ウォール街がDeFiに警戒を怠らない理由

重要なポイント:

• DeFiの「グレーゾーン」は、ウォール街の伝統的な規制枠組みに課題を提起している。

• ブラックロックとフランクリン・テンプルトンはブロックチェーン国債の先駆者だ。

1. 開発状況

ウォール街のトップクラスの頭脳たちは現実世界の資産のトークン化に全力を注いでいるが、彼らは岐路に立たされている。慎重に進めるか、暗号通貨のワイルド・ウェストに踏み込むか？

金融の世界はブロックチェーンの変革を遂げており、ウォール街が伝統的な資産のデジタル化を先導しています。しかし、銀行や資産運用会社がこの新たな領域にさらに踏み込むにつれ、彼らは難しい選択に直面します。それは、自分たちが知っている安全で管理された環境に固執するか、それとも分散型金融（DeFi）の未知の荒野に踏み込むかです。

知らない人のために説明すると、DeFi は暗号通貨の世界における自動運転金融サービスのようなものです。これはブロックチェーン上で実行されるプロジェクト群であり、中央権力の指揮なしに貸付、取引、その他の「マネーレゴ」サービスを提供します。かっこいいですよね？しかし、これは伝統的な金融関係者を非常に不安にさせる規制上の地雷原でもある。

スタンダード・チャータード銀行のデジタル資産専門家スティーブン・フー氏は、完全に分散化されたトークン化は銀行にとって「現実的でも理想的でもない」と率直に述べた。すべてが合法かつ準拠していることを確認するために、管理する人物が必要です。

「基礎資産の真正性、独自性、適切な使用を確保するには、中央集権的な機関が必要だ」と胡氏は述べた。

2. トークン化は10年以内に30兆ドルに達する可能性がある

しかし、興味深いのは、スタンダード・チャータード銀行によると、トークン化市場は2034年までに驚異の30兆ドルに達する可能性があるということです。現在、約132億ドルの現実世界の資産がトークン化されており、民間信用が84億ドルでトップ、米国債がそれに続きます。

国家債務に関しては、すでにいくつかの大企業が大きな成果を上げています。ブラックロックとフランクリン・テンプルトンは、ブロックチェーン上で運用される政府証券ファンドを立ち上げた。 BUIDLとBENJIトークンを通じて、彼らは約10億ドルの資産を集めました。

ウォール街の一部の人々がプライベートブロックチェーンに慎重になっている一方で、暗号通貨の熱狂的支持者はパブリックネットワークに大金を賭けている。 Matter Labs の Nana Murugesan 氏は、実際のアクションはパブリック Web 上で起こると確信しています。

フランクリン・テンプルトンはBENJIトークンに大きな夢を抱いています。彼らは、これらのデジタル資産が最終的には暗号エコシステム全体で取引されるようになることを期待しています。同社のデジタル資産責任者ロジャー・ベイストン氏は、誰もがルールに従いながら、DeFi分野でステーブルコインを機能させる方法について規制当局と話し合っている。

ブラックロックも黙って見ているわけではない。同社のデジタル通貨市場ファンドは3月以降5億2700万ドルを調達した。 Securitize Marketsのカルロス・ドミンゴ氏は、このファンドがイーサリアムで利用可能であり、人々がすぐに現金化できることが成功の要因だと述べた。

3. DeFi はワイルドウェストであり、カウボーイが少なすぎる (今のところ)

では、なぜこれがそれほど重要なのでしょうか? OpenEdenのJeremy Ng氏はこう述べています。「DeFiは、トークン化された現実世界の資産（RWA）の馬車を引く馬です。」言い換えれば、このようなクレイジーなオンチェーン活動がなければ、退屈な従来の資産をトークン化することに誰も関心を持たないだろうということです。

規制当局も関心を持ち始めています。シンガポールの金融規制当局は、24の大手銀行にサンドボックス内でのトークン化の実験を許可している。一方、ゴールドマン・サックスは自社のプライベートブロックチェーン上で債券関連の業務を行っている。

100万ドルの価値がある質問（実際には1兆ドルの価値がある質問）は、ウォール街がDeFiを全面的に受け入れるか、それとも距離を置くかだ。フランクリン・テンプルトンのベイストン氏は、遅かれ早かれ、人々はパブリックブロックチェーンが市場の効率性を向上させる大きな可能性に気づくだろうと考えている。

伝統的な銀行業務と新しい暗号通貨の世界との境界線は、まるでマトリックスの亀裂のように曖昧になっています。それが刺激的か恐ろしいかは、おそらくウォール街であなたがどこに立っているかによって決まるでしょう。