ビットコインにおける中国の大手プレーヤー

今年初めから、李林は旅程に長​​距離飛行をさらに追加した。 Huobi.comの創設者兼CEOである彼は、同社の既存のビットコイン取引事業を欧米市場に拡大するために海外のパートナーを探す必要がある。

リー・リン

中国の投機家たちは今やビットコインの主要プレーヤーの一人となっている。ゴールドマン・サックスは3月、通貨の将来に関するレポートの中で、「現在、ビットコイン取引の80％は人民元で完了している」と記した。

1コインの価格が8,000元から1,400元程度まで下落したビットコイン業界には、ますます良いニュースが届いている。 4月、決済プラットフォームのPayPalは、提携しているすべての加盟店がビットコイン決済に対応できるようにすると発表しました。 5月19日、ニューヨーク証券取引所はビットコイン指数を正式に開始しました。これに先立ち、米国ではすでに認可取引所が存在し、デル、マイクロソフト、楽天アメリカなどの大手企業もビットコイン決済のサポートを発表していた。これらすべてが、この仮想電子通貨に新たな信用保護層を追加します。

Huobiは2013年9月の正式ローンチ以来、ビットコイン価格の高騰の好機を捉え、急速に中国最大の取引プラットフォームとなった。 Huobiの事業は、最もコアな取引から始まり、現在では「マイニング」（コンピューター計算によるビットコインの取得）の上流工程、ビットコイン保管ウォレットから財務管理や支払いアプリケーションまで、完全な産業チェーンサービスへと発展しています。

2011年の同窓会で、リー・リンさんは初めて「ビットコイン」という新しい言葉を聞いた。彼は毎日耳にする他の多くの新しいことと同じように、それを真剣に受け止めず、それが総額が制限された一種の暗号化された電子通貨であるという大まかな印象を持っていました。当時、彼は2番目の起業プロジェクトである「Renrenzhe」という共同購入検索およびナビゲーション ウェブサイトに取り組んでいました。わずか 2 年後、共同購入業界がますます集中化されるにつれて、検索需要はますます低下しました。

李林が新たな方向性を模索し続けてた2013年、インターネット金融の発展に伴い、仮想通貨ビットコインが突如人気を博し、メディアでの報道も増えていった。詳細な情報を検索し、ディスカッショングループに参加して理解を深めた後、彼はすぐにこの業界に参入することを決意しました。

「概念的にも技術的にも非常に強力だ。通貨は中央銀行が発行する必要がなく、支払いや通貨取引はインターネットを通じて即座に完了する」と李林氏はCBNウィークリーに語った。 3番目のビジネスを始めるとき、Li Linはビットコインを選びました。この新しいものは、彼の「高頻度、お金に近い、そして一見高い天井」という基準を満たしています。

彼の意見では、ビットコインは何よりもまず、特に理想的な標準的な投資商品です。総額が限られているため、希少性があります。分散化されており、政府の影響を受けない。比較的幅広い視聴者と認知度があり、法定通貨と交換することができます。第二に、長期的には新たな技術的価値も表し、新たな決済技術となる可能性があります。 「中国工商銀行から米国のシティバンクに送金するといった従来の国境を越えた決済方法は、到着までに1～2日かかり、時間とコストがかなり高い。ビットコインは即座に到着するため、効率性が向上する」と李林氏は述べた。

当時、中国にはすでにビットコイン取引プラットフォームが存在していました。 Li Lin 氏は、ビットコインのディスカッション グループで、多くのユーザーが取引ウェブサイトのエクスペリエンスの悪さと起動速度の遅さについて不満を述べていることを発見しました。彼は、あるプラットフォームで取引に登録しましたが、全体的な経験プロセスが、成熟した証券取引とは非常に異なっていることに気づきました。 「基本的には、売買取引専用の旧式の電子商取引プラットフォームです。商品を出品しても価格は変わりません。ツールもありません。」彼はここにチャンスがあると感じている。

