TRBの「ジェットコースター」ストーリー：クジラのコントロール、チーム販売、過剰なレバレッジ

2024年の初めに、オラクルトラックの古いプロジェクトであるTellor TributesトークンTRBが「ジェットコースター」のパフォーマンスを完了しました。

12月31日、3か月以上かけて11ドル前後から268ドルまで上昇していたTRBは止まらず、次の6時間で590ドル前後のピークに達した。さらに驚くべき光景が続いた。同じ6時間以内に、TRBは約149ドルまで急落しました。

12時間でTRBの価格は急騰し、その後急落した。そのロゴは「三日月形のシミター」に似ており、暗号資産市場で新年初の「長短二大爆発」の悲劇を引き起こした。ネットワーク全体の契約清算総額は7,310万米ドルでした。ロング投資家もショート投資家も怒っていた。彼らはこの「悪魔のコイン」に騙されたのです。

市場に存在する声がついに聞かれました。最大供給量 2586819 の TRB が制御されました。オンチェーン分析ツールであるSpot On Chainは以前、「流通している250万TRBのうち、約170万TRBが取引所にあり、20頭のクジラが66万TRBを保有している」と計算した。

一部のアドレスが資金を蓄積する行動は、TRBが上昇し始めた2023年8月に発生しました。当時、暗号資産投資・サービス機関であるLD Capitalは、TRBのオンチェーンポジション構築行動についてレポートで言及していました。おそらくこのため、一部の投資家はLDを支配者として非難し、同社のパートナーである婁九悦氏は、証拠があれば1000万ドルの報奨金を出すことでこの問題を明らかにした。

その後、オンチェーンアナリストは、1月1日のTRB暴落前に、Tellor Tributesチームが中央集権型取引所Coinbaseに4211TRBを預けていたと指摘した。オンチェーンデータによると、TRBが継続的に上昇していた2日前に、チームが7,000TRBをCoinbaseに送金していたことがわかった。

流動性の低いTRB市場では、過剰レバレッジの取引ポジションもTRBの急激な上昇と下落の一因となった。あるトレーダーは、TRBの1日の契約取引量は5億ドルを超えており、「ギャンブラーがたくさんいる」と指摘した。

巨大なクジラが市場を支配し、チームが売り抜け、過剰なレバレッジにより、制御不能な「悪魔のコイン」TRBは新年最初のカットを完了しました。

長短二重爆裂「三日月シミター」12時間回転収穫

大晦日の午後9時25分、4か月間上昇していたTRBは268.88ドルから上昇した。翌朝6時15分までに株価は593.09ドルまで上昇し、120.5%増加した。

TRBが市場の注目を集めることに成功した矢先、次の1時間でTRBは急落し、6時間で最高値から312.75%下落して143.69ドルの安値まで下落しました。

短期間での激しい変動は、契約市場の「二重の爆発」を直接引き起こした。データによれば、1月1日午前8時までの24時間で清算されたTRB先物契約の額は7,310万ドルで、そのうち4,449万ドルがショートポジション、2,861万ドルがロングポジションだった。

TRB先物契約は24時間で7,310万ドルを清算した

中央集権型取引所で発生した清算に加えて、分散型 DeFi アプリケーションも例外ではありませんでした。

1月1日、分散型合成資産発行プロトコルSynthetix（SNX）の創設者である@kain.ethは、Xプラットフォーム上で、SNXステーカーがTRBの異常な変動により約200万ドルの損失を被ったと述べた。

@kain.eth は、TRB はもともと Synthetix に対して 25 万ドルの未決済残高制限を設けていたが、過去数か月で価格が上昇したため、この制限は 1,250 万ドルに膨れ上がり、引き下げられるべきであったが、リスク管理が厳格ではなかったと説明した。 「今日、TRB価格は急騰し、いくつかのショートポジションが開かれたが、スポット価格と契約価格の不一致により裁定取引のバランスが崩れ、これはSynthetixにとって教訓となった。」

TRB の価格異常は取引所の相場にも現れています。 1月1日午前10時頃、OKXのTRB/USDT価格は233.24ドルであったのに対し、BinanceのTRB/USDT価格は170.74ドルであり、価格差は36.6%であった。

実際、ロゴが「三日月刀」のように見えるTRBは、2019年に早くも登場しました。これは、分散型オラクルプロトコルTellor Tributesのネイティブトークンです。総供給量は258万6819枚、現在の流通量は255万3723枚とほぼ満杯の状態です。

暗号通貨市場のサードパーティデータプラットフォームであるCoingeckoによると、TRBは2019年10月初旬にわずか0.8米ドルの初期価格で流通市場に参入したという。 2021年の暗号通貨強気相場では146.14ドルまで上昇し、4日後に100ドルを下回りました。翌年、TRB価格は2桁の変動を見せました。

