導入 Data Insights では、データ分析を通じて特定のトピックに関する洞察を提供します。この記事では、韓国の中央集権型取引所を議論のテーマとして取り上げます。韓国金融情報院（KoFIU）の調査によると、韓国の仮想通貨投資家の数は2023年上半期に約600万人に達すると予想されており、これは韓国の総人口の10％以上を占める驚異的な数だ。 しかし、これらの投資家のほとんどは、主に中央集権型取引所を中心とした投資活動に従事しており、中央集権型取引所は韓国の暗号通貨市場に大きな影響を与えています。 以下では、韓国の中央集権型取引所のデータを通じて、韓国の投資家の特徴と傾向を調べます。この分析は主に、Upbit、Bithumb、Coinone、Korbit の 4 つの主要取引所のデータに基づいています。一部の分析は、10 月の第 3 週 (14 日から 20 日) のデータに基づいています。 全体的な減少にもかかわらず、韓国の取引所は取引量のシェアを拡大している取引量: Binance (黄色) VS 韓国のトップ4取引所 (青) 取引量シェア：バイナンス（黄色）VS韓国の4大取引所（青） 取引量は減少傾向にあります。今年 3 月にピークに達して以来、中央集権型取引所 (CEX) の取引量は全体的に減少傾向にあります。この期間中、市場のボラティリティも低下し、ビットコインの価格は3月末から9月末にかけて27,000ドルから28,000ドル前後で比較的安定しており、6か月連続で大きな変動はありませんでした。 韓国の取引所の相対的な強さ:韓国の取引所も例外ではありません。総取引量は2月に450億ドルでピークに達した後、5月には230億ドルに急落した。しかしその後は上昇傾向を示し、 7月の取引量は370億ドルに達し、世界最大の仮想通貨取引所バイナンスの増加量を上回った。 国際取引所と比較した韓国取引所の状況： Binanceとの比較分析によると、今年の韓国の4大取引所の取引量はBinanceの約10%です。特に、同時期のCoinbaseと比較して取引量が高く、韓国の取引所が国際市場で大きな存在感を示していることがわかります。 市場シェアは増加傾向にあります。さらに、韓国の4大取引所の市場シェアも増加し続けています。 Binanceと比較した取引量は3月の7%から9月の16%に増加した。これは国内取引所の影響力の増大を示す指標として理解できる。
アップビットの独占取引量：韓国の主要4取引所 取引量シェア：韓国の主要4取引所 Upbitが競争相手を圧倒：今年2月、Upbitは360億米ドルという過去最高の取引量を記録、韓国の仮想通貨取引市場の約80％を占め、優位な地位を維持した。 8月には一時70%までシェアが落ち込んだものの、翌月にはすぐに80%まで回復し、市場シェアは安定した傾向を示している。 Bithumb、Coinone、Korbit の市場シェア: Bithumb は市場で第 2 位のプレーヤーとして強固な地位を維持しており、4 つの主要取引所の総取引量の 15% ～ 20% を占めています。一方、Coinoneの市場シェアは3％から5％の間、Korbitのシェアは1％未満と、どちらも比較的限られています。 リップル判決に対する韓国の熱狂的な反応：バイナンスの取引量は7月は前月と比べて大きな変動はなかったが、韓国の取引所はリップル関連のニュースに爆発的に反応した。韓国の4大取引所の取引量は6月の270億ドルから7月には370億ドルに増加し、前月比37%増加した。これは主に、リップル社がSECに対する訴訟で部分的に勝訴したというニュースによるもので、7月13日にXRPの価格が80%急騰し、取引量が大幅に増加しました。
Bithumbの取引手数料ゼロポリシー
