香港 Web3: 1 年間、1 ライセンス、1 つの新規産業

香港の暗号通貨の世界では最近、香港の新しい暗号通貨政策の結果として登場した香港の暗号通貨取引所の CEO など、重要な新顔が数多く登場しています。彼らは香港の新制度下で最初の一連の暗号通貨取引所を「管理」し始め、香港の暗号通貨ライセンスの申請に全面的に責任を負った。

Foresight Newsは、Colin Zhong氏（HashKey Pro）、Lennix Lai氏（ OKX ）、Patrick Pan氏（BitgetX）、Hugh Madden氏（OSL）、 Kevin氏（ Gate ）など、多くの香港暗号通貨取引所のCEOや代表がすでに就任し、香港での主要な暗号通貨活動で活躍し始めていることを独占的に知りました。しかし、Huobi、 Bybit 、 BitMEX 、 BitMartなどの仮想通貨取引所の香港CEOの確認についてはまだニュースがありません。社内で選考しているところもあれば、外部から募集しているところもあります。遅くとも今年末までにCEO候補を確定する予定だ。

フォーサイトニュースが香港の仮想通貨取引所のCEOや現職の担当者数名にインタビューしたところ、彼らは全員、大手金融機関やインターネット企業での豊富な経営経験、高い金融リテラシー、そして長年の仮想通貨投資経験を有していることがわかった。たとえば、Gate Hong KongのCEOであるKevin氏とOKX Globalの最高業務責任者であるLennix Lai氏は、どちらも従来の金融機関で10年以上の勤務経験と、暗号通貨取引所の管理で長年の経験を持っています。 BitgetXのCEOであるパトリック・パン氏は、以前は大手暗号通貨取引所のCOOを務めていた。彼は以前、香港上場企業BabytreeのCEOを務めていた。彼は、北科不動産グループの副社長、アリババグループのシニアディレクター、360グループの副社長を務めてきました。

6月1日に香港で施行された新しいライセンス制度により、これらの取引所が誕生し、香港、さらには中国でも規制された環境下で運営される初の暗号通貨取引所となった。東洋の台頭と西洋の衰退という状況の中で、世界の暗号通貨の焦点は徐々に香港に移りつつあり、香港の暗号通貨取引所の新しいCEOの中には、暗号通貨の世界の舞台の中心に立つ人もいるかもしれない。

香港で活躍する新CEO

私は4月にOKXが開催したカクテルパーティーで、OKXのグローバル最高商務責任者であるレニックス・ライ氏と会いました。彼は香港中国語を話し、来客に挨拶した。カクテルパーティーは、多くの大規模な暗号通貨組織がイベントを開催することを望んでいる銅鑼湾の唐龍街で開催されました。約3メートルの巨大なビットコインのポスターが路上に張られ、街角の店には仮想通貨カウンターがいくつか設置され、人々はそこでビットコインを自由に香港ドルに両替できた。

香港の有名な「クリプトストリート」｜写真提供：Foresight News

私は6月20日の午後、香港大学のサイバーポートキャンパスでパトリック・パン氏に会いました。 BitgetXのCEOとして、彼は香港大学の教師と学生にスピーチをしました。孔サイバーポートの孔建平所長と美図の創業者蔡文生氏も同行した。香港大学、香港科技大学、香港中文大学など、香港の多くの大学では、 Web3 の雰囲気が漂っており、学生は Web3 分野の著名人や企業幹部と簡単に接触し、交流することができます。パトリック氏は香港大学の学生や教師からの質問に答えて、「インターネットが一般大衆に本当に恩恵をもたらすのは、コンピューターやスマートフォンが普及したときだけです。ブロックチェーンや暗号通貨はまだ初期段階にあり、スマートフォンで普及する時を待っています。」と述べた。

大学の教室、カクテルパーティー、会議センター、サイバーポート... 他のほとんどの中国の Web3 起業家と同様に、新しい CEO たちは新しい暗号通貨の中心地である香港で積極的に活動しています。

特筆すべき現象の一つは、2022年10月から現在に至るまで、Foresight Newsが何度も香港を訪問していることです。過去8か月間、香港の暗号通貨ブームは止まることなく次々と実践者に襲い掛かってきた。 8か月以上もの間、香港の地を猛暑が襲い続け、ついに真新しい細かい砂と熱い土が残された。

