DTCCとDAH、2.6兆ドル規模のレポ市場でブロックチェーンをテストへ

ブロックチェーンに注目している人なら誰でも、米国の清算・決済機関である DTCC (Depository Trust & Clearing Corp.) がブロックチェーン技術を全面的に研究していることを知っているはずです。最近、DTCC は新たな動きを見せました。今週、DTCCは、デジタル・アセット・ホールディングスと協力してレポ市場におけるブロックチェーンの役割をテストし、2.6兆ドル規模のレポ市場の運営を改善できるかどうかを確認するという最新の声明を発表しました。

DTCCは、短期貸出市場、いわゆる「レポ」市場で流動性が高まっていると述べた。レポ市場は金融システムにおいて重要な役割を果たしており、ヘッジファンド、投資銀行、その他の金融機関の間で現金と証券が流通することを可能にしてくれます。

業界がレポ市場で取引を決済できるよう支援することも DTCC の業務の一部であるため、この問題の解決に貢献する責任があります。 DTCCは、ブロックチェーン技術によってレポ市場の流動性不足の問題を解決し、借り手と貸し手が証券と現金の流通をリアルタイムで追跡できるようになると考えています。

買戻しとは、有価証券を売却する際に、一定期間後に合意した価格で購入した有価証券を買い戻すことに同意する契約を有価証券の購入者と締結し、即時に利用可能な資金を得る取引を指します。しかし、2008年の金融危機では、ベア・スターンズとリーマン・ブラザーズ・ホールディングスの破綻により、レポ市場の問題が浮き彫りになりました。

現在、大手銀行は、企業のリスク負担能力を低下させる新たな規制のため、一部のレポ取引から遠ざかっている。

DTCCの取締役兼決済サービス責任者である穆雷·波兹曼特氏はCNBCに対し、ブロックチェーンはすべての企業が取引条件に迅速に合意するためのソリューションを提供するため、デジタル・アセット・ホールディングスとの提携はレポ市場の機能に役立つだろうと語った。

ボスマン氏は、トレーダーは現在、取引を2回処理する必要があると述べた。まず、借り手が現金と引き換えに証券を提供し、次にDTCCが取引を決済する。取引は進行中ですが、まだ完了していないため、関係する銀行が取引のリスクを負うことになります。

しかし、レポ市場におけるブロックチェーン技術の導入はまだ初期段階にあり、規制当局が懸念を抱いたり、銀行がその概念に完全に納得しなかったりすれば、銀行はそれを全面的に受け入れない可能性がある。また、レポ市場のトレーダーは、手続きが煩雑であったり、自らの利益が損なわれるのではないかと懸念しており、この変更を受け入れるのに時間がかかるかもしれない。

それでも、コストを節約し、コンプライアンスのニーズを満たすためにブロックチェーンを使いたいと考える銀行家が増えています。オートノマス・リサーチは、ウォール街の企業間で毎年拘束される1200億ドルの資本のうち、ブロックチェーンの使用により60億ドルが解放され、株主に還元したり、他の収益性の高い事業活動の支援に使用したりできると推定している。

DTCCの幹部は、将来的にはブロックチェーン技術をレポ市場以外にも拡大する可能性があると述べた。

DAHのCEO布莱斯·马斯特斯は次のように述べた。

Symbiont.io、itBit Trust Company LLC などの競合企業がますます増えており、銀行自体も新しいブロックチェーンベースのシステムを社内に導入し始めています。この場合、DTCC のような大手金融機関と協力することが、競争に勝つための近道となるかもしれません。

「レポ市場の参加者全員を一人ずつ説得するよりも、DTCCと協力することでこれを達成する方がはるかに簡単です。」

元記事: http://www.wsj.com/articles/bitcoin-technologys-next-big-test-trillion-dollar-repo-market-1459256400
ケイティ・バーン
翻訳者: プランタン
編集者: プランタン
出典（翻訳）：バビット情報（http://www.8btc.com/dtcc-dah）