世界的な視点から見ると、ビットコイン業界は、上流マイニング、最も基本的なウォレット、中間トランザクション、アプリケーションリンク（主に支払い）の 4 つの領域に集中しています。ビットコイン業界の中核部分として、取引は基本的かつ高頻度の需要であり、間違いなく良い参入ポイントとなります。 Li Lin 氏と彼のチームは、成熟した証券取引システムを参考にして、「取引プラットフォーム」に必要な要素、つまりリアルタイムの動的価格チャート、テクニカル指標、資金調達チャネル、システム セキュリティなどを頭の中で計画しました。

彼の自信は、共同購入関連のビジネスにおける過去の経験からも生まれています。当チームは、ウェブサイトの開発から運用、マーケティング、プロモーションまで、インターネット起業に関する包括的な経験を持っています。

李林さんが最初に考えたのは、いかにして良いサービスを提供するかということでした。 「当初、当社は研究開発技術では最高ではありませんでしたが、相対的に言えば、金融商品については最もよく知っていました。」 Huobiは当初から「証拠金取引とコイン貸出」機能を開始しました。これは株式取引における証拠金取引に似ており、ユーザーに財務レバレッジを提供します。 Li Lin氏は以前の電子商取引の経験から資金調達チャネルの重要性を認識していたため、Huobi.comは事業開始当初から複数のチャージチャネルを用意しており、第三者決済のほか、Taobaoからポイントカードを購入したり、オフラインでチャージしたり、直接送金したりする方法もある。

ビットコイン取引と市場体験の面でも、Huobi.com は中国の株式市場に似ています。取引市場パネルは A 株に似ており、売買注文情報はすぐに更新され、分析用の K ライン チャートなどがあります。これは、中国のユーザーの体験にさらに合致しています。

Huobi.comはオンライン化されるとすぐに、取引手数料を永久に免除し、付加価値サービス料金を主な収益源とすることも発表した。 「融資・通貨貸付」料率を含むいわゆる付加価値サービス料には、3‰～5‰の引き出しチャネル手数料も課せられます。このアプローチにより、初期段階で市場に足場を築くことが容易になり、他の取引プラットフォームは取引手数料を徐々に引き下げざるを得なくなりました。

最も重要なことは、Huobi が適切なタイミングで市場に参入したことです。 2013年9月から11月までのわずか3か月で、ビットコインの価格は800元から8,000元に上昇しました。 10倍の増加により、多数の新規ユーザーが獲得されました。その後のデータ統計によると、2013年末までに人民元取引量は急速に市場全体の2/3以上を占めるようになった。

Huobiがオンラインになってから10日後、ビットコインの1日あたりの取引量は100万元を超えた。李林氏は、ピーク時には1日で1万以上の口座が開設され、6カ月後には1日の取引量が15億元に達したことを覚えている。これにより、ビットコイン取引件数の世界最高記録が樹立されました。

しかし、実際に運用してみると、Li Lin 氏はこの仮想金融商品プラットフォームが他のカテゴリーとは大きく異なり、そのビジネスとプロセスには実際にいくつかのリスクの抜け穴があることを発見しました。例えば、タオバオからポイントカードのチャージを購入する際、誰かが最初に悪質な詐欺行為をし、その後そのお金をビットコインに交換し、タオバオに権利保護を申請する可能性があります。仮想通貨商品には配送記録がなかったため、Huobi.comは一度に数万元の損失を被り、このチャージチャネルを停止しなければなりませんでした。

最初の3か月間のプロモーション期間中、Huobiの入出金は無料だったため、多くの人がプラットフォーム上でクレジットカードを現金化しました。 10元や20元の小額引き出しテストを申請するユーザーもいます。 1 日に 3,000 件を超える引き出し申請がある場合、サードパーティの支払いアクセスがない場合は、すべてを手動で処理する必要があります。この作業を完了するには、チーム全員が2日間徹夜で作業する必要がありました。

この流行はチームを圧倒した。新規ユーザーの数が多く、24時間ノンストップの取引が行われていることから、Huobiはプロセスの抜け穴を常に整理する必要に迫られました。急速な成長と外部からのトラフィック攻撃により、多くのハードウェアが対応できなくなり、Web サイトがフリーズしたり、開けなくなったりする事態が発生しました。李林は特に困惑していた。 「これはユーザー体験にとって致命的な打撃です。取引の途中だったのに、突然開けなくなってしまいました。これまでこのような状況に遭遇したことがなかったので、自力で対処することはできませんでした。」 2013年末になってようやく、李林氏は数人の運用およびセキュリティ専門家を仲間に加え、Baidu AcceleratorやWuyun.comなどの専門的なセキュリティシステムサプライヤーと協力するようになった。そのとき初めて問題は解決しました。

