あと1ヶ月ですか？ ！ 13のスポットビットコインETF提案の最新の進捗状況のレビュー

業界関係者は自信に満ちており、来月、米証券取引委員会（ SEC ）がビットコインETFのスポット承認決定を下すのを待っている。スワン・ビットコインのCEO、コリー・クリップステン氏はブルームバーグとのインタビューで、承認の期限が2024年1月8日、9日、または10日に短縮される可能性があると予測した。

ブルームバーグ・インテリジェンスのアナリスト、 ジェームズ・セイファート氏がまとめたリストによると、現在SECに提出されたビットコインETFの現物提案は13件ある。

この記事では、これら 13 のスポット ビットコイン ETF 提案の最新の進捗状況をまとめます。

グレースケール

業界ウォッチャーによると、 グレイスケール・インベストメンツが8月に米証券取引委員会（SEC）に対して勝利したことで、スポットビットコインETFの承認に対する楽観的な見方が高まった。

当時、裁判官は、規制当局がグレイスケール・ビットコイン・トラスト（GBTC）をETFに変換することを拒否しながらも、ビットコイン先物に基づくETFの立ち上げを許可したことは「恣意的で気まぐれ」であると判決を下した。 SECは判決に異議を唱えないことを選択した。

グレイスケールは、GBTCは規制当局の承認を得てETFとして運用する準備ができており、「SECと迅速に連携する」と述べた。

グレイスケールは12月1日のブログ投稿で、スポットビットコインETFの承認のタイムラインは「本質的に不確実」であるものの、同社は「それはいつになるかの問題であり、そうなるかどうかの問題ではない」と考えている、と述べた。

最高法務責任者のクレイグ・サルム氏は投稿の中で、グレイスケールがSECの承認を得た場合、同社はGBTCをOTCQX市場からNYSE Arcaに直ちに移転する予定であると述べた。

同社は、ETFへの転換の結果、同時発行と償還により、株式がこれまで保持していた割引やプレミアムが実質的になくなり、信託がBTCの価値をより厳密に追跡できるようになると述べた。

アーク・インベスト/ 21株

ビットコイン ETF の競争に注目している人なら、その名前はよく知っているはずです。 Ark Investと21Sharesは2021年に初めて協力し、スポットビットコインファンドの提案を行った。

この申請は2022年3月に却下され、その後2023年2月に2度目が却下されたが、直近の再申請は資産運用大手ブラックロックなどよりも先に4月だった。

SECは1月10日に最新の申請について判断を下すとみられており、業界観測筋によると、同日にはSECが他の発行者からの同様の提案の運命も決定するだろうという。

「当社は最初の申請者ではあるが、同時に複数の企業が承認されるだろうし、申請の提出方法によっては、一度に6社以上の申請が承認される可能性もある」とアークのキャシー・ウッド最高経営責任者（CEO）は語った。

両当事者は11月20日にビットコインETFの申請を3度目に更新し、スポンサー料は信託が保有するビットコインの0.80％となると述べた。このファンドの株式は、シカゴ・オプション取引所（Cboe）のBZK取引所でティッカーシンボル「ARKB」で取引される。

ブラックロック

ブラックロックは、約9兆ドルの資産を管理する金融大手です。同社は6月にスポットビットコインETFレースに参入し、他の多くの企業が同様の商品への入札額を再度引き上げるきっかけとなった。

ブラックロックが提案するiShares Bitcoin TrustはIBTCティッカーを使用し、ナスダックで取引される予定だ。

同社は先月、SECの取引・市場部門の職員と数回会談した。 11月20日の会議の発表では、現物償還モデルと現金償還モデルの違いが概説された。

さまざまな ETF の認定参加者は、現物取引または現金取引という 2 つの主な方法を使用して、株式の設定と償還に参加します。

AP は、物理的な取引を通じて、ETF の保有を反映する対応する証券バスケットと ETF 株を交換します。現金取引の場合、AP は証券ではなく現金と引き換えに株式を発行または償還します。

別の会議が行われた11月28日付けの提出書類には、「SECは実物大模型に関して未解決の疑問をいくつか抱えている」と記されていた。

ブラックロックが月曜日に提出した最新の修正案では、信託はコンプライアンス・プログラムを実施した認可参加者およびマーケットメーカーからの物理的な設定および償還の要請のみを受け入れるとしている。

