中央銀行の呉旭川氏：ブロックチェーンは中央を弱めるだけで、監督は振り子効果をもたらす

中国人民銀行金融研究所インターネット金融研究センター副所長 呉旭川

11月5日、中国人民銀行金融研究局インターネット金融研究センター副主任兼秘書長の呉旭川氏が「第2回中国金融発展サミット」に出席し、金融テクノロジーの発展と監督についての見解を述べた。

呉旭川氏は、フィンテックが将来の金融業界の主流になると信じています。特に中国では、金融テクノロジーには主にインターネットやモバイル決済、オンライン融資、インテリジェントな財務管理サービス、ブロックチェーンテクノロジーが含まれます。

インターネットおよびモバイル決済分野における主なアプリケーション

• 生体認証、指紋、虹彩、顔、画像認識、タグ付けなどの情報セキュリティ技術。

• リアルタイムの支払いおよび決済プロトコル

• 電子ウォレットなどの包括的な支払いサービス

• 国境を越えた決済プラットフォーム。

オンラインクレジット

• 従来の銀行の業務効率とサービス量を改善する。

• 信用融資チャネルの仲介排除と仮想化

• 信用評価のためのビッグデータ分析。

スマートな財務管理サービス

• 投資意思決定における人工知能アルゴリズムの使用

• 情報の検索と処理におけるビッグデータと自動化技術の応用。

私たちはBaidu Wuhanのバックエンドで調査を実施しました。あらゆるデータ、特定の期間、特定のキーワード、さらには特定の変更をキャプチャして分析し、イベントまたは主要な影響要因が基本的に客観的な事実と一致していることを確認できます。人間と機械は互いに通信します。最近の報道によると、ビッグデータと人工知能技術を活用して、1,017銘柄に合理的に配分されているという。現在でもかなりの利益を得ることができます。これは最近の研究結果です。クラウド コンピューティングとビッグ データ分析管理のためのテクノロジー。

ブロックチェーン技術

その主な特徴は、分散化、仲介の排除、分散アカウント、信頼性のなさ、タイムスタンプ、暗号化、スマート コントラクトです。この機能に関しては、市場は非常に活況を呈しており、分散化と仲介者の排除をめぐって多くの論争が巻き起こっています。コアとは何ですか?個人的には、分散アカウントとスマートコントラクトがその成長だと考えています。多くの人々は、分散化と仲介排除をその中核とみなしています。何か問題があるかもしれないと思います。ブロックチェーン技術は親しみやすい技術ですが、将来的には重要な金融インフラになる可能性があります。しかし、完全に分散化され、仲介業者がなくなるとしたら、誰がリスクを特定して監督し、誰が消費者の権利を保護するのでしょうか?マネーロンダリング犯罪、このような違法行為を誰が阻止するのでしょうか?ブロックチェーン技術の発明者は、この技術を利用して悪事を働きました。

したがって、ブロックチェーン技術は優れていますが、完全に分散化することはできません。それは中心を軽視し、弱体化させるだけです。リモートセンターという概念を提案した人もいますが、そのほとんどは研究段階にとどまっています。比較的単純な理論や、パイロット プロジェクトやシナリオ シミュレーションを行っている企業もいくつかありますが、その有効性については依然として議論の余地があります。

シティグループの調査レポートによると、過去5年間にフィンテックが誘致した累積投資額は497億ドルに達し、10倍以上増加した。

しかし、現在まで FinTech は権威ある統一的かつ一貫した定義がまだなされていませんが、その主な特徴と内容については概ね明確な研究範囲があります。ビッグデータ、クラウドコンピューティング、人工知能、ブロックチェーンなどの一連の技術革新に基づいており、支払いと決済、貸付と融資、資産管理、リテールバンキング、保険、取引決済など、6つの主要な金融分野に包括的に適用されます。フィンテックは主にデータとテクノロジーによって推進され、金融業界の生態系を変えています。

