ヤオ・ユドンがビットコインのジレンマとブロックチェーン技術について語る

8月21日、世界共有金融100フォーラムとContemporary Financier誌が共催した「中国ブロックチェーン産業カンファレンス」で、中国人民銀行金融研究所所長の姚宇東氏は、ビットコインは決済手段としては基本的に成功しているが、将来通貨として使えるかどうかは議論の余地があると述べた。同時に、彼はビットコインジレンマと呼ばれる新しいアイデアも提案しました。

ヤオ・ユドン氏は、私たちのチームが最近、貨幣需要の3つの動機、すなわち取引動機、予防動機、流動性動機を含む貨幣需要の新しい理論を提唱したと述べた。取引需要をシミュレーションしたところ、貨幣需要は取引主体の数の二乗、つまり総経済量の二乗であることがわかりました。この理論をビットコインに適用すると、ビットコインジレンマが発生します。

「ビットコインや類似のデジタル通貨は、制限がなく広く使用される場合、使用する人が増えれば需要が高まり、買いだめが起こるため、急速に価値が上がるだろう。」

姚宇東氏は「ビットコインのウェブサイトを見れば、 10分ごとに1ブロックという速度が衝撃的であることがわかる。これは国境を越えた送金に過ぎず、これは溜め込み効果だ。溜め込んだ後は人々の取引ニーズを満たすことができない。これがビットコインのジレンマだ。制限がなければ、誰がビットコインを信じるだろうか？中央銀行の信用はない。したがって、ビットコインと同様のジレンマは、将来、このようなデジタル資産、つまり通貨が人々の取引ニーズを満たすことを妨げるだろう」と述べた。

ヤオ・ユドン氏は、ブロックチェーン技術が2008年に登場してから今日に至るまで、その応用が比較的成熟するのは2018年以降になるかもしれないと考えている。ですから、急ぐべきことではありません。進化は速いかもしれないが、それほど速くはない。

ブロックチェーンの問題にどう対処すればよいのでしょうか?姚玉東は哲学的な考えを採用した。ブロックチェーンが技術革命であると仮定すると、この仮説をテストする際に 2 種類の間違いを犯すことになります。最初のタイプの誤りは、それが確かに技術的な組み合わせであるにもかかわらず、私たちがそれを判断すると、それはバブルであると考えてしまうことです。これは最初のタイプのエラーです。 2 番目のタイプの誤りは、ブロックチェーンの仮説が誤りであり、技術革命ではない場合、それを技術革命と判断してしまうことです。

ヤオ・ユドン氏は、テストを行う際には2種類の間違いを避けることができないということが鍵だと語った。重要なのは、バランスポイントと 2 つの間違いのコストを見つけることです。

最初のコストは、もしそれが本当に技術革命であるならば、多くの専門家が言っているように将来的に混乱を引き起こすかもしれない、あるいは世界経済フォーラムが発行した最新のブロックチェーンレポートのように、エッジではなく金融の中心に向かうかもしれないということです。もしそれが真実だとしても、それがバブルだと思ったら、私たちは行動を起こさず、技術革命を見逃してしまうかもしれません。その代償は非常に重く、インターネットとブロックチェーンの生死に関わるものとなるかもしれない。

2 番目の間違いは、それが革命ではないのに、革命だ、バブルだ、と考えてしまうことです。私たちは、それが革命だと思い、多大な努力をし、起業に多額の資金を投資するかもしれませんが、結局、何も得られません。私たちが支払う代償は莫大な費用です。

どちらの方が値段が高いですか？姚宇東氏は、最初のコストが高くなる可能性があると考えているため、この場合、綿密に追跡し、綿密にフォローアップすることが戦略になるはずだ。何もしないことのコストは、行動することのコストよりも大きくなる可能性があります。行動は突進することではなく、綿密に追跡することです。最新の状況に応じて更新したり、事例に応じて発見したり、最新の研究結果に応じて信念や判断を更新したりする必要があります。これがその哲学です。