Coinbaseの2024年第3四半期の暗号通貨展望で注目すべき10のポイント

Coinbase は、2024 年第 3 四半期の「暗号通貨展望」レポートを発表しました。 60 ページのレポート全体を読み、知っておくべき 10 のポイントを以下にまとめました。

1. MVRV （時価総額と実現価値の比率）と市場動向：

MVRV が 365 日平均を上回ると、強い上昇傾向を示し、MVRV でのサポートは購入の機会を提供します。現在、MVRV はサポートから反発しており、上昇トレンドが維持されていることを示しています。

2. BTC投資収益率:

BTC は 4 つの市場サイクルを経ており、それぞれに強気相場と弱気相場があります。このサイクルは2022年に始まり、BTCの価格は2022年11月の安値から400％上昇しました。このサイクルは、BTC価格が安値から2,000％上昇した2018～2022年のサイクルに似ています。

3.減少幅が小さい：

BTC の強気相場サイクルは通常、指数関数的な上昇と急激な下落を特徴とします。このサイクルは以前のサイクルとは異なり、下落幅が小さくなっています。5%～20%の下落が8回、20%～30%の下落が2回、30%を超える下落はありません。

4.暗号通貨の相関関係の低下:

暗号資産の相関関係は第2四半期に低下しました。ETHの相関関係は0.7で、一部のアルトコインは0.5を下回りました。この相関関係の分離は、市場がトークンの基礎をより深く理解していることを示しています。規制の明確化と制度的導入により、相関関係はさらに低下すると予想されます。

5.変動知覚と現実：

認識の観点から見ると、デジタル資産は多くの投資家にとって変動が激しすぎます。現実には、暗号通貨は、最も広く保有されている大手ハイテク株の一部と同じくらい不安定です。

6.スポットETFの影響:

スポット ETF は BTC に対する大量の新規需要を生み出しますが、新しい BTC の供給は依然としてマイナーの報酬に限られています。スポット ETF の取引が始まって以来、ETF の需要は BTC の発行量を大幅に上回っています。

7. ETH市場サイクル:

ETH は 2 つの完全な市場サイクルを経験しました。このサイクルは2022年に始まり、2022年11月以降、ETHは240%以上上昇しました。このサイクルは2018～2022年のサイクルに似ており、ETH価格は安値から6,000%上昇しています。

8. ETH総ロック値 ( TVL ):

TVL は、スマート コントラクトと dApp 内のアルトコインとステーブルコインの価値を追跡します。金融活動と流動性を反映します。第2四半期にはTVLが9%増加し、イーサリアムブロックチェーンのアクティビティが増加したことを示しています。

9. FTX現金分配:

FTX は現金を分配し、受取人がそれを再投資すれば市場に大量の暗号通貨が流入する可能性があります。重要な日程: 8 月 16 日 (管財人投票)、10 月 7 日 (裁判所の承認期限)。

10.ステーブルコイン

ステーブルコインのMC（時価総額）は1625億ドルで、2週間で20億ドル増加し、3ACの以前のレベルを上回りました。ステーブルコインは暗号通貨の流動性を反映し、長期的な価格予測の鍵となります。資本が流入しているため、弱気な見方を維持することは困難です。