Bithumb取引量：手数料ゼロ政策の影響 一日の取引量シェア：韓国の主要4取引所 手数料無料化政策の効果: 韓国第2位の取引所Bithumbは、10月4日に手数料無料化政策を実施しました。この政策は当初は好影響を与え、Bithumbの取引量が増加し、市場シェアは20%を超えました。 市場シェアの低下：しかし、手数料無料化政策の影響は長くは続かず、Bithumbの市場シェアは低下し、政策前の水準に戻りました。 手数料無料ポリシーの持続可能性: Bithumb の手数料無料ポリシーは当初は市場シェアの拡大に効果的でしたが、長期的に取引所にとって持続可能かどうかは不透明です。これは、韓国の投資家が取引所を選択する際、手数料の有無だけに基づいているわけではないことも示しています。さらに、この政策は取引所の主要な収入源をなくすため、その持続可能性についても懸念がある。
CoinbaseとUpbitの比較 Upbitの資産別取引量シェア Coinbaseの資産別取引量シェア ハイリスク・ハイリターンの投資スタイル： Upbit のビットコイン (BTC) とイーサリアム (ETH) の取引量は総取引量のわずかな部分を占めるに過ぎませんが、米国の代表的な暗号通貨取引所 Coinbase は、これら 2 つの暗号通貨の取引量の大部分を占めています。 Upbit の個人投資家のほとんどは、高い利益の可能性があるアルトコインに強い関心を示しており、それに伴う高いリスクを受け入れる用意があります。これが韓国市場で代替通貨取引の割合が高い理由の一つだと考えられる。 機関投資家中心の取引: Upbit とは異なり、Coinbase の取引量は機関投資家によって推進されています。 Coinbaseの第2四半期の株主向けレターによると、Coinbaseの総取引量の約85%を機関投資家が占めている。彼らはポートフォリオの安定性を求める傾向があり、そのため暗号通貨の中で時価総額が最も高いビットコイン（BTC）とイーサリアム（ETH）の取引が比較的高い割合を占めています。
韓国市場の特徴
トップ10の暗号通貨: 世界の取引量に占める韓国のシェア 韓国の投資家が好む暗号通貨：上のグラフは、韓国の投資家が主に関心を持つ暗号通貨を示しています。先週、韓国で最も活発に取引された暗号通貨のデータを世界市場と比較して分析したところ、Loom Network (LOOM) の取引量が最も多く、62%を占め、1位であることがわかりました。次いでeCash（XEC）が55%、Flow（FLOW）が43%となっています。 Stacks (STX) と Bitcoin SV (BSV) もそれぞれ 37% と 34% の割合でリストに載りました。 LOOM 急騰、謎の動き: 10 月の第 3 週、世界市場と比較して韓国で最も活発に取引された暗号通貨は Loom Network ($LOOM) でした。これは、韓国の投資家が世界の投資家と比較して、その資産を積極的に取引していることを意味します。 9月15日から、トークン価格は特に理由もなく上昇し始め、わずか1か月で686ウォンまで10倍近く急騰した。しかし、10月15日から急落し始め、本稿執筆時点では140ウォン前後となっている。このような劇的な価格変動により、Loom Network は時価総額で世界トップ 100 に一度入りました。 取引所の入出金ポリシーの影響: 韓国の取引所の入出金ポリシーの変更は、価格と取引量に直接影響を及ぼします。具体的には、10月14日、入出金が停止されていたにもかかわらず、$FLOWは前日に比べて価格と取引量が急上昇しました。 「ガドゥリ（Gaduri）」効果として知られるこの現象は、入出金停止により海外取引所との裁定取引が不可能になったときに発生します。 引き続き注目を集める仮想通貨：Loom NetworkやFlowなど短期的に注目を集める仮想通貨がある一方で、StacksやeCashのように一時的な出来事に関係なく韓国の取引所で引き続き注目を集めるケースもあります。これらの事例は、世界的な動向とは関係なく、韓国市場で継続的に取引されている点が注目される。
