マイニング開発10年史（後編） - マイニングマシンはいつか終焉を迎えるが、マイニングは永遠に続く

前回の記事、2013年の話に戻りましょう。

ビジネスにおいては、「金を掘る者より水を売る者の方がましだ」という格言が昔からある。今年のブロックチェーン業界では、多くの有能なチームがプロジェクトの当事者にならず、メディアとして活動したり、取引所を開設したり、市場価値管理を行うなど、プロジェクトの当事者に奉仕する機関になることを選択したという例が数え切れないほどありました。しかし厳密に言えば、これは新しい考えではありません。こうした考え方は、実は2013年頃からマイニング業界で人気がありました。その派生の本来の意図は、当時通貨界ではマイナーになることがかなり人気があったものの、伝説で言われているほど「儲かる」ものではないことに多くの人が気づいたことでした。それどころか、リスクは実際には非常に高く、収入の面では、コインの量と価格は不確実であったり、大きく変動したりしていました。コスト面では、大規模ユーザーである暗号通貨マイニングファームが発電所と直接電力供給契約を交渉することが難しく、電気料金が高騰する原因となっている。このような状況下で、これらの人々は上流のサプライヤーリンク、つまり鉱山機械の製造と供給に目を向けます。

このような考え方に駆り立てられ、2013年6月の強気相場以降、鉱業への参入に関心を持つ社会資本は、もはや鉱業を唯一の目的とせず、2つのグループに分かれた。一方のグループは下流の採掘分野に突入して採掘者となり、もう一方のグループはサプライヤーとして上流の採掘機械製造業界に参入しました。当時、この分野では何百台ものマイニングマシンが競争していました。 Baked CatやCanaan Creativeなどのよく知られているブランドに加えて、Dove、TMR、Biter、Land、Little Bee、Garden、Smart、Ant、ASICME、Rain Edition、MQH、Dragon Mine、Shenyu、42BTC、Shaoming、FBT、Jingchen、Krypton、Zeus、Westなど、他の多くのブランドが市場に登場しました。

図：かつては活動していた多くのマイニングマシンメーカーやOEMは、今では完全なロゴを見つけることさえできない

2013年頃のマイニングマシンメーカーの数は、現在のブロックチェーンメディアや取引所の数に匹敵するほどだったと言えます。しかし、彼らの間の競争的な雰囲気は、現在の市場プレーヤー間の競争ほど悪くはありませんでした。一方で、マイニングマシンの作業ができる人たちは、比較的素直で単純な性格のオタクや技術オタクが中心で、お互いを貶め合うのが得意ではありませんでした。一方、当時、鉱山機械メーカーが最も時間と労力を費やす必要があったのは、業界内の友好的な競争相手ではなく、外部環境の浮き沈みでした。

詳しく見てみましょう。 2013 年後半、マイニング マシン分野の起業家が業界に参入して間もない頃、ビットコインの価格は再び急騰し、年半ばの約 40 ドルから 2013 年 11 月には 1,200 ドルに達しました。社会は一瞬にして混乱し、多くの人々がビットコインの価格上昇を見つめ不安に陥った。その中には、この新しいことを理解できなかった伝統的な経済学者や金融学者だけでなく、前述のさまざまな採掘機械メーカーも含まれていました。具体的な理由は、私たちの上司によって何度も挙げられてきました。通貨価格の上昇は必然的に計算能力の増加を伴い、それによって難易度が上がり、マイナーの収益率が低下するのです。マイニングマシンメーカーにとって、これは顧客のニーズを満たすために、製品のパフォーマンスを再度アップグレードする必要があることを意味します。つまり、マイニングマシンチップのライン幅を圧縮し、コンピューティングパワーを高め、電力を削減し、コンピューティングパワー密度を高めて、ネットワーク全体のコンピューティングパワースケールを可能な限り上回る必要があります。

製造業の中でも、マイニングマシンメーカーは最も忙しい業種と言っても過言ではないでしょう。さまざまなテクノロジー製品のアップデートと反復を注意深く観察すると、携帯電話やコンピューターなどの従来の電子製品の場合、アップデートと交換のサイクルは数年単位になることが多いことが簡単にわかります。たとえば、Apple は 2010 年に iPhone 4 をリリースし、2011 年には iPhone 4s をリリースしました。マイニング マシンの分野では、このサイクルは数か月に短縮されます。たとえば、BBQ は 2013 年 7 月にスポット 13G ブレード マイニング マシンを、2013 年 8 月にスポット 10G Mini マイニング マシンを発売しました。この状況については、実際に何もできることはありません。ビットコイン マイニングしかなかった初期の頃は、コンピューティング能力が急速に成長しすぎて、製品の更新と反復サイクルが短すぎたためです。誰もがこの業界に巻き込まれました。多くの場合、企業は前払い金を受け取った後、すぐに新しいモデルの研究開発に投資する必要があり、さもなければ数分で市場から締め出されてしまいます。

