ドージコインの保有者は集中化される傾向があり、報酬ツールはもはや「草の根」ではない

ミームに触発されたドージコイン（DOGE）は、少なくとも6年の間に、そのミームの人気と草の根的な性質により、ジョークから暗号通貨コミュニティが人々に報酬を与えるために使用するツールへと変化しました。

テスラのCEO、イーロン・マスク氏が今年1月に公にこの件について語り始めて初めて、この安価な「赤い封筒」ツールはもはや安価ではなくなった。熱狂的な宣伝により、コイン1枚あたりの価値は年初0.005ドルから最高0.74ドルまで上昇し、147倍に増加した。現在、Dogecoin の価格は約 0.3 ドルです。

最近、ダラス・マーベリックスのオーナー、マーク・キューバンはメディアのインタビューで、ドージコインは安価で十分にコミュニティベースであるため、「最強の交換手段」であると支持した。しかし、データによれば、ドージコイン保有者は集中する傾向があり、流動性が低下していることがわかります。このデータを見ると、億万長者の見方は過度に希望的観測であるように思える。

8月13日、オンチェーンデータ分析機関Chainalysisのレポートによると、ドージコインの所有権は非常に集中しており、1060億ドージコインが供給量の82％を占めていることが示された。これらは 535 の組織によって保有されており、各組織は 1,000 万枚以上の Dogecoin を保有しており、その割合は組織の 0.01% に相当します。 Chainalysis は、これらの組織の中には取引所も含まれる可能性があると強調した。さらに、Dogecoin のオンチェーン流動性と日々のアクティビティはどちらも減少しています。

ドージコインの保有者は、7年前ほど分散していない。価格変動の増加により、この報酬ツールはもはや「草の根」のものではなくなりました。投機や投資の対象になりつつあり、決済ツールとして利用することがますます難しくなっています。

DOGE供給量の82%は535の団体によって保有されている

8月15日、アメリカのテクノロジー界の大物でダラス・マーベリックスのオーナーであるマーク・キューバンは、メディアのインタビューでドージコインを「最強の交換手段」として支持した。彼はツイッターで、ドージコインの不完全さとシンプルさが最大の利点であると述べた。 「これを使ってできることは2つだけです。使うか、貯めるかです。どちらも分かりやすく、購入も安価です。誰でも参加して楽しめるコミュニティです。」

彼の発言は、「ドージコインマスター」でありテスラのCEOであるイーロン・マスク氏によってツイッター上で繰り返された。マスク氏は今年1月にドージコインについて公に言及し始め、徐々に暗号通貨コミュニティで最も有名なKOLになった。 2人の共同の努力により、ドージコインはその夜の0.29ドルから0.34ドルに上昇し、8時間で14%上昇した。

マーク・キューバンはドージコインをいくつ持っていますか?

Twitterユーザーの中には、この疑問を表明する人もいた。その後、この億万長者はツイッターで、まったく不思議ではない形で、個人的に494ドル相当のドージコインを所有していると述べた。それだけでなく、彼は自分とチームが所有するドージコインの価値も明らかにし、「マーベリックスと私の個人アカウントを合わせると、ドージコインの価値は1万5000ドル未満だ」と語った。今年5月、キューバン氏は自分と息子がドージコイン3,250枚を所有していると述べた。彼が管理するチームはすでに Dogecoin による支払いをサポートしています。

キューバン氏は1999年にオンラインビデオポータル会社をヤフーに57億ドルで売却し、億万長者になった。ブルームバーグ・ビリオネア指数によると、キューバン氏の純資産は58億ドルである。この億万長者は494ドル相当のドージコインしか保有しておらず、ネットユーザー、特にドージコイン支持者を驚かせた。

ドージコインの現在の価値が約 0.3 ドルであることから、キューバンはおそらく 1,640 枚以上のドージコインを保有していると考えられます。

これは実際にはそれほど多くはない。オンチェーンデータ分析会社 Chainalysis の 8 月 13 日のレポートによると、現在 Dogecoin のオンチェーン保有者は 400 万人いるが、供給量の大部分は少数の裕福な団体によって保有されている。 Dogecoin は 1,060 億枚あり、供給量の 82% を占めています。これらの Dogecoin は 535 の組織によって保有されており、各組織は 1,000 万枚以上の Dogecoin を保有しており、組織全体の 0.01% を占めています。これは、複数の事業の組み合わせになる可能性があり、「たとえば、何百万人ものトレーダーのためにドージコインを保管する取引所と、今では裕福になっている少数の初期投資家」です。

Chainalysis: 535の団体が1060億ドージコインを保有

億万長者のマーク・キューバンは、ドージコインに関しては億万長者とはみなされていない。 Chainalysis のレポートによると、1,060 億の Dogecoin のうち、370 億は 31 人によって保有されているとのことです。彼らは、1人あたり平均10億以上のドージコインを6か月から2年間保有している初期投資家です。

これら 31 人は、Dogecoin の富豪の中で最も裕福な人々です。ドージコインで数百万ドルを稼いだ後に辞任したゴールドマン・サックスの幹部のように、ドージコインに投資して金持ちになった人がいるのは事実です。 Chainalysisはまた、ドージコインの富豪リストは取引所アドレスの存在を除外するものではないと強調した。 「例えば、ロビンフッドは現在引き出しを許可しておらず、小売顧客は一般的に取引所からオンチェーンで引き出すことはあまりありません。そのため、ドージコインの大部分は取引所にロックされ、小売を通じて取引されているか、現在は少数の裕福な人々の手に集中しています。」

