ブロックチェーンは請求書の財務管理のリスクを解消する

編集者注:

1. 2014年12月末、深センにある請求書管理プラットフォーム「中匯オンライン」が突然返済不能に陥った。

2. 2016年1月22日、中国農業銀行は北京支店の手形買取・転売業務において重大なリスク事象が発生したとの発表を行った。検証の結果、リスク額は39億1500万元となった。

3. 2016年1月28日、CITIC銀行蘭州支店は昨年、9億～10億元に及ぶ手形詐欺事件が発生したことを明らかにした。

筆者はゼロワンファイナンスのデータレポートを調べたところ、2015年10月15日に発表された統計データによると、当時正常に運営されていた1,990のP2P融資プラットフォームのうち、約80が手形業務に携わっており、依然として主に銀行引受手形であり、累計規模は180億～200億元であった。分類の観点から見ると、請求書管理ビジネスに携わるプラットフォームには主に3つの種類があります。1つ目は、Ali Zhaocaibaoに代表されるインターネットプラットフォームです。 2 番目のタイプは、Lufax (Anying-Bills) などの銀行プラットフォームです。 3番目のタイプは、Jinyinmaoなどの専門的な請求書管理プラットフォームです。

まず、請求書財務管理とは何かについて少し説明します。

請求書管理で使用される請求書は、承認請求書、または略して請求書と呼ばれます。一般的に銀券と商券に分けられます。請求書は信用証明書です。インターネットによる金融管理が登場する以前は、手形は常に金融機関間の取引商品であり、個人投資家が手形を扱う機会はあまりありませんでした。 2013年にインターネット金融が始まって以来、請求書管理に焦点を当てたインターネットプラットフォームがいくつか誕生しました。

手形ベースの金融商品に投資する際の最大のリスクは、商業手形が満期を迎えても回収できないことです。このリスクが発生する主な理由は 3 つあります。第 1 に、受取人が割引された手形に欠陥があると信じて支払いを拒否することです。第二に、割引手形が偽造または変造されており、受取人が支払いを拒否した場合。 3番目に、受取人が破産し、支払いができなくなる。

最初の 2 つの理由から、銀行は請求書の回収時に専門の担当者を雇って請求書を検査するため、これによって生じるリスクはほぼゼロになります。 3 番目の理由により発生するリスクについては、投資家は受領者の債務不履行のリスクを負う必要があります。ただし、商業手形の期限は通常 6 か月以内であり、受取人が短期間で債務不履行に陥る可能性は低いです。受取人が銀行の場合、債務不履行の可能性はさらに小さくなります。

つまり、簡単に言えば、請求書管理のリスク要因には、極端に低いか、極端に高いかの 2 つの極端なケースしかありません。もっと簡単に言えば、詐欺に遭わなければ確実にお金を稼ぐことができますが、詐欺に遭ったら運が悪くなります。インターバンク市場の相場データによると、手形の通常の利回りは実際には高くなく、一般的には 3.7% 程度に過ぎませんが、プラットフォームは年間 7% の期待収益を達成できます。一部のプラットフォームでは、Sina WeicaifuとJinyinmaoの以前の協力のように、投資家に利益補助金を提供するところもあります。 Sina Weicaifuは、プラットフォーム上で年間8％の収益率を宣伝した。

業界関係者の間では、請求書管理が最もセキュリティ要素の高いインターネット金融商品であるというコンセンサスがあります。手形は、JD FinanceとAlibabaのZhaocaibaoによって特に好まれています。大規模なプラットフォームと高いセキュリティ要素という二重の支持により、紙幣はかつて投資家の間で最も人気のある投資および財務管理商品となりました。

しかし、請求書の財務管理はそれほど完璧ではありません。

まず、紙幣の識別です。紙幣市場は非常に専門的かつ複雑であり、専門家以外の人が紙幣の真正性を検証することは困難です。今年の混乱した手形市場では、厳格な監視を行っている4大銀行でも、偽札、一枚の紙幣の多重販売、商業手形リスクなど、複数の手形リスク事件が報告されている。一般投資家にとっては、識別はさらに困難です。

第二に、手形保証に関する情報は透明性がありません。たとえ、請求書を丸ごとインターネット上にアップロードしたとしても、請求書の表面からは、請求書の債権者や債務者の真の情報が見えず、保証人の資格審査や取引構造が見えないため、請求書のリスクを分析することができません。プラットフォームチームの専門性が足りなかったり、情報が不完全だったり、表現が曖昧だったりして、投資家が識別するのが難しくなります。

第三に、高品質な紙幣製品が市場に流入しない。紙幣市場に詳しい人なら、高品質の銀行引受手形が市場に流通することはなく、供給不足になっていることをご存知でしょう。銀行保証付きの商業引受手形も売れ筋だが、これも市場に流通しにくい。この弁証法的な観点から、市場に出回っている多くの請求書製品に何らかの問題があるかどうかを判断することは難しくありませんか?

