すべてのビットコインが採掘された後も、マイニングは依然として収益性の高いビジネスとなるでしょうか?

著者 |フィオナプロデュース |ヴァーナキュラーブロックチェーン (ID: hellobtc)

マイニングに対する最も直接的な報酬はブロック報酬です。 BTC を例に挙げましょう。現在、採掘されたブロックごとに12.5 BTC（現在の価格で約325,000人民元）のブロック報酬が与えられます。

ただし、この報酬は約4年ごとに半減し、 2020年5月頃には6.25 BTCに半減します。すべてのBTCが採掘されると（2140年頃）、新しいビットコインは生成されなくなります。通貨の価格が急騰したとしても、ブロック報酬はゼロになります。そうなると、炭鉱労働者たちは集団で職業を変えるしか選択肢がないのでしょうか？

実際、マイナーの現在の収入は、ブロック報酬 + 取引手数料（Coinbase + 手数料）の 2 つの部分で構成されています。しかし、現時点では、取引手数料はブロック報酬と比較すると依然として非常に低い割合を占めています（下の図を参照）。ブロック報酬は依然としてマイナーの主な収入源であり、取引手数料は平均で 2% 未満を占めています。

▲ 取引手数料率 - 2019/2/28 (出典: fork.lol)

下の図に示すように、10個のブロックの報酬のうち、最も高い取引手数料は0.54 BTC（約13,000人民元）で、最も低いものはわずか0.06 BTC（約1,500人民元）です。

現在、ビットコインブロックあたりの平均トランザクション数は約 2,000 です。

▲ BTCパッケージ化トランザクション数 - 2019/2/28 単位：トランザクション/ブロック（出典：fork.lol）

取引手数料は何の支払いに使用されますか?簡単に言えば、トランザクションをパッケージ化する際にマイナーが負担するコストです。

ポイントツーポイント取引のセキュリティを確保するために、取引情報に加えて、取引データも暗号化され、デジタル署名され、関連するスクリプト情報が生成されます。ブロックにパッケージ化する前に、マイナーはトランザクション データの正当性と二重支払いを検証する必要があります。これには、トランザクション出力が UTXO からのものであるかどうか、トランザクション開始者のアドレスの残高が十分であるかどうかなどが含まれます。

取引量が増加するにつれて、マイナーは処理中にさらに多くの計算を実行する必要があります。これらのタスクを完了するには、マイナーは対応する機器、十分なストレージスペース、帯域幅を備えている必要があります。理論的には、これらのコストはトランザクション手数料で支払われるべきです（トランザクション量を増やすには、トランザクションコストが低いほど良いと考える人もいます。しかし、実際には、トランザクションの送信に時間とコストがかからない場合、誰かがダスト攻撃を仕掛けてネットワークの混雑を引き起こす可能性が大幅に高まります）。

▲ 平均取引手数料 - 2019/2/28 単位: Satoshi/バイト (出典: fork.lol)

現在、ビットコインの取引手数料は1バイトあたり20.59サトシ（1日平均）です。取引手数料だけでは、利益を上げるどころか、マイナーのコストを賄うのに十分ではありません。

では、収入が主にブロック報酬に依存し、取引手数料が高くない場合、すべての BTC が採掘されたらどうすればよいでしょうか?

現在の収益構造により、ブロック報酬が減少するにつれて低い取引手数料は持続不可能であるという見方があります。マイナーがマイニングを継続する動機を確実に持つようにするために、ビットコインの価格が上昇するか、取引手数料が増加します（価格上昇）。しかし、現状では取引手数料を上げるというのは決して良い考えではないと私は考えています。

しかし、マイニング技術は数年後には急速に発展し、マイニングチップはさまざまなデバイスに搭載できるほど小型で安価になるだろうと信じる人が増えています。マイニングは、大規模で資産集約的な産業から、非常に日常的で普通のものへと変化し、すべてのユーザーもマイニングに参加できるようになります。

さらに、ブロック報酬の減少は比較的長いプロセスであり、突然ゼロに戻ることはありません。この期間中、マイナーたちは時代の変化に対応し、より多様な収入モデルを模索する十分な時間を持つことができます。

しかし、いずれにせよ取引は価値を生み出すものであり、取引の規模は実際の利益の観点からも、エコロジカル構築の観点からも極めて重要です。サトシ・ナカモトがかつて言ったように、今後 20 年間で、ビットコインは驚異的な取引量を持つか、取引量がゼロになるかのどちらかになります。現時点では、1ブロックあたり2,000件以上の取引量は、技術と市場の発展を通じてさらに向上する必要があります。

2100万ビットコインがすべて採掘されると、取引手数料が上がる可能性が高いと思いますか？なぜ？