ビットコイン規制の強化：国境を越えた資産移転に関与しているとされる

元のタイトル: Bitcoinの確認

今回の規制調査のきっかけは、主に2つの点にあった。1つは、ビットコインの価格がクリスマス後に急騰し、1コインあたり9,000元に達したこと。もう1つは、ビットコインが国境を越えて資産を移動させている疑いがあるとメディアが報じたことです。

財経記者 張偉、屈燕里/文 袁曼/編集

新年を迎え、仮想通貨ビットコインは、包括的な規制検査により再び世間の注目を集めています。

1月6日、中国人民銀行上海本部、上海市金融弁公室、中国人民銀行業務管理部、北京市金融工作局は関係の監督管理部門と合同で、「ビットコインチャイナ」「Huobi」「Bihang」などビットコイン取引プラットフォームの主要担当者と会談した。

「中国人民銀行、中国銀行業監督管理委員会、中国証券監督管理委員会、金融局、国家工商行政管理総局がプラットフォームと合同会議を行った主な目的は、関連プラットフォームの運営状況を把握し、起こり得るリスクを警告し、関連法規を厳格に遵守し、法に基づいて運営することを要求することである。また、プラットフォームは関連法規に従って自己検査を行い、相応の浄化と是正を行うよう求められた。」規制当局に近い人物が記者団に語った。

しかし、単純なインタビューだけでは、ビットコインに対する規制当局の調査の厳しさを示すには不十分だ。 1月11日、中国人民銀行上海本部、上海市金融局などが合同検査チームを結成し、ビットコインチャイナの現地検査を実施した。中国人民銀行の業務管理部と北京市金融局などの部門も合同検査チームを結成し、2017年1月11日に「Huobi.com」や「Bihang」などのビットコインとライトコインの取引プラットフォームに立ち入った。

検査チームは、取引プラットフォームにおける外貨管理、マネーロンダリング防止などの関連金融法規、取引場管理に関する関連規制の実施状況について現地検査を実施した。

「財新」の記者によると、今回規制当局の強い関心を集めた要因には、主に2つの側面がある。1つは、ビットコインの価格がクリスマス以来急騰し、1枚あたり9,000元の高値に達したことだ。もう一つの理由は、ビットコインが国境を越えて資産を移動させている疑いがあると国内外のメディアが相次いで報じていることである。

規制当局に近い人物は「ファイナンス」記者に対し、技術としてビットコイン・プラットフォームに対する今回の大規模な規制検査の本来の意図はそれを消滅させることではないと語った。ビットコインの背後にあるブロックチェーン技術は一般的なトレンドであり、主にガイドされるべきものです。ブロックは機能しません。ビットコインなどの仮想通貨の関連する法的特徴は、80%の人々によって台無しにされています。

1月18日、中国人民銀行業務管理部の関係者がビットコイン取引プラットフォームへの立ち入り検査について記者の質問に答えた。同氏は、中国人民銀行の業務管理部と関連部門で構成された合同検査チームが「Bihang」と「Huobi.com」に立ち入ったところ、当初、これらのビットコイン取引プラットフォームが規定に違反して融資や通貨貸付業務を行っており、異常な市場変動を引き起こしていることが発覚したと述べた。検査では、これらのプラットフォームが要求されているマネーロンダリング防止のための内部統制システムを確立および改善できていないことも判明した。

「ファイナンス」の記者によると、関連プラットフォームは融資や通貨貸付業務を調整しているという。 Huobi.comは16日に資金調達と通貨貸付業務を停止し、19日にはビットコインのレバレッジ（資金調達と通貨貸付）業務も停止するとの発表を行った。今後は新たなレバレッジ割当は発行されず、古いユーザーは相当額を返済した後はローンを更新できなくなります。

その後、ビットコインチャイナが提示したビットコイン価格は5,800元の水準を下回り、日中の下落率はさらに7%以上に拡大した。 「短期的には、金融市場の安定維持、市場発展秩序の規制、投資家保護の原則に基づいて監督が行われる。しかし、検査がより徹底され、マネーロンダリングや国境を越えた資産移転などが発覚した場合、プラットフォームに厳しい罰則が課されることになる」規制当局に近い人物がそう語った。

