シャオ・ガン：仮想資産の取引は将来必ず起こる

中国証券監督管理委員会の元委員長である肖剛氏は、普山フォーラムとCF40孫業芳読書会で、デジタル資本市場を積極的に発展させる必要があると述べた。

同氏は、デジタル経済が新たな発展の機会をもたらしたと述べた。流行以前、デジタル経済は急速に発展していました。この流行を通じて、各国はデジタル経済発展の重要性と緊急性を十分認識し、投資を増やしています。

今後、デジタル経済やデジタル金融が発展するにつれ、競争はますます激しくなることは間違いありません。我が国のデジタル経済、デジタル金融の発展は世界の最先端にあり、資本市場もデジタル技術とデータの活用において最先端にあると言えます。

肖剛氏は、わが国の資本市場は1990年代からペーパーレス化しており、これは他の国々、特に数百年にわたって手振りと紙の株という伝統的な取引モデルを採用してきた先進国を上回っていると言えると述べた。これはまさに私たちの後発の優位性を反映しています。

彼は、将来、デジタル資本市場の発展において、以下のような多くの課題に直面するだろうと述べた。

第一の側面は、グローバルな競争への挑戦です。我が国の証券・ファンド機関は依然としてITへの投資が不十分です。特に海外の一部先進国の証券会社やファンド運用会社と比較すると、我が国の科学技術への投資は未だ不十分です。

第二に、デジタル通貨との統合にも課題があります。現在、多くの国が合法的なデジタル通貨を開発しています。今後、法定デジタル通貨が発行された後、資本市場とどのように統合されるのでしょうか？それはどのような根本的な変化をもたらすのでしょうか?

3 つ目の側面は、我が国の資本市場における一部のテクノロジー系企業と金融機関、つまりテクノロジー企業と金融機関が、どのように混合業務を行っているかということです。この問題はますます顕著になってきています。

多くのテクノロジー企業が資本市場や金融事業に携わっています。証券ファンドなどを含む我が国の金融機関もデジタル変革を実現する必要があり、一部の金融グループは実際にテクノロジー企業へと変革しなければなりません。そのため、両者が統合したり、競合したり、事業が混在したりする新たな状況があちこちで発生しています。これにより、金融業界全体、金融市場の発展、金融リスクの防止に関して新たな問題が生じます。

4 番目の側面は、監督の課題です。デジタル経済、デジタル金融、特にデジタル資本市場の発展に伴い、新たな規制枠組み、規制手段、規制ツールをどのように形成し、規制方法を改善するかは、従来の市場監督とは全く異なる新たな状況に直面しています。

5 番目の側面は消費者と投資家の保護ですが、この課題はますます困難になっています。デジタル金融とデジタル資本市場の発展の状況下で、一部の商品と一部の事業の境界はますます曖昧になり、私たちの法律や規制はそれに追いつくことができません。このような状況では、投資家や消費者をいかに保護するかも大きな問題です。

第六に、デジタル資本市場の発展は組織変更の問題にも直面しています。最も典型的な例は、将来必ず起こるであろう仮想資産の交換です。こうした組織の変化にどのように対処するかも、私たちが直面する必要がある問題です。

さらに、金融機関がデジタル変革を実現したいのであれば、内部の組織構造も変えなければなりません。したがって、証券、ファンド、先物業界では、従来の社内組織構造や業務運営プロセスおよびモデルを再構築し、現在の商品中心、口座中心ではなく、顧客中心にする必要があります。これらの側面は大きな変化をもたらすでしょう。

デジタル資本市場の発展に関しては、独占、発展の道筋、仲介の排除、情報開示、投資家のアクセス性と適切性のバランスをどのように取るかなど、依然として多くの議論の余地のある問題が残っています。これらは、デジタル資本市場の研究開発においてさらに明確にし、検討する必要がある問題です。

肖剛氏は、デジタル資本市場の今後の発展には、さらなる合意が必要な原則がいくつかあると述べた。

1つ目は、デジタル資本市場の発展においては、開放性、包摂性、共有性、公平性の原則を遵守する必要があるということです。私たちはデジタル思考に従ってデジタル資本市場を構築しなければならず、それを密室で開発してはなりません。

2つ目は、新しい技術を積極的に取り入れ、ビジネスモデルを慎重に革新し、インターネット企業と国際的同業他社の経験を統合し、資本市場と技術の融合を加速する必要があることです。

3つ目は、データの相互接続と相互運用性を促進し、公正な市場環境を構築することです。

4つ目は、実体経済のニーズに密着したデジタルイノベーションを推進することです。デジタル資本市場と伝統的な資本市場は、技術、モデル、手段において大きな革新を遂げていますが、その本質は変わっておらず、つまり、資本市場は依然として企業と投資家にサービスを提供しなければなりません。つまり、デジタル資本市場の発展を通じて、最終的には企業、実体経済、金融家、投資家に利益と利便性をもたらし、経済発展を促進することになるのです。これがデジタル資本市場を発展させる根本的な目的です。