BTC ステーキング: 今年後半の潜在的な物語と機会

BTC ステーキングは今年後半の重要な話題となり、BTC エコシステムを開放する重要な機会となるかもしれません。

BTC 資産の立ち上げの物語は終わりを迎えました。 Memecoin はいつでもプレイできますが、BTC エコシステムの最終形態ではありません。 BTC 資産への関心に関する物語は、まもなく主流になるでしょう。

たとえば、Babylon は BTC をステーキングすることで他の Pos チェーンに経済的なセキュリティを提供し、ステーキングを通じて収入を得ています。これにより、BTC ステーキングの道が開かれ、BTC 元本でのプレイから BTC 利息でのプレイへと、BTC エコシステムのプレイ方法が完全に変わります。

BTC ステーキングは 2 つの重要な物語によって推進されています。 1つ目は、ETHのDeFiと同じように、資産全体の利回りを高めることです。

DefiLlamaのデータによると、現在のBTC利子付債券の市場規模は100億米ドルを超え、利回りは0.01%から1.25%の範囲で、通常は第三者のCeFi機関に委託する必要がある。 PoS ブロックチェーンのステーキング報酬は、多くの場合 5% から 20% の範囲になります。他の PoS チェーンにステーキングを提供するために BTC をステーキングすることによる収入はそれほど低くはありません。 BTC ステーキングは従来の BTC 利息の 50 倍の収入を得ることができ、大きな成長ポイントとなります。

2 つ目のポイントは、BTC L2 のホットな背景であり、これは L2 と BTC の関係についての欠けている物語を埋めるものです。市場には約 80 個の BTC L2 が存在します。 BTC メインネット ブロックが DA で完全に満たされた場合、最大 20 個の L2 しか運ぶことができません。多くの L2 はすでに妥協し、BTC データのアップロード頻度を数か月に 1 回に変更しています。資産の集中管理ブリッジを使用し、セキュリティが BTC によって保証されておらず、EVM を使用して構築されているこれらの BTC L2 は、どのようにしてコミュニティを説得して BTC エコシステムと関連付けることができるのでしょうか。ここには大きな物語のギャップがあります。

明らかに、Babylon や BounceBit のバリデータ ネットワークとして機能し、BTC L2 にダウングレードできることは、大きな正当性をもたらします。同時に、PoS を通じて利息を獲得し、できるだけ早く BTC ステーキングのオーバーフローを獲得できれば、トークンとエコシステムに直接的な利益がもたらされることは明らかです。

もちろん、ETH 再ステーキング プロジェクトである Eigenlayer が直面している市場状況は異なります。 BTC 保有者のほとんどは受動的な保有者であり、BTC 保有者の 67% は 1 年以上移動していません。したがって、BTC 保有者にステーキングに参加するよう説得するのは困難です。

同時に、BTC ステーキングには、ETH ステーキングのようなネイティブ通貨ベースの利息はありません。関心は多くの場合、L2 独自のトークンに向けられており、一定のリスクが伴います。もちろん、ガス料金として BTC を使用する一部の L2 は、取引手数料から受け取った BTC をステーキング ユーザーに分配しようとしますが、これは明らかにサポートするには不十分です。

率直に言えば、BTC L2 の目的は BTC の預金を誘致することであり、BTC ステーキングはより効率的な方法です。

ステーキングに加えて、BTC のパフォーマンスも考慮する必要があります。既存の成熟した L2 ステークに基づいて L3 を構築することは、誤った要求ではなく、必要不可欠なことです。 L2 DA ネストを作成できる Nubit や CBK の UTXO スタック フレームワークなどのプロジェクトは、テクノロジの選択において大きな利点を得ることができます。

バビロンの鎖

Babylon は、暗号化された方法で BTC の最初のレイヤーにネイティブ ステーキングすることで、他のブロックチェーンに POS セキュリティ保証を提供します。

バビロンの誓約はクロスチェーン誓約です。担保されたビットコインは、ビットコイン ネットワーク上のスクリプトに保持されます。誓約者は選択したバリデーターを指定し、対応する POS チェーンでバリデーター収入を得ることができます。

技術的な実装に関しては、Babylon 誓約プロセスは完全に「抽出可能なワンタイム署名 EOTS」の暗号化方式で実行され、サードパーティのブリッジや保管人に依存しません。 Babylon は、没収を含む完全な BTC ステーキングも機能的に設計しました。ステーカー（この POS チェーンのバリデーターでもある）が誠実であり続け、一度に 1 つの有効なブロックのみに署名すると、POS チェーンのバリデーター報酬を受け取ります。悪事を働いて、同じブロックの高さで同時に 2 つのブロックに署名した場合、EOTS 秘密鍵は反転され、誰でもこの秘密鍵を使用して、担保となっている BTC を BTC チェーンに転送し、没収することができます。