ビットコインはデジタル通貨であり、分散型決済システムです。特徴は、すべてのプレイヤーが簿記に参加できることです。システムは 10 分ごとに特定のアルゴリズムを使用して最速かつ最高のプレーヤーを選択し、10 分以内にすべてのアカウントを記録します。アカウントを保持する権利を獲得し、それに成功した人には、一定量のビットコインが報酬として与えられます。これは、いわゆる「マイニング」、つまりビットコインを生成するプロセスです。

この自動実行システムは、2008 年に Satoshi Nakamoto によって設計されました。Satoshi Nakamoto は仮名であり、今日まで彼の正体を知る者はいません。

新たな急増

2016年のクリスマス後、ビットコインの価格は新たな高騰の波に見舞われました。国内のビットコイン取引サイト「Huobi」の市場データによると、ビットコインの価格は12月29日に1単位あたり6,990元に達し、10日間で25％以上上昇し、過去3年間の最高値となる1単位あたり7,000元の水準に近づいた。

今年1月、ビットコインは5営業日連続で上昇し、最大累計増加率は31%に達した。国内の有名な取引プラットフォームであるHuobiとOKCoinの市場情報によると、ビットコインの最高日中価格は1単位あたり9,000元近くだった。しかし、すぐに急落し、1ユニットあたり約7,100元まで下落し、20％以上の下落となった。

実際、ビットコインが初めて中国国民の注目を集めたのは2013年であり、その史上最高価格である8,000元も2013年に記録されました。

2013年と2014年に規制当局が規制と強化に関する文書を発行した後、ビットコインの価格は下落し、特に2015年にはビットコインの価格が1,000元のレベルに戻りました。 2013年の急激な騰落と比較すると、ビットコインの価格は2016年に着実に上昇し、2016年初頭の約2,300元から2017年初頭の約9,000元まで上昇し、その後下落しました。特に中央銀行の協議や現地調査後、ビットコインの価格はずっと下落しており、最近は6,000元前後で推移している。

「非常に重要な背景要因があります。さまざまなブラックスワンイベントの影響により、国際通貨のヘッジ機能がかつてその価値を浮き彫りにしました。さらに、この種の仮想通貨の監督には一定のギャップがあり、多数の人々が仮想通貨の名の下に違法なねずみ講、資金調達、詐欺などを行っています。」前述の規制当局に近い人物が語った。

また、最近のビットコインの変動は人民元の為替レート動向（ 6.8554、0.0041、0.06 % ）とも関係している。ゴールデンウォレットの主任研究員であるシャオ・レイ氏は、財新記者とのインタビューで、最近の変動は、特に一部のIT労働者にとって、外国為替管理への期待によっても引き起こされたと語った。彼らは投資するための多くの方法を考え出すでしょう。例えば、米国株口座を開設したかったが、後から難しいことがわかり、資金の安全性にも問題があったため、ビットコインを購入するかもしれません。特に年明けの数日間は、香港にある中国本土の口座の多くが解約され、パニックが拡大した。

2016年の最終日に、国家外貨管理局は、3つの側面から個人の外貨情報申告の管理を強化すると発表した。まず、申告内容を精緻化し、個人が外貨を購入し支払う際に従わなければならない規則とそれに伴う法的責任を明確にする必要があります。第二に、銀行の真正性とコンプライアンスの審査責任を強化する必要があります。第三に、手続き中および手続き後に個々の申告を無作為に検査し、罰則を強化する必要がある。華融証券のチーフエコノミスト、呉歌氏は、今回の新政策導入は機関投資家による管理をさらに強化する要因であり、1月の為替相場のさらなる下落圧力を警戒する必要があることにも関係していると考えている。

昨年11月には「5分で海外送金が可能になり、最近ビットコインは人民元よりも強くなっている」というメディア報道もあった。記事によると、ビットコインを介して人民元を米ドルに変換する技術的なプロセスは非常に簡単だそうだ。