TRB価格は2年近く落ち着いていたが、2023年8月から急変

2023年以降、TRBは8～10米ドルの範囲に留まります。 9月16日までに、TRBは1か月足らずで10ドル前後から40ドル以上に急騰し、数倍に増加した。 9月末には、一部の取引所で60ドルを超えた。半月間の修復を経て、10月13日の46ドル付近から上昇を続け、11月初旬には一時139.92ドルの高値に達し、年末にはついに最高値と急落を記録し、契約市場を「血みどろ」にした。

2019年に作成され、ほぼ2年間半ば死んでいたこのようなプロジェクトは、昨年9月に突然復活し、ずっと上昇傾向にあり、年末までに長期爆発と短期爆発の両方の「キラー」に変わりました。何かが異常なときは、何かが間違っているに違いありません。

4か月待ち伏せ、巨大クジラが資金を吸収し市場を掌握

「悪魔コイン」が悪魔的なオーラを放ってから、巨大クジラが市場を支配している状況が徐々に明らかになった。

実際、12月29日にTRBが225ドルまで上昇したとき、オンチェーンデータ分析ツールのSpot On Chainは、「流通している250万ドルのTRBのうち、約170万ドルが取引所にあり、20人のクジラが66万ドルを保有している」というリマインダーメッセージを出した。

Spot On Chainもデータを分析し、8月と9月にクジラが15ドルという好価格でTRBを蓄積し、それ以来トークンの価格は15倍に上昇し、総額1億2000万ドル（実現利益4000万ドル、未実現利益8000万ドル）を獲得したと述べた。過去2か月間、クジラたちはゆっくりとトークンを取引所に預け入れ、保有資産を清算するためのポンプ・アンド・ダンプ・サイクルを生み出してきた。

2017 年に暗号資産ゲームをプレイした人なら誰でも、チップが 1 人または少数の人の手に集中しすぎると、トークンがブックメーカーが価格を操作するためのツールになることを知っています。

Spot On Chainは当時、トークンの大部分が依然として大口投資家の手に握られているため、彼らがゲームをコントロールしていると示唆した。ショートポジションを解消するために価格が急上昇したり、保有株を清算するために強引な売りが行われる可能性があります。

Spot On Chainの提案がついに実現しました。 TRBは新年に入ってわずか6時間で急落した。

それで、TRB チップを操作するこれらのクジラは誰ですか?

残念ながら、ブロックチェーン アドレスの公開性により、誰でも資産の流れを確認できますが、ブロックチェーンの匿名性により、外部の世界が保有者の具体的な身元を知ることはできません。

暗号資産投資サービスプロバイダーが操作者だと指摘する人もいた。ソーシャルメディア上では、中国の仮想通貨業界ではよく知られているLD Capitalを非難する人もいた。

これに対し、LD CapitalのパートナーであるLou Jiyue氏は、Xを含む複数のソーシャルチャンネルで「BinanceアカウントのKYC情報、LD/私/関係者、取引コスト、TRB価格変動の波に関する情報を発見した人には1000万ドルの報奨金を提供する。そうでない場合、情報の内容が3000回以上閲覧されて拡散した場合、当社は関連する法的責任を追及する権利を留保します」と回答した。

LeDe Capitalに対する告発の理由は、同社が昨年8月28日に発表したTRBのファンド分析に関する報告書にあると思われる。実際、LD Capitalは当時のレポートで、一部のアドレスがTRBを蓄積していると述べています。

報告書によると、8月21日にチェーン上で大きな変動が観測され、これは今年1月以来の最高水準であり、以前のデータよりもはるかに大きかった。一方、価格は大きな変動はなく、10ドル前後で推移しました。 「現時点で誰かがチェーン上でポジションを構築している可能性があると考えています。」

住所と身元が一致しないため、このレポートは、Lede Capital が市場を支配しているという非難の証拠にはならないが、TRB のクジラが確かに安値で株式を買い集めていたことを証明している。

資金を蓄積しているクジラは不確実だが、高値で売却しているクジラは現場で捕まる。

1月1日、オンチェーン分析ツールのLookonchainは追跡データに基づき、TRB価格が急騰した後、Tellor Tributes開発チームに関連するウォレットアドレスが4,211TRBを取引所Coinbaseに送金したと発表した。当時、TRBの価値は240万ドルでした。

Tellorチーム関連のアドレスはTRBをCoinbaseに複数回送金した

オンチェーンデータによると、0x1B8で始まるこのアドレスは12月に12,735TRBをCoinbaseに送金し、またTellorのマルチ署名を通じて20,000TRBを受け取った。

これを踏まえると、Tellor Tributes チームが TRB の高値から利益を得る可能性は否定できません。

アナリストの@Riyad_carey氏は、Tellor Tributesチームが価格暴落の数時間前にTRBをCoinbaseに入金したが、Binanceでの売却はCoinbaseよりも約2分早く発生したと指摘した。しかし、Tellor TributesチームがTRBをCoinbaseに2度目に入金した後、市場では35万ドルの売りが見られ、TRBの価格は500ドルから400ドルに下落しました。彼は、Tellor Tributes チームは清算の可能性を排除していないが、実際に価格を深刻に操作するクジラは Binance に隠れていると考えている。