4番目に、高いリターンはそれ自体が高リスクを意味します。一般的に、銀行間手形売買の平均金利は3.7％以下ですが、一部のインターネットプラットフォームで示される期待収益率は10％を超えるほど高くなっています。銀行引受手形商品の多くは約束された高金利を実現できず、主にプラットフォーム自身の補助金に依存しているため、プラットフォームが倒産して返済できなくなるリスクがあります。個人投資家は注意すべきだ。

それで、行き詰まりを打破する方法はあるのでしょうか?答えはブロックチェーンにあります！

ブロックチェーンは本質的に、すべての資産を登録、追跡、検証し、透明性を保ち、元に戻すことが不可能な公開台帳です。

ブロックチェーン紙幣の構築は新たな金融プロジェクトです。

このプロジェクトの主な目的は、デジタル化された紙幣によって形成される「デジタル紙幣プール」を構築することです。要件によれば、紙幣の発行者と流通者は、スマート コントラクトのルールに従って、特定のコード ブロックに紙幣を登録し、バックアップする必要があります。 「コードは法律である」と呼ばれるコンセンサスメカニズムがあります。参加するすべての団体は、そのような規則を遵守する必要があります。債券を発行するすべてのメンバーは、発行者であれ引受人であれ、債券のスマート コントラクトを維持し、遵守する必要があります。スマート コントラクトでは、すべての請求書と番号は追跡可能で、信頼性があり、透明性があります。たとえば、商品の取引構造、利回り、流動性管理、監査人情報、保証人および保証書の内容、未払い請求書の支払い期間 (6 か月以内)、アクセス可能なパスおよびガイダンスなどを照会できます。

スマートコントラクトに基づいて、「1票、1つの数字」のコンセンサスメカニズムが達成されました。請求書の不正使用や一枚の請求書の複数販売といった現象を完全に排除します。同時に、請求書の償還時間とエンティティを追跡して、すべての当事者の利益を確保することができます。ブロックは、合意メカニズムの分散型ツールとして、請求書取引に関わるすべての当事者に、分散型投資と財務管理のための信頼性と透明性のある新しいガバナンス ルールを提供します。人間による操作がないため、舞台裏での操作や利益団体間の共謀がなくなり、詐欺や裁定取引の道徳的リスクを回避できます。ここで紹介するのはブロックチェーン請求書に対するソリューションのみです。より詳細な製品やソリューションを知りたい場合は、Gaoronghui Capital Blockchain and Digital Asset Laboratory にお問い合わせください。

ブロックチェーン紙幣の金融工学では、紙幣の取引行為はデジタル行為として定義され、紙幣資産はコードを通じてデジタル資産として定義され、実際の紙幣は安全な紙幣データベースに配置されます。

ブロックチェーン法案は、金融の本質はリスク管理であり、リスク管理なしに金融は存在しないことを依然として認識しています。紙幣は信用の循環を担い、ブロックチェーン紙幣は紙幣の信用をデジタル信用に変換します。金融工学構築の全過程において、紙幣の金融属性は破壊されず、むしろ新たなデジタル取引生態系の世界が再形成されました。このエコロジーは、一言で言えば、デジタルクレジットがデジタル行動を通じて使用され、デジタル資産のセキュリティ、リターンの期待、流動性管理の完璧な組み合わせが実現されるということです。

世界はより良い場所になる可能性がありますが、重要なのは、私たちがブロックチェーン技術の破壊的変化を受け入れる意思があるかどうかです。

著者: 陳剛、金融おじさん。 Gaoronghui Capitalの創設者兼マネージングディレクター。上級金融メディア担当者であり、GRH ブロックチェーンおよびデジタル資産研究所のオブザーバー。 「ベンチャーキャピタル時代」プロデューサー。いくつかのスタートアップ企業のコンサルタント。