この強い表現には理由がありません。ビットコインは比較的簡単に国内資金を海外に送金できるものの、一定の技術的障壁が残っているため、全体の規模はそれほど大きくならないだろう。

シャオ・レイ氏の意見では、米国の取引量は中国ほど大きくないため、米国でビットコインを現金化するのは中国よりも難しいという。数個や数十個など比較的少量であれば比較的簡単ですが、海外の金融口座も必要になります。本当に大規模なマネーロンダリングや資本逃避の場合には、対処するのは実は非常に困難です。短期的に売却できない場合、例えば今年1月の最初の2週間で価格は40％以上下落しました。この期間内に売却しないとリスクは大きくなります。

ブロックチェーン・ペンシルの創設者であるゴン・ミン氏は、個人投資家が保有する人民元を使って中国のビットコイン取引所でビットコインを購入し、その後ビットコインを外国の取引所に送って売却し、米ドルに交換すると財新の記者に語った。表面的には、個人の外貨両替限度額が超過しているように見えます。しかし、マクロ的な視点で見ると、それはビットコインという仮想商品を輸出するのと同じことになります。

これは、取引所でビットコインを購入すると、人民元が他の誰かの手に渡るのと同じことになるためです。そして、ビットコインを米国に持ち込んで売却すると、ビットコインは海外の別の人の手に渡り、米ドルに交換されることになります。人民元と米ドルの間には流れがありません。

業界関係者は、ビットコインの国内価格は高すぎて間違いなくバブルが発生しており、将来的に予測できない出来事を引き起こす可能性があるため、制御する必要があると述べた。

マネーロンダリングの疑い

1月6日にプラットフォームと会合した後、1月11日に3つの主要取引プラットフォームに参入した。1月18日には北京と上海の規制当局がともにビットコインプラットフォームへの立ち入り検査について発言した。

「Bihang」や「Huobi.com」などの取引プラットフォームは、規定に違反して融資や通貨貸付業務を行い、異常な市場変動を引き起こしたほか、規定に従って関連するマネーロンダリング防止の内部統制システムを構築・改善していない。 「ビットコインチャイナ」取引プラットフォームには、運営範囲を超えた運営、規定に違反した資本配分業務の実施、投資家の資金の第三者保管を実施していないなどの問題がある。

実際、規制当局は2013年に早くもビットコインの潜在的リスクに気付いていました。2013年末、中国人民銀行、工業情報化部、中国銀行監督管理委員会、中国証券監督管理委員会、中国保険監督管理委員会は共同で「ビットコインリスク防止に関する通知」（以下、「第289号」）を発行し、すべての金融機関と決済機関に対して、商品やサービスの価格をビットコインで設定しないこと、ビットコインを売買しないこと、ビットコインを売買するための中央清算機関として行動しないこと、ビットコイン関連の保険業務を引き受けないこと、ビットコインを保険責任の範囲に含めないこと、および直接的または間接的に顧客にその他のビットコイン関連サービスを提供しないことを要求しました。同時に、ビットコインから生じる可能性のあるマネーロンダリングのリスクに注意するよう人々に呼びかけた。

2014年、中央銀行は第289号文書の詳細および実施文書として、すべての銀行と第三者決済機関に対し、国内の10以上のビットコインプラットフォームのすべての取引口座を閉鎖することを要求する文書を再度発行しました。

「しかし、ビットコインサービスの提供を中断していない地元の金融機関や小規模銀行もまだある。ビットコイン取引プラットフォームは、関連会社や法定代理人、上級役員の口座を通じて資金を管理する上で大きなリスクを負っている」と規制当局に近い人物は語った。

最初の、そして最も影響力のあるプラットフォームの「暴走」事件は、2013年10月に遡ります。当時、市場規模で国内トップ5にランクされ、取引額が最大5000万元に達していたビットコイン取引プラットフォームGBLがアクセス不能になり、ホームページにハッカーを疑うメッセージが表示されました。しかし、ハッカーの侵入を装ったこの現象は「自主的かつ自発的」とみなされ、GBLプラットフォームも法廷で訴えられた。