新しい暗号通貨取引所の誕生とそのリーダーの出現は、この変化の極めて重要な結果であり、始まりです。この新しい CEO グループは香港の暗号通貨界の最前線に立ち、暗号通貨界と伝統的な金融界を結びつける重要な役割を担っています。彼らの機関は香港で新たな政府規制産業を形成している。

Foresight Newsの統計によると、少なくとも10の機関が香港VASPライセンスの申請を発表しており、これは現在香港で導入されている最も包括的かつ強力な暗号通貨ライセンスでもある。その中には、HashKey、OKX、Huobi、 Bitget 、BitMart、Bybit、BitMEX、OSL、Gateなどの暗号通貨機関と、YiBo Financeなどの従来の金融機関の両方が含まれます。事情に詳しい人物によると、タイガー証券やグリーンランド・グループなどのインターネット証券会社も香港の暗号化ライセンスについて非常に懸念しているという。タイガー証券と富都証券は米国やシンガポールなどで現地の仮想通貨関連のライセンスを申請していると報じられている。

これら10の機関の中には、現在香港の暗号通貨業界で活躍しているCEOや担当者が5人いる。HashKey ProのCEO、コリン・チョン氏、OKXのグローバル最高業務責任者レニックス・ライ氏、BitgetXのCEO、パトリック・パン氏、OSLのCEO、ヒュー・マッデン氏、Gate Hong KongのCEO、ケビン氏だ。特筆すべきは、彼らのほとんどが香港の地元民であり、伝統的な金融機関で10年以上の管理経験を持ち、またRO（香港で義務付けられているライセンス責任者および執行者）でもあることです。

新しいライセンス システムの要件によると、これらの暗号通貨取引所は例外なく 2 つの RO を見つける必要があります。香港の暗号通貨プラットフォームの実務者は、「運営するには、各金融ライセンスのカテゴリーごとに資格のあるROと一致させる必要がある」と述べた。香港の暗号通貨取引所の現在のCEOもRO保有者です。

「ROは解決が難しい問題です。資本だけでは解決できません。ROには取引経験と財務管理経験があり、中国証券監督管理委員会の要件を満たし、一定年数の勤務経験が必要です」と、BitMart香港の責任者であるダリン氏はフォーサイトニュースに語った。 「過去 6 年間で少なくとも 3 年間の業界経験。この経験は、仮想資産取引プラットフォームの運用に関する直接的な経験、またはタイプ 1 またはタイプ 7 RO ライセンスを保持している仮想資産関連の経験である可能性があります。」このような要件を満たす RO は少ないです。

ROの不足は香港の多くの認可機関にとって頭痛の種となっている。これにより、香港証券取引所のROとCEOの年俸も増加しました。匿名を希望する仮想通貨取引所関係者は、フォーサイト・ニュースに対し、ROの現在の年収は約200万香港ドルだと明かした。一方、匿名の香港仮想通貨取引所関係者は、300万香港ドル以上だと語った。

Foresight Newsは、ROにおけるさまざまな取引所の進捗状況が異なっていることを知りました。たとえば、OSL には 5 つの RO があります。 OKX には 2 つ以上の RO があります。 BitgetXには現在、Patrick Pan (CEO)とDaniel Lai (CLO)の2人のROがおり、同取引所はそれぞれNo.1とNo.7のカードを持つROも採用する予定だ。しかし、ほとんどの暗号通貨取引所には RO が 1 つも存在しないか、または 1 つの RO しか存在せず、資格のある RO を採用するためにはより多くのコストを支払う必要があります。香港には資格を有するROが100社強しか存在しないと報告されています。

ROは不足しているものの、香港の暗号通貨市場における最初の一群のROとCEOは準備が整っており、彼らは暗号通貨の世界と伝統的な金融の世界をつなぐ重要人物になりつつあります。香港は行動を起こした。 SFC（香港証券先物委員会）は暗号通貨業界を正式に規制し、ライセンスを発行しています。 「これは香港では、仮想通貨取引所が株式取引所、ファンド会社、クレジット会社と同様に金融業界の一部になっていることを意味します」と仮想通貨取引所ビットマートの香港代表ダリン氏はフォーサイトニュースに語った。 BitMart は総合的な暗号通貨取引所です。現在、香港に拠点を置く従業員は6～7名ほどで、今後も香港で人材を募集していく予定だ。

