証券決済はピート・ドンと一緒にクラブで過ごす夜のようなものだ。 DJ やエレクトロニック ミュージックのパイオニアが観客の前に立ち、iPad だけを使って膨大な量の音楽を難なく操るのと同じように、世界的な金融機関の舞台裏では、トレーダーが何兆ドルもの資産を完璧な精度で売買できるようにしていたはずだった。 しかし実際には、彼らのパフォーマンスは、魔法使いのローブを着て、12個の互換性のない楽器ケースから弦を引っ張りながら袖を激しく振る、1970年代のプログレッシブ・ロックバンド、イエスのキーボード奏者、リック・ウェイクマンのように見える。 世界中の銀行の口座を調整するには、同様のスキルと労力が必要です。電話、電子メール、または昼食を共にしながら最初に成立した取引は、記録され、要約され、それらのシステムに入力される必要があります。こうした取引を整理し、すべての関係者が同じ記録を持つようにするのは面倒な作業です。電子取引確認は、特に標準化された製品の場合に便利ですが、多くの市場では、依然として紙の文書が主流となっています。 全てのミスがそれほどひどいものではなかったが、UBSのクウェク・アドボリ氏が机の引き出しから大量の未確認取引が見つかり20億ドルの損失を被ったミスは、その最たるものだった。しかし、網をすり抜ける「ミス」は必ず存在し、一度発生すると損失につながります。米国債市場だけでも、取引日ごとに約500億ドルの取引が「失敗」し、未払い債務に対する年間3%の利息に相当するコストが発生しています。民間市場を含めると、誤差の総額は数千億ドルに達する可能性がある。 アリーナロックの世界では、標準化の問題はとっくに解決されています。レディオヘッドのトム・ヨークが電話交換機のような電子機器の山の前に立っている姿は見られない。なぜなら、1983年にシンセサイザーとキーボードのメーカーが、ミュージシャンが電子機器の専門知識を半分持たなくてもケーブルを接続できるようにする標準に合意したからだ。 金融業界の人々は気づいていないかもしれませんが、互換性の問題を解決するためのテクノロジーが発明されています。その名前はビットコインですが、新しい名前でもおそらく反対しないでしょう。暗号通貨は、過去にアナキストと関連があったことや、麻薬を販売するオンラインマーケットプレイスであるシルクロードのユーザーが使用していたことから、いまだに多少の注目を集めている。 IBMのリチャード・ジェンダル氏は、基盤となるシステムを「共有台帳技術」に改名すべきだと述べた。 この技術が合法的な金融に有用であることは、取引を追跡不可能にする能力とはまったく関係がない。この機能は簡単に無効にできる。その機能は、「ブロックチェーン」と密接に関連しています。ブロックチェーンとは、ある人が別の人にビットコインで支払うたびに更新される公開取引記録です。すべてのビットコイン ユーザーがこの共有台帳にアクセスでき、すべてのコピーは同等に信頼できます。権威ある単一の情報源は存在しません。巧妙な暗号化アルゴリズムにより、コピーが改ざんされたかどうかを簡単に判断できるため、すべてのコピーを同期した状態に保つことができます。 これはまさに証券決済に必要なことです。つまり、すべての取引を記録し、その記録を取引当事者間でまったく同じ形式で共有し、その後、合意に基づいた標準化された方法で更新する方法です。新製品やカスタム製品のチェックアウト システムを簡単に作成できます。 また、包括的かつ合意された取引記録を自動的に作成し、リスク管理とコンプライアンス機能に大きく貢献します。このようなシステムを導入すれば、ネットチャンスを逃すことがなくなるはずです。トレーダーが上場投資信託の株式を売却し、同僚が同じファンドを購入する場合、その金融機関は外部の取引相手と取引する必要がありません。 このテクノロジーによる潜在的なコスト削減は、エラーの可能性を排除するだけにとどまりません。バックオフィスの従業員は、決済を手作業で整理し、取引を確認するだけの業務で、6 桁の給与を稼いでいます。 「共有アカウント」の導入は最大の障壁の一つに直面しており、これまでも切望されていた投資を遅らせてきた原因の一つとなっている。銀行が現在の形態のビットコインを使用する可能性は低いため、新しい標準の設計について合意する必要がある。これは協力と相互信頼を意味します。残念ながら、銀行員がこうした習慣を身につけるのは、ミュージシャンよりも難しいのです。 |
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