ビットコイン価格半減期：マイナーが価格上昇の重要な要因

ライトコインの2回目の半減期は8月6日に発生し、ビットコインの次の半減期は1年以内に発生する予定です。半減期中の過去の価格動向を分析しましたが、マイナーは市場価格にどのような影響を与えるのでしょうか?

マイナーはコインを採掘するための特殊な機器に投資し、他の業界と同様に収益を上げなければなりません。ブロック報酬半減期間中、収入は半分に削減されます。採掘が採算が取れなくなった場合、採掘設備を停止する必要があり、採掘価格が損益分岐点を超えて上昇した場合にのみ再投資が行われる。
したがって、半減期が発生すると、マイナーは実際には 2 つのシナリオに直面することになります。
1. ビットコインの価格は、マイナーの収益期待に応え、現状を維持するために上昇します。
2. 価格が上昇せず、鉱山労働者は閉鎖を余儀なくされた。鉱山跡地だけが生き残り、一時的に鉱業が集中した。
BTC（または LTC）のハッシュ レートが十分に低下すると（これは、そのアクティビティに投入されるマイニング エネルギーの関数であることに留意してください）、マイニングの難易度は低くなり、再び収益性が高まるため、より多くのマイナーがオンラインに戻ることができるようになります。
マイナーのブロック報酬が半分に削減されることを考えると、マイナーが毎日市場に販売できるビットコインの数は少なくなるということに留意してください。
では、価格上昇は自己達成的予言なのでしょうか?
要するに、キーパーが報酬を売り込む傾向を見ると、おそらくそれが原因でしょう。価格が上昇するにつれて、マイナーが販売できるブロック報酬は減少します。そして、大規模な現物販売が減るということは、ビットコインの価格が上昇しやすくなることを意味します。
鉱山会社は市場における売り圧力の多くをコントロールしている。毎日実際にどれだけのビットコインが売買されているか（単に取引されているだけではない）を測る良い方法は、人気のオンライン取引所である Coinbase Pro の取引量を見ることです。
Coin Market Cap のデータによると、Coinbase Pro での BTC/USD 取引量は平均 5,500 万ドルです。価格が一定であれば、取引量の半分は売り圧力であると大まかに推定できます。
平均すると、1日あたり144ブロックが採掘され、1トンあたり9,000ドルの価格の場合、採掘者は1日あたり130万ドルの報酬を得ることになる。ビットコインの価格が下がると、マイナーは利益を維持するためにブロック報酬のより高い割合を売却する必要があります。もし毎日採掘されるビットコインがすべて公開市場で売られたら、売り圧力が5%増加し、ビットコインの価格を押し下げるのに十分なものとなるだろう。
マイナーはいつ売却を開始する必要がありますか?
ブロックのマイニングコストが損益分岐点に近づくと、マイナーは報酬をすべて売却する必要があります。現在のブロック取引価格では、これはビットコイン1個あたり約35,000ドルに相当しますが、マイナーは現在、半減期後よりも多くのビットコインを市場で販売しています。
半減後のハッシュレートがどうなるかを予測することはほぼ不可能ですが、損益分岐点の妥当な見積もりは 7,000 ドルです。つまり、大幅な売り圧力を防ぐためには、半減前に価格がこのレベルを上回る必要があるということです。
マイナーは、販売行動に基づいて価格に集団的に影響を与えることができます (ただし、必ずしも共同の取り組みを意味するわけではありません)。マイナーが販売するビットコインが減れば、ビットコインの価格が上昇する可能性があり、ビットコインが高値で取引されるにつれてブロック報酬は減少し、マイナーのマイニング事業は依然として利益を生むことになる。
長期的にはどうなるでしょうか?
マリア・シェンは、歴史的なビットコインの半減期現象はハッシュパワーの短期的な低下を引き起こしたが、長期的な影響はなかったことを発見しました。しかし、これはビットコインの価格が上昇し、より多くのマイナーが徐々にオンラインネットワークに戻ってくるように促していたためでした。これは少なくとも部分的にはマイナーによる売却行動によるものだと考えられます。
過去に見てきたように、ビットコインの価格が安定または上昇する一方で、半減期後の価格上昇の予測を実現するには、ハッシュレートが持続することが重要です。これらの要因により、マイナーが販売できるビットコインの量が制限され、ビットコインの価格上昇が促進されます。
来年のビットコイン半減期の頃にビットコインの価格が7,000ドルを大きく上回る水準を維持できれば、投資家が夢見るビットコインの急騰が見られるかもしれない。