若いCEOが自殺した。レバレッジの悲劇の裏にある物語

著者: 秦暁峰、薛嬌

編集者 |マンディ

制作 |オデイリープラネットデイリー

6月10日の午後、暗号通貨界隈で、ビットコインイージーの創設者であるホイ・イー氏が6月5日に42歳で自殺したというニュースが広まった。複数の情報筋がオデイリー・プラネット・デイリーに対し、ホイ・イー氏が亡くなったことを確認した。

Hui Yi 氏は、P2P 分野で 2 つのビジネスを立ち上げた連続起業家です。 2017年にデジタル通貨に転向し、暗号通貨データ分析プラットフォーム「BitEasy」を設立した。

「TheMonero」という名のWeiboユーザーによると、Hui Yiさんの自殺の直接的な原因は先物証拠金のコールによる2,000BTCの損失だったという。これを聞いて、多くのブロックチェーン実践者は先物取引から遠ざかるべきだと嘆いた。しかし、現在のところこの噂を裏付ける確固たる証拠はない。

さらに、Odaily Planet Dailyは多くの情報筋から、慧怡氏が自殺を選んだ理由についてはさまざまな憶測があることを知った。彼はうつ病を患っており、感情が常に不安定だった。また、最近30億元を超える事件に巻き込まれて破綻したP2Pプラットフォーム「Wanglibao」もBitEasyと何らかのつながりがあると噂されていた。

「2,000BTCでは彼を倒すことはできない、せいぜいそれが最後の一撃となり、ついに限界に達するだろう」と内部関係者は語った。

慧毅が亡くなる前に彼のオフィスの壁にはこんな一文が書かれていた。 「本当にお金が好きなら、お金の別名は自由だ。」

しかし、お金で買ったフリーダムパスは結局泡のように砕け散った。

自殺の疑い

6月5日の早朝、フイ・イーはビットイージーの新オフィスで首を吊って42年の生涯に終止符を打った。従業員が気付いた時には、すでに手遅れだった。

「数日後、多くの人が私に尋ねに来ました、そして私は彼が事故に遭ったことを知りました。」慧怡氏の親しい友人である袁雲氏は、Odaily Planet Dailyに次のように語った。「私は彼に電話したが、彼の携帯は電源が入っておらず、WeChatの電話にも出なかった。後で聞いてみたら、彼は本当に『いなくなっていた』ことがわかった。」

袁雲は、慧怡がなぜ突然自殺したのか理解できなかった。 2,000BTCの損失の噂に関して、袁雲氏は「絶対にあり得ない」と述べた。

袁雲氏はOdaily Planet Dailyに対し、慧毅氏は2014年にP2Pプラットフォーム「華国金融」の創設に参加し、2015年に1億元以上の利益を上げて引退したと語った。たとえ本当に2,000BTCを失ったとしても、多くの浮き沈みを経験してきたHui Yi氏は自殺することはないだろう。

「彼（ホイ・イー氏）は華国にいた頃、年間数十億件の取引を扱っていた。辞めた後、彼は有名な起業家になった。2,000BTCで彼が倒れることはないだろうが、せいぜい最後の一撃になるだろう」と袁雲氏は語った。

慧怡さんの同級生で、長江経営大学院第27期EMBAクラスの学生2人は、慧怡さんは亡くなる前にうつ病を患っていた可能性があると語った。慧怡の友人の輪を見てみると、彼は半年近くもステータスを更新していないことが分かりました。

うつ病の主張については、BitEasyの従業員が、Hui Yi氏がかつてWeChat Readingで「精神不安障害の自助法」という本を集めていたことを明らかにしたが、この2つに関連があるかどうかは明らかではない。 「（フイ・イーさんは）毎晩３時か４時まで働くこと以外、異常はない」

別の従業員は「フイ・イーさんは昔からとても痩せていてヘビースモーカーだった」と語った。

P2Pで財を成し、すでに円満に引退していた慧毅氏は、死去後、再びP2P世論の渦に巻き込まれた。

彼の自殺に関するもう一つの憶測は、BitEasyがP2P金融プラットフォーム「Wanglibao」の崩壊と関係しているかもしれないというものだ。出所不明のスクリーンショットが広く流布しており、「BitEasy が資産の海外移転を担当している」ことが示されている。

（インターネット上で出回っているスクリーンショット）

匿名のベンチャーキャピタル機関の関係者は、BitEasyとWanglibaoは同じチームに属しているとOdaily Planet Dailyに語った。

両社のオフィス住所は北京の海南航空ビルです。 「2月時点で、BitEasyは依然としてHNAビルA棟10階にあり、一方、Wanglibaoのオフィスはその下の7階にあった。」元ビットイージー社員のワン・ティエン氏はOdaily Planet Dailyに語ったが、2人がビジネス上のつながりがあるとは思わなかったという。