大手仮想通貨取引所ゲート香港のケビン代表は、香港でライセンスを取得して運営することでもたらされる潜在的な金融チャンスを指摘し、「700万人を超える香港の地元ユーザーはその一面であり、このライセンスの意義は、香港の国際金融センターとしての地位を通じて、膨大なグローバルなコンプライアンス資本と仮想通貨取引所の間の資金の流れの架け橋を築くことにある」と述べた。 「香港の暗号通貨取引所は香港のユーザーを対象としているだけでなく、国際金融センターとしての香港の地位を利用して、世界中の規制に準拠した資本を誘致している。」 Kevin が Foresight News に追加されました。

香港の暗号通貨規制は、資本市場と金融市場に重要なシグナルを送っている。これまで政府の規制がないため暗号通貨市場に参入できなかった資本が、金融センターである香港を通じて暗号通貨市場に参入できるようになるのだ。これまで仮想通貨関連機関との業務協力ができなかった従来の金融機関も、仮想通貨関連機関と協力できるようになります。現在、中国銀行国際や太平洋保険などの国有銀行の香港子会社が暗号通貨の分野に進出し始めており、この傾向は世界的に起こっています。

一部の国では、準拠した暗号通貨機関が、 Visa暗号通貨デビットカード、ビットコインファンド、株式トークン化、暗号通貨建ての金融商品など、従来の金融機関と協力する前例をすでに持っています。

国際的な伝統的な金融機関と暗号通貨の経験を持つ、レニックス・ライ、ケビン、コリン・チョンなどの香港の暗号通貨取引所のCEOは、当然ながら、暗号通貨をコンプライアンスと伝統的な金融市場に導入するのに適しています。金融の中心地である香港で、彼らはより積極的な役割を果たそうとしている。

VASPライセンスを取得するには1億ドル

新しいライセンス制度のもとで香港の暗号通貨取引所の CEO にとって、VASP ライセンスを取得することが現時点で最も重要な課題です。

「一部の資産運用会社や銀行は香港のVASPライセンスを申請するために1億～2億香港ドルを準備している」と業界関係者はフォーサイト・ニュースに語った。これは、従来の金融機関が暗号通貨市場に参入するための「チケット」です。従来の金融機関は、これまで関連する取り決めがなく、製品、チーム、その他の側面を0から1に構築しているため、コストが非常に高くなります。しかし、豊富な経験を持つ暗号通貨機関であっても、ライセンスを取得するためのコストは安くはありません。

香港政府は、高品質の暗号通貨取引所を審査するという目標を達成するために、多くの基準を設けています。例えば、香港に物理的なオフィスを設立する必要があり、伝統的な金融機関の管理と仮想通貨取引で長年の経験を持つ少なくとも2人のRO（認可を受けた仮想通貨機関の責任者）が必要であり、6月1日までに一定数の仮想通貨ユーザーと取引量を持っている必要があり、TCSPライセンスに加えてNo.1ライセンスとNo.7ライセンスを取得する必要があり、正式なライセンスを取得する前に1年間正式に事業を開始し、規制当局の承認を得る必要がある...これは、ライセンスを取得したい機関の資金、経験、時間に比較的高い要求を課します。

現在、VASPライセンスの申請を予定している暗号資産機関は、基本的に一定数のユーザーと暗号資産取引量を保有していますが、ほとんどの機関は具体的なデータを公開していません。香港で最も古い暗号通貨取引所の一つであるOKXは、Foresight Newsに最新データを公開した。 2023年6月27日現在、OKX香港の登録ユーザー数は8,800人を超え、暗号通貨の総取引量は1億5,000万米ドルに達しています。

BitMartは、香港の最新ユーザーは約300人であると明らかにした。現在、同社のグローバルサイトには11,000人の香港ユーザーがいるが、まだ香港のプラットフォームに移行していない。 「しかし、香港の新規ユーザーは新しいプラットフォームでしか申し込めない」とダリン氏は語った。

香港大学で、BitgetX CEO の Patrick Pan 氏が世界の暗号通貨取引所の状況について語ります。写真提供：Foresight News

OKXやGateなどのプラットフォームは、早期に香港市場に参入したことにより、すでに香港市場で大きな優位性を獲得しています。 「OKXの香港チームには500人がおり、そのうち約60人がライセンスの責任を負っている」とOKXのグローバル最高商務責任者、レニックス・ライ氏は語った。

