破壊者：ビットコイン

中国におけるビットコインの売却は12月5日にピークに達した。

わずか1時間でビットコインは6,935元から5,120元まで急落した。

これは中国最大のビットコイン取引センターであるBTCChinaによって記録された数字のみです。他の小規模な取引ウェブサイトでは、売り手は4,000元という低価格を提示することさえありました。当時、ほぼすべての投資家は「ウォレット」内のビットコインを現金化したいと考えていました。

「ウォレット」とは、コードで構成された投資商品であるビットコインを保管する方法です。ビットコインを始めたばかりの投資家にとっては、必然的に少し複雑です。実際のところ、それは銀行に少し似ています。カードは「アドレス」と「キー」で構成されており、「キー」は「ウォレット」を開くためのパスワードです。

ビットコインの急落は、実は中国人民銀行と他の5つの省庁が同日に共同で出した通知に関連していた。

「ビットコインリスク防止に関する通知」と題されたこの通知は、ビットコインが実際の通貨ではないことを確認しており、中国のすべての金融機関と決済機関に対して、商品やサービスの価格をビットコインで設定しないこと、ビットコインを売買しないこと、ビットコインを売買するための中央清算機関として行動しないこと、ビットコインに関連する保険を引き受けないことを求めている。保険事業は、ビットコインを保険責任の範囲に含めることはできず、また、顧客に対して直接的または間接的にビットコイン関連のその他のサービスを提供することもできません。

実際、中国におけるビットコイン取引は世界の取引量の30%以上を占めているにもかかわらず、これがビットコイン急落の本当の理由ではない。

2日前、元連邦準備制度理事会議長のアラン・グリーンスパン氏は、「これはバブルだ。ビットコインには本質的な価値があるはずだ。ビットコインの本質的な価値を想像するには想像力を働かせなければならない。私にはまだそれができないが、誰かできるかもしれない」と述べた。

香港金融管理局の広報担当者も先日、ビットコインの価値には物理的な裏付けや発行者の裏付けがなく、価格が大きく変動するため、決済手段や電子通貨となるための条件が十分ではないと述べた。広報担当者は、ビットコインは単に投機性の高い商品に過ぎないと考えている。

香港は中国のオフショア金融センターおよび国際金融センターであり、人民元と米ドルの取引のほとんどはそこで行われています。米ドルはビットコインの交換通貨として最も広く使われている3つの通貨のうちの1つです。

ビットコインの謎を解く

しかし、中国の5つの省庁が発行した詳細な共同通知は、ビットコイン取引への扉を閉ざすものではなかった。

この通知は、インターネット上の商品取引行為として、一般の人々が自己の責任でビットコイン取引に参加する自由があることを確認した。

では、多くのベールに包まれたビットコインは、サイバースペースにおける特別な商品なのでしょうか、それとも現在そして将来における特別な通貨なのでしょうか?

これはビットコインが誕生した瞬間にまで遡ることができるかもしれません。

1976年、ノーベル経済学賞受賞者のフリードリヒ・ハイエクは、晩年における最も重要な経済学の著作『貨幣の非国有化』を完成させました。

ハイエクは著書の中で、通貨制度の正統的な概念を覆した。つまり、一般の商品やサービス市場では自由競争が最も効率的であるのに、なぜ通貨の分野で自由競争を導入できないのか、というものである。彼は革命的な提案をしました。中央銀行制度を廃止し、民間による通貨発行と自由競争を認めれば、この競争のプロセスによって最良の通貨が発見されるだろう、というものでした。

1990年代に米国でインターネットが登場し、オタクたちは先人たちのアイデアを実践し始めました。 「サイファーパンク」と呼ばれる暗号解読グループが電子通貨の作成を試み、デビッド・ショームという人物が匿名システム「電子現金」を作成した。その後も、ビットゴールド、b-moneyなど、さまざまな電子通貨が登場し続けましたが、例外なくすべて失敗しました。

第一世代の電子通貨の中心的な設計は、中央紙幣交換所を使用してすべての取引をリアルタイムの総勘定元帳に集約し、各通貨の流れを監視して重複使用を防ぐことです。これには信頼できる第三者組織による管理が必要となり、分散化の本来の目的に反します。

2008年11月1日、サトシ・ナカモトと名乗る人物が、第三者を必要とせず完全にピアツーピアの仮想通貨システムを確立したという内容の研究報告書を発表した。

ビットコインが誕生しました。

仮想世界の金、プロの外国為替先物トレーダーの素晴らしい旅

「素晴らしい旅でした」と、ゾウ・チュンさんは最近のシンガポール旅行について語った。

45歳のゾウ・チュンはビットコイン界に最近参入した人物だ。よく言われるように、彼は20年間プロの外国為替先物トレーダーとしてこの業界では「大物」とみなされ、彼のビットコインの経験も標準的な大物のようなやり方で始まりました。

