弱気相場警告！市場指標はビットコインの強気相場がピークに達した可能性を示唆している

数週間にわたる売却の後、高額資産を持つビットコイン保有者（ビットコインクジラ）はついに再びビットコインを買い始めました。ビットコインのクジラがビットコインを買い続けているため、1,000ビットコイン以上を保有するアドレスの数は4か月のサポートラインに達しました。

利益確定のレベルは、ビットコインの一時的なボラティリティ（1時間以内の変動）を考慮せずに、ビットコインの販売価格と支払価格の比率を測定する調整済み支出収益率（aSOPR）から導き出すことができます。

言い換えれば、aSOPR は、ビットコインを売却した場合に得られる利益 (米ドル単位) を測定します。

2020年9月以降、利益確定の動きは高水準でポジティブなサポートを見つけ続けています。しかし、この傾向は最終的には終焉を迎えるかもしれない。ズームアウトして、これまでのすべての強気相場における利益確定行動を見ると、これは単なる一回限りの短期的な傾向ではなく、ビットコインの強気相場における長期的なパターンであることがわかります。

これらのサポート レベルは通常 3 ～ 18 か月間続きます。下のチャートは、歴史的に、各強気相場で第 2 サポート ラインを上回るブレイクアウトが発生すると、強気相場がピークに達したことが確認されることを示しています。

aSOPR が 7 か月のサポート レベルを突破しつつあるだけでなく、指標の最新パターンに大きな乖離があり、懸念の原因となる可能性があります。

通常、aSOPR の短期的なトップは、価格がさらに上昇するたびにより高いレベルで形成され、自信の高まりにより、人々は売りのたびにより高い利益を保有するようになります。

しかし、最近のパターンでは、過去3か月間の売り波のそれぞれにおいて、予定より早く利益が実現されており、これは通常、強気相場がすでにピークに達した後に発生するパターンです。

オアンダ社のシニア市場アナリスト、エドワード・モヤ氏は「ビットコインは先週末に弱気相場に急落した後、安定しようとしている。機関投資家はこれを買いのチャンスとみなすかもしれない。ビットコインは今後数週間で5万2000ドルから6万2000ドルの間で新たな取引範囲を形成するかもしれない」と述べた。

ここ数カ月、価格上昇は鈍化しており、利益を上げる短期保有者が増えている。

HODL 波はビットコインが保有されている時間を視覚化します。色が赤くなるほど、保管期間は短くなります。最近ではビットコインを1週間から3か月間保有する短期保有者が主にビットコインを市場で売却していることがわかります。

短期保有者の利益確定行動だけを見ると、このトレーダーグループは売りをほぼ完了していると推測できます。最近の 1 を下回る下落は、短期保有者が損失を認識し始めたことを示唆しています。

強気相場の頂点は売り手の不足ではなく、買い手の不足によって形成されるため、需要側の現在の傾向にも注意を払うことが非常に重要です。現在のオンチェーン取引量の動きは、資本流入の傾向がそのまま維持されていることを示唆しています。

大量のビットコインが依然として取引されており、購入活動がまだ継続していることを示唆しています。急な曲線は、オンチェーンのトランザクション量が多いことを示します。その後に横ばい傾向が続く場合、市場に参入する買い手が十分でないため、通常は弱気相場の始まりを示します。この急峻な曲線が平坦化しない限り、購入者数の減少を心配する必要はないはずです。

今後数日間でaSOPRの10日移動平均の突破が確認される可能性があり、これは売り手の行動が強気から弱気へとトレンドシフトしていることを示す可能性がある。したがって、このような事態が発生した場合、短期から中期的にはマイナスのシナリオを考慮する必要があります。

注意すべき主要な価格サポート レベルが 2 つあります。最初のレベルはおよそ 51,325 ドルで、これはビットコインのクジラが最近大量のビットコインを取得しているサポート レベルであると考えられます。 2 番目の価格サポート レベルは、ネットワーク価値対トランザクション (NVT) 比率価格で、現在は 47,679 ドルであり、ビットコインの強気相場の主要な価格サポート レベルです。

市場価格が NVT 価格を大幅に下回り、数日以内に急速に回復しない場合は、市場の強気構造が崩れたかどうかを判断するために、需要側の詳細な分析が必要です。

需要面では、現在の価格を支払う意思のあるユーザーがまだ十分に存在し、ビットコインの大口投資家は再び購入を増やしています。現在の価格変動は NVT 価格を上回っており、これは現在の価格変動が予想される強気ゾーン内に留まっていることを示唆しています。

「これは強気の勢いが一時的に失われただけだが、50日移動平均を下回る終値が2、3回連続で続いた場合、傍観者から脱するには十分だろう」とフェアリード・ストラテジーズのテクニカルアナリスト兼マネージング・パートナー、ケイティ・ストックトン氏はツイッターで述べた。

「ビットコイン価格が近いうちに6万ドルを超えなければ、依然として高い水準にあることから、上昇の勢いの兆候は数カ月以内に自然に薄れるだろう」とJPモルガン・チェースのアナリストらは今週のメモに記した。