李林氏がHuobi事業のさらなる成長を期待していたちょうどその時、業界全体が打撃を受けた。2013年12月5日、中国人民銀行とその他5つの省庁・委員会が「ビットコインリスク防止に関する通知」を発行したのだ。その日、ビットコインの取引量が増加し、価格は5,000元から6,000元の間で変動しました。

李林氏はこれまで政策リスクをあまり考慮していなかったが、その後、この文書に対する市場の解釈は比較的楽観的になった。一方で、ビットコインは通貨として存在できないと述べていますが、「ビットコインは特定の仮想商品である」ことも認めています。 「これはビットコインの取引状況を認めるものであり、私たちにとっては良いことです。また、商品取引プラットフォームとしても合理的かつ合法です。」リーリンはあまり気にしていなかった。

本当の試練はまだこれからだ。 10日後、中央銀行がAlipayやTenpayなどのサードパーティ決済プラットフォームを召喚し、ビットコインでの取引決済を禁止したというニュースが続々と報じられた。当時、Huobi.comなどの投資プラットフォームでは、サードパーティの支払いが主なチャージ方法でした。サービスの停止によりビットコインの価格は2,000元前後まで急落した。李林はこの問題が深刻であると感じた。

実際、このニュースを受け取る前に、さまざまなビットコインプラットフォームはすでに、中央銀行がまだインタビューしていないYibao Paymentにチャージを切り替えていました。しかしその後、YeePayはHuobiに「12時に終了します。準備時間は2時間あります」と通知した。

「ポリシーではビットコインの取引は可能とされているが、マネーロンダリング防止のため第三者決済チャネルが停止されているため、継続するには他にどのような方法があるのだろうか？」緊急事態が発生した場合、Li Lin はすぐにチャネルを使用しないという対応をとり、ユーザーはオンライン バンキングまたはオフライン カウンターを通じて会社の口座に直接送金することができます。 2時間後、Huobiは主な再チャージ手順を銀行カードの再チャージに変更しました。この方法はユーザーエクスペリエンスに大きな影響を与えますが、トランザクションを継続できることを保証します。

しかし、この決定は運営に大きな支障をきたしました。以前は、サードパーティの支払いを使用することはシンプルで効率的でしたが、現在では手動での確認とプロセスのバックエンドへの対応する調整が必要です。その間、Huobiのカスタマーサービスの電話は鳴り続けました。ユーザーは、操作方法、送金方法、フォームの記入方法、自分のお金であることの証明方法を知らず、エラーが発生しやすかった。

李林氏は顧客サービススタッフを一括してトレーニングせざるを得ず、Huobiの顧客サービスチームは急速に10人から30人に増加した。

このため、Huobi.com は業界で初めて、ユーザーがスムーズにチャージできるよう 24 時間の手動サービスを提供しました。現在でも、この充電方法は最も効果的です。李林氏は、取引ウェブサイトの運営は簡単ではないと語った。取引プラットフォームでは、取引システムがプログラムされ、効率的であり、セキュリティ ファイアウォールを備えていることも保証する必要があります。昨年初め、世界最大のビットコイン取引プラットフォームであるMt.Goxが大量のビットコインの盗難により破産し、取引プラットフォームの信用と安全性について業界で論争が巻き起こった。

「第三者決済が利用可能だった頃は、これらはすべて第三者決済によって行われていました。現在、取引プラットフォームのウェブサイトは、アカウントの異常監視および検出システム、実名認証、その他のセキュリティ保護を独自に構築することしかできません。これは取引プラットフォームにとって大きな課題です。」

これはHuobi.comが急速に成長するもう一つの機会となりました。他のプラットフォーム（Bitcoin ChinaやOKCoinなど）と比較して、Huobiの迅速な対応により、チャージがスムーズに行われます。 Huobiの市場シェアは増加し、すぐに50%を超えました。

