ビットコインのフラッシュクラッシュの背後にあるもの：強気相場における最大のリスクとは何でしょうか？

編集者注: この記事は DC News (ID: shenliancaijing) からのものです。

ビットコインは昨日から下落を続けています。

昨日の1万ドル急落後の短い反落以来、ビットコインは再び下落し始めている。現在、ビットコインは6%下落して5万ドルとなっている。

同時に、「ビットコイン急落」は新浪微博のホット検索リストで4位にランクインした。

このランキングは、前回の「ビットコインが5万ドルを突破」よりもさらに上位です。

この一連の衰退は突然起こり、人々を驚かせた。

大きな下落の後、私たちはこの大きな下落の原因は何だったのかと疑問に思わずにはいられません。ビットコインと暗号通貨全体はこの後どうなるのでしょうか?そして、ビットコインのフラッシュクラッシュの背後にある強気相場の最大のリスクは何でしょうか?

突然の衝突

昨日以来、ビットコインは最高値の58,326ドルから最低値の47,650ドルまで急落し、1日で10,000ドル以上、最大で20%以上下落した。
<img alt="ビットコインのフラッシュクラッシュの背後にあるもの：強気相場の最大のリスクとは？" src="https://pic.36krcnd.com/202102/23072336/kh67%3Cspan%20class=!heading" alert"\="" style="margin: 30px auto;パディング: 0px;境界線: 0px;フォント: 継承;垂直位置合わせ: ベースライン;表示: ブロック;最大幅: 840px; border-radius: 4px;"> 0x a7lzrv990i" data-img-size-val="1084,565"/>統計によると、ビットコインが急落した日には、ネットワーク全体で合計33万人が清算の犠牲者となり、最大の単一コイン清算注文の価値は2,065万ドルに上りました。

実際、ビットコインが急落しただけでなく、昨夜は世界中の金融株がさまざまな程度の調整を経験した。

A株と香港株はともに下落して取引を終えた。欧州株価指数は全面的に下落して始まり、さらに下落した。主要株価指数はいずれも1％以上下落した。米国の主要3株価指数先物の下落も大幅に拡大し、S&P500先物は1％近く下落、ナスダック先物は1％以上下落した。

世界的な金融セクターが衰退するなか、ブロックチェーンコンセプト株やテクノロジー株が特に大幅に下落したことは注目に値する。

そのうち、カナン社は15.89％下落し、暗号通貨マイニング企業ライオット・ブロックチェーンの株価は11.06％下落し、マラソン・パテントは10.21％下落した。

最近ビットコインに15億ドルを投資すると発表したテスラも昨日は3.7%下落した。

同時に、香港株式市場に上場されているブロックチェーンコンセプト銘柄も例外ではなかった。 Huobi Technologyは約15％下落し、OKExは約14％下落し、Xiong'an Technologyは7％以上下落した。

株式市場であろうと暗号通貨市場であろうと、世界の金融市場は大きな下落を経験しました。

現在の強気相場における2つの潜在的なリスク

ビットコインの急落の理由についてはさまざまな意見があります。

新米財務長官ジャネット・イエレン氏の発言は、ビットコインは違法な資金調達に使われることが多く、その応用は非効率的であり、ビットコインは投機性が極めて高いため、投資家は注意すべきだというシグナルとみられている。デジタル通貨はより迅速で低コストの決済につながる可能性があるが、消費者保護やマネーロンダリングなど、多くの問題を研究する必要がある。

実際、イエレン氏がビットコインについて懸念を表明したのは今回が初めてではない。今年1月、彼女は米国上院で証言し、ビットコインの使用は違法取引であるという自身の考えを改めて表明した。当時、ビットコインの価格も一時的な調整を経験しました。

さらに、イエレン氏は、スティーブン・ムニューシン前財務長官の政権下では関心が薄かったのとは対照的に、バイデン政権はデジタルドルの実現可能性の研究を支持していると示唆した。これにより、ビットコインの魅力も間接的に低下しました。

イエレン議長は月曜日、ニューヨーク・タイムズ紙が主催したバーチャル会議で、中央銀行が国家デジタル通貨の発行を検討するのは理にかなっていると述べた。デジタルドルは、米国の低所得世帯の金融包摂の障壁に対処するのに役立つ可能性がある。

イエレン氏の発言の背後には、ビットコインが常に直面してきた問題、つまり規制がある。特に、時価総額が1兆円を超え、多くの大企業や機関に認知され、受け入れられるようになったことで、規制の方向性の問題は大きなリスクの一つとなっています。

今年2月14日、米証券取引委員会のヘスター・ピアース氏は、テスラ、ニューヨークメロン銀​​行、マスターカードなどの大手企業がいずれも仮想通貨を代替資産クラスとして支持しているため、明確な仮想通貨規制システムが緊急に必要であると述べた。

さらに、ビットコインの暴落直前、韓国の金融規制当局は仮想通貨取引所に対する新たな規制措置を導入し、取引所に対し、一見異常と思われる取引を3営業日以内にマークしてプラットフォームに通知することを義務付けた。

さらに、インド証券取引委員会も2月22日に、仮想通貨の保有は「危険信号」であり、インド企業は上場申請をする前に仮想通貨を完全に放棄すべきだと述べた。

偶然にも、同日、英国の金融経済会社IGグループは、英国金融行動監視機構の禁止措置により、個人ユーザーへの仮想通貨デリバティブサービスの提供を停止すると発表した。

以前、マスク氏のビットコインに対する「コール注文」により、「ドクター・ドゥーム」ルービニ氏を含む多くの業界関係者は、テスラがビットコインに投資する前のマスク氏のビットコインに関するツイートは市場操作の一種であり、米国証券取引委員会（SEC）がこれを調査すべきだと述べている。