更新された申請書には、同社がこのファンドのために10万ドルのシード資金を調達したという情報も含まれていた。

ビット単位

ビットワイズの最新のS-1修正案はブラックロックの修正案と同じ日に発表された。 Bitwise Bitcoin ETF（以前はBitwise Bitcoin ETP Trust Fundという名称が提案されていた）は、NYSE ArcaでティッカーシンボルBITBで取引される予定です。

「SECとこれらの発行会社はともに問題解決に取り組んでおり、これらの申請は両者間の多くの話し合いと多くの労力の成果である可能性が高い」とブルームバーグのアナリストは述べた。

ビットワイズの最高投資責任者マット・ホーガン氏は、発行者とSECの間の話し合いが「今回は数カ月前とは違って感じられる」理由の一つだと指摘した。

他の企業と同様に、Bitwise は何年も前からスポット ビットコイン ETF の立ち上げを検討してきました。

同社は2021年10月に100ページを超えるホワイトペーパーを提出した。これは、CMEビットコイン先物市場がスポット市場や規制されていないビットコイン先物市場よりも進んでいることを示しています。同社が発表した追加調査によると、新しいビットコインETPがCMEビットコイン先物市場価格に大きな影響を与える可能性は低いことが示唆されている。

ビットワイズは9月の提出書類で、同社の前回の申請書に含まれていた調査に関してSECが提起した8つの異議に対処した。

ヴァンエック

VanEckは金曜日にVanEck Bitcoin TrustのフォームS-1を更新し、5回目の修正を行った。開示情報によると、ファンドのティッカーシンボルはHODLです。

HODLはCboeで取引されます。最新の開示では、提案された製品の価格がいくらになるかは明らかにされなかった。

ヴァンエックは、ETFのビットコイン保管会社としてジェミニ・トラスト・カンパニーを採用した。これは、保管パートナーとしてコインベースを選んだほとんどの企業とは一線を画すものだ。

ヴァンエックのデジタル資産調査責任者マシュー・シーゲル氏は6月、SECはすべての現物ビットコインETFを直ちに承認すべきだと述べた。

シーゲル氏とヴァンエック社の投資アナリスト、パトリック・ブッシュ氏は木曜日、こうした製品が第1四半期に承認されると予想していると書いた。彼らは、スポットビットコインETFへの流入額が最初の数日間で約10億ドル、第1四半期には24億ドルに達すると予測している。

ウィズダムツリー

ウィズダムツリーは、ブラックロックが申請書を提出した後、6月にスポットビットコインETFの再申請を行った。

約980億ドルの資産を運用する同社は、開示情報の中で「ビットコイン市場は成熟しており、その運営効率と規模は成熟した世界の株式、債券、商品市場と実質的に同等である」と述べた。
WisdomTreeは11月16日にビットコインETFの申請を修正した。同ファンドの株式はCboe BZK取引所でティッカーシンボルBTCWで取引される。

「確かに刺激的な勢いが生まれているようだ。我々は引き続きスポットビットコインETFに注力していく」とウィズダムツリーのデジタル資産責任者ウィル・ペック氏は同社の10月の決算発表で述べた。 「これは米国の伝統的なチャネル内でこの資産クラスにとって最良の実行方法だと信じており、今後も規制当局と協力していきたい」

インベスコ

インベスコもブラックロックに倣い、6月にスポットビットコインETFの再申請を行った。提案されたETFはCboe BZX取引所に上場される予定だ。この申請はギャラクシーデジタルと共同で提出されたもので、2人が提出した2021年のビットコインETF申請を反映している。

同社は今秋初めに申請書を修正し、規制当局が決定を検討し続ける中で協議を続ける意向を示した。

Depository Trust and Clearing Corporation のリストによると、ティッカーシンボルは BTCO です。

忠実さ

フィデリティは、インベスコやアークと同様に、再申請者として現在のビットコインETFスポット競争に参加しています。提案されているビットコインETFが際立っている理由の1つは、その保管会社であるフィデリティ・デジタル・アセット・サービスです。一部の競合他社とは異なり、Coinbase を使用していません。

フィデリティ・デジタル・アセットは2018年から保管および取引執行サービスを提供しており、同社にとって社内保管の当然の選択肢となっている。

この提案は6月下旬に初めて提出されたため、ブラックロックに続いて提出されたことになる。フィデリティは2021年に早くもスポットビットコインETFを申請したが、昨年1月にSECによってブロックされた。

