ビットコインの発展とリスク

2年前、ビットコインは投資家たちの追い求める対象となった。最高価格では、1ビットコインは7,500人民元以上で交換できましたが、現在の交換価格は1,700人民元未満です。価格が急落しただけでなく、最近はビットコインに関する否定的なニュースも数多く報道されています。例えば、香港の有名人、パン・ワイワー氏が率いるビットコイン投資会社マイコインは、約25億人民元の損失を被り、最近、詐欺の疑いで警察の捜査を受けた。今月、「CTB-Locker」と呼ばれるビットコイン恐喝ウイルスが国内で爆発的に広がり、ビットコインが再び注目を集めている。ビットコインとはいったい何なのか、そのメリットとデメリットは何なのか、そして投資する価値はあるのだろうか？この記事ではこれらの問題について簡単に紹介します。

ビットコインは誕生からまだ6年と歴史は浅いものの、「仮想電子」通貨という概念が広まり、急速に世界中に広まりました。ビットコインは現在、1億人を超えるユーザーを抱え、世界で最も一般的に使用されているインターネット通貨となっています。現在、ビットコインを使っている人の数は、世界で12番目に人口の多い国であるフィリピンの人数を上回っています。流通しているビットコインの市場価値は総額約35億米ドルで、世界全体の1日の取引量は20万ビットコイン、その価値は5,000万米ドルに達しています。

ビットコインの利点

ビットコインの止められない発展傾向は、新しいタイプの仮想電子通貨としての大きな利点から生まれています。現在、世界各国で決済手段として使われている通貨は、主に中央銀行が発行しています。中央銀行が通貨を発行するこのモデルには独自の利点があるが、政府によって紙幣印刷機や住民の富を略奪する道具として利用されるリスクもある。ビットコインの設計原則は、通貨の過剰発行の可能性を完全に回避します。ビットコインの数は事前に設定されたプログラムによって決定され、中央銀行や他の誰かによって操作されることはありません。最初の 4 年間で、生産されるビットコインの総数は半減し、ビットコインの数が増えるにつれて発行率は低下し、最終的に総発行数は 2,100 万で停止します。そのため、ビットコインの発行枚数は厳しく管理されており、「希少性が高騰している」状態にあります。

ビットコインの出現は、分散化の概念をさらに具体化します。中央銀行による通貨発行の独占とは異なり、ビットコインの作成は、ユーザーがコンピューター上で特定の数学的計算を実行してビットコインを取得することに依存しています。言い換えれば、金本位制のもとで誰でも金の採掘ができたのと同じように、誰でもコンピューターを使って通貨の発行に参加できるのです。したがって、ビットコインを生成するプロセスは比喩的に「マイニング」と呼ばれ、コンピューター計算を使用してビットコインを生成するユーザーは「マイナー」と呼ばれます。ビットコインの重要な特徴は、その分散型設計であることがわかります。分散化により、1 人の個人または組織がビットコイン発行システム全体を制御できなくなります。

支払いツールとしてのビットコインの顕著な特徴は、支払いの両当事者のプライバシーが保証されることです。初期のビットコインでは、情報は仮名で記録されていたものの、取引記録に両当事者の情報が公開されていました。しかし、この情報が破られ、自宅住所や銀行口座を含むトレーダーの取引情報がすべて漏洩する可能性は依然として残っています。プライバシーを強化するために、ビットコインの取引システムでは現在、トレーダーが一連の取引スイートを使用して情報全体を非常に複雑にし、解読を不可能にすることで、支払者の情報の追跡を回避できるようになっています。

さらに、ビットコインを使って支払うのも非常に便利で、速く、低コストです。ビットコインウォレットを使用すると、ユーザーはビットコインを保管し、取引記録を表示し、パスワードを保存できます。そのため、Overstock、Newegg、Expedia などの有名なインターネット企業など、ますます多くの Web サイトがビットコインを受け入れ始めています。必要に応じて、ビットコインユーザーはビットコインを他の通貨に両替することもできますが、0.2%から2%の手数料がかかります。ほとんどの場合、ビットコインは二重オークション入札方式を通じて従来の通貨に変換されます。ここでは一般的に使用される多くの取引ツールが徐々に適用されているため、このタイプの取引に大きな技術的な問題はありません。

ビットコインのデメリットとリスク

ビットコインが従来の通貨に取って代わり、日常生活における主要な価格設定および支払い通貨になると予測する人もいます。この見解は現実的ではありません。ビットコインの設計上の希少性により、通貨として悪用されることは防げますが、この希少性は「諸刃の剣」としても機能し、ビットコインの使用範囲を制限します。ビットコインの発行量は経済成長率に応じて調整できず、発行速度はどんどん遅くなっているため、必然的にビットコインの価格は非常に大きく変動することになります。この状況は、過去 2 年間のビットコインのジェットコースターのような変動に完全に反映されています。価格がこれほど大きく変動する通貨は、日常生活における主要な価格設定や支払いの通貨にはなり得ません。

ビットコインのもう一つの欠点はセキュリティです。ビットコインの決済システムはユーザーのプライバシーを保護しますが、いくつかの課題ももたらします。例えば、取引が完了した後、一方が金銭を持って逃げた場合、もう一方が個人情報を通じて追跡することは困難です。これが、冒頭で述べたハッカーが金銭を脅し取る際にビットコインでの支払いを要求した理由です。ビットコインでの支払いは元に戻せないため、ビットコインでの支払いにはリスクもあります。一方の当事者が誤りにより取引を行い、その取引を撤回できない場合、売り手と買い手は、自主的に取引をキャンセルできるかどうかを協議することしかできません。 2014年、ハッカーは世界最大のビットコイン取引プラットフォームであるマウントゴックスのシステムの抜け穴を悪用して顧客のビットコインを盗み、4億5000万ドル以上の損失をもたらした。