表: ビットコイン ネットワークの計算能力の変化。1 年以内に指数関数的に増加することが多い (単位: ハッシュ)

データソース: 景俊研究所

この観点から、前回の記事では、採掘機械メーカーを武器商人に例えましたが、これは非常に適切です。少なくとも、お金を燃やす能力は同等です。幸いなことに、当時のデジタル通貨市場の活況と供給が需要を上回る状況により、マイニングマシンメーカーは研究開発を続ける資金と意欲を持っていたため、ある日キャッシュフローが途絶えたらどうなるかという問題は誰も気にしていませんでした。

当時は不可能と思われたこの想定は、2013年12月に現実のものとなった。その月、中国人民銀行と他の5つの省庁が「ビットコインのリスク防止に関する通知」を発行した。ビットコインの価格は瞬時に50%下落し、600ドルまで急落した。マイニング業界の熱意は一瞬にして冷め、市場規模は劇的に縮小し、資本注入を失ったマイニングマシン企業も苦境に陥った。一方では、古い在庫マシンが売れず、他方では、より強力な性能を持つモデルを開発する資金がなかったのだ。その結果、彼らに残された唯一の道は、閉店することだった。そのため、ビットコインが200ドルまで下落し続けた暗黒期には、上記のようなマイニングマシン企業が次々と人々の前から姿を消していきました。大手企業であるFCも逃げ出し連絡も途絶え、完全に世の中から消え去ってしまいました。しばらくの間、業界は悲しみに暮れていた。現在の弱気相場にいる読者は、この状況をよくご存知だと思いますので、ここでは詳しく説明しません。

厳密に言えば、ビットコインの急落は確かに政策の影響を受けているが、経済サイクルに従う金融資産であるため、弱気相場は実際には避けられない。もちろん、別の観点から見れば、強気相場の到来も避けられないことも理解できます。強気相場の芽は、ビットコインが210ドルの安値をつけ、ゆっくりと上昇し始めた2015年後半に現れ始めました。休眠状態にあった鉱夫たちも活動を開始し、再集結して再び戦闘を開始する準備を整えた。しかし、戦いに復帰した多くの古いマイナーたちは、この時の市場には2013年に100台のマシンが市場で競い合うような壮大な光景がもはやなかったことに驚いた。周りを見回すと、比較的強力なサプライヤーは2社しか残っていなかった。1社はCanaan Creative、もう1社は2013年末に設立されたBitmainだ。

図: 2014年の弱気相場後も採掘機械分野で生き残った最後の2つの大手企業

豊富な顧客リソースを備えた旧式のマイニングマシンとして、Canaan Creative が業界の厳しい冬を生き延びたことは驚くべきことではありません。実際、多くの人が興味を持っていることの 1 つは、マイニング マシンの 2 大大手のうち、もう 1 つの新興企業である Bitmain がどのようにして弱気相場を生き残り、業界のリーダーになったかということです。現在、インターネット上には信頼できる情報はありません。公開情報によると、Bitmain は 2014 年に Antminer を 4 回継続的に改良することで弱気相場のトレンドに逆らい、すべての競合他社を排除し、マイニング マシン業界のリーダーになりました。しかし問題は、弱気相場での底値狙いは良いことだと誰もが知っているが、重要なのは、Bitmain が研究開発のための資金をどこから調達するかだ。当時のほとんどのベンチャーキャピタルはビットコインを中心に展開されていたことを知っておく必要があります。考えられる要因の 1 つは、Bitmain がマイニング プールとマイニング ファームを通じて上流の主要事業に輸血を提供していることです。暗号通貨のインフルエンサーであるBao Erye氏の回想によれば、Bitmainはかつて同氏からマイニングファームを低価格で購入したことがあるという。具体的な詳細は不明だが、要するに、一連の取り決めを通じて、Bitmain と Canaan Creative は最終的に 2014 年の弱気相場を生き残った数少ない企業となった。

この時点で、下流のマイニングリンクがいくつかの主要なマイニングプールが並んで稼働するパターンを形成した後、上流のマイニングマシンリンクもヒーローのグループから2つの強力な競争に変わり、リーダーは1人だけであるとさえ言えるようになりました。結局のところ、Canaan Creativeと比較すると、Bitmainの優位性は実際には疑う余地がありません。