ある米国のレポートが説明しているように、中国におけるビットコインの人気は、「その不安定な価値から利益を得ようとするトレーダーや、不動産や株式に投資する資金や専門知識を持たない若い投資家を引き付けている」ためである。資産効果が消えた後、ビットコインに対する資本と投資家の関心は弱まり、開発の方向性を見出せなかったり資金が不足していたり​​した多くの小規模ビットコインスタートアップが倒産しました。

これは、大規模なプラットフォームにさらなるチャンスがもたらされることも意味しており、CoinbaseやBitpayなどの海外プラットフォームは依然として資金調達を受けており、徐々に成長を続けています。 Huobi.comは、ZhenFundからエンジェル投資を受け、Sequoia Capitalから数千万ドルのシリーズA投資も受けている。

取引が比較的安定した後、Huobiは2014年後半に産業チェーンの拡大を開始した。「取引は単なる1つのリンクです。実際、ユーザーの多段階のニーズは以前は異なるプラットフォームで満たされていました。それらを接続できれば、ユーザーエクスペリエンスにとって非常に良いものになります」とLi Lin氏は述べた。

ビットコイン業界の恥ずかしいところは、初期のユーザーの多くがビットコインの応用価値ではなく、金儲けの効果に興味を持っていたことであり、応用価値はまだ初期段階にあることです。

プラットフォームとして、Li Lin 氏は、考え方をオープンにし、ビットコインをめぐる産業チェーンを拡大し、より多くの応用シナリオを開発し、その投資特性をめぐる金融商品を開発することだと考えています。

現在、Huobi の総合的な位置付けは、デジタル通貨業界の基本的なサービスプロバイダーとなっています。例えば、上流で採掘してマイニングマシンを購入し、ビットコインをウォレットに保管し、余額宝のような財務管理と評価を行うことができます。

2014年末以来、Huobiはこれらの分野に資金を投資し、独立した製品を開発してきました。例えば、コインデポジット事業では、ビットコインの安全性を確保するため、中国初のマルチ署名ビットコインウォレット「Kuai Wallet」を買収した。マルチ署名技術は、企業のオンラインバンキングに似ています。 U シールドでは 1 人でお金を引き出すことはできず、別の人が確認する必要があります。また、Bitvcと呼ばれる総合的なデジタル通貨投資プラットフォームもあり、先物や「Yubibao」など、ビットコインを中心とした金融商品を開発しています。

これらは現在独立した製品であり、Li Lin は今年 9 月までに接続する予定です。しかし、市場自体の規模は限られており、現状ではこうした事業のシェアは高くありません。ビットコイン市場が冷え込む中、Huobiの1日の取引量は1億元未満となり、1日のアクティブユーザー数は昨年同時期の5分の1に過ぎない。

この安値は、現在のA株の強気相場とはまったく対照的だ。 Huobi.com はまた、A 株市場を利用して事業を拡大し、ビットコインの応用シナリオをさらに増やそうとしています。最近、Huobi.comは株式配分サービスプロバイダーのCaimao.comと提携し、ビットコインを担保としてA株を配分する事業を立ち上げた。ビットコインの特性を利用することで、トレーダーは国境を越えた収入スワップモデルを通じて為替レートの変換を回避することができます。これにより、海外のビットコイン保有者はA株市場に直接投資できるようになり、国内通貨保有者も海外の資本市場に投資できるようになります。

李林氏自身も国内のビットコイン市場に対しては依然としてかなり慎重な姿勢を保っている。 「各社が発表した虚偽のデータに基づいて、中国が市場シェアの80％を占めていると推定するのは当てにならない。昨年は中国が50％を占め、今年は20％から30％にとどまると推定している。ドル圏の取引量は絶えず増加しているため、中国は縮小している。」

国内市場の活動の変化に伴い、Li Lin の次の焦点は海外事業の拡大であり、取引プラットフォーム Bityes の米ドル版を立ち上げて、世界的な取引が活発な欧米市場に参加することです。彼は依然としてビットコインは長期的な展望を持つビジネスだと信じている。