ヘッジファンドをターゲットとするブロックチェーン企業には、より良い選択肢があるのでしょうか?

クレイジーな解説: ブロックチェーン技術は運用コストを削減し、プロセスを簡素化することができます。したがって、コストが高く、コンプライアンス プロセスが煩雑なヘッジ ファンド業界にとっては非常に魅力的です。しかし、ブロックチェーン技術はこの投資分野に対する技術的なサポートに過ぎず、その構造や目的を変えるものではありません。しかし、ブロックチェーン技術とベンチャーキャピタルの関係は相互に影響し合い、促進し合っています。それにより、新しいスタートアップ企業が新しい資産クラスの開発に参加するよう刺激します。

翻訳: Annie_Xu

ブロックチェーン技術を使ってヘッジファンド業界を再構築するという構想が注目を集めている。

少なくとも、これは先週CoinDeskがブロックチェーンベースの資産管理会社Melonportについて発表したレポートで伝えられたメッセージだ。このスタートアップのアイデアは、ヘッジファンドの高額なコストと煩雑な法的要件を相殺し、ポートフォリオの設定と管理を容易にすることです。

メロンポートさんだけではない。いくつかの企業がさまざまな角度から検討しています。基盤となるプラットフォームに重点を置くものもあれば、利回りに重点を置き、管理しやすいデジタル資産オプションを提供するものもあります。ほとんどの人はヘッジファンド業界をターゲットに考えています。

しかし、本当の目的は別のところにあると思います。

表面的には、ブロックチェーンとヘッジファンドは自然に組み合わせられているように見えます。ヘッジファンドの設立には、先行する法的費用や管理費用だけでなく、資本を保護するために必要な金額（3億ドルは「少額」）のせいで、費用がかかります。

さらに、規制コストの上昇、経費圧力、業績不振などにより、業界の統合が必要になります。厳しい時代であり、2016年の最初の3四半期には、2008年以来最も多くのファンドの閉鎖が記録された。

ただし、ブロックチェーン プラットフォームでは、透明性の向上、データ転送の円滑化、保管の効率化、コンプライアンス プロセスの自動化により、コストも削減されます。

現在利用可能な資産は、「代替」構造と比較的高いリスクプロファイルを備えており、ヘッジファンドマネージャーにとっての選択肢となっているようです。現実世界の資産のデジタル表現、実体価値のない暗号通貨、配当を約束するデジタル「トークン」、保有者にサービスを提供するトークン、および上記のいずれかに基づくデリバティブです。

しかし、これらの提案のメリットにもかかわらず、この新しいタイプのヘッジファンド管理がターゲットとする業界で足場を固める可能性は低い。

統合ヘッジファンド業界は依然として巨大で、運用資産は約3兆ドルに上ります。ドナルド・トランプ米大統領が金融業界の規制を緩和すると約束したことで、ファンドマネジャーらは喜ぶ理由がある。ヘッジファンドは、不安定で非効率的な市場を好む傾向があります。

強力な組み合わせ

ヘッジファンドは、潜在的な競争を恐れるのではなく、ブロックチェーン技術を業務に取り入れ、業界の見通しを改善する可能性が高い。

これは業界を「占領」しているとはみなされません。

ブロックチェーン資産管理のスタートアップが活躍するのは、別の分野、つまりベンチャーキャピタルです。

規制されていないことによるリスクや戦略上の不利にもかかわらず、新興企業の資金調達方法としてますます人気が高まっている ICO については、多くの記事が書かれてきました。ブロックチェーン企業は、ストレスの多いプレゼンテーションや交渉を経て意思決定の自由を放棄する代わりに、将来のビジネスを表すデジタルトークンを発行したり、会社の利益分配に参加したりすることができます。

現在、ベンチャーキャピタル企業にとって、この新しいタイプの資産に投資するのは容易ではありません。デジタルトークンヘッジファンドに投資している人もいるが、それはブロックチェーンのスタートアップ企業を審査し支援することとは異なる。

VCの視点

ファンド管理分野のブロックチェーン企業が、デジタル資産ポートフォリオの構築と管理を容易にする安定したプラットフォームを立ち上げることができれば、ベンチャーキャピタル企業が独自のICOファンドを設立するようになるだろう。

これにより、彼らは自身の専門知識とビジョンを活用しながら、この新しい資金調達のトレンドに参加できるようになります。

その過程で、彼らは新しい資産クラスに流動性と知名度を加え、同時に自らが積極的に追求すると主張するイノベーションと技術の進歩に参加することになる。

つまり、ヘッジファンド業界は最終的にブロックチェーンによって推進されるようになるかもしれない。

しかし、その全体的な構造と目的は変わらないと思われます。ベンチャーキャピタル分野のプロセスと目標はさらに大きな影響を受けるでしょう。これは最終的に、新しいタイプのスタートアップ企業を刺激し、技術開発を活用して可能にする新しい資産クラスの成長を促進する可能性があります。