最も恐れられる結果は、世界を支配したときに起こる

厳密に言えば、Bitmain の優位性は同社自身の主観的な意図によるものではありません。広い意味で言えば、それは鉱山機械産業の必然的な発展です。結局のところ、弱気相場を生き残ることができるのはほんの一握りの市場参加者だけであり、弱気相場は市場の避けられない要素なのです。しかし、いずれにせよ、マイニング業界にとっては、人々が望まない状況に陥っています。つまり、上流のマイニングマシンと下流のマイニングプールの両方が非常に集中化され始めているのです。

まずはマイニングマシンのリンクを見てみましょう。

ビットメインは2015年頃にビットコインに代表されるPOWデジタル通貨マイニングマシンの大半の供給権を掌握しており、マイニング分野ではすでに「ドミノ効果」的な地位を獲得している。 Bitmain がくしゃみをすれば、マイニング業界全体が影響を受けると言っても過言ではありません。残念ながら、業界全体が注目するこの嵐の瀬戸際にあって、Bitmain は人々に対処法を与え、世論の分野で反対派に複数の弾丸を発射しました。まず、Bitmain はビットコイン アルゴリズムの抜け穴を利用し、ASIC Boost プログラムを開発して、自社のマイニング プールを競合他社よりも 20% 高速化しました。その後、「Ant Blood」スキャンダルが発生し、マイニングチップにセキュリティ上の脆弱性があり、Bitmainが数行のコードを実行するだけでマイニングマシンをリモートでシャットダウンできることが明らかになりました。こうした「不安な」行動は、しばらくの間、業界内で議論を引き起こした。

上記の2つの出来事は、ネットユーザーの記憶がわずか7秒しかない今日の世界では、確率が高く、致命的ではないとみなすことができますが、マイナーにとっては、マイニングマシンを購入する日々のプロセスで、マイニングマシンメーカーの集中独占によってもたらされる売り手市場の苦痛を継続的に個人的に経験してきました。

前述したように、マイニングマシン業界の反復サイクルは非常に速いです。マイナーにとっては、ネットワーク全体の増え続ける計算能力を追いかけるために、新しい製品を迅速に開発するためのキャッシュフローが必要になることがよくあります。この目標を達成するために、現金を得るために事前に先物を売却することが業界では一般的な慣行となっている。しかし、問題は、Bitmain が主要通貨のマイニング マシンをほぼ独占しているため、公式 Web サイトで販売する場合、先物を販売するだけでなく、全額支払いも要求されることです。納期は通常2ヶ月後くらいになります。コインの価格や計算能力の変動によるリスクに関しては、申し訳ございませんが、購入者自身が負担することになります。納品後に手に入れたマシンがネットワーク全体の計算能力を上回ることができなければ、彼は運が悪かったとしか認識できません。結局のところ、Bitmain は最も幅広い通貨をカバーしており、一部の通貨は Bitmain 独自のものでもあります。そのようなサプライヤーの場合、ユーザーであるあなたがそれを購入するかしないかはあなた次第です。買いたくないなら諦めてください。持っているかどうかは問題ではありません。

マイニングマシン部分を見た後は、マイニングプールを見てみましょう。

前回の記事で述べたように、ASIC チップがマイニング分野に登場した後、その圧倒的なコンピューティング パワーの優位性を利用して、すべての POW メカニズム デジタル資産に向けて継続的な攻撃を開始しました。主要なデジタル通貨の発行権も、小規模なグループに集中し続けています。 ASIC耐性が組み込まれていないプロジェクト（LitecoinやDashなど）は言うまでもありません。彼らはデビュー後すぐにASICの攻撃を受けた。そして、マイニングアルゴリズムにASIC耐性が組み込まれている通貨も、数年にわたる厳しい戦いの末、次々と破られてきました。 Monero、Ethereum、ZCASH を例に挙げてみましょう。2018 年 3 月、Bitmain は Monero ASIC マイニング マシンを発売すると発表しました。 4月にイーサリアムASICを発売することを確認した。 5月に同社はZCASH ASICマイニングマシンを発売すると発表した。これら3発の銃弾が発射された後、主要な暗号通貨コミュニティのマイナーたちはしばらくパニックに陥った。その中で、モネロはシャドウクローン技術を即座に発動し、5つに分割し、既存のASICマイニングマシンに対抗するためにフォークを使用することを躊躇しませんでした。

