「ロングテール理論」ではビットコインがロングテールを食い尽くす

第0章はじめに

ビットコインには将来があるのでしょうか？ビットコインの支払いの確認には最大 10 分かかることを多くの人が認識しており、ビットコインは Alipay や WeChat Pay などのサードパーティの支払いの競合相手ではないと簡単に結論付けています。国内での決済機能という点では、ビットコインがその国の法定通貨と競争するのは難しいことは明らかです。

私もこの競争関係の中でビットコインが市場を失うのではないかと心配していましたが、「ロングテール理論」を思い出すまで、その心配を払拭する論理や証拠を見つけることができませんでした。

第1章ロングテール理論

ロングテール理論とは、AmazonやGoogleなどのビジネスモデルからまとめられた一連のビジネス理論です。 Amazon のようなインターネットプラットフォーム企業は、販売中のすべての製品の売上を降順で曲線にプロットします。次の図に示すように、最も売れている人気商品が曲線の先頭にあり、多数の不人気商品が長い尾を形成します。

このロングテールが達成できる市場価値は、以前のヘッドの市場価値と完全に匹敵します。主流の市場観測者は、ロングテールによって達成される市場価値の合計は、ヘッド市場と同等かそれ以上になると考えています。

たとえば、本を売ることです。市場に出回っているほとんどの本の需要は、実は非常に低いのです。この種のニッチな本の総需要は非常に大きいです。たとえ年間に本を買う人が一桁だったとしても、そのようなニッチな本は非常に多く存在します。各書籍を購入する人数は 1 桁ですが、不人気書籍全体の最終的な売上はベストセラー書籍の売上を上回る可能性があります。

実店舗で販売される書籍は基本的にベストセラーであり、販売数が一桁程度の書籍を実店舗で販売することは困難です。なぜなら、本が陳列されるたびに書店はコストを増やす必要があり、この限界費用の増加は明らかだからです。しかし、タオバオやアマゾンのようなオンライン書店の場合、書籍を追加しても限界費用はほとんど増加しないか、ゼロになります。このようにして、タオバオとアマゾンは、これらの人気のない本をすべて自社の電子商取引プラットフォームで販売することができます。 1冊あたりの販売数は少ないものの、ロングテールが形成され、全体の市場価値は依然として非常に高く、利益も非常に高くなります。

第2章パレートの法則

ロングテール理論に対応するのが 80/20 ルールです。つまり、企業の消費者の 20% が企業の収益の 80% をもたらします。したがって、同社はこの 20% のユーザーに主な注目を集中させることになります。

しかし、ロングテール理論では、企業は無限に存在する全体的なユーザーにエネルギーを集中させる必要があります (限界費用がゼロに近いため、1 人のユーザーへのサービスとすべてのユーザーへのサービスに費やされるエネルギーはほぼ同じです)。各ユニットのユーザーはわずかな収益しかもたらしませんが、その細流が川のように集まり、総収益は 80/20 ルールに従ってユーザーを慎重に育成した場合よりも低くはなりません。

80/20 ルールでは、製品の需要は 20% の人々に集中し、残りの 80% の人々の需要は満たされません。しかし、ロングテール理論に基づく市場は、この 80% のユーザーに合わせてカスタマイズできます。

最も典型的な例は、Google の広告です。 Google の AdSense が登場する前は、広告には多額の投資が必要で、テレビや大規模なスポーツ会場での広告が必要でした。この種の広告のコストは非常に高くなります。これにより、すべての中小企業が広告を出すことがほぼ不可能になります。メラトニンの広告と同じように、この広告はどこにでも広まり、中国人全員が知ることになった。しかし、メラトニンと競合する中小企業は、誰も知らないので困ることになるだろう。当時、広告主は80/20ルールの理論に基づいてビジネスを行っていました。メラトニンのような広告注文を1年間に1件受ければ、彼らは満足するでしょう。彼らは、広告を求めてやって来た他の中小企業を無視していました。

しかし、Google の AdSense 広告モデルは異なります。広告はもはや手の届かないものではなく、非常に安価です。どの中小企業でもキーワードを購入し、ブログや小規模なウェブサイトなどに掲載することができます。しかし、AdSense のサービスは世界中の中小企業を対象としており、広告市場全体の価値はメラトニンなどのトップ広告商品の市場価値をはるかに上回っています。 Google はこのようにして、中小企業からの広告需要のロングテールを活用して、莫大な商業利益を達成しました。

第3章ビットコインの決済市場はインターネット上の無数の中小企業のロングテールの中にある

2014 年と 2015 年には、Microsoft、Dell、Paypal などの企業がビットコインによる支払いを受け入れるというニュースがときどき報道されました。しかし実際には、これらの巨大企業でビットコインを受け入れ、最終的にビットコインを消費に利用する人の数は、実は非常に少ないのです。まさにこのため、大企業がビットコインを受け入れることを発表するたびに、コミュニティの一部の人々は価格が上がるだろうと言いますが、最終的な結果は大きな市場変動を引き起こしません。私もその時とても興味がありました、なぜ？その理由の 1 つは、これらの大企業の支払いシステムが実は非常に充実していることでしょう。大企業の場合はクレジットカードまたはAlipayをご利用いただけます。これらの支払い方法は非常に便利で、迅速かつ安全です。こうした大企業のモールで買い物をするのにビットコインを使う必要はまったくありません。

