[更新] グレイスケールは先週、保有量を663BTCと104,989BCH増加した。

最近、グレイスケールの保有資産は業界内外から注目を集めています。グレイスケールのマネージングディレクター、マイケル・ゾンネンシャイン氏が公開したデータによると、グレイスケールの運用資産総額は2014年12月31日から現在までに200倍以上に増加している。

グレイスケールホールディングスの統計（2月1日更新）

グレイスケールが2月6日に公開したデータによると、同社のビットコイン信託保有額は244億ドル、イーサリアム信託保有額は50億9000万ドル相当だという。先週、Grayscale Bitcoin Trustは保有量を663 BTC増加し、Bitcoin Cash Trustは保有量を104,989 BCH増加しました。

現在、Grayscaleは合計649,132 BTCを保有しており、全体の3.09%を占めています。合計 268,606 BCH;合計 3,036,284 ETH;合計12,291,507ETC;合計1,323,399 LTC。 Grayscale は XLM Trust、ZEN Trust、XRP Trust、ZEC Trust のデータ開示時期を変更したため、この記事では Grayscale が保有する XLM、ZEN、XRP、ZEC の量はカウントしていません (詳細についてはリンクをクリックしてください)。

データソース: グレースケール

bybtデータによると、二次市場でのGBTCの現在の株価は1株あたり37.88米ドル、一次市場での株価は1株あたり35.67米ドル（市場から同量のGBTC株BTCを購入する価格）です。 GBTC の二次市場は一次市場より 6.2% 高いプレミアムを持っています。

現在、GBTC は市場でプレミアム価格となっているだけでなく、BCHG、ETHE、ETCG、LTCN の二次市場もすべて一次市場に比べてプレミアム価格となっており、LTCN のプレミアムは 1393.6% にも達しています。

データソース: bybt

グレースケール製品紹介

グレイスケールの現在の商品は、「単一資産信託」と「マルチ資産ポートフォリオファンド」の2種類に分けられます。

単一資産信託商品は全部で 9 つあり、BTC、BCH、ETH、ETC、Horizen (ZEN)、LTC、Stellar lumen (XLM)、XRP、ZEC です。

グレイスケールが公開した2020年第3四半期のデータによると、グレイスケールの製品の主なユーザーは機関投資家（81％）であり、次いで適格投資家とファミリーオフィス（それぞれ8％）となっている。購入ユーザーの 57% は米国外から来ています。

出典: グレイスケール デジタル資産投資レポート 2020年第3四半期

ユーザーがGrayscale Single Asset Trustに参加するには、「現金」と「物理資産（対応する暗号通貨）」の2つの方法があります。

現金購入を通じて、Grayscale はサブスクリプション資金を認定ブローカーに引き渡し、ブローカーはスポット市場で BTC スポットを購入し、それを Grayscale に引き渡します。グレイスケールはスポットを獲得した後、それを保管会社であるコインベース・カストディに預け、同時に同額のビットコイン信託株GBTCを投資家に発行します。

物理的な BTC 発行の場合、投資家は暗号通貨を Grayscale に引き渡し、Grayscale はビットコインを保管機関 Coinbase Custody に預け、投資家に同額の GBTC 信託株式を発行します。

グレイスケールは市場に売り圧力を生み出すでしょうか?

グレイスケール・ビットコイン・トラストは「投資条件」の中で、株式の償還をサポートしていないと述べている。つまり、ビットコイン・トラストに加入すると、それをビットコインに戻すことはできず、保有するGBTCを流通市場で売却することによってのみ利益を得ることができる。同時に、グレイスケールの「管理手数料」は「通貨」に基づいて徴収され、その結果、各GBTC株で表されるBTCは年々減少することになります（グレイスケールは毎年2％の管理手数料を請求します）。

Grayscale Trust の購入には 6 か月のロックアップ期間があり、今日購入したビットコインは 6 か月後にのみ市場で売却できます (Grayscale によって設計されたメカニズムにより、GBTC は株式市場でのみ売却できます)。

Grayscale の設計メカニズムにより、売り圧力は二次市場、つまり株式市場でのみ発生します。

元画像ソース: AICoin

AICoinのデータによると、Grayscale Bitcoin Trustは2020年7月に保有量を6,877 BTC増加しており、これは今月（1月）の株式市場ではGBTCが6,877 BTC相当の追加売り圧力がかかることを意味します。

現時点では、GBTCのプレミアムにおける裁定余地により、BTCスポット市場がさらに刺激される可能性があるが、保有量が大幅に増加した後の6か月のロックアップ期間の解除には依然として注意を払う必要がある。

参考リンク:

1. https://twitter.com/Grayscale

2. https://www.theblockbeats.com/news/20518

3. https://www.bybt.com/zh/Grayscale