マイニングマシンとマイニングプールの強力な集中化は、関与するマイナーに多くの不便をもたらしただけでなく、ブロックチェーン業界外の人々がこれを口実にしてブロックチェーンの分散化は誤った主張であると批判することも可能にした。実際、現実の経済社会に目を向けると、「2つの巨大なマイニングマシン＋複数の巨大なマイニングプール」の組み合わせが、現実世界で人々がよく知っている超集中型産業、つまり中国の電力部門と非常に似ていることに気づくのは難しくありません。その産業構造は、実は「発電所の巨大企業複数＋送電網の巨大企業2社」です。この恐ろしい類推の背後にあるメッセージは、伝統的な鉱業における現在の集中化の程度が中央エネルギー企業のレベルに達しており、「分散化」という言葉とはほとんど関係がないということです。前述の「Ant Blood」脆弱性については、たとえそれがBitmainの意図しない行為であったとしても、将来それが出現するのは実際には時間の問題です。マイニングマシンメーカーがマイニングプールのシャットダウンを望んでいる限り、1分間はマイニングできなくなります。電力会社が発電所やユーザーへの電力を制限したい場合、数分以内に電力供給を遮断するのと同じです。

図：鉱業の集中化の度合いは、中央企業が支配する中国の電力産業の集中化の度合いに匹敵する。

これが非常に議論を呼ぶ話題であることは間違いありません。マイニングの集中化が進むのは社会的な競争と分業の結果だと信じ、現実世界の経済を証拠として挙げる人もいますが、「分散化」を信じる人たちは、現実世界の集中化された構造に不満を抱いているため、デジタル世界にやって来ます。現実を言い訳にし続けるなら、彼らはどうやってそれを信じることができるでしょうか?従来の採掘の集中化は POW メカニズムの開発の必然的な結果なので、私はあなたと一緒に遊ばないほうがいいのではないでしょうか。したがって、「マイニングの集中化」の支持者には主張を裏付ける多くの合理的な理由があるにもかかわらず、ほとんどの投資家は依然として足で投票します。つまり、彼らは POW 以外のコンセンサス メカニズムを備えたデジタル通貨に参加することを選択します。

大手企業撤退：採掘機は終わったが、採掘は永遠に続く

2016年末、世界金融市場が混乱し、株、債券、通貨、先物が全て吹き飛んだとき、孤島アバロンのデジタル通貨市場に突如大量の資金が流入した。サイゴン効果の影響を受けて、何の警告もなく突然新たな強気相場が到来した。これまでの強気相場と比較すると、今回の強気相場には非常に明らかな特徴があります。2010年、2011年、2013年の3回の強気相場では、それぞれGPU、FPGA、ASICテクノロジーがマイニング分野に参入しましたが、2017年の今回の強気相場では革命的な機器のアップグレードはもたらされませんでしたが、代わりにチップのライン幅のさらなる圧縮など、設計の改善がもたらされました。

なぜこのようなことが起こるのでしょうか?回答は上記に記載しました。チップ技術自体の開発上の限界に加えて、もう一つ重要な理由があります。ブロックチェーンの概念と関連用語の導入により、ますます多くの実務家がデジタル通貨界から目をそらし、分散型台帳のコンセンサスの達成とトークンの配布は必ずしも「推測コンテスト」スタイルの POW メカニズムに依存するわけではないことに気付きました。さらに、エネルギー環境とパフォーマンスの制約の圧力により、単一の POW メカニズムは、将来の主要な開発方向ではなくなります。たとえ採用されたとしても、ハイブリッドなコンセンサスメカニズムの形になるかもしれません。

表: 歴史上4回の主要な強気相場が鉱業に与えた影響

このような状況下、過去 1 年ほどでデジタル資産市場には数千の新しいプロジェクトが登場しましたが、POW の仕組みを単純に使用しているプロジェクト (特に有名な主流のプロジェクト) はごくわずかです。少なくとも、その成長率はデジタル通貨業界自体の成長率に追いついていません。さらに、将来性が明るいと思われるプロジェクトも、POW コンセンサス メカニズムを放棄すると明言しています。例えば、業界ではブロックチェーン2.0と一般的にみなされているイーサリアムプロジェクトは、POSメカニズムに切り替えることを明確に表明していますが、「ブロックチェーン3.0」EOSは単にPOWを移行手段として使用せず、直接DPOSメカニズムを使用しました。