今年3月には、国際金融安定理事会も初めてフィンテックに関する特別報告書を発表した。また、コンテンツの特性に基づいて、「FinTech とはテクノロジーによってもたらされる金融イノベーション」という定義も示しました。新しいビジネス モデル、アプリケーション、プロセス、製品を生み出し、金融市場、金融機関、金融サービスの提供方法に大きな影響を与えることができます。

この問題をデータを使って説明してみましょう。その応用に関して、シティグループは、過去5年間にフィンテックが誘致した累積投資額は2010年の18億ドルから2015年には191億ドルと10倍以上に増加し、500億ドル近くに達したとの報告を出している。特に成長が速い分野では中国が目立っている。 KPMGとCB Insightsが今年共同で発表した四半期レポート「フィンテック業界動向」のデータによると、2016年第1四半期にベンチャーキャピタルの支援を受けた中国のフィンテック企業は24億ドルの投資を集め、世界の49億ドルの半分を占めた。これが中国市場におけるフィンテックの発展です。

今年8月8日、国務院は「第13次5カ年国家科学技術イノベーション計画」を公布し、科学技術金融商品・サービスのイノベーションを推進することを提案した。科学技術金融は、私たちが言及した金融技術とは異なります。私たちが当初理解していたように、フィンテックはテクノロジーと金融の進歩の単純な融合であり、組み合わせではありません。

呉旭川氏は、金融テクノロジー業界の将来の特徴は、まずバブルの解消であると率直に述べた。 2つ目は、データとテクノロジーを活用して伝統的な金融業界を変革することです。 3つ目は、テクノロジーを活用して製品とサービスの形態を最適化し、製品の中核価値はテクノロジーとサービスであることです。最後に、実体経済と国民生活、雇用にさらに貢献します。

ある意味、将来の産業バブルのデバッグビジネスであるP2Pもピアツーピアの分散型ビジネスモデルであり、ある程度はブロックチェーン技術の応用でもあります。ブロックチェーン技術は過去に監督が不十分で、急速に成長しました。現在、仲介業者排除のプロセスが進行中です。ブロックチェーン技術はP2Pほど深刻ではありませんが、この技術にはそれ以上の発明や応用はありません。これについては多くの人が推測していますが、実際には広く応用されていません。彼らにできるのは、この概念について推測することだけです。一部の仮想通貨がプレゼント交換のゲームを行っている可能性も否定できません。全体として、それは依然として美しい基盤技術です。

データとテクノロジーを活用して、従来の金融業界を変革します。現在、FinTechにはデータとテクノロジーという2つの大きなトレンドがあります。これら 2 つの要素により、インテリジェンス、利便性、低コストが、金融テクノロジーが従来の金融を変革する入り口となっています。

テクノロジーを活用して製品とサービスの形態を最適化します。製品とサービスは依然として金融テクノロジーの中核であり、テクノロジーとサービスの重要性はさらに顕著になるでしょう。テクノロジーとサービスに遅れずについていくことによってのみ、顧客ロイヤルティを向上させ、将来的に持続可能な発展を達成することができます。

金融テクノロジーは、誰と組み合わせるにしても、その本質に立ち返り、実体経済と人々の生活にさらに貢献しなければなりません。これは将来の傾向であり、実体経済から切り離すことはできません。

現在、金融テクノロジーのパフォーマンスは、今後急速に発展する4つの分野にあります。

（１）ビッグデータは個人や中小企業の信用調査に利用されている。ビッグデータとインターネット信用報告は、将来非常に急速に発展する分野です。

（２）金融分野におけるブロックチェーン技術の応用に関しては、現在多くのシナリオシミュレーションやパイロットプロジェクトが行われていますが、全体としてはまだ道のりは遠いと言えます。