「報酬ツール」は長期投資の対象になりつつある

Dogecoin は Ethereum と同じくらい長い間存在しています。

2013 年 12 月、Adobe のプログラマーである Jackson Palmer 氏は、狂乱した暗号通貨市場を風刺するために、Scrypt アルゴリズムを使用して DogeCoin を作成しました。最初の年に 1,000 億 DogeCoin が生成されましたが、それ以降は年間 5% のインフレ率で減少しています。現在、ドージコインの供給量は約1296億2400万です。

ドージコインの価格は当初わずか0.1セントでしたが、2015年には0.01セントまで下落しました。低価格は、多くの暗号通貨コミュニティのプレイヤーが早期に購入した重要な理由です。暗号通貨コミュニティRedditで報酬をあげたり、紅包を送ったりするのに使われたほか、公共福祉や慈善事業への寄付に使った人もいた。柴犬のようなロゴは暗号通貨コミュニティで人気があり、ミームのような雰囲気を与え、暗号通貨愛好家の「草の根文化」を表現しています。

状況は2016年に変わりました。その年の初めに、ドージコインは値上がりし始め、価格設定の単位はセントからドルへと徐々に変わり、小数点以下のゼロはどんどん少なくなっていきました。 2017年後半に強気相場がピークに達したとき、ドージコインは0.015ドルまで上昇しました。しかし、その後の弱気相場では、市場全体の下落に伴い 90% 以上下落し、0.002 ドルから 0.003 ドルに下落し、単位もセントレベルに戻りました。

ドージコインが短編動画プラットフォームTikTokで人気トレンドとなり、通貨の価格が0.004ドルまで上昇したのは2020年7月になってからでした。 2021年1月、マスク氏はツイッターでドージコインについて語り始めた。エイプリルフールに彼はSpaceXを使ってDogecoinを月に送るとツイートした。それ以来、ドージコインは本当に急騰し、5月8日には史上最高値の0.74ドルに達しました。半年も経たないうちに、14,700%も上昇しました。

「この価格履歴は、オンチェーン保有の性質に反映されています。」 Chainalysis はレポートの中で、さまざまなタイプの保有者が保有する Dogecoin 供給量の割合を示しています。

最初の 1 年間は、現在の供給量の 74% が 2014 年に採掘されたため、Dogecoin の大部分は流動性がありました。最初の配布が完了した後、流動性供給と新しい投資家 (6 か月未満保有した投資家) が 2015 年に供給量の 30% を保有しました。

2016 年初頭、ドージコインの価格が上昇するにつれ、新たな投資家が市場に参入し、供給量のさらに 13% を購入しました。 2017年を通じて流動性供給と新規投資家が増加し、2018年初頭までに供給量の70%を保有するようになりました。それ以来、流動性が低下し始め、新しい投資家が株式を保有し続け、長期投資家になりました。

2020年7月にはTikTokの流行に後押しされて新たな投資家が再び戻り、2020年10月までに保有量は供給量の9％から17％に増加した。 2021年1月から、マスク氏とレディットはともにドージコインの人気と価格を上昇させ、新しい投資家が大量に購入している。過去6か月間にドージコインを購入した投資家は現在、供給量の25％を保有しているが、2年以上保有していた投資家の供給量の割合は、2020年7月の30％から現在は20％に減少している。

Chainalysis: ドージコインのチェーン上の日々の活動は価格と相関している

Chainalysis は、Dogecoin の活動のほとんどがオンチェーン小売ではなく取引所で発生していると考えていますが、Dogecoin の活動を反映するオンチェーン シグナルはまだ存在します。2021 年、Dogecoin のオンチェーン デイリー アクティブ ユーザー (DAU) の平均は 32,000 でしたが、この数は価格変動によって変動します。

2021年現在、DAUのパーセンテージ変化とDogecoin価格のパーセンテージ変化の相関値は0.7です。 「相関関係は因果関係ではありません。アクティブユーザーと価格の急増は、ドージコインに関連するソーシャルメディアのパフォーマンスと一致しています。これらのイベントをめぐるオンチェーン活動の増加は、オンチェーン転送が取引を行うよりも面倒であるため、反応の強さを示しています。」

Dogecoin の流動性とオンチェーンアクティビティが減少するにつれて、Dogecoin はますます「報酬ツール」らしくなくなり、その特性は投資対象へと変化しています。 Dogecoin はもはや草の根的なものではありません。暗号資産市場では驚異的な成長を遂げ、主流となりました。

マーク・キューバンの意見に戻ると、彼はドージコインが「最強の交換手段」であると信じており、マスク氏も「同意」と同調した。以前、テスラのCEOはツイッターで投票を開始し、ネットユーザーに対して「テスラがドージコインの支払いを受け入れることを望みますか？」と尋ねた。明らかに、この2人の裕福な男性はドージコインを取引の手段および支払い通貨として見なしています。

しかし、ドージコイン保有者の所有権が集中し、流動性が低下するにつれて、ドージコインが交換手段として使用される可能性も低下しています。結局のところ、金持ちは一般の人々にお金を無料で与えることはないでしょう。流動性と価値の安定性は通貨にとって非常に重要です。現時点では、ボラティリティが高く流動性が低いドージコインは、明らかに決済ツールにはなり得ません。