Twitterの有名人がHuobiによる顧客資産の不正流用を疑問視した。その背後にある真実は何でしょうか?

Huobiのレイオフ危機後の現在の状況はどうですか?ジャスティン・サンのツイッターでの「反省」後、Huobiは好転したのか？ Twitterの有名人が、Huobiが顧客の資金を不正流用したとして疑問を呈する一連のツイートを投稿した。 Huobi が顧客資金を不正流用していないのであれば、なぜ「Huobi は 1 億 5,100 万 ETH を保有しているが、1 億 2,800 万 HBeth を保有しており、ステーキング比率は 0.85 と高い」のでしょうか。真実とは何でしょうか？ Huobiは経営状態が悪く、今後も従業員の解雇を続ける可能性がある。より大きな問題は、危機がトロンにまで広がり、孫葛の暗号帝国が揺らぎ始めているように見えることです...そして、3月のイーサリアム上海アップグレードは、Huobiにとって大惨事となる可能性があります。

解雇危機の後、Huobiは本当に好転できるのか？

HuobiがPIコインをリリースし、社内解雇危機が大きな問題となった後、ジャスティン・サンは問題の深刻さを認識したようだ。 1月9日、彼は自身の過ちを認め、反省するツイートを数回投稿した。 Huobi の社内レイオフ危機も沈静化しているようだ。それで、Huo Bi の危機は本当に過ぎ去ったのでしょうか?

次に、データの観点から市場の反応を見てみましょう。 1月8日に「孫葛の暗号帝国は暗号市場における次の地雷となるか？」と題する記事を公開しました。当時の統計によると、北京時間1月7日21時現在、 DeFiLlamaのデータによると、Huobiの過去7日間の純流出額は約1億2100万ドル、過去1か月の純流出額は1億3800万ドルだった。資金流出は主に先週に集中していた（その週、孫策はPIコインを立ち上げ、人員削減に向けて抜本的な準備を進めた。結果から言えば、孫策が苦戦すればするほど、Huobiは崩壊した）。

DefiLlamaのデータによると、1月12日21時30分時点で、Huobiは過去7日間で1億3,300万ドルの純流出を記録し、過去1か月間で2億ドルの純流出を記録した。前回の統計と比較すると、Huobi の資金は依然として流出し続けています。このことから、最近の温暖化した市場環境の中でHuobiの危機は目立たないように見えるものの、実際には「賢いお金」は依然としてHuobiから流出しており、Huobiの危機はさらに醸成され、深刻化していることがわかります。

Huobiは顧客の資金を横領したのか？

継続的な資本流出に加え、Huobiは新たな疑念に直面しているようだ。市場が注目しているものの一つがBETHです。 BETHとは何ですか? Eth2.0 は現在、PoS メカニズムを備えたビーコン チェーンを使用しています。 Ethereum の合併前は、ビーコン チェーンがユーザーから送信された ETH を検証した後、住宅ローン契約は現在の Eth1.0 の古いチェーンから送信された ETH を破棄し、ビーコン チェーン上で同じ数のトークンをユーザーに付与します。ビーコン チェーン上のこのトークンを BETH と呼びます。では、市場に疑問を投げかけたHuobi BETH事件の原因は何なのでしょうか?

Crypto V BitRun (@BitRunX) がツイート: Huobi は顧客資産を不正流用した疑いがある!オンチェーンデータから：1. Binance は 60.6 億 ETH と 1 億 800 万 Beth を保有しており、ステーキング比率は 0.017 です。 2. Huobiは1億5100万ETHを保有していますが、HBethは1億2800万で、ステーキング比率は0.85です。これは明らかに不合理であり、ユーザーのコインのほぼ半分が賭けられていることを意味し、これは明らかに不可能です。唯一の可能性は、Huobi がユーザーの許可なく顧客の資金を不正流用し、担保にして利益を得たことです。

その後、BitRun (@BitRunX) は次のようにツイートしました: 予想通り、HBETH は 10% 以上分離されました!解散の時期から判断すると、ちょうど孫歌がゲームに参戦した直後だったので、孫歌による特別な取り決めだったと考えられます。