ビットコインの真正性と流動性を検証するため、ゾウ・チュンはまず杭州で1万元以上を費やして2枚のコインを購入し、その後シンガポールに飛んで、地元のトレーダーに情報提供を専門とするウェブサイトにビットコインを販売しているという広告を掲載した。彼が提示した価格は取引プラットフォーム上の価格よりも低かったため、すぐに3人の買い手が彼に連絡した。

彼は最高額を提示した南アフリカの買い手とカフェで会う約束をし、自分のモバイルウォレットに入っていたビットコインを相手に送金し、相手が支払ったシンガポールドルの現金を受け取った。

「中国人と南アフリカ人がシンガポールのカフェでビットコイン取引を完了したことに本当に興奮しています」とゾウ・チュン氏は語った。翌日、彼は2枚目のコインを売り、今度はシンガポール人から小切手を受け取った。

中国に帰国後、ゾウ・チュンはビットコインの熱烈な支持者となった。彼はファイナンス・ウィークリーの記者に「今後、世界中の都市を旅行するたびに、このような体験をするつもりです」と語った。

ゾウ・チュンは、最近ビットコイン界に参入した数多くの中国人のうちの一人に過ぎない。取引ウェブサイトのデータによると、今年11月18日、人民元対ビットコインの価格が急騰し、1日で3,000元から6,000元に上昇し、その日の人民元建てビットコインは米ドル建てビットコインより約15%高いプレミアムとなった。中国の取引ウェブサイトも、取引量で世界最大のビットコイン取引プラットフォームとなった。

人民元投機家の狂気的な影響に駆り立てられ、米ドル投機家はビットコインの価格を世界的に押し上げました。 11月27日にはビットコインの対米ドル価格が1,000ドルを超え、11月29日には一時1,250ドルを突破し、初めて1オンスあたりの金の価格を上回りました。

4年前、ビットコインを使った最初の取引は、10,000ビットコインと25ドルのピザクーポンの交換でした。 2年前、ビットコインの価格はわずか1ドルでした。このような値上がり率は、ビットコインについて最も楽観的な人々にとってさえも、おそらく想像できないでしょう。

「それは仮想の金です。金と比較することができます。あらゆる面で非常に似ており、金にはない多くの利点があります。」魏岳陽氏はファイナンシャル・ウィークリーの記者に断言した。魏岳陽氏はかつて広州のIT企業で「プログラマー」として働いており、余暇にはマカオのカジノでテキサスホールデムのプレイヤーとして活動していた。彼は2年前にビットコインと出会い、貯金のほとんどをそれに投資した。 「現在、彼自身の言葉によれば、彼は完全に『カードゲームや仮想通貨のプレイをやめた』。なぜなら『コードを書いたりポーカーをしたりしても経済的に自由になることはできないが、ビットコインならそれができるから』だ。」

ビットコインは、インターネット端末で構成された「地域チェーン」（中国では「マイニングプール」と呼ばれる）から生成されます。同じプログラムを実行する端末は「マイナー」と呼ばれ、多数の「マイナー」がネットワークを形成して共同で「地域チェーン」を維持します。

「マイナー」たちは互いに競争しており、不可逆な暗号パズルを解読するために競い合っています。最初に答えを出した「マイナー」には 50 ビットコインが報酬として与えられます。 「マイナー」の数が増えると、質問の難易度も上がり、各「マイニング プール」のビットコイン出力は 10 分ごとに 1 つに保たれます。さらに、「マイニングプール」が 210,000 に達するたびに、報酬は 50 ビットコインから 25 ビットコインに、さらに 25 ビットコインから 12.5 ビットコインに半減し、さらに減少し続けます。このようにして、2140 年までにビットコインは所定の上限である 2100 万に達することになります。

すべてのビットコイン取引もこのネットワーク上で実行され、すべての取引はネットワーク上のすべてのユーザーに表示されます。この機能により、偽造コインや重複取引の発生を防止できます。

「埋蔵量と採掘量は限られている。紙幣の代わりとなり、分割や計測が容易で、世界中で取引できる。」魏岳陽氏は「そして、いつでもどこでも使える。『繁栄の時代には骨董品が貴重、不況の時代には金』ということわざがある。繁栄の時代も不況の時代も関係なく、ビットコインは保管・使用できる。インターネット界の金と言っても過言ではないだろう」と語った。

「電気もインターネットもない環境でどうやって使うの？」

『ファイナンス・ウィークリー』の記者は魏岳陽に困惑するような質問をした。しばらく沈黙した後、彼はビットコインではこの問題を解決できないと述べた。しかし、彼はすぐにこう付け加えた。「金を含め、どんな通貨にも欠点はある。この世に完璧なものなど存在しない。ビットコインは最も欠点の少ない通貨であるべきだと私は思う。結局のところ、あなたがおっしゃったような状況は頻繁に起こるものではない。あり得ない状況の中では比較的完璧だ。だからこそ、ビットコインはますます多くの人々に認知されているのだ。」