（３）テクノロジー保険センサーや衛星測位などの技術を保険と組み合わせれば、農業や林業、エコ技術全体をテクノロジー保険の分野に応用することができます。個人保険や財産保険は、テクノロジーのビッグデータを使用して正確に価格設定したり、リモートで価格設定したりすることができます。価格設定には人工知能技術を活用できます。ビッグデータ分析により、写真を入力するだけで、人工機械を使用して損害を判断し、価格を設定し、補償を行うことができます。

（４）賢明な投資アドバイザーの育成人工知能においては、賢い投資アドバイザーが将来非常に重要になるでしょう。米国の大量失業は外の世界とはあまり関係がなく、影響要因の85％を占めるロボットが原因かもしれないと言う人もいる。これは私が今日見たレポートです。

近年、多くの国が金融テクノロジーに対するサンドボックス規制メカニズムを導入しています。例えば、今年5月、英国金融行動監視機構は、英国の金融サービス市場におけるイノベーションを促進するために「規制サンドボックス」プロジェクトを立ち上げました。

呉旭川氏は、監督には振り子効果があり、安定と発展の間の正確なバランスを見つけることが難しいと考えています。政府は時計の振り子のように発展と安定の間を行ったり来たりしながら揺れ動く傾向がある。経済が過熱しているときは安定を重視して発展のペースを緩める傾向があるかもしれないが、経済発展が良くないときには再び発展に重点を置くだろう。特に2007年と2008年の欧米の金融危機以降、世界経済全体が回復傾向から抜け出せず、多くの政府がこの分野の発展に一層力を入れています。金融テクノロジーは近年特に急速に発展しました。一般的に言えば、政府はこの分野に関しては比較的寛容です。危機以降のここ数年で、中国のインターネット金融の発展を代表例として、テクノロジーは特に急速に発展しました。このビジネスモデルは非常に急速に発展しています。

監督の観点から見ると、主流の政府にはおおよそ 3 つのモデルがあります。

アメリカを代表するモデル

アメリカは包括的な運用と包括的な監督を持ち、機能的な監督を重視しているからです。テクノロジーファイナンスの本質は、やはりファイナンスです。一連の金融規制理論に従って行動する必要があります。法律が遅れる場合があったとしても、政府はそれに追いつくために法律を動的に改正します。 2008年、オバマ大統領は、金融危機後の大量失業に直面した米国がどのように発展できるか、すなわちより多くの雇用を創出し経済成長を促進することを目指したJOBS法案を導入した。また、Thumbも常にアップデートしており、特に米国では、大規模な公募や私募を含む、より資格のある投資家を必要とする公募や私募など、株式クラウドファンディングに関する多くの規制が設けられています。そのため、米国では金融テクノロジーに対して厳しい規制が設けられています。

中国に代表される適応的規制

中国のような国では、市場の発展が速すぎて、ビジネスモデルも急速に導入されてしまいます。政府や規制当局の法的監督が追いつかない。ついていけなければ受動的に見えますが、監督に適応しなければなりません。そのため、政府が発行する詳細な規則、特別なガバナンス文書、または指導意見では、悪いことはできないが、それ以外のことはすべてできると規定するネガティブリストモデルが採用されることがよくあります。ポジティブリストモデルとは何ですか?合法かつ準拠するためには、これらのことだけを行えると規定し、ネガティブ リストを採用します。この点では、政府が依然として開発を重視しており、この業界に対して比較的寛容であることもはっきりとわかります。政府の監督の抜け穴を利用することはできません。

シンガポールと英国に代表される積極的な規制

これらの国の市場は小さく、技術も中国ほど進んでいないため、政府が主導権を握り、市場を支配し、導いています。

一般的に、金融テクノロジーを開発する際には、利益を第一に考え、開発と願望のバランス、リスクと規制のバランスを追求しなければなりません。私たちは、消費者の正当な権利と利益を最優先にすることを忘れてはなりません。この方法でのみ、企業は活力を持ち、より良く発展することができます。 （シナファイナンス総合レポート）