今後の統合は ETH 価格の触媒となるでしょうか?

イーサリアムの統合は9月15日に予定されており、暗号通貨トレーダーやアナリストは、アップグレードがリリースされるとイーサリアムの価格に大きな影響を与えると考えています。

合併が差し迫っているため、イーサリアムの基礎はこれまで以上に堅固になっているようだ。投資家たちは将来の価格動向についてますます推測するようになっている。 CoinMarketCapの暗号通貨コミュニティは、イーサリアムが2022年9月30日までに2,102ドルで取引されると予想しており、これは資産の現在の価格から29.16%の増加となる。

専門家の意見：統合はETH価格の触媒となる

ブルームバーグのアナリストは4月にイーサリアムの過小評価について議論し、6,000ドルの目標価格を発表した。

Finder.com は最近、最新の Ethereum 価格レポートを公開しました。イーサリアムを保有している場合は、今後数か月間のボラティリティの上昇に備える必要があります。フィンテックと暗号通貨の専門家は、イーサリアムの価格がまず2,673ドルまで上昇し、その後675ドルまで下落し、最終的に年末までに1,711ドルに達すると予測している。

しかし、専門家は長期的な価格見通しについてはより楽観的である。彼らは、ETH の価格が 2025 年末までに 5,739 ドル、2030 年 12 月までに 14,412 ドルに達すると考えています。

投資会社アルカの調査責任者ケイティ・タラティ氏は、ETHの現在の価格は大幅に過小評価されており、そのきっかけが来ていると考えている。

来月、イーサリアムでは数十億ドル相当の暗号通貨、数百万のユーザー、数千のアプリケーションが新しく改良されたブロックチェーンに移行する予定です。これは何年もの研究開発を経て実現したもので、最終的にはマージと呼ばれる、イーサリアムのプルーフ・オブ・ステーク・チェーンの実際の技術的展開に至ります。

「特に現在のETH価格の上昇を踏まえると、多くの人がこの出来事を過小評価している」とタラティ氏は語った。 「1年後に過去を振り返ると、（市場が）底を打っていたことに気づくだろう」

アルカの観点から見ると、タラティ氏は過去数週間にわたって暗号通貨に対する小売業の関心が高まっていることを確認している。しかし、彼女は「新たな機関が参入してこなければ、そうした機関が[イーサリアムの]より重要で大規模な購入者となるだろう」と述べた。

タラティ氏は、合併後にETHの価格が上昇すると人々が予想するのだが、それには構造的な理由があると述べた。

「財務的な観点から見ると、[イーサリアム]の純発行量は純マイナスとなるだろう」と彼女は述べた。言い換えれば、イーサリアムは時間の経過とともに価値が上がるデフレ資産になると予想されます。

これは、昨年開発された Ethereum 改善提案 (具体的には EIP-1559) の結果であり、成功したすべてのトランザクションの一部として ETH を破壊し、組み込み後の ETH の発行を変更するものでした。

資産をステークしたユーザーは、イーサリアムがプルーフ・オブ・ワークを放棄してから少なくとも6か月間は資産をすぐに引き出すことができません。これにより、流通する新しいETHの発行を本質的に制限する「供給プール」が作成される、と彼女は述べた。

それに加えて、ステーキング報酬を得るために、人々は自分の ETH をイーサリアムにロックするインセンティブを与えられるようになります。

「ステーキングされるとイーサリアムの流通量は増えるが、実際に個人が売却できるわけではない」とタラティ氏は語った。

これをイーサリアムの「3度目の半減期」と呼ぶ人もおり、こうしたプログラムによる供給削減は価格を押し上げると考えられることもある。

有名な仮想通貨取引の専門家であるRekt Capitalは、テクニカル分析の中で、ETHが2021年と同様に近いうちに安値を記録する可能性があると指摘した。「ETHは最近、サポートとしてオレンジ色エリアを再テストできなかったため、不可能ではない。したがって、ETHが安心してオレンジ色に戻り、それがレジスタンスであることを確認する可能性がある」と同氏は述べた。

