中国と米国の金融政策の突然の変化により、BTCは混乱の中で突破口を開く準備ができている。

本レポートに記載されている市場、プロジェクト、通貨などに関する情報、意見、判断は参考目的のみであり、いかなる投資アドバイスも構成するものではありません。

BTC は史上最長の高水準ショック期間を終わらせると予想されています。忍耐は強気相場の後半を迎えるための最善の戦略です。

マーケットウィーク

今週、BTCは62,811ドルでオープンしました。 10月14日朝の時点では62,500ドル付近で推移し、振幅が約9%の週次クロスを記録した。月曜日の午後、BTCは急速に64,500前後まで上昇し、夕方には66,000の水準を突破した。

月曜日の急激な市場変動を無視すれば、BTC 全体は過去 10 月以来の比較的弱い傾向を 1 週間にわたって継続しています。これは、10月の暗号資産業界からの資金の純流出と一致しています。同じ時期に、中国と米国という2つの超大国の金融政策は大きな変化を遂げ、BTCにもある程度影響を与えました。

9月23日、中国は株式市場と不動産業界に対しておそらく史上最も徹底した救済政策を開始した。市場では、これは先週の米国による初の50ベーシスポイントの利下げと関連していると考える傾向がある。中国の救済政策から2週間以内に、米国は力強い雇用データと比較的中立的なインフレデータを発表した。この2つの要因の組み合わせにより、連邦準備制度理事会が引き続き金利を50ベーシスポイントから25ベーシスポイント引き下げるという市場の予想は急速に変化した。一部の機関は、金利を引き下げない可能性も排除できないとさえ考えていた。これは、米ドルと負の相関関係にあるビットコインに少し影を落とします。

BTC の最近の強気相場は、米国株、特にナスダックと高い相関関係にあります。また、スポットETFは両者に直接関連しており、最近の市場動向もETF資金の流入・流出と高い相関関係にあります。

ブラックロックの最近の記事では、市場はBTCを米国のテクノロジー企業と比較する傾向があると指摘されているが、これは明らかにBTCの特別な資産特性を誤解している。中長期的には、米国株式市場に「抑えられている」という状況は必ず解消されるだろう。

暗号資産の世界に目を向けると、7か月にわたる高レベルのショック調整の後、BTCは現在の範囲で堅固なサポートを確立し、チップは完全に洗い流されました。後半戦に入ると、急激に展開していきます。

連邦準備制度と経済データ

米国は10月10日、前年比消費者物価指数（CPI）が予想の2.3%をわずかに上回り2.4%となったと発表した。米国は10月14日、9月の新規雇用者数が予想の14万7000人を上回り25万4000人になったと発表した。 7月と8月の雇用データも大幅に上方修正された。

中東紛争の継続的な拡大により、インフレ再上昇のリスクも高まっている。連邦準備制度理事会（FRB）当局者がタカ派的な姿勢を取り続ける中、市場参加者は最終的に今年の利下げ幅を引き下げ、現在FedWatchが予測する最も高い確率は25ベーシスポイントずつの2回の利下げとなっている。

今年の利下げ幅が縮小したことから、米ドル指数は力強く反発し、102.89まで上昇した。現在、市場関係者は皆、「ソフトランディング」への期待の下、株価指数を徐々に上昇させている。ナスダックは過去の高値に近づいており、ダウジョーンズとS&P500はともに過去最高値を更新している。調整後、金は安定して反発し、ロンドン金は今週0.17％上昇した。国債は再び売られ、2年債利回りは3.953に、10年債利回りは4.073に上昇した。

ステーブルコインとETF

今週は、資金全体が流出状態にあり、主にUSDCチャネルからの資金引き出しにより、3億3,000万ドルの損失が発生しました。具体的には、USDTは6,500万の流入があり、USDCは7億5,000万の流出があり、ステーブルコインチャネルから6億8,700万の大きな流出が発生しました。 ETF チャネルはプラスの資本流入に貢献しました。5 営業日のうち 2 日に大規模な流入が記録され、週全体では純流入額は 3 億 5,700 万ドルとなりました。

市場への資金の大量流出が、BTCが今週再び6万ドルを突破した主な理由だった。しかし、ナスダックの上昇に支えられ、ETFチャネルファンドの買いにより、BTCは60,000ドルを下回った後、63,000ドルのレベルまで回復することができました。月曜日の急速な躍進は、14日のETFへの4億7000万ドルの流入にも直接関係している。

供給分析

先週の「ショートからロングへ」の短い動きに続き、今週は「ロングからショートへ」の動きが再び現れました。前回の分析では、ロングハンドがチップを再蓄積した後のチップの2回目の分散が、強気相場後半の始まりを示す主な兆候の1つであると指摘しました。

短期投資家のコストラインは現在約 62,500 ドルで、最大チップ蓄積価格は 61,800 ドルです。取引所に蓄積されているBTCの量は300万以内と低いままです。

BTCオンチェーンデータ

新規アドレスの変化は少なく、取引は増加、アクティブエンティティと転送額は上昇しており、中期的には拡大期に入っています。ビットコインのマイニング計算能力は過去最高に近づいています。

生態学的分析

Ethereum エコシステム内のアクティブ アドレスと新しく追加されたアドレス センターの数は拡大期に入り、Transacions は Layer2 Base の推進により過去最高を記録しました。

Solana の新規アドレスとトランザクションは高水準を維持しており、30 日間の平均は過去最高を記録し、アクティブ アドレスは過去最高を維持しています。

サイクルインジケーター

EMC BTC Cycle Metrics インジケーターは0.25であり、強気シグナルがさらに活性化される必要があります。