ビットコインの売り圧力が徐々に高まっており、20,000ドルはすぐそこにあるのでしょうか?

伝統的な金融機関が暗号通貨取引に積極的に参加し始めたため、ビットコインは過去1週間上昇を続けています。今月14日、ビットコインの価格は1日で3,200ドル上昇し、昨日の高値は一時19,400ドルに達した。週ごとの増加率は20％にも達した。さらに、これまでのところ市場でクジラやマイナーが売却する兆候はなく、ビットコインにはまだ成長の余地があるようです。

市場の需要と供給の観点から、強気相場の初期段階では、マイナーの動きを判断することが特に重要なオンチェーンデータであると考えられています。ビットコインの登場以来、マイナーの売却行動は主に価格の急落につながっています。通常、強気相場が始まると、マイナーは徐々に売却活動を増やし、価格がピークに達して下落し始めると、売却量は徐々に減少します。

CryptoQuant は、市場におけるマイナーの動きをより正確に把握するために、世界中の主要なマイナーのウォレットから他のウォレットに転送されたビットコインの合計額をカウントする「マイナーズ ポジション インデックス」(MPI) を作成しました。この指標の過去30日間の平均値を観察すると、最近マイナー間での集中的な売りの兆候は見られず、転送量は基本的に中長期平均レベルを上回って推移していることがわかります。

最新のマイナーポジションインジケーターとビットコイン価格チャート

同様に、最近ではクジラによるオンチェーン転送が比較的少ないため、短期的には価格が急落する可能性は低いと予測できます。

取引所におけるクジラの活動率（90日移動平均を使用）

さまざまな観察基準に基づいて、取引におけるクジラの割合をさまざまな角度から見ることができます。たとえば、リアルタイムの割合を観察するには、より短い時間次元が必要です。下の図の 72 時間移動平均を観察すると、指標が 85% を下回っている場合は価格が安定したままであることを示していることがわかります。

取引所におけるクジラの活動の割合（72時間移動平均を使用）

図に示すように、指標が 85% を突破すると、ビットコインの価格はすぐに急落する可能性があります。この指標は1週間前に85%を超え、最近約79%まで低下しました（比較的「安全な」領域に戻っています）。

CryptoQuantに加えて、多くのアナリストもビットコインに対して強気な見方を続ける分析を発表している。米国の著名な仮想通貨アナリスト、コール・ガーナー氏は21日、CryptoQuantのデータを引用し、取引所のビットコイン残高が徐々に減少しており、ビットコインの流動性の低下が価格上昇につながっていると指摘した。

さらに、取引所におけるステーブルコインの残高は、ビットコインにまだ購入価値があるかどうかを判断する基準としても使用できます。この値と取引所のビットコイン保有量の合計の比率は、市場におけるビットコインの売り圧力を測定するために使用できます。下の図は、CryptoQuant によって計算され描画されたインジケーターの過去のパフォーマンスです。

取引所のビットコイン/ステーブルコイン保有比率

この指標は、取引所のビットコインの合計量をステーブルコインの合計量で割ることによって計算されます。簡単に言えば、取引所におけるステーブルコイン保有の割合が高いほど、この指標の値は低くなります。値が低いということは、市場における売り圧力が比較的弱いことを意味し、非常に効果的な買いシグナルとみなすことができます。逆に、指標の急上昇はビットコインが売却される可能性が高まったことを示しています。したがって、この指標は有効な操作シグナルとみなすことができます。

過去数か月間、取引所に預けられたステーブルコインの総量は大幅に増加しており、その結果、9月以降、潜在的な売り圧力は比較的低いレベルに留まっています。現在は売り圧力が若干高まっているものの、前述のクジラの市場における割合が引き続き低いことから、急落する可能性は高くない。したがって、CryptoQuant によれば、ビットコインは今年、史上最高値を突破し、20,000 ドルの水準に達する可能性が高いとのことです。