トレーダーのピーター・ブラント氏は今日、さらに「警鐘を鳴らす」発言をし、仮想通貨投資家に対し、金の歴史を振り返るよう警告し、理論上はビットコインが禁止される可能性があると述べた。歴史的には、1933年にルーズベルト大統領が金塊を没収する法案に署名し、その所持を違法と宣言しました。

さらに、ビットコイン市場の発展に対するもう一つのリスクは、連邦準備制度の財政政策と金融政策です。

新型コロナウイルスの流行が始まって以来、世界規模での紙幣大量発行は、米国などの世界金融市場とビットコインの強気相場に十分な資金援助を提供した。

2020年3月に入ってからは、FRBが無制限の量的緩和政策を開始し、米国も大規模な経済刺激策を打ち出したことで、市場流動性が高まり、米ドルの下落が続き、米国株式市場や米国株式市場と相関性の高い仮想通貨市場は上昇を続けています。

サマーズ元米財務長官は以前、バイデン米大統領の１兆９０００億ドルの救済計画は実体経済に過剰な資金を注入し、経済が生産能力を超え、インフレを引き起こす可能性があると述べていた。経済の過熱と物価上昇という二重の要因により、連邦準備制度理事会は市場の予想よりも早く金利を引き上げざるを得なくなる可能性が高い。彼は、2022年末までに金利が引き上げられる可能性が高いと考えている。

一方、米国の短期金融市場では、FRBが2022年末までに金利を25ベーシスポイント引き上げる可能性は70％と予想されており、先週の約50％から上昇している。ゴールドマン・サックス・グループのストラテジスト、プラビーン・コラパティ氏は、FRBは利上げを始める前に資産購入プログラムを終了したいと考えていると述べ、実現可能な最も早い利上げは2022年末頃になるだろうと述べた。

イエレン議長はまた、記者団とのインタビューで、現在の連邦債務の利払い支出はGDPの約2％を占めており、これは連邦準備制度理事会が2007年に急激な金利引き上げを開始する前の数字とほぼ同じであると述べた。

連邦準備制度理事会が金利を引き上げると、市場の流動性が低下し、米ドルが強くなることを意味します。株式市場からの資本流出現象がより顕著になり、株式市場は下落するでしょう。

事態の悪化が確実になるにつれ、昨日の世界株価の急落からもわかるように、金融市場全体もそれに応じて反応している。

しかし、312のブラックスワン事件以降、グレースケール、マイクロストラテジー、テスラなどの国際的大企業の強力な参入により、ビットコインと暗号通貨市場全体および従来の金融市場との関係は長い間「親密」なものであったことは注目に値します。

金融市場が下落する中、ビットコインも例外ではありませんでした。

最後に、ビットコインの価格上昇は、市場流動性の低下という潜在的な試練にも直面しています。

JPモルガンのストラテジスト、ニコラオス・パニギルツォグル氏によると、ビットコインは過去3か月でおよそ3倍になったが、ビットコイン市場の流動性は低下している。

以前、ニコラオス氏は2月19日のレポートで、現在ビットコイン市場の流動性は金やS&P500指数よりもはるかに低く、少額の資金の流れでも価格に大きな影響を与える可能性があると述べていた。ビットコインの新規投資家は、価格が急騰したのと同じくらい急速に下落する可能性があり、大きな変動に備える必要がある。」

しかし、ビットコインのリスクと急落にもかかわらず、過度に悲観的になる必要はありません。

水木威鳴基金の翟振林氏はかつて、テクニカル分析の観点から見ると、ビットコインは現在、5波の強気相場の第3波の終わりにあると述べた。短期的にはピークを迎えて下落する可能性が高いが、調整後、下半期には上昇を続けると予想される。さらに、市場は現在投機段階にあり、強気相場がピークに達した兆候は見られません。

ジェミニの共同創設者タイラー・ウィンクルボス氏が述べたように、ビットコインは常に2歩前進、1歩後退、そして再び2歩前進してきた。これを理解する人はほとんどいません。

昨年の世界的な紙幣発行は、グレースケールとペイパルによる準拠投資チャネルの立ち上げ、そしてテスラやツイッターなどのテクノロジー大手の実証効果と相まって、暗号通貨市場に十分な資金をもたらしただけでなく、ビットコインと暗号通貨の概念全体を世界中でより大きく推進しました。

その結果、ビットコインが5万ドルを超え、最大価値が1兆7600億ドルに達し、アマゾンを抜いて世界第3位となる巨大な暗号通貨市場へと市場も拡大した。

今は状況が違います。いずれにせよ、ビットコインと暗号通貨市場全体は依然として批判に直面しているものの、多くの機関の参入と巨大な市場価値は、その存在の正当性を世界に示しています。

私たちが今まさにその渦中にいる中で、注目すべきは、世界的な経済動向や規制政策の変更がビットコインや暗号通貨市場に与える影響です。

参考文献:

1. 「2人の大物がビットコインを締め付けるために手を組んだ。なぜ機関投資家は将来の市場が金よりも良いと言うのか？」、出典：Sina Finance。

2. 「ビットコインは深夜に20%急落し、24時間以内に36万人が清算された」、出典：Jiemian News。