今回のビットコインの半減期はこれまでで最も残酷だと言われていますが、本当でしょうか？

現在、ビットコインの発行率は50%減少しています。今後4年間でマイナーの報酬は12.5 BTCから6.25 BTCに減少し、ネットワーク全体に大きな影響を与える可能性があります。

損失を避けるためにマイナーがビットコインネットワークから逃げる

カプリオール・インベストメンツのデジタル資産マネージャー、チャールズ・エドワーズ氏は、ビットコインが経験した大規模な供給減少ショックはその短い歴史の中で「最も残酷」なものだと語る。アナリストは、鉱山労働者の生産コストが現在の価格水準より60%以上高い14,000ドルに倍増すると主張している。

エドワーズ氏は、マイナーがすぐに降伏し、BTCの価格が下落すると予想している。

「前回の半減期では、価格は生産コストをわずか10％下回っただけで、価格とハッシュレートは当時20％下落した。もし今「FOMO」感情がなかったら、マイナーの30％以上が降参すると予想される」とエドワーズ氏は語った。

実際、ブロックウェア・ソリューションズのCEO、マット・デソウザ氏は、最新の半減期後に「ネットワークの健全な浄化」が行われると説明した。 Antminer S9、Xindong、Canaan などの前世代のマイナーはもはや利益を生まなくなるため、今後数か月以内にすべてのマイニングプールはより効率的なマイナーを導入せざるを得なくなります。

すでに損失が出ているため、多数のマイニングプールが閉鎖を選択するのはこのためです。プーリン副社長のアレハンドロ・デ・ラ・トーレ氏は、採算の取れないマイナーがビットコインの計算能力全体の15%から30%を占めていることを確認した。

デ・ラ・トーレ氏はさらに、「マイニングがほぼ無料の電力で行われるか、BTCの価格が2倍以上に上昇しない限り、古いマイニングマシンはどれも利益が出なくなるだろう」と付け加えた。

半減後の価格への影響

マイナーを生き延びさせるために価格を200%引き上げるのは投機的な動きのように思われます。しかし、Decredのプロジェクトディレクターであるジェイク・ヨコム・ピアット氏は、業界の主要プレーヤーは収益を維持するためにあらゆる手段を講じるだろうから、これは起こりそうだと考えている。

「マイナーのコストは事実上固定されているため、同じ利益率を維持するために、マイナーはビットコインを売るときに価格を2倍にするよう動機付けられる」とヨコム・ピアット氏は述べた。 「今回の半減期によって引き起こされる供給ショックにより、マイナーの入札価格が大幅に上昇し、ビットコインの価格も上昇すると予想しています。」

現在の世界経済の不安定な状況を考えると、最近の半減期が次のビットコインの強気相場のきっかけとなるかどうかは不透明だ。しかし、 PlanB の S2F モデルが示唆するように希少性が価格を押し上げると、ビットコインの時価総額は急速に 10 倍に成長する可能性がある。

注: 暗号通貨アナリストのPlanB は、S2F (ストック・トゥ・フロー) モデルによれば、ビットコインが半減するたびに「ストック・トゥ・フロー」が 2 倍になり、予想される市場価値が 10 倍に増加すると考えています。 PlanBはかつてこう述べた。「このモデルによれば、ビットコインの市場価値は2020年5月の半減期後に1兆ドルに達し、その時点でビットコインの価格は5万5000ドルに達すると予想される。」

金のS2F モデルによれば、金のインフレ率は約 2% です。半減期後、ビットコインのインフレ率は約1.66%に低下するでしょう。さらに、半減期後、ビットコインのS2F比率は金よりも高くなります。現在、金はすべての商品の中で最も高い S2F 比率を持っています。ビットコインが引き続き安全な避難先、あるいはデジタルゴールドとしてみなされれば、強気相場を迎えることになるだろう。