取引のプライバシーのため、ビットコインは麻薬、密輸、誘拐などの違法取引も容易にします。米国の初期には、「シルクロード」と呼ばれる匿名のビットコイン取引ウェブサイトがありました。ビットコイン取引をサポートする最も初期のウェブサイトの1つとして、その年間収益はかつて1500万米ドルに達しました。しかしその後、政府はシルクロードの取引にマネーロンダリングが関与しており、同ウェブサイトで薬物が購入できることを発見した。このため、FBIは2013年にウェブサイトを閉鎖し、144,000ビットコインを押収した。当時、中国では、シルクロードが閉鎖された本当の理由はビットコインが米ドルの地位を脅かしたためだという噂が広まっていた。この推測は信用できない。さらに、ギャンブルサイトや国際的なマネーロンダリング業者もビットコインに目を向けています。たとえば、最も人気のあるビットコインギャンブルゲームウェブサイトである Satoshi Dice は、2012 年に月間平均取引額が 33,000 ビットコインという記録を樹立しました。ビットコインは、国際的なマネーロンダリング、国際的な資本規制の回避、国際的な脱税などの違法行為への扉を開くことにもなります。 2013年12月、中国人民銀行は中国国内の銀行におけるビットコイン交換業務を停止した。重要な理由の一つは、人民元がビットコインに交換され、海外市場に流入するのではないかという懸念だった。

前述したように、ビットコインの設計は分散化とピアツーピア (P2P) の特徴を強調しています。この特性には利点もありますが、問題もあります。ビットコインの作成がますます困難になるにつれ、ビットコインを採掘する「マイナー」がビットコインネットワーク上で単独で十分な収益を得ることがますます困難になっています。そのため、一部のマイナーはコンピューターを組み合わせて協力し、ビットコインを検索します。このモデルは「マイニング プール」と呼ばれます。 2015 年 3 月、2 つの最大のマイニング プールである AntPool と F2Pool が、ビットコイン コンピューティング市場全体の 3 分の 1 を占めていました。これらの超大規模マイニングプールは、ビットコインを分散的に発行するというビットコインの本来の理念に反しています。

ビットコインが急速に発展するにつれて、その機能の一部は元の分散型モデルを放棄する必要があります。ビットコインコミュニティは、技術的な障害やセキュリティリスクによって引き起こされるシステムリスクの防止に取り組んできました。これらの問題によって引き起こされる市場の混乱は、ビットコインに対する人々の信頼を低下させるからです。したがって、ビットコイン コミュニティでは、端末エラーによって発生するさらなる問題を回避するために、コンピュータ ネットワークの使用を推奨しています。これらの目標を達成するには、ある程度の集中管理が必要です。さらに、ビットコインシステム全体のメディア機能の一部も集中型モデルで解決する必要があり、その中で最も重要なのは通貨取引、電子ウォレットサービス、情報の隠蔽とマイニングなどです。電子ウォレットを例にとると、ほとんどのユーザーは現在、データを公開サーバー上に保存するソフトウェアまたはモバイルアプリを使用しています。これにより、顧客はビットコインのパスワードをこれらのサーバーに保存することになり、アカウントが大きなリスクにさらされることになります。ビットコインをより安全にする方法は、単一の企業で解決できるものではなく、集中的かつ統一された調整が必要になる場合が多くあります。この情報を保存し、ユーザープロファイルを管理する統一された場所があれば、ビットコイン取引のセキュリティが向上します。

ビットコインを規制する方法

ビットコインは登場してから6年の間に、世界的な金融活動とインターネット技術の急速な融合により、驚異的なスピードで世界を席巻しました。人々は仮想通貨がもたらす利便性を享受する一方で、その潜在的なリスクにも注意する必要があります。当初、ビットコインは分散化の概念に基づいて構築されているため、規制する必要はないと考えられていましたが、ビットコインに関連する不正行為がますます増えるにつれて、規制が重要になり始めました。

現在、ビットコインに関連する犯罪には主に 3 つの種類があります。 1つ目はビットコインを盗むことです。法的な欠陥、インターネットセキュリティの問題、取引プロセスの不確実性により、ビットコインの盗難が広まっています。取引の不可逆性のため、被害者は金銭的損失を回復できないことがよくあります。 2つ目は、犯罪者がビットコインを利用してマネーロンダリング、脱税、資本規制の回避などの経済犯罪を犯すという点です。 3つ目は、ビットコインを使って麻薬、武器、さらには誘拐の身代金などの違法な商品やサービスを取引することです。

規制当局にとって最大の課題は、誰を規制し、制限するかということです。明らかに、ビットコイン ネットワーク全体のすべてのユーザーを規制することは不可能であり、主な取引媒体を規制することしか検討できません。しかし、仲介業者は顧客、サプライヤー、さらには第三者に対しても責任を負いたくないため、規制を受け入れることに消極的です。しかし、少なくともビットコインと従来の通貨が取引される場合には、規制当局による監督を受ける必要がある。なぜなら、仮想通貨としてのビットコインは日常生活における従来の通貨の安全性に影響を及ぼしているからだ。 2013年、米国金融犯罪捜査局は、仮想通貨運営者に対し、通常の通貨運営者と同様に登録し、取引記録を報告することを義務付ける文書に署名した。 2013年、中国政府も同様の政策を導入し、ビットコイン仲介業者にユーザーを実名で登録することを義務付けた。これらの措置により、各国における仮想通貨取引の規制が強化される可能性があるが、世界的にはより広範な規制システムが依然として必要である。