仮想通貨投資会社ギャラクシーデジタルのCEO 、マイク・ノボグラッツ氏は、イーサリアムが現在最も多く取引されている仮想通貨だと語った。 8月初旬に発表されたレポートでは、この合併によりイーサリアムが「世界的な機関投資家向け資産」へと進化するのに役立つだろうと述べられていた。

イーサリアムオプション市場のトレーダーはすでに合併に賭けている。コールオプションはプットオプションよりもはるかに大きく、主要なデリバティブ取引所のほとんどのトレーダーは1,850ドルから2,200ドルの間の行使価格を選択しています。

イーサリアムのコールオプションは、契約保有者に暗号通貨を固定価格で購入する権利を与えます。一方、プットオプションは、契約保有者に事前に決められた価格で暗号通貨を売却する権利を与えます。

一方、デリビット、OKEx、 Bit.com 、CMEにおけるイーサリアムの未決済建玉も、7月の最低26億ドルから現在の約78億ドルまで急上昇している。プットコール比率は1.64であり、トレーダーは9月15日までに将来の価格が上昇すると予想していることを意味する。

リスク

それでも、この取引にはリスクが伴う。まず、イーサリアムの導入が遅れる可能性があり、これは少なくとも短期的には市場に「ネガティブなシグナル」を送ることになる。さらに、導入中または導入後に何かひどい問題が発生する可能性もあるが、これは予測が難しいリスクだ。イーサリアムのアップグレードはこれまでも何度か延期されてきました。

もう 1 つのリスクは、プルーフ・オブ・ワーク アルゴリズムを維持するすべての計画と Ethereum フォークがリスクとなることです。タラティ氏は、これが市場を混乱させるだろうと述べた。著名なマイナーであり投資家でもあるチャンドラー・グオ氏など、いくつかの著名な暗号通貨企業はすでにいくつかの PoW フォークをサポートすることを約束している。

人々がトークンのロックを解除できるようになると、ETH も売り圧力に直面する可能性があります。いわゆるイーサリアム 2.0 デポジット契約が実験的なビーコン チェーンとともに稼働して以来、2 年近く ETH をロックしたままになっている人もいます。また、ステーキング報酬という形で資本に対する収益も受け取り、それを現金で売却したり再投資したりすることもできます。

「行動を予測するのは難しい」とタラティ氏は述べ、早期にステーキングした人の多くは売却に消極的なイーサリアムの長期支持者である可能性が高いと付け加えた。

投資家は下振れリスクを認識しているようだ。タラティ氏は、ETHプットオプション（資産を売却するオプションを人々に与える契約）は現在の市場では「非常に高価」だと述べた。

CloudTech GroupのCEOであるKevin He氏は、ETHの価格が年末までに750ドルになるとの弱気な予測を立てた。それにもかかわらず、彼はETHの価格が2025年末までに5,000ドルに達すると予想しています。

ケビン・ヒー氏は、イーサリアムの合併が今年中に無事完了すれば、PoS（プルーフ・オブ・ステーク）とより高速な取引によって、あらゆるタイプの利害関係者からのETHの需要が高まり、価格が上昇すると予想している。今年後半に市場状況が緩和すれば、ETH 価格は需要の増加により、これまでの最高値まで上昇するか、それを上回る可能性があります。合併が今年中に行われなければ、さらなる遅延によりプロジェクトとチームに対する投資家の信頼は必然的に損なわれることになる。同氏は、弱気相場ではETHの価格が3桁まで下落する可能性があると述べた。

少なくとも今のところ、この合併はイーサリアムコミュニティに楽観的な雰囲気を生み出すことに成功している。この合併により、トークンへの投資がより容易になるため、イーサリアムの全体的な価格にプラスの影響を与えると予想されます。さらに、ステーキングのメリットにより、機関投資家にとっての ETH の魅力が高まる可能性があります。