この分析は、Spot On Chain によって追跡されたデータとも一致しています。このツールによって確立された巨大なクジラのアドレスプロンプトから収集されたデータは、9月以降、クジラのウォレット内のTRBのほとんどが世界最大の暗号通貨取引所であるBinanceに流れていることを示しています。

オンチェーンデータによると、今日（1月5日）でも、BinanceのアドレスはTRB保有者の中で依然としてトップにランクされており、合計771,600TRBを保有し、総供給量の29.82％を占めています。 2番目に大きい取引所はOKXで、合計189,700TRBで7.2%を占めています。

また、取引所以外のクジラアドレス上位10位内のTRBは総供給量の24.85%、約642,900個を占めており、チップは依然として集中しています。

カジノの過剰なレバレッジは誰も生き残れない

TRBの急激な値上がりと値下がりの影響を受けた投資家は、市場をコントロールするために闇に潜む巨大クジラを呪うだけでなく、巨大クジラが投資家を虐殺することを許した取引所に対しても不満を表明した。一部のユーザーは、Binance、Coinbase、OKXなどの取引所にこの「スタンドアロンコイン」を削除するよう求めた。

事件後、Binanceは一時的な措置を講じ、TRBの引き出しサービスを停止した。しかし、記事執筆時点では、TRB を上場廃止した取引所はありません。

7,000万を超える清算額は確かに多くの人々に大きな損失をもたらし、市場における過剰なレバレッジ取引は実際にTRBの急激な上昇と下落に貢献しました。

Lede Capitalは8月、TRBがチェーン上で資金を蓄積していることを発見した時点で、TRBの契約取引量と未決済建玉も同時に増加していることも発見した。 8月26日の朝だけで、TRBの24時間契約取引量は151%増加し、契約未決済残高は93%増加しました。 「大口口座はロングで、口座ロング・ショート比率は0.96であり、ショートしている個人投資家が多数いることを示している。」

LD Capitalが8月26日に記録したTRB契約市場データ

当時、TRBの取引量は依然として3,050万米ドル、保有額は1,280万米ドルでした。わずか2日後の8月28日には、TRBの契約取引量と未決済建玉が急増しました。 「過去24時間の契約取引量は16億ドル、未決済残高は約6,800万ドルだった。」

8月はクジラが資金を蓄積し始めた時期でした。 TRB価格の上昇により、先物契約トレーダーも市場に参入し始めました。 TRB契約市場の未決済建玉も8月に始まった。

2023年のTRB契約未決済建玉の変動と10月からの清算データ

常識的に考えれば、どのコインも値上がりし続けることはない。しかし、TRB は常識に従いません。 10月に入ってから、TRBの上昇局面では「空軍」がマージンコールの犠牲者になることが多くなった。 10月26日現在、TRBの時価総額は2億5,000万米ドルで、契約市場での保有量は3億5,500万米ドル、資金調達率は-1.38%であった。

ショートポジションの清算が続いた後、一部のトレーダーは危機を感じてTRBの取引をあきらめましたが、一方で、信じることを拒否し、常に高値でショート売りの利益の波を得たいと望みながら、何度も失敗している人もいます。

12月29日、TRBがまだ500ドルに達していなかったとき、トークンを空売りしていたバイナンスユーザーのMyth氏は、TRBを35ドル前後で空売りし、幸運にも大きな値下がりがあったが、スイング空売りを試み続けた結果、利益が80％近く減少し、その後目標を諦めたことを思い出した。

彼は、大口のコイン保有者が通貨の価格を操作して継続的に上下させ、契約のレバレッジを利用して利益を上げているのではないかと推測した。 「まだ契約をプレイしているなら、このコインには近づかない方が良いでしょう。このトークンの1日の契約取引量は5億米ドルを超えています。本当にギャンブラーが多いとしか言​​えません。」

2日後、TRBは6時間以内に急騰し、6時間以内に急落し、ロングポジションとショートポジションの両方が爆発し、契約市場は完全に破壊された状態に陥りました。

振り返ってみると、TRBは供給量がわずか258万枚で、ほぼ完全に流通しています。価格が高くない市場では、このタイプの暗号資産は簡単に低価格で買い占められる可能性があります。ディーラーが手に持っているチップがどんどん増えていくと、彼らは K ラインを引く権利をほぼ手に入れることになり、契約市場の「目が見えないプレーヤー」はディーラーに彼らを虐殺させるしかありません。

「悪魔のコイン」TRBが存在し、その悪霊を解き放った後も存在し続けるという事実は、暗号資産市場における投資家保護の欠如を改めて証明している。このような環境において、投資家が自らを守る方法はただ一つ、目を光らせ、流動性に欠ける市場ターゲットから距離を置くことです。ヴ