BitRun (@BitRunX) はその後、HuoBi に再度質問するツイートを投稿しました。「さらに深く調べてみると、思っていたよりも深刻なことが判明しました。」 Huobiが公開したMerkleツリーのHBeth（図1）は偽物です。契約アドレス（リンクを参照）は長い間移動されていません。つまり、ユーザーはHuobiにETH2.0を担保として提供したが、Huobiは実際にはそれをステーキングに使用しなかった。この資金の一部がどこにあるのかは不明です。最後に、HuobiのHbethも偽物であり、1億2800万ドルも偽物です。 (https://etherscan.io/token/0x8587558fccba43c8a3a7f37184fc4130621c188a)

このツイッター有名人の発言に関して、Huobiからはまだ詳細な回答は出ていない。この記事では、上記の質問について簡単に分析してみたいと思います。 BitRun (@BitRunX) は、3 つの主な疑問を提起しました。1. Huobi の BETH と Binance の BETH のステーキング データには大きな差があります。 2. HBETH は深刻な分離状態にあります。 3. Huobiにはステーキングの入り口がありますが、長い間誰も誓約していません。

この記事は、次の図に示すように、HBETHステーキングが停滞した時点を捉えています（https://etherscan.io/token/0x8587558fccba43c8a3a7f37184fc4130621c188a）

チャートからわかるように、2013 年 1 月 13 日時点で、最新の誓約は約 184 日前で、合計 2 件のトランザクションがあり、金額は非常に少額 (約 1.6 ETH) であり、基本的に無視できます。残りのHBETHは基本的に390日前に担保化されており、おおよその時期は2021年12月です。情報を照会すると、Huobi（現在のHuobi）が2021年12月14日に正式に中国本土のユーザーを排除したことがわかります。

これは、Huobi（現在はHuobiに改名）が2021年に中国本土のユーザーを排除した後、大量のユーザーが失われ、HBETHは誓約の問題により一時的にHuobiプラットフォームに残ったことを意味します。 2021年以降、Huobiには新規ユーザーがほとんどおらず、基本的に大きな資金流入はありません。これは、Huobi が 1 億 5,100 万 ETH を保有しているのに、ステーキング比率が 0.85 と高い 1 億 2,800 万 HBeth を保有している理由をほぼ説明できます。しかし、これはHuobiが顧客の資金を不正流用した可能性は低いことを示しているものの、Huobiの業績がいかに悲惨であるかを示している。イーサリアムの上海アップグレードの到来により、イーサリアムの担保資金の引き出しが無料になった後、Huobiの資金は再び大規模な流出に直面する可能性が高く、これはHuobiにとって新たな大きな課題となる可能性があります。

Huobi HBethのデペッグ問題に関しては、これは実際には上で述べたHuobiの資金流出状況と同じであり、少なくともタイミングは一貫しています。ジャスティン・サンがHuobiを引き継いだ後、市場はHuobiの将来の発展を懸念し始め、HBethのプレミアムがマイナスに下がり続けました。特にHuobiの最近の人員削減とPiの立ち上げ後、市場の懸念はさらに悪化し、資金は必死に逃げ始めました。これはHuobiの全体的な資金流出状況と一致しています。最近、上海アップグレード（イーサリアム引き出し問題の解決に重点を置く）と市場の上昇の影響を受けて、HBethは大幅に上昇しましたが、全体的には適正価格に戻っておらず、市場の不信感が完全に改善されていないことを示しています。

1月10日、Kaikoはいくつかの調査データを公開しました。これは、Huobiの財務状況の急激な悪化をある程度反映しており、上記の分析を裏付けています。 Kaikoの調査データによると、Binanceの取引量市場シェアは2020年の37%から2022年には57%に増加し、1位を維持しています。 Huobiのシェアは2020年の市場2位の22％から2022年には4％に低下した。

危機が広がるにつれ、TRC20-USDTは課題に直面

暗号通貨市場での一連の突然の事件を受けて、多くのマーケットメーカー、機関、OTCサービスプロバイダーはより敏感かつ慎重になっています。前述のように、最近の市場の上昇にもかかわらず、市場では依然としてHuobiに対するさまざまな疑念が残っており、Huobiが引き起こした危機はジャスティン・サンの暗号帝国にさらに広がっています。

