追加の質問: FTX はユーザーの資産をコールドウォレットに保存しますか?

FTX は、 11 月 7 日の引き出し実行のテストに概ね耐えました。 多くのユーザーはコインを引き出すのに2〜3時間かかりますが、12〜24時間以上かかるケースは多くありません。 8日、FTTはフラッシュクラッシュを経験し、FTXは今後さらなる課題に直面する可能性があります。

コイン引き出しブームを乗り切った後、SBF も概要を発表しました。競合他社が虚偽の噂で私たちを攻撃しようとしました。 FTX は、顧客の保有資産すべてをカバーするのに十分な資産を持っています。当社は顧客資産を投資しません（国債であっても）。たとえそれが私たちの活動を遅らせることになっても、それは厳しく規制されています。当社はGAAP監査を受けており、10億ドルを超える現金を保有しています。

コインの引き出しが遅いことに関して、FTX の公式説明は、チェーン (BTC ネットワークなど) 上で時折混雑が発生する可能性があり、これは主にノードのスループット制限によって制限されており、FTX はプロセスを高速化しているというものです。ステーブルコインの引き出しを処理中です。週末は銀行が休業しているため、USD/ステーブルコインの償還速度は若干遅くなります。月曜日に銀行が営業を開始すれば、電信送金はスムーズに再開されます。

ただし、FTX の概要説明には、以前の説明「引き出しが遅いのは、ホットウォレットを補充しているためです」が含まれていなかったことは注目に値します。

問題は、FTX がホットウォレットをどこに埋めるかということです。

一般的に言えば、取引所はユーザーの資産のほとんどを自社または保管機関のコールドウォレットに保管します。緊急に資金を引き出す必要がある場合、取引所はコールドウォレットからホットウォレットに資金を迅速に引き出します。

2つのケースがあります。Huobiが中国ユーザーを排除したとき、ユーザーのパニック引き出しニーズを満たすために、1時間以内に22,000 BTCがコールドウォレットからホットウォレットに転送されました。さらに、山西事件後、11月2日から11月11日までの間に合計18,652ビットコインがHuobiからBinanceに流出した。Huobiのコールドウォレットは6万ビットコイン近く減少した。

コールドウォレットからホットウォレットへの転送には、一定の時間と手順が必要です。もちろん、FTX の出金速度は一時少し遅くなりましたが、多くの人が 12 時間以上出金できないという明らかな問題はありませんでした。しかし、オンチェーンデータから判断すると、FTX がユーザーの資産のほとんどをコールドウォレットに保管しているかどうかについては疑問があります。

0xScopeの統計によると、FTXの3つのアドレスのUSDT/USDC残高は7日以内に95％減少し、ETHは50％減少しました。一方、アラメダはFTXの金額を補充してきました。これ以外にも、BinanceやKuCoinのアドレスからもFTXに資金が流入しています。

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https://twitter.com/ScopeProtocol/status/1589560798476894210?s=19

さらに、Paidun のデータによると、過去 24 時間に FTX への大規模な送金には、Circle から FTX (1 億 2,200 万ドル) と Alameda Research 1 (5,500 万ドル) に 1 億 7,700 万ドルが送金されたことが含まれています。約4,900 ETH（約770万ドル）と5,900万USDCを含む、約6,680万ドル相当の暗号通貨がアドレス0xb84c...d6fからFTX:0x2faとFTX:0xC09に転送されました。 Alameda ResearchはUSDTとUSDCで1,167万ドルをFTXに送金しました。 3,700万ドル相当のUSDCがCircleからFTXに送金されました。 6,830万枚のステーブルコイン（BUSD、USDT、USDC）がAlameda ResearchからFTXに転送されました。さらにJUMPなどのマーケットメーカーもステーブルコインをFTXなどに移管した。

これを読んで、私たちは非常に混乱するでしょう。ユーザーの資産が 100% 準備金である場合、なぜコールド ウォレットや単一の管理人からではなく、Alameda や他の取引所から提供されるのでしょうか。もちろん、このデータはすべてチェーンから取得されるため、それは全体像のほんの一部に過ぎず、チェーン外のデータを知ることはできません。

調査の結果、FTX のユーザー資金は実際には超大型のコールドウォレットに保管されていないという結論に達しました。代わりに、U であれ ETH であれ、さまざまな取引所、マーケット メーカー ウォレット、銀行 (Circle 関連) に広く配布されています。これを行う理由は何ですか?特に、SBF は顧客資産をいかなる投資（国債を含む）にも使用しないことを強調しているため、コールドウォレットに保管しない理由はありません。この理由については、SBF と FTX からのさらなる説明と対応が必要になる可能性があります。

バイナンスの創設者であるチャンポン・ジャオ氏も、バイナンスのコールドウォレット1と2に80億ドル相当のイーサリアムがあることを「すぐに」明らかにした。「これらは私たちのお金ではありません。ユーザーの資産です。私たちは単なる管理者です。」これは、FTX がすべてのユーザー資産をコールドウォレットに保存していないことを意味しているようです。

ゲートは、米国の監査法人アルマニノLLPと提携し、3度目の100％マージン監査を完了したと発表した。 「取引所が保有し、実質的に管理し、ブロックチェーン上に保管されているトークンの総量が、プラットフォームの全ユーザーが保有するトークンの総数以上である場合、プラットフォームがトークンに対して100％のマージンを提供していることを意味します。」ゲイツ氏の動きは間違いなく非常に良い例だ。

記事執筆時点では、FTXはユーザーの資産をどのように保管しているかについてのウー氏の質問には回答していない。さらに、FTX は FTX と Alameda 間の金融取引には応答しませんでした。