Upbit投資家の詳細な分析トップ10の暗号通貨：Upbitの世界取引量シェア 下位10の暗号通貨：Upbitの世界取引量シェア 「キムチコイン」は主にUpbitで取引されています。Upbitで取引される暗号通貨のうち、Steem Dollars（$SBD）、Moss Coin（$MOC）、Hippocrat（$HPO）は世界の取引量の100％を占めており、Upbitでのみ取引されています。さらに、Sentinel Protocol ($UPP)、Aha Token ($AHT)、Groestlcoin ($GRS) などの暗号通貨は主に Upbit で取引されており、世界市場ではあまり注目されていないため、ピクルコインと呼ばれています。これらのトークンは主に韓国の投資家によって取引され、Upbit プラットフォーム内で独自の市場を形成します。 主流の暗号通貨のパフォーマンスは比較的低調でした。ビットコイン (BTC)、イーサリアム (ETH)、ポリゴン (MATIC) など、世界市場を席巻している暗号通貨は、世界中で大きな取引量を誇っています。しかし、 Upbit内では、その取引量は予想外に低いです。この現象は、投資家の嗜好や投資戦略の地域差を反映して、Upbit が世界市場と比較して独特の特徴を持っていることを示唆しています。しかし、Upbit の総取引量は Binance などの世界的な大手取引所と比較すると比較的低いため、これらの主要な暗号通貨の取引量が少ないことも考慮する必要があることに注意する必要があります。 世界的なトレンドと地域市場の多様性:前述のように、韓国市場は世界市場と比較して独特であり、これは他の地域にも当てはまる可能性があります。これは、世界的な暗号通貨プロジェクトが、各地域の特性に合わせた市場開拓（GTM）戦略を確立し、実行する必要があることを示唆しています。
Upbit 入出金ネットワーク分析トロン（赤）対イーサリアム（青）：アップビットの優先伝送ネットワーク 入出金にTronネットワークを好むUpbitユーザー: 上記のグラフは、過去1週間にUpbitユーザーが入出金に使用したEthereumとTronネットワーク間の取引比率を示しています。データによると、Tron ネットワーク上のトランザクション数は Ethereum の 5 倍です。 Tron ネットワークは手数料の安さで人気があります。Upbit ユーザーは、Ethereum と比較して、入出金に Tron ネットワークを積極的に使用する傾向があります。これは、Ethereum ネットワークの取引手数料が比較的高いのに対し、TRON ネットワークでは手数料が低く、取引処理速度が速いためです。 Coinmetrics のデータによると、Tron ネットワークを介した USDT 取引の数は 1 日あたり 200 万件にも達するのに対し、Ethereum は約 10 万件にしか達しません。これは、Tron ネットワークが世界中の単純な資金移動取引において大きな優位性を持っていることを示しています。この現象は、Upbitユーザーと韓国の投資家の入出金動向にも表れています。 法定通貨交換所の役割を果たしていますか?上記の理由に加え、イーサリアムネットワークのTVLが最も高く、オンチェーンプロトコルが最も多いことを考慮すると、韓国の投資家による入出金の目的は、オンチェーン製品の使用よりも、海外の中央集権型取引所と韓国の取引所間の資金移動にあると解釈できます。投資家がこれを好む理由はさまざまですが、主に次の 2 つの理由が考えられます。
韓国の投資家の特徴：Upbit ユーザーと韓国の投資家は、主に暗号通貨取引に取引所を利用しています。彼らは、先物市場や証拠金取引など、韓国の中央集権型取引所では提供されていない海外取引所が提供する商品にアクセスするために、暗号通貨の入出金サービスを利用しています。 オンチェーン入出金サービスとの利便性の違い: オンチェーン環境で資金を入出金したいユーザーは、韓国の中央集権型取引所が対応するサービスを提供していないため、海外の取引所に資金を送金してからオンチェーン環境に資金を引き出すことを選択できます。サービスの欠陥としては、USD ステーブルコインがサポートされていないことや、引き出しネットワークに多様性がないことなどが挙げられます。
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