今年初め、暗号通貨インフルエンサーの@catmangoxは、日本の暗号通貨交換業者はHuobiの崩壊に備えており、混乱を収拾して地元の取引所に戻る準備をしているとツイートした。それらの多くはオフラインのデジタルウォレットに引き出されました。

もしビッグVの発言が依然として根拠のないものであるならば、Pionexの撤退は市場の懸念が確かに存在することを証明することになる。 1月5日、Pionexアンバサダーの葉少偉氏はFacebookで、ここ数カ月、Huobi取引プラットフォームでの取引熱が徐々に低下しているため、PionexセキュリティチームもPionexユーザーの金融安全を守るために、Huobiでのマーケットメイキング資金の集約を徐々に削減していると述べた。現在、集約されたマーケットメイキング資金はすべてHuobiから引き出されています。

大量の資本流出に直面していることに加えて、TRON USDT も課題に直面し始めました。 1月12日、Wu Blockchainは次のようにツイートした。「最近、一部のOTCトレーダーはTRC20 USDTを受け入れなくなると発表しました。」たとえば、Legend Trading & ZING は、「現在、TRC20 USDT の受け入れを停止しています。取引所で ERC20 USDT に交換してから、当社と取引してください」と述べています。具体的な理由は不明です。市場の疑念は、コミュニティに広まっているTRONとジャスティン・サンのFUDに関連している可能性があります。しかし、一部のOTCトレーダーは、噂にもかかわらず、ユーザーは依然としてTRC20 USDTを一般的に使用しているとも述べています。

また、Wu Blockchainによると、Matrixportは9日からTRC20 USDTの入出金を停止しており、現在のところ関連する説明は発表されていない。 OTC マーチャントが TRC20 USDT の受け入れを拒否する理由としては、Chainalysis などのツールのマネーロンダリング防止要件を満たしていないため、機関や比較的コンプライアンスに準拠している OTC マーチャントによって拒否されるという説明が 1 つあります。

ジャスティン・サンの暗号帝国の中で、TRONは全体的に比較的良好なパフォーマンスを発揮してきましたが、イーサリアムとの合併とレイヤー2の爆発的な成長により、イーサリアムの競合チェーンへのプレッシャーが高まっています。ジャスティン・サンがHuobiを買収した後、Huobiの危機はTronに広がる可能性が高い。 2022年12月19日、CryptoQuantが発表したレポートによると、Huobiの準備金の清算率は56.7％でした。 Coingeckoのデータによると、Huobiの1日の取引量は約4億2,200万米ドルです。 CryptoQuantのアナリストは、「現在のHuobiの準備金設定は非常にリスクが高く、同社が発行するトークンは、これらのトークン発行の信頼性を検証することが難しいため、同社のネットワークの健全性に脅威を与えている」と述べた。ジャスティン・サンがHuobiを買収し、多数のTRONトークンを発行しているため、Huobi危機がうまく処理されなければ、ジャスティン・サンの暗号帝国に大きな打撃を与えることは間違いありません。

Huobiが従業員を解雇するのは時間の問題かもしれないし、Tronシステムは激動の時代を迎えつつある。

現在のデータから判断すると、ジャスティン・サンはHuobitiを買収して以来、非常に積極的に活動しているものの、市場の反応から判断すると、ユーザーを取り戻せなかっただけでなく、資金流出がさらに加速している。ジャスティン・サンは反省を表明する声明を発表したが、市場はそれを受け入れず、財務状況は依然として楽観的ではない。 Huobiでの人員削減問題は、少し前に大きな論争を引き起こした。最終的には停止されましたが、Huobiの現状から判断すると、ジャスティン・サンによる人員削減は避けられず、おそらく時間の問題でしょう。

さらに深刻な問題は、Huobiの危機が悪化するにつれて、TRC20-USDTが機関によって放棄され始めており、これが間違いなくTRONシステムの将来の発展にさらに影響を与えることです。 Twitter の有名人 @bc1Peter は次のように語っています。「孫策システムの生命線は TRX です。孫策は TRX で財を築き、その後の一連の買収、ステーブルコインの発行、そして最近の Huobi の買収はすべて、TRX 担保と借入金に基づいていたと思います。」孫宇塵のレバレッジが高すぎる場合、Huobiの買収によって引き起こされた一連の流動性危機が伴い、孫宇塵の暗号通貨帝国は激動の時代を経験することになるだろう。