私たちは、こうした大企業で買い物をするときに、カード情報が漏洩する心配をせずにクレジットカードを紐づけられることを実際に嬉しく思っています。これらの大企業のドメイン名も非常に有名なので、フィッシングサイトにアクセスする心配はなく、買い物にクレジットカードを使用することを心配する必要もありません。

しかし、spendbitcoins.com というウェブサイトでは、ビットコインでの支払いを受け入れている世界中の商店がリストアップされています。このサイトのホームページには、10万以上の商店がビットコイン決済を受け入れていることが示されています。

これら 10 万の商人のほとんどは、あまり知られていない商人です。ほとんどの人は、自分のクレジットカードをこれらのいずれかに紐づけようとはしないでしょう。なぜなら、私たちはこれらの無名の商人を信用していないからです。

インターネットビジネス全体について言えば、TaobaoやAmazonなどが主な市場シェアを占めていると思われるかもしれません。しかし、こうした小規模なオンライン商人は、小規模で特徴的な商品をオンラインで販売していますが、単一店舗の売上高は大きくありません。しかし、数が多すぎます。このような中小企業は世界中に無数にあります。これらすべての商人がロングテールを構成します。

このような中小企業にとって、主流の決済方法を利用することは依然として困難です。最初の理由はコストです。クレジットカードには1%を超える手数料がかかります。 2番目の理由は信頼です。ユーザーは、よく知らないオンラインストアでの支払いにクレジットカードを使用することを躊躇します。

このロングテールはビットコインが占めている市場シェアです。ビットコインは匿名での支払いが可能なので、個人情報の漏洩を心配する必要がなく、支払いコストも低くなります。

このロングテールの市場シェアは小さくありません。ロングテール理論によれば、ヘッドの市場シェアと完全に競合することができます。したがって、ビットコインは法定通貨の支払い方法と同じ次元で競合しているわけではありません。法定通貨による支払いは市場曲線の先頭に位置し、ビットコインはロングテールを占める可能性があります。

第4章ブロックチェーンアプリケーションはロングテール市場も占める可能性がある

今では多くの人がブロックチェーンが世界を変えることができると自慢していますが、実際にはキラーアプリケーションどころか実際のアプリケーションも存在しません。

ブロックチェーンが適用できる可能性のある分野を挙げてみましょう。これらはすべて論理的に潜在的な方向性であり、業界の専門家が取り組んでいる方向性です。

清算および決済、株式取引、監査、公証

決済の分野で最も有名なのはR3です。世界中の数十の銀行や大手機関が協力し、既存の国際資産清算・決済方法に代わる方法を模索しています。しかし、数年経っても実質的な成果は何も出ていません。ニュースは次から次へと続いた。

株式取引の方向で最も重要なニュースは、Nasdaq が行っている Linq です。ナスダックは、ブロックチェーン技術を利用して、株式IPOにおける多くの煩雑で不透明な監査および取引手順を排除したいと考えています。しかし、2年以上経過しても実質的な進展はないようです。

また、不動産権や知的財産権の証明など、財産権に関するいくつかの問題を解決するために、財産所有権に関する問題をブロックチェーンに書き込むことを目指しているFactomというブロックチェーンを開発したアメリカの企業もあります。これは監査と公証の領域に該当します。しかし、実際には、それが何の役に立つのか分かりません。概念としては良いのですが、実際には役に立ちません。

中国にはこれらの分野で活動する起業家チームも数多く存在します。最も有名なのはAnt Groupで、同社もデジタル資産の所有権を確認するためにブロックチェーンを使用しています。彼らはまた、多額の資金を集めており、何か大きなことをする準備ができているようです。

起業家たちはこれらの方向性を実現するために多くの人的資源、物的資源、資金を費やしてきましたが、現時点では見通しは明確ではありません。少なくとも、彼らはほとんど競争力がないと私は思います。

「清算・決済、株式取引、監査、公証」、これらの分野の技術は非常に成熟しており、ユーザーの忠誠心も非常に高いです。しかし、ブロックチェーン技術自体はそれほど完璧ではありません。不完全な技術を使って成熟した市場で競争するとなると、決して楽観的とは言えないでしょう。

私個人としては、これらの分野のロングテールを探求し、現在の技術ではカバーできない商業的なアプリケーションを探すべきだと考えています。たとえば、世の中には無数の企業がありますが、株式を公開できるのはほんの一握りで、株式を公開したいと考えている企業は数多くあります。株式を公開できないこれらの企業は、必ずしも業績が悪いというわけではありません。逆に言えば、世界中の非上場企業の時価総額はすべての上場企業の時価総額よりも大きくなければなりません。これらの非上場企業のロングテールは、世界で最も重要な経済活動です。しかし、ナスダックや上海証券取引所などの機関の現在のコストは高すぎ、限界費用も非常に高く、多くの優良中小企業の上場ニーズを満たすことができません。ブロックチェーン株式取引の研究の方向性は、こうした中小企業にサービスを提供することであるべきです。ナスダックとビジネスを競うのではなく、こうしたロングテールの需要に応えるためです。