カナダは暗号通貨業界に対して柔軟な規制を実施し、多数の国際的プレーヤーを誘致するか？

デジタル通貨はカナダの金融セクターで急速に主流になりつつあります。カナダは、導入の増加に加え、安定した規制環境の構築にも成功しました。

2014年、カナダ議会は世界で初めてデジタル通貨に関する国内法を可決した政府となり、カナダを世界のデジタル資産分野のリーダーとして確立しました。

それ以来、カナダの規制当局は暗号通貨に対してかなり積極的になり、投資家の利益を守りながらイノベーションを促進しようと慎重ながらも楽観的な姿勢をとってきた。

01
デジタル資産の革新に対する規制支援

より厳格な政策を実施したり、より自由放任主義的な姿勢をとっている他の国際管轄区域と比較して、カナダの暗号通貨に対する支援環境は、デジタル資産技術を実験するスタートアップ企業に提供されるいくつかのオプションに反映されています。

たとえば、カナダ証券協会 (CSA) のサンドボックス プログラムは、ライブ テスト環境でビジネス モデルを慎重に検証することで、革新的な製品の提供を目指す金融テクノロジー企業をサポートしています。

同様に、カナダ最大の証券規制当局であるオンタリオ証券委員会 (OSC) は、金融サービス企業との連携を開始し、規制をデジタルイノベーションに合わせ、証券法で求められるコンプライアンス基準を満たす製品、サービス、アプリケーションの開発を促進しています。

カナダの規制当局は、上記のサービスを提供するだけでなく、適用される法的枠組みの範囲内で、特定のビジネスモデルの文脈で金融当局と直接連携したいイノベーターに対して広範かつ包括的なガイダンスも発行しています。

02
デジタル資産規制をめぐる意見の相違

暗号通貨業界が始まって以来、規制を求める声は二極化しています。投資家や企業は、準拠したプロセスを緊急に必要としており、そのための規制枠組みが必要です。

一方、過剰規制された経済は、カナダをより広範なデジタル資産業界に統合することを妨げ、海外への投資を余儀なくさせる可能性がある。

では、この 2 つのバランスをうまく取るにはどうすればよいでしょうか?ブロックチェーンの初期の支持者は、その独自の仲介排除特性により規制の影響を受けず、金融市場が厳しい公的監視の対象となる問題に対する解決策として暗号通貨が作成されたと信じていました。

この前提の下、2017 年半ば以前の多くの発行者は、投資家を保護し公正な市場を促進するために制定された証券法の登録要件をほとんど無視していました。

しかし、個人の権利を保護するためには信頼できる法的措置が必要であり、責任ある管轄権と機能的に不可欠です。特に、個人がリスクに対して極めて脆弱な金融セクターでは、規制は消費者の損失を最小限に抑え、市場の健全性を維持するために不可欠です。

たとえば、カナダの暗号通貨業界に携わる企業は、カナダ金融取引報告分析センター (FINTRAC) にマネーサービス企業 (MSB) として登録する必要があることは今ではよく知られています。つまり、これらの企業は規制および報告要件の対象となります。

法的要件の結果、詐欺行為者は市場から締め出される可能性が高くなり、より高いレベルの投資家保護を提供できる合法的なプレーヤーに余地が生まれます。

デジタル資産業界のこの合法化は、プラットフォームが進歩的な規制を歓迎する主な理由です。つまり、まだ初期段階にある業界を抑圧することなく、セキュリティと透明性の向上を目指して互いに建設的に協力することです。

したがって、政策立案者は、暗号通貨の安全な運用に適した枠組みを構築するために必要な条件を整備する上で重要な役割を果たします。 CSA 管轄区域およびカナダ投資業規制機構 (IIROC) は、デジタル資産企業と緊密に連携してその視点を理解し、イノベーションの主なリスクを考慮し、投資家保護が損なわれないようにすることに関心を示しています。

この規模の規制は急ぐべきものではなく、規制当局は新たな法律がデジタル資産業界の繁栄を促すだけとなるよう、いくつかの要素を考慮してきた。投資の安全性を保護し、詐欺を防止しながら、カナダが暗号通貨の成功した会場として運営できるようにすることは、提案されている規制枠組みの重要な要素の一部です。

