FTX破綻後のSBF初インタビュー：ユーザー資金の不正流用を知っていたのは4人だけ

元記事: 「サム・バンクマン・フリードの暗号帝国はいかにして崩壊したか」デビッド・ヤッフェ・ベラニー著 @nytimes

編集: Peter Pan @BlockBeats

FTX暗号帝国が崩壊

わずか1週間足らずで、仮想通貨界の大富豪サム・バンクマン・フリード氏は業界のリーダーから業界の悪党に転落し、資産の大半を失い、時価総額320億ドルの同社が破産し、米国証券取引委員会と司法省の調査対象となった。

かつて、この元仮想通貨王は、巨大な仮想通貨帝国を築き上げたことで、アメリカの投資銀行家であるJPモルガンやウォーレン・バフェットなどの金融界の巨人と比較されたこともあったが、最終的に預金の取り付け騒ぎにより、彼の仮想通貨取引プラットフォームFTXに80億ドルのギャップが生じ、同社は閉鎖に追い込まれ、破産申請を余儀なくされた。そして、その被害は業界全体に波及し、他の暗号通貨関連企業の安定を損ない、技術に対する不信感を広く生み出した。

数回のツイッター投稿、従業員へのメッセージ、記者への時折のテキストメッセージ以外、SBF（30歳）は過去1週間、公の場でほとんど発言していない。

しかし、SBFは日曜の真夜中過ぎのインタビューでは驚くほど落ち着いた様子だった。「今は眠れないだろうと思われるかもしれないが、少し眠れた。そうでなければもっとひどい状況になっていたかもしれない」とSBFは語った。

失敗は急速な拡大から生じる

同時に、SBFもFTXの崩壊について数え切れないほどの遺憾の意を表明したが、彼とFTXを取り巻く問題を説明するために提供した詳細は限られていた。司法省とSECは、FTXが同氏が設立した定量取引会社アラメダ・リサーチを支援するために数十億ドルの顧客資金を不適切に使用したかどうかについて関係を調査している。

SBFは「アラメダはFTXで多額の証拠金ポジションを積み上げている。思っていたよりもはるかに大きい。ポジション規模は数十億ドルだが、実は下落リスクも非常に大きい」と述べた。これは実際には取引プラットフォームから資金を借り入れたことを意味するが、SBFはそれ以上の詳細を明らかにすることを拒否した。

しかし、SBF氏は、仮想通貨業界全体にわたって事業範囲を急速に拡大しすぎたという仮想通貨コミュニティの批評家に同意しており、他のいくつかの取り組みのせいでFTXが危機に瀕している兆候に気づかなかったと述べた。

「自分がやっていることにもっと集中できれば、もっと徹底でき、物事のリスク面も理解できるようになるだろう」とSBFは付け加えた。

SBFは3回移動しました

現在バハマに住んでいるSBF氏は、安全上の懸念を理由に現在の居場所についてコメントを拒否し、FTXの弁護士もコメントの要請に応じなかった。

FTXの崩壊は暗号通貨界に衝撃を与えた。しかし、ニューヨーク・タイムズが入手した同僚やビジネスパートナー9人へのインタビューや内部文書によると、ここ数カ月、彼の帝国が危機に瀕しており、彼の野望が制御不能になっている兆候が現れているという。

アラメダとFTXの関係がSBFの没落の根本的な原因でした。彼は2017年にクオンツトレーディング会社を設立し、生まれ育ったスタンフォード大学からほど近いカリフォルニア州バークレーにオフィスを借りた。すぐに、同社はビットコイン市場での裁定取引を通じて数百万ドルを稼ぐようになった。

SBFは2019年に、より規制環境が良好な香港に会社を移転しました。彼は、金融会社ジェーン・ストリートの元トレーダーであるキャロライン・エリソンを含むトレーダーのグループとともに行動し、仮想通貨投資家がデジタル資産を売買および保管できるプラットフォームであるFTXを設立した。