DTCC上場によれば、このファンドはFBTCのシンボルで取引される予定だ。インベスコと同様に、シカゴ・オプション取引所に上場される予定だ。

ヴァルキリー

ヴァルキリーはブラックロックに続き、6月末に（フィデリティより数日早く）スポットビットコインETFを申請した。

同社は提案にいくつかの変更も加えた。他の申請者とは異なり、Valkyrie は提案されているティッカーシンボル BRRR (「紙幣印刷機」を意味する) に興味を持っているようです。

このETFはブラックロックが提案するETFとともにナスダックに上場される予定だ。これら 2 つのファンドは、ナスダック取引所に上場されている唯一のファンドです。予想通り、Coinbase がこの基金の保管人候補として挙げられている。

SECは9月下旬にヴァルキリーの申請を延期しており、次の期限はセイファート氏が提案したゴールデンウィンドウの後となる。

シュワブ・ネットワークとのインタビューで、ヴァルキリーの最高投資責任者スティーブン・マクルーグ氏は、ビットコインの価格が（半減期によるか、潜在的なビットコインETFの立ち上げによるかはともかく）来年10万ドルまで上昇する可能性があると考えていると語った。

グローバルX

もう一つの「復帰者」であるグローバルXは、2021年に最初にビットコインETFを申請した後、8月にスポットビットコインETFを申請した。

他の取引所と同様に、同社はCboe取引所に上場する予定で、Coinbaseが保管人を務める。 SECへの最初の提出書類では、コインベースが監視情報共有パートナーとして記載されており、これは規制当局をなだめるための取り組みとみられている。

申請は11月に延期されたが、SECは申請を検討するにはさらに時間が必要だと述べていたが、これは驚くことではない。

延期に先立ち、ブルームバーグ・インテリジェンスのアナリスト、エリック・バルチュナス氏はXに、SECとスポットビットコインETFの発行者候補の間で、提案されているETF 19b-4申請に現金創出を追加することについて協議が行われていたと投稿し、この協議は「良い兆候」だとアナリストは述べた。

ハッシュデックス

Hashdexは8月下旬、ビットコイン先物ETFで現物ビットコインを保有することを申請した。この申請では、「ファンドの更新された投資戦略を反映するため」に名前をHashdex Bitcoin ETFに更新している。

同社は、監視情報共有パートナーとして Coinbase に依存していない数少ない企業の 1 つです。代わりに、CMEの物理的な市場取引所を利用してビットコインを「取得し決済」することを選択した。また、スポットビットコイン、ビットコイン先物契約、現金および現金同等物も保有します。このファンドが転換されれば、グレイスケールとともにニューヨーク証券取引所に上場されることになる。

更新されたファンドは、先物ティッカーシンボル「DEFI」で取引される。

フランクリン・テンプルトン

金融サービス大手のフランクリン・テンプルトンも9月にスポットビットコインETFレースに参入した。同社は、そのファンドをCboe BZ X取引所に上場することを目指している。他のほとんどの申請者と同様に、同社はCoinbaseを保管人として選択した。

提案されているビットコインETFに対するコメント期間は11月下旬に開始されており、SECが早期にコメント募集を開始したことで、ビットコインETFが1月上旬に承認される可能性が高まったと考える人もいる。

フランクリン・テンプルトンは当初の提案書の中で、このETFはフランクリン・テンプルトン・デジタル・ホールディングス・トラスト内の「シリーズ」になると記していた。

パンドアセットマネジメント

スポットビットコインETFレースに最新参入したパンドは、11月29日に提案書を提出した。SECに承認されれば、ETFは申請した13社のうち8社が選んだ取引所であるCboeに上場されることになる。

同社は今週初めに19b-4を正式に提出し、正式にETFレースに参入した。

このスイスの資産運用会社はスイス証券取引所で複数の仮想通貨商品を取引しているが、米国で仮想通貨ETFを発行するのは今回が初めてとなる。

Coinbase がファンドの保管人となり、Pando は Bank of New York Mellon を管財人に任命した。申請が遅れたため、パンドが承認された場合、ブラックロックやアークと同時にETFを立ち上げることができるかどうかは不明である。