王利宝は2014年に立ち上げられ、今年5月16日に朝陽経済調査局によって正式に調査された。公式サイトで公開された業務データによると、現在、王利宝には3,800人以上の借り手と4万人以上の貸し手がおり、未払いの融資残高は約30億人民元となっている。

さらに、ビットイージーの投資家の1社であるソフトバンク・チャイナは昨日、ビットイージーとの投資関係から距離を置く声明を発表した。業界関係者は、これは BitEasy が P2P に関与しているためだと考えている。これまで、ソフトバンク中国が出資した2つのP2P企業（Yidai.comとFurongbao）が相次いで倒産した。

昨年4月、ソフトバンクの中国パートナーである周野氏も、ビットイージーへの投資の理由は収益性、市場需要、技術的な実現可能性であると述べた。昨日、ソフトバンク中国広報部長は、ソフトバンク中国は昨年末にビットイージーへの投資を断念したと述べた。

清算の謎

慧毅氏がなぜ死を選んだのか説明するのは難しいが、おそらく暗号通貨界隈の神経を逆なでした。 「マージンコールにより大口投資家が自殺した」という単純かつ直接的な説明が仮想通貨界で広く流布された。

午後10時6月10日、Rongke Blockchain CEOのCai Shu氏はWeiboに「BitEasyの社長は自殺したのか？」と投稿した。その後、「TheMonero」という名のWeiboユーザーが「大口投資家が2,000BTCを失った後に自殺した」と明かした。

「フイ・イーは先物投機をしているに違いない。グループの全員がそれを知っている。」 BitEasyのユーザーがOdaily Planet Dailyに語った。彼が言及したグループとは、BitEasyの役員によって設立された「BitEasy-Blockchain Investment Group」のことである。常時500名のスタッフが常駐しており、非常に活発に活動しています。

5月31日、Hui Yi氏はグループ内で、10BTCを使ってレバレッジ100倍のショート注文を開いたと述べた。その前に、彼はすでに600BTCのショート注文を開いており、そのレバレッジは20倍と噂されていました。

(BitEasy グループチャットのスクリーンショット)

Odaily Planet Dailyが情報を整理した結果、現在Hui Yiに関係していると判明しているBTCの総額はわずか760BTC（約3,800万元）であり、噂されている2,000BTCの損失からは程遠いことが判明した。

定量ファンドCCCの創設者であるLiu Zhen氏は、2,000BTCという数字に懐疑的だ。 「先物取引をする場合、失うのは証拠金だけです。2,000BTCの証拠金を失うことは想像しにくいです。ですから、このニュースは正確ではないかもしれません。」

さらに、市場の急騰により、Huiyi Futuresが清算されたとの噂もあります。

フイ・イー氏は、5月31日に市場が下落し、BTCが7,000ドルまで下落すると予測し、8,300ドル前後でショート注文を開いた。 BTC は 7,900 ドルまで下落した後に反発したものの、その反発は瞬時ではなくゆっくりとしたもので、1 時間あたり平均 0.5% の増加でした。

「ベテランには『損切り』をして逃げる余地がある。彼（フイ・イー）はそれを知っているだろう」先物トレーダーのチェン・フェン氏は、「ポジションが清算されたとしても、それはレバレッジ100倍の部分だけだ。外部データによると、レバレッジ100倍でオープンしたのは10BTCだけで、レバレッジが低い他の部分は安全なはずだ」と語った。

一部の定量的専門家も次のように推測している。「許氏が行ったのは定量的ではなく手動のレバレッジだ。手動のレバレッジは非常に危険だ。」

王天氏はこの発言に反論し、「ホイ氏は戦略のテストに責任があり、手動で操作するほど愚かではない」と述べた。王天氏は「定例会議で（リターンは）悪くないと述べた。定量戦略は常に効果的とは限らず、常に検証する必要がある」と説明した。

各方面から多くの憶測や噂が飛び交っているが、実際のところ、現在、慧毅の損益状況を確認できる信頼できる情報源はない。

もう一つの噂は、Huiyi が顧客/ユーザーの資金をレバレッジに利用しているというものです。

従業員によれば、BitEasy は確かに定量ビジネスに完全に移行したとのことです。 「BitEasyはかつてAPPに注力し、市場コンサルティングサービスを提供していましたが、その後APPの取り扱いをやめ、定量分析のみに注力するようになりました。」

