Defiは短期的に第二の春を迎えることになるでしょうか？イーサリアム2.0のセキュリティが最大の懸念事項に

市場の回復の波により、前期に急落していたDeFiに多くの人が注目し始めています。この上昇の波の中で、DeFiトークンは大幅に増加したため、多くの人々の注目を集めています。 DeFi が第二の春を迎えようとしていると言う人もいます。本当にそうなのでしょうか？

まず、DeFiを見るとき、DeFi関連トークンの上昇や下降だけで単純に判断することはできません。上昇すれば強気相場、下降すれば弱気相場です。ここに本質的な違いがあります。強気相場には、ある種の外的動機が必要です。簡単に言えば、弱気相場ではより多くの資金が流入し、弱気相場ではより多くの資金が流出します。

一定期間にわたって資金が 1 つのコインから別のコインに移される場合、これは強気相場でしょうか?

明らかにそうではありません。なぜなら、そのような資金は持続可能ではなく、ただ回されるだけであり、当然持続不可能だからです。

これまでの DeFi トークンのロックアップは増加しており、これは実際には資金の一部が実際に DeFi に流入したことを意味するため、これを増分資金と呼んでいます。資金の増加によって、DeFiトークンは自然に上昇し、DeFiが活発になります。

しかし、この期間はどうでしょうか? Defiトークンはあまり成長せず、下落傾向にあります。 DeFiに関わる資金の増加も縮小している。言い換えれば、Defi はまだ冷却期間にあり、感染拡大の第二波を引き起こす可能性は低いということです。

第二に、DeFi が現在生み出している新しい遊び方に注目する必要があります。これが DeFi の成長の本質的な原動力です。

DeFiが一夜にして爆発的に成長したのは、主にCompoundの預金、ローン、コイン付与機能によるものだということは以前からわかっていました。その後、Uniswap が人気になると、通貨交換と流動性マーケットメイキングが人気になっていることが分かりました。その後、流動性マーケットメイキングによって新しいプレイ方法が生まれ、これも非常に興味深いものでした。これまで、流動性マーケットメイキングとNFTの組み合わせは、中途半端な状況でした。

ここで注目すべきは、DeFiの流動性マーケットメイキングです。実際、ゲームプレイがどのように変化しても、それは依然として流動性マーケットメイキングです。これは変わっていません。細部だけが変更されました。たとえば、以前は 2 つの通貨が預けられていましたが、現在は 1 つの通貨のみで流動性マーケット メイキングが行われます。以前は単一通貨のリターンがありましたが、現在はさまざまな入れ子人形のリターンがあります。以前は単純な流動性マーケットメイキングだけでしたが、現在はNFTと組み合わせたさまざまなゲームプレイがあります。

今後の開発では、革新は継続される可能性がありますが、それは細部のみであり、全体的な方向性は変わりません。

もう1つのポイントは、DeFiが従来の金融市場の機能をほぼ移行したということです。つまり、近年、伝統的な金融市場の機能に大きな革新は起こっておらず、DeFiにおける今後の革新はさらに困難になる可能性があるということです。

もちろん、ここに移行した後、DeFi エコシステムの主なタスクは、市場にその存在を受け入れさせ、ユーザーに慣れてもらうことです。これが鍵です。ユーザーがそれを使用する意思がある場合にのみ、DeFi は追加資金をもたらすことができます。誰も使わなければ、明らかな強気相場は生まれません。

同時に、現在の DeFi には実際に重要なポイントがあることも観察しました。つまり、短期的な強気相場の後、市場には実際に冷却期間が必要であるということです。一方で、イノベーションは短期的には起こりそうにありません。つまり、市場に熱をもたらすような大ヒットアプリケーションが短期間で登場する可能性は低いのです。一方で、現在のDeFi市場のバブルは崩壊したばかりであり、特に以前にDeFiから切り離された経験のある人の多くはDeFiに対して偏見を持っている可能性があり、DeFiに参加する意欲があまりないことに留意する必要があります。

簡単に言えば、鎌は切り終わったばかりで休む必要があるのです。そうしないと、得るものよりも失うものが多くなってしまいます。

この観点から見ると、DeFi はまだ次の爆発的な成長の段階には達していないと言えます。一部のコインがほぼ 2 倍になる可能性はありますが、その可能性は低いです。

では、最近市場で大きな注目を集めているイーサリアム2.0とレイヤー2は、DeFiにさらなる想像力の余地をもたらすのでしょうか？

実際、イーサリアム 2.0 のデポジット契約が発表され、多くの人がコインのデポジットを切望していることは周知の事実ですが、私は個人的にこれを推奨しません。一般的に言えば、システムの複雑さとセキュリティは基本的に反比例します。 Ethereum 2.0は比較的複雑で大規模なシステムであるため、正式に改良される前には慎重さを維持する必要があります。コードのセキュリティはブロックチェーンの最も基本的なコアキーですが、Ethereumは現在、TPSなどの問題を解決することに熱心であるため、コードのセキュリティにはより慎重になります。

この場合、何も問題がなくても 32 枚のコインを獲得して大金持ちになるわけではないので、慎重な姿勢を保ち、急いで参加すべきではありませんが、いったん問題が発生すると、何が起こるかは誰にもわかりません。

イーサリアムにはテストネットワークがあり、テストされて問題がないことがわかった後にのみリリースされたと考える人もいるかもしれません。ただし、テスト ネットワークはテストにのみ使用されます。一度開始すると、より多くの人々がそれを使用するようになり、各人の状況は非常に複雑であるため、すべての側面をカバーすることは不可能です。この点では、イーサリアムは実際にポルカドットから学ぶことができます。

Polkadot エコシステムには複数のパイロット ネットワークがあります。簡単に言えば、これらはテスト ネットワークとして機能しますが、実際にはメイン ネットワークです。パイロットネットワークの開発進捗は、Polkadot メインネットワークの 4 倍です。このようにして、実際の環境でテクノロジを実際にテストし、抜け穴がないかどうかを確認できます。同様に、ビットコインとライトコインにも同様の関係があります。ライトコインはビットコインのパイロットネットワークであると簡単に考えることができます。

したがって、イーサリアムが将来さらに発展したいのであれば、実際にパイオニアネットワークを検討することができます。問題を完全に回避することはできないかもしれませんが、少なくともまだ多くの用途があります。

もちろん、Ethereum 2.0 は現時点で最も緊急なことではありません。最も緊急なのは実はレイヤー 2 です。レイヤー 2 は実際には TPS の問題を解決するためのものでもあるのですが、これは過渡的なソリューションであるため、ある程度、短期的には多くの機能を実行する可能性があります。

もちろん、レイヤー2の方向では、defiは第二の春を迎えるかもしれません。結局のところ、レイヤー2は、前述の手数料と取引速度の問題を実際に解決できます。このように、スワップはDEXと同様に主力となる可能性があり、これが現在のDefiの重要なリンクです。

結局のところ、操作方法がシンプルで信頼できるものであれば、ユーザーは技術的な問題にあまり注意を払わないかもしれません。多くの人が分散化が必要だと考えていますが、それは市場の混乱の場合にのみ保証されるものです。市場が比較的安定していれば、多くの人が間違いなく CEX を好むでしょう。結局のところ、DeFi と DEX には通貨価格を固定するためのオラクルが必要です。