BTCとナスダックの関係を探る

最近、BTCとナスダックの動向に乖離が生じています。ナスダックは新たな高値を更新し続けていますが、BTCは下落しており、暗号通貨市場全体の大幅な下落を引き起こしています。これは、ナスダックと BTC が正の相関関係にあるという従来の印象とは矛盾しています。では、この背後にある論理は何でしょうか?歴史上、同様の状況が起こったことがあるでしょうか？この記事では、現在の強気相場と過去の強気相場を検証することで、異なる時間軸における両者の相関関係の強さと変化を探ります。

実際、BTC と米国株は固定係数による正の相関関係にあるわけではなく、サイクルのさまざまな段階で相関の度合いが異なります。前回の強気相場と今回の強気相場を振り返ると、いくつかのパターンが見つかります。

1. 2 つの増加の最初の開始点と最終終了点は、時間的に完全に一致しています。

（前回の値上げは2020年3月に始まり、前回の値上げは2021年11月にピークを迎え、現在の値上げは2023年1月に始まりました）

2. 彼らの台頭のプロセスは異なる

ナスダックの上昇は比較的安定しており、Kラインはほぼ一定の傾きを持つ直線を示しています。

BTCは違います。上昇のプロセスは指数関数的成長に近づきます。初期の上昇率は比較的緩やかですが、ある時点以降は急激に上昇します。偶然にも、この加速上昇の「転換点」は、ナスダックが上昇局面で最初の反落と安定化に該当する。

(2020/10 & 2023/10)

3. 同時に、BTCの最初のピークは、ナスダックの上昇段階における2番目の小さなプルバックプラットフォームに対応しています。

(2021/4 & 2024/3)

では、現在の市場ポジションは歴史のどの段階に該当するのでしょうか?市場が経験している米国株の上昇とBTCの下落という現在の状況の痕跡はありますか？

2 回の強気相場のほとんどの期間、BTC と米国株は正の相関関係を維持し、負の相関関係の段階が現れたものの、支配的ではなかったことがわかります。前回の強気相場では、BTCが初めてピークに達した後、ナスダックは上昇を続けましたが、BTCは後退し、2つのトレンドが分岐しました（下図の黄色のボックス）。これは、現在の市場の状況と似ています。歴史はまた同じ場所で繰り返された。

今後の市場動向はどうなるでしょうか？ BTCとナスダックの乖離はいつまで続くのでしょうか？この相違はどのように解決されるのでしょうか?時間と強度の観点から：

1. 前回の強気相場では、両者の乖離は長くは続かなかった。週足チャートでは約9週間続き、その後正の相関関係（週足レベル）に戻りました。

2. 前回の強気相場では、両者が再び正の相関関係に戻ったのは、BTCの日足ラインレベルが下降モメンタムの弱まりの明らかな兆候を示し、重要なサポートポジションに達したときでした。

歴史的な基準を使用して測定すると、現在の市場はまだ乖離回復の条件を完全に満たしておらず、K ラインのさらなる情報を待つ必要があります。では、両方の強気相場に現れたこの特別な共通傾向を論理的にどのように理解すればよいのでしょうか? BTC、金、米国株が同じマクロ経済環境にあるかどうかに関係なく、その価格は金融流動性や無リスク資産の収益率などの要因の影響を受けます。弾力性に優れた資産クラスとして、BTC は強気相場の初期段階で力強く上昇し、米国株を大幅に上回る可能性があります。しかし、極限に達するとすべては逆転し、永遠に強いままでいるものは何もありません。主な上昇の後は、米国株式市場よりも弱くなった。これはアルトコインと BTC の関係に似ています。別の観点から見ると、主な上昇局面では、市場流動性は資産価格の全体的な上昇を支えるのに十分です。しかし、ある水準まで上昇すると、上昇の原動力や燃料が枯渇し、すべての資産カテゴリーの総合的な上昇を支えることが難しくなり、一部の資産が上昇する一方で、他の資産が下落するという状況が発生する可能性があります。イベント要因の観点から見ると、市場は最近、ドイツ政府と門頭溝からの売り圧力の影響を受けています。この傾向をどのように解釈しても、BTC は完全に調整された後、最終的には米国株式市場との正の相関関係に戻るでしょう。 （上記は筆者の個人的な意見であり、参考程度に留めてください）