ビットコイン：バブルかお金か？

先週の土曜日、1ビットコインの価格は史上最高値の2,000ドルに達した。 2日後、ビットコインの価格は2,100〜2,800ドルの高値に達し、金の価格の2倍に迫る水準となった。

これは本当にすごいですね。何が起こっているのか？かなり面白いテレビ番組のようですが、ニューヨークへの往復航空券のようなものでもありますか？これはバブル現象でしょうか？

発泡現象をリアルタイムで特定することは困難です。価格が 50% 下落したり、ゼロに戻ったりすると、ほぼバブルと分類できます。しかし、それまでは、この急騰によってビットコインがより重要な代替通貨になるのか、それともすぐに記憶の中に消え去る投機バブルになるのかは謎のままだ。

ビットコインの価格が1ドルから100ドルに上昇したとき、一部の観測者はビットコインはバブルだと主張しました。同様に、ビットコインが 100 ドルから 1,000 ドルに上昇したときも、同じグループの人々が再び同じ予測をしました。しかし、現時点では需要が供給を上回っており、2017年までにビットコインの価格は3倍になりました。

これには 2 つの質問が含まれます。需要とは何でしょうか?供給とは何ですか?

ある意味では、2 番目の質問は最初の質問よりも答えやすいです。ビットコインはコンピューターによって採掘され、その多くは非常に複雑な計算を実行します。実は、現在、古い CPU や第一世代の集積回路が原因で、特定用途向け集積回路 (ASIC) と呼ばれる一種の集積回路が使用され、ビットコインのマイニングがより高価になるという難点があります。

明らかに、ビットコインのマイニングコストは現在 1,200 ドルで、これは金のマイニングよりもはるかに収益性が高く、これが現在ビットコインの「マイニング」がピークを迎えている理由を説明しています。

これは、模倣品や代替品が登場した理由も説明しています。「Wikipedia には 24 種類の暗号通貨が記載されており、最も新しいのは Zcash です。Zcash は 2016 年に Zooko Wilcox によって設立され、「ゼロ知識証明に基づく初のオープンで許可のない金融システム」と説明されています。」 ”

「ゼロ知識」は、私の意見では批判に値する。 Zcash の現在の価格は 1 ユニットあたり 112.23 ドルです。昨年10月以降は1,800ドルまで上昇したが、これは良い兆候ではない。

それでは、市場リーダーであるビットコインを見てみましょう。ビットコインには金と異なる点が 2 つあり、それがビットコインの優れた価格性能比の理由となっています。まず、ビットコイン ネットワークは 2 週間ごとにマイニングの難易度を調整し、難易度を徐々に上げることで、世界中でコンピューティング能力が成長してもビットコインのマイニング出力率が安定したまま保たれます。第二に、ビットコインの総数は2100万に制限されています。

これまでに1400万個が採掘されたと聞きました。ボリュームが 2100 万に達するとどうなるでしょうか?私たちは現在、通貨理論において興味深い問題に直面しています。特に、世界中の中央銀行がドル、ユーロ、円のマイニングに制限を設けておらず、ほとんど電力を消費せずに毎週数十億のマイニングを行っているからです。

かつて、中央銀行の通貨は、銀と同様に実際に地中から採掘され精錬された金によって裏付けられる必要がありましたが、ドルの価値が当時の通常の6分の1に下落したため、1871年8月15日に廃止されました。

つまり、ある意味ではビットコインの需要は人々のお金の需要に関係しており、政治家や中央銀行によってそれを減らすことはできないのです。お金の供給量は限られており、お金を作ることは常に困難でした。難しいのは、簡単に歪められたり変えられたりする経済原則ではない。

ある賢明なビットコイン投資家は先週こう指摘した。

「通貨狂乱に代わるものはあると思う。それはビットコインかもしれないし、そうでないかもしれない。それが何なのかはわからないが、私は通貨システムの完全性を心配している。通貨システム内で働いていては、すべてを理解することはできない。だからシステムの外にいなければならない。そしてビットコインはたまたまシステムの外にあるのだ。」

既存の通貨システム、特に金市場における狂気的な投機行動を減らすことができるでしょうか?

身代金を支払うことは、特にハッカーがコンピューターのファイルをロックし、ロックを解除するためにビットコインを支払うよう要求している状況では有用です。

これは、ビットコインには投資以外の用途もあり、その多くは検閲の回避に関係していることを示唆しています。

しかし、Microsoft、Bloomberg、Webjet、Yacht-base.com、クロアチアのヨットチャーター会社など、ビットコインを受け入れている合法的なオンライン小売業者やサービスプロバイダーは数多くあります。

ビットコインの価値が上昇すると、売上と銀行収益の間に大きな利益がもたらされる可能性があります。しかし、ビットコインの急激な上昇に彼らがどう対処するかは、推測することしかできない。次に何が起こるでしょうか?ビットコインは銀行に預けられますか？そうじゃないと思うよ。

はい、目を光らせ、畏敬の念を持ち、もう少しビットコインを残しておく必要があります。

ビットコインの価格が 2,800 ドルになれば、より信頼性の高い代替通貨になるでしょうか?それとも、一時的な記憶を残す金融バブルとなるのでしょうか?

残念ながらその質問の答えは分かりません。