非農業部門雇用者数は驚き、米国の景気後退指標が引き起こされたのか？金融市場は全面的に下落

米国の7月の雇用統計で失業率が予想外に急上昇し、景気後退の可能性に対する懸念が高まったことを受け、金曜日の金融市場は全面的に下落した。

データによると、米国の7月の非農業部門雇用者数はわずか11万4000人の増加にとどまり、エコノミスト予想の17万5000人を大きく下回った。一方、失業率は4.3％に上昇し、エコノミストの予想4.1％を上回り、 2021年10月以来の高水準に達した。

経済学者たちは、連邦準備制度理事会が金利を長期間高く維持しすぎているため、米国が景気後退の道を歩む可能性があり、景気後退の典型的な指標であるサームルールが赤信号となり始めていると警告している。

市場パニックの中、米国の株、原油、金、仮想通貨市場はすべて下落した。

Bitpushのデータによると、ビットコインは金曜日の正午近くに65,510ドルの高値まで急騰した後、一時的に62,000ドルを下回った。執筆時点で、BTC は 61,836.93 ドルで取引されており、過去 24 時間で 4.57% 下落しています。

アルトコイン市場は週末に赤字で終了し、時価総額上位200トークンのほぼ90%が週末に赤字で終了しました。

上昇したコインの中で、 aelf (ELF)、 Golem (GLM)、 NEM (XEM) はそれぞれ 21.6%、9.3%、8.8% 上昇しました。最も下落したのはポップキャット（POPCAT）で、16.9%下落し、続いてモグコイン（MOG）が16.4%下落、ポンケ（PONKE）が13.8%下落した。

現在の暗号通貨の市場全体の価値は2兆2,200億ドルで、ビットコインが市場シェアの55.4%を占めています。

米国株については、終値でS&P、ダウ、ナスダックがそれぞれ2.11%、1.83%、2.72%下落した。

サムルールは米国の景気後退確率の上昇を示唆

マクロ経済学者で元連邦準備制度理事会高官のクラウディア・サーム氏が考案したサームルールは、失業率の3か月移動平均が12か月の最低値を50ベーシスポイント上回ったときに発動される。

セントルイス連邦準備銀行のリアルタイムのサムズルール景気後退指標によると、このルールは金曜日に発動され、移動平均は1年ぶりの安値より53ベーシスポイント上昇した。これは米国経済全体にとって「不吉な兆候」である。なぜなら、過去のデータによればサムズルールは今後の景気後退を非常に正確に予測しているからだ。

今日の発動に加えて、サムルールは 1953 年以来 11 回発動されており、そのうち 10 回は経済が不況にあることを証明しました。このルールが失敗したのは 1959 年だけでしたが、そのときもサム ルールが発動されてからわずか 5 か月後に経済は不況に陥り始めました。

クラウディア・サーム氏自身が金曜日にブルームバーグとの独占インタビューに応じた。 「サム・ルールは現時点で有効か」と問われると、サーム氏は「発動された」と答えた。

サム氏は、米国が現在不況に陥っているとは思わないが、「良い方向に向かっているわけではない。ここ数カ月、失業率は4.3％と急上昇しており、不況に陥っているかどうかにかかわらず、これは労働市場の大きな弱体化の前兆だ」と付け加えた。

サム氏は、これは単なる一つの指標に過ぎず、ここ数カ月で経済の弱さが増していることを示唆する他のデータポイントもあり、4.3%の失業率は経済が大幅に減速したことを裏付けているだけだと指摘した。

ビットフィネックスのデリバティブ部門責任者、ジャグ・クーナー氏も同意した。

「労働力参加率（特に移民）の増加と、求職者と求人の不一致が続いていることも、失業の増加につながっている」とクーナー氏は述べた。 「これらの複雑さと逆イールドカーブ（もう一つの景気後退の兆候）が相まって、不確実な雰囲気を生み出している。」

同氏は、解雇は増加しているものの、「歴史的に見て低い水準にとどまっている。FRBは、高金利を維持することで、根強いインフレへの対応に慎重な姿勢を取っている。しかし、経済指標が弱さの兆候を示していることから、近い将来に金利が引き下げられる可能性が高まっている」と付け加えた。

「失業率データがインフレが制御されているというFRBの見解を裏付け、9月に利下げが行われる可能性があるなら、ビットコインにとって強気なケースとなるだろう」とクーナー氏は述べた。

同氏は次のように結論付けた。 「8月に関しては、多くの資産で流動性不足が見られます。『夏』の季節性が理由の1つである可能性があります。現在、いくつかのアルトコインのレンジ安値で大量の買いが集まっています。ビットコインの価格は61Kから70Kの間で取引され、蓄積ゾーンが形成されると予想しています。」

ローゼンバーグ・リサーチ・アンド・アソシエイツ社の創設者兼社長であるデビッド・ローゼンバーグ氏も、「サムルールは今日、景気後退の予測を引き起こしている」と述べた。

同氏はXプラットフォームでツイートした。「グラフは失業率が過去1年間で80ベーシスポイント上昇したことを示しており、これは景気後退がすでに始まっているか、あるいはもうすぐ来ることを100％確実に示す指標だ。」

デビッド・ローゼンバーグ氏は、 「FRBの行動は2021～2022年にインフレ曲線に遅れをとっていたのと同様に、現在では経済曲線に遅れをとっており、債券市場の引き締め局面と周期的な弱気相場は大部分において劇的な形で終わるだろう」と警告した。

セキュア・デジタル・マーケッツのアナリストは、ビットコインが今週初めから11%下落しており、主な要因として、大手取引所やクジラウォレットからの大量売却と最近の地政学的緊張が挙げられている。 50日移動平均の約63,000ドルは注目すべき重要な水準です。 BTC が下落してこのレベルを下回って終値を付けた場合、弱気トレンドと 60,000 ドルへのさらなるリトレースメントの兆候となる可能性があります。