しかし、業界関係者の見解では、現在のところ、監督はむしろ警告に近い。たとえこのプラットフォームが現在、他者の資金移動やマネーロンダリングを支援する力を持っているとしても、自らトラブルに巻き込まれることはないはずだ。 「ビットコインには自由や匿名性などの特徴があります。例えば、ビットコインウォレットは送金が可能です。その核心は分散化の概念です。プロトコルに準拠していれば、ウォレットアドレスを作成できます。アドレスは見ることができますが、関係部門に登録する必要はありません。アドレスの使用中に人民元に交換する場合は、取引プラットフォームで実現する必要があります。取引プラットフォームは実名制であるため、監督当局は取引プラットフォームを通じて確認したいことを確認する必要があります。」

マネーロンダリングとは、さまざまな手段を使って違法な収入やそれによって得た収益の出所や性質を隠蔽し、形式的には合法化する行為を指します。

Blockchain Pencilの創設者であるGong Ming氏は、ビットコインには違法な収入を合法的な収入に変換する力がないと考えている。ビットコイン間の取引は匿名で行うことができますが、ビットコインと法定通貨の間で取引や交換が行われる限り、すべてのビットコインアカウントはネットワーク全体に記録され、手がかりが残るため、マネーロンダリング業者にとって大きなリスクとなります。

ビットコインと世界の法定通貨間の取引には厳しい制限があります。国内外を問わず、大規模なビットコイン取引所は投資家の身元情報や写真を把握する必要があるが、これは完全に匿名の状態では基本的に不可能である。

大規模なマネーロンダリングにはビットコインは使用されません。現在、ビットコインの世界の取引量はわずか140億米ドル、つまり960億人民元に相当します。

しかし、ビットコインが昨年140％、今年に入って数日間で30％上昇したことは、ある程度の市場詐欺にもつながり、ビットコインが市場で金融商品として使われ始めている。

シャオ・レイ氏の意見では、中国の投資チャネルは比較的狭く、ここ数年P2Pが非常に人気があったように、人々は高利回りの商品を追求する傾向が強い。新興勢力として、ビットコインが金儲けできるのであれば、人々はビットコインが何であるかを知らなくても、ビットコインに投機するためにアカウントを開設するでしょう。

業界関係者によると、特定のコンピュータープログラムで計算されるビットコインの規模は、ある程度制限されているという。 2020年までに最大規模は2100万コインになります。現在1,700万枚発行されています。中国には500万から600万います。中国にはそれほど多くのコインはないが、少数のコインが大量の取引量を構成しており、これは人為的な投機である。

同取引プラットフォームはかつて、ビットコイン取引における中国のシェアが世界全体の90％を占めていると誇張していた。実際、このような高い取引データは、投資家を引き付けるためにビットコイン取引プラットフォームが作成した仕掛けです。中国の実際の取引量は世界全体の約50％～60％を占めており、そのほとんどは量的裁定取引プログラムの自動実行によるものである。

欧米のほとんどの取引所の1日の取引量は約1億人民元です。

プラットフォームリスク

ビットコインの価格が急激に変動するのは、その背後にあるメカニズムによるものです。ビットコインの価格変動には24時間、T+0の制限はありません。業界関係者は、ビットコインの仕組み自体が投機を煽っているのではないかと疑っている。同時に、影響力も持っています。関係者によると、最大レバレッジは20倍だという。同時に、憶測によるものであるという疑惑も浮上している。

あるプラットフォームの関係者は財新の記者に対し、同プラットフォームの融資・通貨貸付業務の最大レバレッジは4倍だと語った。短期投資家にとって、資金調達とは、ビットコインの価格が上昇すると予想した場合、プラットフォームから資金を借りてビットコインを購入し、価格が上昇した後にビットコインを売却して資金をプラットフォームに返却することを意味します。通貨ファイナンスとは、ビットコインの価格が下がると予想した場合、プラットフォームからコインを借りて売り、ビットコインの価格が下がった後に、コインを安く購入してプラットフォームに返却することを意味します。しかし、期待が外れれば投資家は大きな損失を被ることになる。