2021年、規制当局の誘致により、SBFはFTXをバハマに移転し、そこで規制当局は米国では違法であるリスクの高い取引オプションを提供することを許可した。 FTXでは、投資家は資金を借りて暗号通貨の将来の価値に賭けることができます。

さらに、FTX と Alameda は密接な関係にあり、後者は FTX プラットフォームで大量の取引を行っているため、他の FTX 顧客が損失を被った場合に利益を得ることもあります。 SBFはこれまで、アラメダが他の顧客が取引所で取引を完了できるよう資本を注入することで重要な流動性を提供したとして、この慣行を擁護してきた。

15人からなるFTXコアグループ

アラメダはキャロライン・エリソン氏が経営しており、SBFも関与して大型取引の決定に貢献しているが、同社の内部事情に詳しい人物によると、両事業間のファイアウォールがほとんどないように見えることもあったという。アラメダは別のオフィスで業務を行うはずだったが、ここ数カ月の間にFTXビルを訪れたある顧客が、キャロライン・エリソンが取引所の取引データを表示するコンピューターの前に座っているのを目撃した。

一方、ベンチャーキャピタル企業が同社に数十億ドルを注ぎ込んでいるにもかかわらず、FTXの取締役会には外部投資家がいない。バハマにおけるFTXの幹部陣には、SBFとエリソンに加え、エンジニアリングディレクターのニシャド・シン、最高技術責任者のゲイリー・ワン、製品責任者のラムニック・アローラなどがいる。

バハマでは、SBF は少人数の同僚に囲まれて隠遁生活を送ることもあります。彼は、バハマのニュープロビデンス島にある600エーカーの海辺のリゾート、アルバニーリゾートのオーキッドビルにある5ベッドルームのペントハウスに、キャロライン・エリソン、ニシャド・シン、ゲイリー・ワン、その他6人とともに住んでいる。 SBFとキャロライン・エリソンは時々恋愛関係にあったと2人が語った。

しかし、現時点でSBFはエリソン氏と恋愛関係にはないと述べたものの、それ以上のコメントは拒否し、エリソン氏もこれに応じなかった。

SBF氏は、その少人数のグループに過度に依存しているのではないかという質問に対し、親しい同僚の数は15人程度だと答えた。 「文字通り、15人以上と密接に接触したりコミュニケーションをとったりできる人はいないと思う」と彼は説明した。

利他主義と独裁主義

一方で、SBFとその仲間たちは、信者に効率的かつ論理的な方法で財産を寄付するよう促す慈善運動である効果的な「利他主義」に取り組んでいると主張している。しかし、事情に詳しい人物は、グループ外の同僚がSBFと話す時間を見つけるのが難しい場合もあったと語り、SBFはFTXの従業員数が300人程度と、主な競合相手であるバイナンスやコインベースよりもはるかに少ないことを誇りに思っていたという。

SBFは従業員を解雇する一方で、他の数十社の暗号通貨企業に投資し、株式仲介会社ロビンフッドの株を購入し、政治キャンペーンに寄付し、メディアのインタビューに応じ、ツイッター買収の資金としてイーロン・マスクに数十億ドルを提供したいと考えていた。

しかし、今年、問題を抱えた仮想通貨企業に投資するなど、買収に乗り出した際、彼はその情報を主要な従業員と共有しなかった。彼は、事業を拡大しすぎていると言われ、さらに従業員を雇うよう勧められたが、その提案も拒否した。

ワシントンでは、SBFはライバル取引プラットフォームBinanceのCEOであるChangpeng Zhao氏を批判しながら野心的な規制アジェンダを推進していたが、Zhao氏は最終的に自身の膨大なTwitterフォロワーを動員し、FTXプラットフォームからの離脱を引き起こした。

その後、SBFは「これらの問題を考慮すると、ベンチャーキャピタル、特に他社への投資は、あまり価値がないかもしれない」と述べた。

趙長鵬との愛憎関係

SBFの最も野心的な目標は、おそらくワシントンで暗号通貨規制を形作ることだ。彼はそこで議会で証言し、規制当局と会談している。事情に詳しい関係者によると、李氏はワシントンでの影響力拡大を利用し、最大のライバルである趙長鵬氏を非公式の会合で批判したという。