さらに、これらの大規模な暗号通貨取引所は、早期に国際的なレイアウトを備えているため、コスト面で大きな利点があります。 「製品、リスク管理、テクノロジーはプラットフォーム全体に共通なので、この500人のほとんどは実際には依然としてOKXのグローバル従業員です」とレニックス・ライ氏は語った。 「OKX の製品は、香港、シンガポールなどのさまざまなコンプライアンス組織に自動的に適応します。」 Foresight Newsによると、GateやBitMartなどのプラットフォームでも同様であり、コストが大幅に削減されるという。

しかし、そうであっても、暗号通貨取引所はVASPライセンスを申請するためにかなりの費用を支払う必要があります。

香港のBitMartの責任者であるダリン氏は、大まかな計算を次のように行っている。 「BitMartのグローバルサイトによると、VASPライセンスの申請には2,000万～5,000万香港ドルの費用がかかる。」 Coboの最高執行責任者リリー氏は、Interface Newsに次のように明らかにした。「年間の運営コストは約2,000万香港ドル、初期コストは3,000万～4,000万香港ドルになる可能性がある。」これまで暗号通貨関連のビジネスに携わったことのない機関にとって、1億香港ドルという基本投資額は誇張ではない。

香港の暗号通貨取引所の CEO は、限られた時間と資金内で香港の VASP ライセンスを取得するという目標を達成する必要があります。

1 年、1 枚のカード、1 つの新しい業界

新しい産業が生まれるまでにはどれくらいの時間がかかるのでしょうか？香港は期限が1年になることを望んでいる。

2023年6月1日〜2024年6月1日がこの重要な年です。香港証券監督管理委員会は今年、暗号通貨取引所が要件を満たしているかどうかを審査する予定だ。 5〜10社がVASPライセンスを取得し、香港証券監督管理委員会によって規制される最初の暗号通貨取引所となると予想されています。新しい産業、香港の暗号通貨産業が最初に設立されます。

OKX、Gate、BitMartなどの香港の仮想通貨取引所の責任者はForesight Newsに対し、「最初の一団の企業が2024年初頭にVASPライセンスを取得し、香港で準拠した仮想通貨取引所となることが期待される」と語った。第一陣の具体的な企業数については、レニックス・ライ氏はCSRCの要件を満たすことができる企業の数は10社未満になると予測している。

もちろん、これはまだ始まりに過ぎません。さらに重要なのは、暗号通貨取引所に加えて、ステーブルコイン企業、 NFTスタートアップ、プロの暗号通貨投資機関、金融機関の暗号通貨部門など、より多くのメンバーがこの業界のエコシステムに登場することです。また、香港は2024年後半にステーブルコインを規制することを明らかにしました。この新しい業界は暗号通貨取引所だけではありません。暗号通貨取引所はほんの始まりに過ぎません。香港は、暗号通貨エコロジーというまったく新しい産業エコロジーを形成することを望んでいます。

香港の暗号通貨エコシステムがうまく構築できるかどうかの第一のポイントは、香港の暗号通貨取引所の選定と監督が適切であるかどうかである。どの地域であっても、 FTXインシデントが発生する限り、米国であろうとシンガポールであろうと、地元の暗号通貨エコシステム全体が大きな打撃を受けることになります。

このため、香港は今年、暗号通貨取引に関して複数の時点と多数の基準を設定しました。 Darin は、VASP ライセンスの申請プロセスを 3 つの段階に分けます。

第一段階は2023年6月1日までで、ライセンスを申請しようとする取引所は香港で実質的な暗号通貨取引プラットフォーム事業を運営している必要がある。現時点では、香港の暗号通貨取引所は信頼できるコンサルティング法律事務所を見つけ、一定数のユーザーと暗号通貨の取引量を備えた優れたプラットフォームを構築する必要があります。ダリン氏は「ビットマートは4月中旬にKYCやAMLなどのテストを開始し、5月下旬にはユーザーがプラットフォームの使用を開始できるようになりました」と述べた。コンサルティング法律事務所を探す場合、ダリンは SFC のバックグラウンドを持つ法律事務所を探すことを提案しています。

現段階では、香港の暗号通貨取引所は基本的にオフィスを構えている。たとえば、BitgetX のオフィスは尖沙咀センターにあり、BitMart は荃湾、サイバーポート、K 11 にオフィスを構えています。Foresight News は、場所によってオフィスの機能が異なることを知りました。たとえば、サイバーポートにオフィスを設立します。サイバーポートは都市から比較的離れているため、その主な機能は政府と産業のリソースを結びつけることです。