ビットコイン信者:

信じるなら売ってはいけません。

金融ソーシャル ネットワーキング サイト「」は、もともと米国株に関する第一レベルのフォーラムでした。今ではビットコイントレーダーが集まる場所となっています。 2週間前、有名なID「GT Zhou」が引退についての質問に答えました。同氏は「退職する最も簡単な方法は、今すぐビットコインを10枚買うことだ」と語った。

「30歳や40歳で退職に備えるには、投資対象が今後20年以上にわたって価値が上がり続けるものでなければなりません。以前は、ほとんどの人が金か住宅を選んでいました。中国経済に楽観的であれば、インデックスファンドに投資することもできます。今はビットコインというより良い選択肢があります。」

しかし、ビットコインが本当に「金よりも安く」なったとき、誰もが「ビットコインは今後も値上がりし続けるのだろうか？」という疑問を抱いたようです。それはいくらぐらいの価値がありますか？

実際、ビットコインの価格は急騰している一方で、金の価格は下落しています。金の価格は今年初めには1オンスあたり1,700ドルだったが、現在は1オンスあたり1,250ドルを下回っている。

金価格が低迷しているのに、なぜビットコインは好調なのでしょうか?

金の支持者たちには、ただ一つの簡単な答えしかありません。金の価格は抑制されており、政府と中央銀行は、金が紙幣の独占と権力を脅かすため、金の価格を人為的に低く抑えているのです。

ビットコインはあらゆる面で金と似た性質を持っているが、価格は自由に設定され、操作できないため、抑制されることはないだろうと彼らは述べた。ビットコインは、金と同じ傾向、つまり急騰を示すだけでしょう。

ビットコインの価格は長期的には上昇するという見方が広がりつつあるようだ。では、ビットコインの価格を支えているのはいったい何なのでしょうか?

「ビットコインにも生産コストがあり、非常に高い」とオリエント証券の投資コンサルタント、チェン・ハオジャン氏は語った。 「ビットコインの対人民元価格には、生産コストという基本的な基準がある。全体的な計算能力が急速に向上したため、ビットコインの生産コストが上昇する速度は、価格が上昇する速度とほぼ同じだ。」

いわゆる「総計算能力」とは、同時に「マイニング」を行っている世界中のコンピューターの総計算能力を指します。ビットコインの産出率は固定されているため、総計算能力が高くなるほど、個人がビットコインを採掘できる率は低くなります。現在の総計算能力は毎秒約6470443Gで、これは言葉では言い表せないほど巨大な数値であり、世界最速のスーパーコンピュータ500台の総計算能力を超えています。

「今年 1 月に 3,000 元のグラフィック カードを購入しました。これにより、1 か月で 1 枚のコインをマイニングできました。10 月には同じグラフィック カードが 10 枚必要になりました。このコインの価格は上昇しないと思いますか?」陳浩建氏は、「これはビットコインの価値を決定する2つの大きな効果のうちの1つです。もう1つは通貨代替効果で、今年以降、紙幣をビットコインに交換したいという人が増えていることを意味します。今年のビットコインの急騰は両方の効果によるもので、後者が主な理由です」と述べた。

ビットコインの「価格は生産コストによって決まる」という理論と比較できるのは、やはり金だけです。トムソンの2013年世界金年鑑のデータによると、2012年の世界における金採掘の総コストは1オンスあたり1,260米ドルだった。急落後も金価格が1,200ドル以上を維持できたのは、この原価のおかげです。

「ビットコインに対する人々の信頼が前提だ」と魏岳陽氏は語った。 「エコシステムが機能し続ける限り、ビットコインの価格はここ数十年の金の価格のように上昇し続けるだろう。」

プロの投機家である鄒俊氏は、ビットコインの上昇を、より専門的な観点から次のように解釈した。「ビットコインの上昇は、第一に、匿名かつP2Pであるため、監督や非効率的な銀行システムを回避し、通貨流通の効率が向上したためである。第二に、法定通貨自体がうまくいっておらず、政府が紙幣発行権を乱用して通貨発行益を徴収しているため、国民の怒りを買い、最終的にオタクたちが先頭に立って反撃に出た。」

陳浩建氏は、全体的なコンピューティング能力の成長率と通貨代替効果に基づいて、ビットコインの価格上昇率を年間70%、月間4.1%と計算した。今年の為替レートは1ビットコインあたり300人民元ですが、20年後の2033年には1ビットコインの価格は1,860万人民元になります。

「ビットコイン信者は『信じるなら売るな』という格言がある」とゾウ・チュン氏は言う。