Babylonは現在テストネットステーキングを実施しており、5月に次のsBTCテストを開始する予定です。同社は今年後半に事前入金も開始し、トークンは年末までに発行される可能性がある。 Babylon は、BTC (stETH に類似) を担保とする流動資産も発行することを宇宙で明らかにしました。その後の再ステーキングとLRT、LSTプロジェクトには現在@ChakraChain @LorenzoProtocol @yalaorg @SataBTCがあります

チャクラチェーン

Chakra は BTC ステーキングおよび再ステーキング プロトコルです。ユーザーが預けた BTC は、Babylon などの BTC ステーキング プロトコルに投資され、さまざまなメリットが得られます。同時に、Chakra は Staker が管理する検証サービスを提供し、BTC L2 のセキュリティを確保します。

Chakra は、MuSig2 プロトコルを通じて一連のユーザーの署名を集約し、タイムロックを含む UTXO を生成します。これにより、一定期間内にビットコインを「担保」してステーキング アクションを完了できます。ビットコイン保有者は、BTC を第三者の保管アドレスに転送する必要はなく、代わりに派生アドレスを通じて L1 レイヤーで自己保管を実現します。

担保された BTC UTXO のロックを解除するための条件は 2 つだけです。1 つは、取得する前に Chakra ネットワークとユーザーが共同で署名することです。これは、ユーザーが Chakra ネットワークで早期ロック解除のリクエストを開始し、柔軟性を実現したためと考えられます。 2 つ目は、最初に設定されたロックアップ期間に達すると、ユーザーは自動的にこれらの BTC の制御権を取得することです。 Chakra ネットワークの実行が停止した後でも、ユーザーは時間どおりに BTC を引き出すことができます。

自己管理型 BTC ステーキングを使用する Babylon とは異なり、Chakra ネットワークには、ユーザーがステーキングした BTC を没収する機能はありません。代わりに、コンセンサス報酬を削減することでコンセンサスを確保し、ユーザーの BTC 資産を脅かす誤った没収の可能性をさらに回避します。

Chakra はまた、ZK の機能を BTC ステーキング エコシステムに導入し、Starkware、ABCDE、Bixin、Coin Summer から投資を受けました。テストネットは現在進行中です。 http://chakrachain.io/devnet にアクセスしてウォレットに接続し、早期参加の証明を受け取ることができます。

ボブのビルド

BOB は、OP Superchain SDK を使用して実装された BTC EVM サイドチェーン アーキテクチャです。 wBTCやtBTCなどのETH上のパッケージ化されたBTCをガス料金として使用します。将来的には、新しい POW マージマイニングプロトコルを通じて BTC セキュリティも導入される予定です。

BOB テストネットは数か月間稼働しており、すでに一定のエコシステムを確立しています。メインネットは5月1日に開始されます。預金活動の第一段階が現在進行中です。入金を通じて蓄積された Spice ポイントは将来の $BOB トークンに対応し、メインネットの起動後に直接 TGE されます。

BOB の事前ステーキングに参加するには、ETH メインネット上で操作する必要があります。 BTCの場合は、$tBTC、$wBTCにチェーンを横断する必要があり、利益乗数は1.5倍になります。また、DAI、eDLLR、rETH、USDC、USDT、wstETH、STONEも受け入れており、ステーキング報酬乗数は1.3倍です。 ALEX、ETH、eSOVのステーキングも受け付けており、報酬倍率は1倍です。

BOB には強力なリソースがあります。同社は、米国株式市場最大の上場マイニング企業である$MARAと協力してBTC L2を立ち上げ、Coinbaseからの1,000万ドルの投資を発表したばかりだ。これは、Binance や bouncebit をベンチマークしたプロジェクトとして考えることができます。現在、BOB の第一段階の預金の TVL は約 2 億 5,000 万ドルで、大きな可能性を秘めています。

ボタニックスラボ

Botanix Labs は、POS によって実行されるビットコイン上の EVM と同等の L2 を構築しました。ユーザーは、BTC をマルチ署名アドレスに預けて L2 ステーキングに参加したり、BTC を L2 にブリッジしてエコシステムに参加したりできます。その特徴は、これらの BTC 資産が分散型マルチ署名ネットワーク Spiderchain によって保護されていることです。

BTC をステークしてバリデータ ノードになることで、PoS とマルチ署名ネットワーク Spiderchain に参加できます。 Botanix はビットコイン ブロックのハッシュ値をソースとして使用し、PoS ブロック生成に参加するノードをランダムに選択します。実現されたブロック ヘッダーは、最終確認のために BTC ブロックに刻印されます。

Botanix L2 の決済レイヤーは BTC であり、そのガスも崩壊したチェーンからの BTC であり、そのコンセンサスも BTC のセキュリティを保証として使用します。

BTC 上のすべての L2 資産は、マルチ署名ネットワーク Spiderchain によって保護されており、ノードはランダムにマルチ署名グループを形成して、マルチ署名アドレス内の BTC を制御します。ノードが悪事を働いた場合のコストは、ステークされた BTC が没収される可能性があるため、高くなります。