規制のスイートスポットはその中間に位置します。つまり、投資と詐欺を保護するのに十分厳格でありながら、民間および国際的なデジタル資産企業が繁栄できるほどに強固な規制です。

03
2021年のカナダの規制動向

仮想通貨と従来の投資の統合に関しては、カナダは2021年にビットコイン（BTC）とイーサリアム（ETH）のプラットフォームファンドを承認し、より多くの主流の投資家に投資口座を通じてデジタル資産に投資する機会を与えました。これらには、税制優遇の登録退職貯蓄プラン (RRSP) と非課税貯蓄口座 (TFSA) が含まれます。

カナダも米国に先駆けて、デジタル資産上場投資信託（ETF）を許可した。今年2月、Purpose Financial LPのビットコインETFは上場後2日間で4億ドル以上の資産を集め、上場から2か月以内に10億ドルの水準を突破した。

投資ポートフォリオが拡大するにつれて、税金関連の問題が発生する可能性があるという懸念が生じます。しかし、カナダの税務当局は税金の問題についてかなり明確であり、このプロセス中に投資家に十分なガイダンスを提供しています。現在、所得税法を含むカナダの税法と規則も暗号通貨に適用されています。

カナダ歳入庁は暗号通貨を商品と定義し、商品やサービスの支払いに暗号通貨を使用することは物々交換とみなすべきだと述べています。暗号通貨は商品とみなされるため、税金の不利な誤申告が防止されます。

しかし、状況は常に変化しているため、規制当局は、暗号通貨の愛好家が米国、欧州、アジアに代わりの活動の場を求め、カナダの人材と投資を流出させることがないよう、常に先手を打つ必要がある。

04
カナダの鉱業の現状

カナダは、気候、電力供給、照明規制などの理由から、鉱業にとって常に魅力的な国でした。暗号通貨のマイナーが使用するハードウェアは大量の熱を発生するため、過熱を防ぐために冷却する必要がありますが、カナダのような比較的涼しい気候の場所に設置すると、コンピューターの冷却コストを削減できます。

さらに、ケベック州は北米で最も電気料金が安い州の 1 つです。産業消費者向けの電気料金は1キロワット時あたり約0.05ドルであるため、エネルギー消費は暗号通貨マイナーにとっての主なコストであり、彼らがそもそもカナダに惹かれる理由でもある。

最後に、カナダのデジタル資産企業は、交換サービスを提供するだけでなく、暗号通貨マイニング施設を所有および運営することもできます。カナダは、マイナーが緩やかな枠組みの中で活動することを許可しており、同国をデジタル通貨革命の最前線に立たせている。

長期的には、人々は持続可能な開発に自信を持っており、従来の金融業界は炭素ベースのエネルギーに依存していますが、デジタル資産は容易にグリーンエネルギーへと移行しています。これは、ビットコインクリーンエネルギーイニシアチブに関するスクエアのレポートによってさらに確認されました。

ビットコイン クリーン エネルギー イニシアチブは、太陽光発電と風力発電の設置と容量をより持続可能にする独自のエネルギー モデルです。カナダは再生可能エネルギーの世界的リーダーであり、暗号通貨に関する柔軟な規制枠組みは「真の北」への国際的なプレーヤーの流入を意味する可能性がある。

05
暗号通貨規制の将来はどうなるのでしょうか?

デジタル資産空間はインターネットベースであるため、フィンテックプラットフォームは世界中のどこにでも構築できます。金融業界のグローバル化は、カナダが規制の枠組みが確立されるのをただ待つことはできないことを意味しており、そうしないとイノベーション競争で遅れをとることになる。

規制当局には、自国におけるデジタル資産への投資とプロジェクト開発を奨励する責任があります。より多くの暗号資産プラットフォームを導入することで、カナダの市場にデジタル資産取引所を浸透させることは、今後 10 年間で業界にさらなる規制を導入するための確実な第一歩です。

デジタル資産企業は歓迎される場所に移転するため、こうした行動を推進する国はデジタル資産業界から利益を得る立場がより良くなるでしょう。