定量的資金の出所について、王天氏は資金は主に機関投資家から来ていると述べた。 「BitEasyは機関投資家から資金を調達しています。以前は、Lou Jiyue氏のTokenmaniaがここに資金を投入していました。個人投資家は少額しか調達していません。」

しかし、袁雲氏は、慧益が個人投資家から資金を調達するのは不可能だと述べた。 「2017年はICOが大流行しましたが、彼はICOをやりたくないと言ってコインを発行しませんでした。私たちはリスクをはっきりと理解しています。個人投資家から資金を集めることは違法な資金調達です。成功を収めて引退した人は、そのようなことはしません。」

レバレッジの悲劇

慧毅氏の死は多くの仮想通貨投資家の間で議論を引き起こし、「リスクとリターンが共存する」先物取引も世論の最前線に押し上げられた。

ミンシンの最高執行責任者であるボー・ハー氏は友人たちにこう語った。「市場に逆らって賭ける場合、誰も神の視点を持っていない。」どれだけ確率を学んだとしても、あるいはどれだけ正確にサイクルを計算したとしても、市場の予測不可能な変化に耐えることはできません。これまでの勝利がどんなに素晴らしかったとしても、最後の勝利に負ければ、すべてを失うことになります。永久機関、不死、そして未来は、この時代が残した永遠の傷跡です。沈黙のひととき、そしてお互いの励まし合い。

Lede Capitalの創設者であるYi Lihua氏は、Hui Yi氏の死去のニュースを再投稿し、 「暗号通貨の取引にはレバレッジを使用しないでください」と述べた。暗号通貨界での悲劇が減ることを願っています。

レバレッジの本来の目的は、特に流動性が不十分な弱気相場において、市場の流動性を高めることです。

昨年10月、暗号通貨市場に寒い冬が到来した。当時、最大100倍のレバレッジを提供する先物取引取引所が数十も誕生しました。

たとえば、投資家が市場が上昇すると考えている場合、レバレッジ 20 倍のロング注文を選択する可能性があります。価格が 1% 上昇すると、投資家は 20% の利益を得ることができますが、そうでない場合は 20% の損失を被ることになります。同様に、レバレッジが100倍ということは、市場が1％上昇または下落すると、利益または損失が1倍に達する可能性があることを意味し、リスクの高い投資方法です。

レバレッジ取引に関しては、BitGlobalのCEOであるジャック氏もリスク警告を発しており、専門家以外の人は絶対にレバレッジを使用すべきではないと述べています。

ジャックの意見では、現在の市場の投資家はクオンツとギャンブラーの違いを理解していない。 「4倍以上のレバレッジや一方的な主観的な運用はギャンブル的な要素があるため、このような機関や個人は定量的とは言えません。一般的に、定量的の厳格なリスク管理レバレッジは0.2～1.5倍の範囲で管理されます（トレンド戦略）。」

先物トレーダーのガイ・ユン氏は、レバレッジ比率が20倍を超えると、投資家は短期取引への意識が強くなると考えている。 「多くの人（先物トレーダー）は実際は運に頼っているので、リスク管理が最も重要で、そうでないと死ぬリスクが高くなります。多くの人は高いレバレッジを使い、運命を神に委ねています。リスク管理ができていないので、遅かれ早かれ滅びるでしょう。」

追記

もともと、慧怡は幸運に恵まれているようでした。彼は3つのビジネスを立ち上げ、最初のプロジェクトは成功し、2つ目のプロジェクトはトップレベルの機関から認められました。

2008年、マイクロソフトのシニアプロダクトマネージャーの職を退いた後、Hui Yi 氏は北京 Tutuo Technology Co., Ltd. を設立し、主に技術開発と普及に携わりました。 2014年に華国ファイナンスの設立に参加し、翌年大きな利益を上げて撤退した。その後、慧毅氏は神仙有財を設立し、2015年に株式を売却し、「Ezubao」によるP2P業界の崩壊を回避した。

同時に、2015年に上海証券取引所の株価が4,800ポイントだったときに、彼は保有株をすべて売却し、「A株危機」をうまく回避し、「トップエスケーパー」というニックネームを獲得しました。当時、慧毅とその友人との会話が広く流布していた。

「逃げるときは電話してね」

"逃げる。"

「無理だ、逃げる前に少なくとも5,000ポイントは稼げる。」

「ギャンブルは禁止です。」

予想外にも、「自分の命を賭けるな」という言葉が現実となり、4年後にこの起業家に起こりました。

注: この記事のインタビュー対象者の一部は仮名です。