その結果、マイニングマシンメーカーとマイニングプール運営者で構成される従来のマイニング業界は、非常に恐ろしい将来展望に直面しています。彼らの前途は、市場価値がますます小さくなっているPOWメカニズムトークンと同様に、既存の市場を変革する、つまり既存のチップの計算パワー密度をさらに最適化するなど、実際にはますます狭くなっています。あるいは増分市場を攻撃する、つまり他の POW トークンの抵抗を破り続けると、近い将来、限界効果がますます小さくなるというボトルネックに遭遇するでしょう。結局、ライン幅を無限に圧縮することはできないため、現在市場に出回っている POW メカニズム トークンの種類は限られており、研究開発が完了した後はそれ以上存在しなくなります。言い換えれば、マイニングに専用チップに代表される高性能コンピューティング機器を使用する従来のマイニング産業は、実際には衰退期に向かっているのだ。

マイニングマシンメーカーは実はこのことをよく認識しており、口には出さないものの、BitmainやCanaan Creativeなど大手マイニングマシンメーカーが今年初めから次の2つの側面で対応するフォローアップ作業を開始していることは誰もが知っています。

まず、資本市場の観点から言えば、IPOを熱心に求めています。伝統的な金融に対して本来的に抵抗感を持つブロックチェーン業界にとって、このアプローチは「時代を逆転させる」ようなものです。しかし、おそらくこれらの企業の舵取り役自身だけが、今後2～3年の間に大規模な強気相場が起こらなければ、A株の6124ポイントと同様に、2018年第1四半期がピークとなることを理解しているのだろう。この機会を利用して適切な市場価値を見積もり、手元にある株式を現金化しないとしたら、それはいつになるのでしょうか?

第二に、事業運営の面では、マイニングマシンの2大巨頭は、スマートホーム、自動運転、画像認識の分野で人工知能チップのサプライヤーに転身するなど、新たな事業の躍進を模索し始めている。前回の弱気相場でのAIの単純な試みと比較すると、今回のマイニングマシンメーカーの変革はより徹底的かつ断固としたものだと言える。彼らは、将来に向けた技術蓄積の手段として、当面はそれほど競争力のない製品の生産など、当面キャッシュフローをもたらさない事業に多額の実質的な資金を費やすこともいとわない。これを、米中貿易戦争を背景とした中国の国家戦略に対するチップメーカーの反応だと解釈する人もいる。しかし、私個人としては、企業の規模の大きさによる自己正当化という要素を除けば、これは実際には現在のブロックチェーン業界環境の変化を積極的に求めているマイナーたちの自助行動であり、国際情勢とはほとんど関係がないと考えています。結局のところ、よく計算してみると、マイニングマシンメーカーは貿易戦争よりもずっと前から AI チップへの移行を開始していたのです。

表：鉱山機械メーカーのフォローアップ作業の具体的な方法

図：Bitmainが初のAIチップ「Suanfeng」をリリース。パフォーマンスはそれほど強力ではありませんが、それでも AI 分野における第一歩です。

しかし、従来のマイニングは徐々に衰退の兆しを見せているものの、ブロックチェーン業界全体を観察すると、非常に興味深い現象が見つかります。つまり、「マイニング」という言葉は依然として業界で活発に使われており、活動レベルは依然として上昇傾向にあります。実際、ブロックチェーンの分野では、「マイニング」という言葉は元々の意味を超えて、「デジタル通貨の取得」と同義になっています。例えば、少し前に流行した公心宝データマイニングや碧虎筆マイニングは、いずれも「マイニング」と謳われていますが、よく見ると、これらのプロジェクトのトークン出力メカニズムは狭義のPOWマイニングとはまったく関係がないことがわかります。携帯電話やパソコンなどの基本的なインフラ以外に、特別な機器は必要ありません。例えば、現在普及しているIPFSマイニングマシンは、CPU、メモリ、ハードディスクなどの一般的な電子機器を使用して組み立てられています。装備も必要ないかもしれません。例えば、少し前に流行した「トランザクションマイニング」は、取引所クライアント上でのユーザーの取引量の割合に応じてトークンを配布します。

その結果、ブロックチェーン業界では、将来次のようなシナリオが描かれる可能性があります。おそらく、ある日、この業界にはマイニングマシン、マイニングファーム、マイニングプールなどの施設や組織は存在しなくなるでしょうが、「マイニング」という言葉は今後も受け継がれ、ブロックチェーン業界で非常に重要でありながら不明確な用語となるでしょう。なぜなら、将来の「マイニング」は、過去のビットコインマイニング業界とはまったく異なるだけでなく、私たちでさえも今は想像できないかもしれないからです。結局のところ、忘れてはいけないのは、「古い時代の終わり」を嘆くとき、私たちはこの言葉の背後にあるもう一つの意味、つまり、まったく新しい時代が来ているということを忘れているということです。