Botanix のテストネットは半年ほど稼働しています (https://botanixlabs.xyz/en/testnet)。ユーザーはテストに参加して、一連の NFT 証明書を受け取ることができます。 Botanix Labs は 2022 年から BTC 上に L2 を構築しており、一定の技術的能力を備えています。テストネットは参加する良い機会です。

バウンスビット

BounceBit は、BTC をベースにした利息獲得および再ステーキングのインフラストラクチャです。 BounceBit は、CeFi と DeFi のビジネスを BTC の利子獲得に統合し、BTC 担保を使用してブロックチェーンのセキュリティを保証しようとしています。

BounceBit 自体も BTC EVM L2 です。 L2 の PoS ステーキングでは、ネイティブ トークン BB のステーキングに加えて、BTC 資産のステーキングも可能です。

同時に、BounceBit が吸収した BTC 資産 (メインネット BTC、BNBChain 上の BTCB および WBTC を含む) はすべて、Mainnet Digital と Ceffu がサポートする集中管理サービスで保管されます。これは、Binance が使用する唯一の機関保管サービスです。 BounceBit は、この承認を通じて、BTC ユーザーのセキュリティに関する懸念を払拭しようとしています。

ユーザーが預けたBTC資産は、BounceBit上でbounceBTCに変換されます。ユーザーは、これらの BTC を EVM チェーン、分散型ブリッジ、オラクルなどの他の検証ネットワークに担保として提供し、これらのネットワークから検証収入を得ることを選択できます。

BounceBit は一連のビジネスを通じてユーザーに 3 つのメリットをもたらします。メインネットのBTC資産は、安定した収益を得るためにBinanceなどのcefiに委託されています。ユーザーは、bouncebit チェーンにステークして bb トークンを獲得したり、他のバリデータ ネットワークに再ステークして報酬を獲得したり、AMM やレンディングなどの DeFi ビジネスに使用したりすることもできます。 BounceBit は Binance の支援を受けており、Binance Megadrop で BNB ステーカーにトークンの 8% を提供します。

メゾネットワーク

Mezo は tBTC 上に構築された BTC L2 であり、Cosmos EVM アーキテクチャを使用して、tBTC のマルチ署名クロスチェーン ブリッジを介して BTC から Mzeo L2 への資産転送を実現します。

Mezo の特徴は、BTC ステーキングの ve33 に似た、HODL Proof と呼ばれるポンジー経済学を導入していることです。ユーザーは Mezo で BTC をロックしてコンセンサスに参加できます。ロックアップ期間が長くなるほど、ステーク検証の重みが倍増し、報酬も高くなります。

Mezo の PoS は、BTC 部分とネイティブ トークン MEZO 部分の 2 つの部分に分かれています。どちらも報酬としてveMEZOを獲得できます。インセンティブはさまざまなインセンティブ プールに分割されます。総インセンティブの 1/3 は BTC ステーカーによって取得され、2/3 は MEZO ステーカーによって取得されます。

4月9日、ビットコインの第2層ネットワークMezoは、Pantera Capitalが主導し、Multicoin、Hack VC、Draper Associatesなどが参加した2,100万ドルのシリーズA資金調達ラウンドを完了した。

Mezo はすでに早期入金活動を開始しており、ネイティブ BTC、wBTC、tBTC の入出金が可能になりました。 Mezoメインネットは2024年後半にローンチされる予定です。

ロレンゾプロトコル

Babylon 上に構築された Bitcoin 流動性ステーキング プロトコルは、L2-as-a-service の高速展開サービスを提供します。ロレンゾ氏は、バビロンなどのBTCステーキングプロジェクトの参加基準を下げ、ステーカーに対するペナルティのリスクを軽減し、ステーキングされたBTC資産の流動性を解放しようとしました。

Babylon は比較的低レベルの BTC ステーキング プロトコルで、ETH のネイティブ ステーキングに似ており、ステーキングされる BTC の最小量に特定の要件がある場合があります。

同時に、個人ユーザーにとってはステーキング収入が安定せず、罰金を科せられるリスクもあります。したがって、BTC ステーキング プールに報酬を与えることで、リスク リターン ユニット全体として BTC ステーキング流動性ステーキング契約に参加する必要があります。これは、Lido に似た Lorenzo プロトコルが行うことです。

ステーカーは、ステークされた PoS チェーンに参加して、ビットコインのマルチ署名アドレスである対応する Lorenzo 委任金庫にビットコインを預けることができます。

ステーカーは、バビロンのビットコインのステーキングに参加したことの流動性証明として、ロレンゾ自身のチェーン上で同量のstBTCを取得し、それを使用してステーキング収入を得ることができます。

Lorenzo チェーン自体は Babylon Bitcoin 共有セキュリティによって保護されており、Bitcoin L2 と EVM 互換性があります。将来的には、モジュラーアプローチを使用して、より多くの BTC L2 を展開できるようにする予定です。 Lorenzo チェーンは、これらの L2 チェーンの直接的な相互運用性チェーンとして機能します。