美図創始者の蔡文生氏が香港大学サイバーポートキャンパスで教鞭を執る｜写真提供：フォーサイトニュース

第 2 フェーズは 2023 年 6 月 1 日から 2024 年 3 月 1 日までで、VASP ライセンスを取得するための重要な時期です。この期間中に、会社の 2 人の RO と実際の舵取り役または CEO も基本的に決定する必要があります。

この間、暗号通貨取引所は香港TCSPライセンスを取得し、信託会社を設立し、第1号および第7号ライセンスを取得しました。

一部の機関では、TCSP ライセンスの準備を早めに行っています。例えば、Xinhuo Technology（旧Huobi Technology）の子会社であるHuobi Trustは2022年1月に香港TCSPライセンスを取得し、Gateも2022年2月にTCSPライセンスを取得しました。TCSPライセンスを取得し、全額出資の信託子会社を設立することで、ユーザーの暗号資産を信託会社に預けることができるため、規制当局による資金審査が容易になり、暗号資産業界でしばしば発生する顧客資金の不正流用をある程度回避することができます。

以前、世界第2位の暗号通貨取引所であるFTXは、顧客の資金を不正流用し、最終的に破産しました。この事件は、米国による暗号通貨市場への厳しい取り締まりに直接つながり、米国の暗号通貨市場全体が1年間にわたって低迷しました。 FTX事件により、シンガポールは暗号化を積極的に導入するプロセスを遅らせざるを得なくなった。

一方、暗号通貨企業は、ユーザーデータや財務データを監査するために第三者監査会社に連絡し、規制機関であるSFCに提出してもらう必要もあります。 Foresight News は、OKX がすでにこの段階に達しており、関連する財務データが Deloitte によって監査されていることを知りました。

第三段階は2024年3月から2024年6月までで、この時期に香港で最初の暗号通貨取引が始まる可能性があります。

「2024年3月までに、監査会社は基本的にSFCの基準と要件に従って関連データを監査します。香港でライセンスを取得して運営する意思のあるすべての取引所は申請書を提出する必要があります。申請書には、事務所の設立時期、香港局の運営、従業員の状況、内部コンプライアンスとリスク管理などが含まれます。また、投資家の資金の安全を保護するための措置など、いくつかのセキュリティ対策も含まれています。提出後、SFCは評価とレビューを要求します。検査後、2024年5月末頃にライセンスを取得できる取引所のバッチを発表します。」ダリンは言った。

このプロセスの間、暗号通貨取引所は SFC の要件に従って調整を行う必要があります。最初のバッチが成功しなかった場合は、再度ライセンスを取得するまでに数年かかる可能性があります。

「まずみなしライセンスを取得し、その後に正式ライセンスを取得する。SFCや他の規制当局は、この方法で取引所管理の詳細な要件を改善したいと考えているかもしれない」とダリン氏は述べた。

今年、仮想通貨取引所がVASPライセンスを取得したい場合、法律事務所、第三者の財務監査機関、技術レビュー会社、RO採用機関、SFCなど、複数の機関と協力する必要があり、これらはすべてライセンスを取得するために必要な手順です。

最後に

香港の金融業界はついに、認可（VASPライセンス）を受けた暗号通貨取引所とその新CEOという新たなメンバーを迎え入れ、また、活気ある新しい業界である暗号通貨業界も迎え入れました。

VASP ライセンスを保有するということは、機関が香港の居住者に暗号通貨取引サービスを合法的に提供できることを意味するだけでなく、香港証券監督管理委員会によって規制されている他の金融機関と同様に、暗号通貨企業が正式に香港の金融業界の一部になったことも意味します。これは、これまで想像もできなかった可能性を表しています。

暗号通貨は、隠れた危険に満ちた暗い森のように、依然として極めてリスクの高い業界です。 Mt. Gox、Luna、FTX、 Three Arrows Capitalなどの事件の発生は昨日のことのように思えますが、このような破壊的な事件は近い将来に必ず発生し続けるでしょう。しかし、技術や金融のトレンドは、いったん形作られると、それ自体が生命を持つようになり、消すことは困難です。それは人間の意志によって変えることはできません。唯一の選択肢は受動的な受容か能動的な選択であり、香港は間違いなく後者になった。

今回、世界は再び、暗号通貨の中心地を目指している香港に注目している。この都市で形成される新しい産業は、今後世界の金融市場が学び、参考にすべき重要な事例となるでしょう。