 SBFは2月に上院委員会の前に姿を現す。画像出典：AFP：ゲッティイメージズ

最近、SBFは「趙氏を批判することは私にとって良い戦略的動きではなかった。私はこのことに非常に不満を感じていた。これを表明することは私にとって良い決断ではなかったと分かっているべきだった」と述べた。

FTXの元投資家である趙長鵬氏は、FTXがプラットフォーム上での取引を容易にするために立ち上げた暗号通貨であるFTTを今でも大量に所有している。 11月6日、趙氏はツイッターでFTTの売却を発表し、多くのFTXプラットフォームの顧客が急いで預金を引き出した。

一方、趙氏はツイッターに「我々は『離婚』後も親密な関係を保っているふりをするつもりはないし、舞台裏で業界の他のプレーヤーに対してロビー活動を行う人々を支持するつもりもない」と投稿した。

さらに、FTXが崩壊したとき、趙長鵬は当初、同取引所の買収に同意したが、これは救済措置に相当した。しかし、バイナンスがFTXの財務上の問題を発見したため、取引はすぐに失敗に終わった。

SBFと他のFTX代表者を含むシグナルのグループチャットで、趙氏は短いコメントを投稿した。「サム、申し訳ありませんが、この取引を進めることはできません。FTXには問題が多すぎます。」

アラメダはなぜFTXの顧客資金を横領したのか？

その後、SBFは急いで新たな資金調達を準備し、従業員への社内文書で「彼らを笑ってはいけない。彼らはこの取引を本当に完了させるつもりはないかもしれない」と述べた。

一方、事情に詳しい人物によると、エリソン氏は水曜日にアラメダの従業員との会合で、声を震わせながら倒壊について説明し、従業員を失望させたことを謝罪した。

キャロライン・エリソン氏は、「アラメダはここ数カ月融資を受け、その資金をベンチャーキャピタルやその他の費用に充てていたが、今春の仮想通貨市場の崩壊と前後して、貸し手はこれらの融資の回収を始めた。アラメダが使った資金はもはや簡単にはアクセスできないため、同社は支払いにFTXの顧客資金を使った」と述べた。同時に、彼女と SBF に加えて、この取り決めについて知っている人が他に 2 人います。Nishad Singh と Gary Wang です。

ウォール・ストリート・ジャーナルは以前この会合について報じたが、シン氏はコメントの要請に応じず、王氏にも連絡が取れなかった。 FTXの財務に詳しい関係者によると、同取引プラットフォームはアラメダに最大100億ドルの融資を行ったという。

即興

FTXが破綻する中、SBFは日曜日、消費者にとって最善の策を講じるために規制当局、破産当局、同社と建設的に協力してきたと述べた。

しかし現在、彼はニューヨークの連邦検察官による捜査の対象となっており、検察は潜在的な証人との接触を開始している。事情に詳しい複数の人物によると、FTXに関係する他の人々も代理人を依頼するために弁護士に連絡を取り始めているという。サリバン・アンド・クロムウェル法律事務所が破産調査においてFTXを代理し、ポール・ワイスの弁護士がSBFを代理する。

また、インタビューの中で、SBFは懲役刑の可能性について話すことを拒否した。

「ネット上では私について意地悪なことをいくらでも言えるが、私にとって重要なのは私が何をしたか、そして何ができるかだ」とSBFは語った。

さらに、彼は最近、いつもよりは少ないものの、ビデオゲーム「ストーリーブック・ブロール」をプレイするなど、時間を過ごす他の方法を見つけている。 「でも、少しリラックスできて、頭がすっきりします」とSBFは説明した。

最近の一連の謎のツイート「1) 何、2) H...」については、SBF は「わかりません。ただ即興でやっているだけです。そろそろいい頃だと思います。次のステップは、まず A の文字を出して、次に P を出すことです。これは単なる単語ではなく、その場で作り上げているのです」と述べた。