ビットコインの隠れたリスクには主に以下の側面が含まれます。最初のリスクは資本リスクです。ビットコインのサービスは、口座開設や引き出しなど、シンプルです。口座開設から出金までの間、出金には各種制限が課せられます。プラットフォーム内には多額の資金やコインが存在し、資金プールが逃亡したり流用されたりするリスクがあります。 2つ目のリスクは、不正な決済や為替リスクが疑われることです。一部のプラットフォームではコインコレクションを公開しており、一部のシナリオではビットコインを決済に使用していますが、これは無許可の支払いおよび決済ビジネスです。 3つ目のリスクは、国境を越えた資産移転が疑われ、中国でビットコインを購入して海外で売却し、複数の国と相対価格関係を形成し、通常の外国為替レートとは乖離した為替レートを形成することです。中間に裁定関係があり、それが市場秩序を乱し、金融機関を巻き込むことになります。

ビットコイン投資家は主に4つのカテゴリーに分けられます。最初のカテゴリーは国際投機的裁定取引です。 2番目のカテゴリーは、IT分野のバックグラウンドを持つ35～40歳の人々です。 3番目のカテゴリーは事業主です。 4番目のカテゴリーは温州の不動産投機家です。国内価格と国際価格には差があるため、一部の投資家は価格差を利用して裁定取引を行っています。ビットコインを長期保有している人はごくわずかです。国内価格と国際価格の差により、ほとんどの人は裁定取引のためにビットコインを保有しています。

「一部のマーケットメーカーは価格をつり上げ、価格をつり上げることで急速にバブルを膨らませ、中小の投資家を参入させる。バブルがはじければ、必然的に莫大な損失を招き、大規模な事件となる」と規制当局に近い人物は語った。

前述の規制当局に近い関係者によると、2016年には各地の経済調査機関が、市場に100種類近くのデジタル通貨が存在すると報告した。公安部は2015年から2016年にかけて290件以上の訴訟を起こした。そのほとんどは、カラコインやワンフーコインなどの暗号通貨を装った違法なねずみ講、資金調達、詐欺行為に関係していた。

世界中の中央銀行はビットコインについてそれぞれ異なる定義を持っています。ドイツではビットコインは通貨単位とみなされていますが、米国では商品として定義されています。中国人民銀行は2013年に早くもビットコインを通貨と同じ法的地位を持たない仮想商品と定義しました。

Xiao Lei 氏は、ビットコインは純粋に技術的なものであり、排除することはできないと考えています。これが、非常に多くの人が購入を希望し、価格が急上昇している理由です。世界中に配布されており、世界中に数十万台の端末が設置されています。分散型ブロックチェーンであり、各ブロックチェーンには完全な情報が保存されるため、破壊する方法はありません。 「どの国からも認められる必要はありません。国によって定義や規制方法は異なりますが、最も重要なのは、排除することはできないということです。存在を認めなければなりません。」

ビットコイン規制の問題に関しては、世界各国ともあまり明確な姿勢を示しておらず、試行段階にあるようです。 「現在、ロシア、インド、台湾はビットコインに対して慎重な姿勢を保っているが、英国はオープンな姿勢で、米国は監視下にある。国際的な規制はまだ比較的曖昧だ」と規制当局に近い人物は語った。

ビットコインは各国の中央銀行から独立した存在として存在していますが、通貨システムに何らかの影響を与えるのでしょうか？シャオ・レイは、これまでの信用システムは物理的な通貨、つまりハードカレンシーを見つけ、その後国家主権によって裏付けられるべきだと考えています。通貨は紙幣になる可能性があり、将来紙幣がなくなる可能性もありますが、通貨は主権という形で長い間存在し続けるでしょう。国家という概念がまだ存在するのであれば、ビットコインが世界通貨となることは難しいでしょうが、世界資産であるということは言えるでしょう。