少したためかもしれないと指摘する人もいる。

国内価格が高かろうが海外価格が高かろうが、裁定取引の余地は常にあるが、これは裁定取引が閾値のない「無料のお金」であることを意味するものではない。解決が難しい問題は、中国における厳格な外国為替管理である。

「最後のリンクを開きます。」ビットコイン裁定取引を実験的に開始する準備をしている業界関係者は、裁定取引の道筋は基本的に整えられていると同紙に語った。米ドルを中国に戻し、人民元を米国に持ち込むという問題を解決する方法については独自の方法があるが、少なくともほとんどの一般人にとって、大規模な裁定取引を実行することは困難である。

「ビットコインに興味を持っている人は35歳以下です。彼らの社会的つながりやリソースは非常に限られています。その敷居は誰もが想像するほど低くはありません。」前出の業界関係者が同紙に語ったところによると、法的な監督も完全には避けられないリスクだという。

「金持ちになる」物語は慎重に扱う必要がある

ビットコインプレイヤーの趙東は「家を売ってビットコインで投機して大金を稼いだ」というニュースで有名になったが、実はこの話は見事な誤解だった。

「実際のところ、私が家を売ることとビットコインで遊ぶことの間には何の関係もありません」と趙東氏は同紙に語った。 「不動産バブルが大きすぎると感じたので家を売却し、そのお金をそのままにしておくのはもったいないと思い、投資対象を探し始めました。その中の1つがビットコインでした。実際、ビットコインに投資したお金は家の売却益の3分の1に過ぎず、総資産に占める割合はさらに小さいものでした。」

Zhao Dong 氏は、人気のモバイル アプリ「Moji Weather」の創設者の 1 人です。このスタートアップが成功した後、彼は株式の一部を売却し、ビットコインという新しい業界に投資しました。現在、彼の「主な仕事」は、友人の間でビットコインの取引を仲介し、彼らから手数料を徴収し、いくつかの優れたスタートアップ プロジェクトに投資することですが、そのほとんどはビットコインとは何の関係もありません。

趙東氏は、ビットコインの投機的可能性に注目していたが、ビットコインを本当に理解した後、ビットコインを投機に利用するという考えを断念したと述べた。 「私は今年3月にビットコインに触れ始め、4月に急激な値上がりと値下がりを経験した。裁定取引の機会があると感じたが、すぐにそうすることの短期的なリスクが非常に高いことに気づいた。」趙東氏は、自分も一時期「レンガを動かす」ことを試みたことがあり、利益は「まあまあ」だったが、しばらくやってみて、これは「長期的な解決策」ではないことに気づいたと語った。

「特に、国内外の取引プラットフォームの価格差を利用して裁定取引を行う場合、ビットコインの急激な値上がりと値下がりに耐えなければならず、為替差損の可能性にも直面しなければなりません。短期的な取引のリスクは常に非常に高いです。ビットコインを取引する人の90％は投機に関連したことをしていますが、実際に大金を稼ぐことができるのはほんの一握りの人だけです。」趙東氏は「実は、投機と投資の本質は利益を上げることだが、考え方は違う。投機は短期的に手っ取り早く利益を上げることであり、投資は長期的な視点を持つことだ。私は個人的には長期保有を選ぶ」と語った。

他の多くのビットコイン愛好家と同様に、Zhao Dong 氏もビットコインは金融分野における革新と実験であると信じています。結果がどうなるかは誰にも予測できませんが、誰もがこの「運動」に参加し、それを自ら体験したいと思っています。 「ビットコインで遊んでみたいという衝動や興味を持っている人たちに言いたいのは、参加するために比較的少額のお金を持ち出すことはできるが、決して資産のすべてを手放してはいけないということだ。結局のところ、リスクは誰の目にも明らかだ」と趙東氏は注意を促した。