USDTの市場価値は今年4倍近く増加し、強気相場では法定ステーブルコインが急成長している

テキスト: ネイカンジュン

今年はCOVID-19パンデミックの影響で世界経済が不確実性に陥っているが、暗号通貨の急成長により2020年はステーブルコインの年となった。この成長は暗号通貨愛好家の分散型金融への強い関心によるものだと考える人もいるが、暗号通貨エコシステムへの法定通貨の流入を裏付ける強気の兆候だと見る人もいる。

DeFi が発展し続けるにつれて、ステーブルコインの人気も高まっています。これらのステーブルコインは、過去にさまざまな分散型融資プロジェクトから高い収益を得てきました。ステーブルコインは、法定通貨とデジタル資産の間のギャップを埋めるのにも役立ちます。今年はステーブルコインの取引高が高水準で始まり、累計取引高は会計四半期で初めて900億ドルの水準を超えた。テザー（USDT）は依然としてステーブルコイン市場の大部分を占めていますが、ダイとUSDCも2020年に目立った成長を遂げています。

その中で、米ドルに連動するステーブルコイン「テザー（USDT）」が急速に発展した。 USDT の市場価値はここ数週間で急上昇しており、これがビットコインの最近の回復を後押しした重要な理由の 1 つである可能性もあります。

USDTの市場価値は今年4倍近くになった

BitfinexとTetherの最高技術責任者であるパオロ・アルドイノ氏は最近、USDTの供給量が9日間で10億増加し、史上2番目に速い増加であるとツイートした。史上最速の記録は2020年9月4日に樹立され、USDTの流通供給量は8日間で10億増加しました。

CoinMarketCapのデータによると、Tetherの市場価値は2020年の初めからほぼ4倍に増加しています。現在の流通供給量に基づくと、Tetherの時価総額はすべての暗号通貨の中で4位にランクされています。

USDT やその他のいわゆるステーブルコインは、暗号通貨市場への法定通貨のゲートウェイを提供し、価格変動を最小限に抑え、デジタル資産が売却後に簡単に換金できるようにします。 USDT は実際の米ドル準備金によって裏付けられていると主張しているが、Tether は銀行口座の完全な監査レポートを一度も作成したことがない。

2019年のブルームバーグのレポートでは、テザーのUSDTは米ドルに完全に固定されておらず、流通供給量の74％のみが現金と短期証券に裏付けられていると述べられています。

Tether も、世界最大の暗号通貨取引所の 1 つである Bitfinex と同じ管理グループによって運営されています。テザーとビティネックスは2017年の強気相場を操作したと非難されているが、分散型暗号通貨市場の複雑さのため、そのような主張を証明するのは困難である。

法律専門家は今年初め、ビットコインのような新興資産の市場操作の範囲を判断するのは難しいだろうとコインテレグラフに語った。

一方、テザーは業界内で依然として支配的なステーブルコインであり、ステーブルコインの時価総額の4分の3以上を占めています。

合法ステーブルコインが市場で好まれるのはなぜですか?

ステーブルコインの総供給量の増加の報告は、多くの市場観測者を困惑させている。一部のアナリストは、人々がポジションをヘッジしているため、ステーブルコインの供給量の増加は強気の兆候だと見ている。他の人々は、これを人々が暗号通貨業界から撤退する弱気な兆候だと捉えた。

しかし、ステーブルコインの成長は、さまざまな国が独自の CBDC の研究を開始したという事実とも一致しています。伝統的資産のトークン化を求める声が続く中、XSDG のようなステーブルコイン市場への新規参入者が新たな常態となることは間違いありません。

ボラティリティが増加するにつれて、より多くの開発者がステーブルコイン間で起こっている変化に細心の注意を払い、ボラティリティを緩和する金融イノベーションを生み出すようになるでしょう。今の問題は、テザーのようなステーブルコインが、国境を越えた支払いプロトコルとしてのビットコイン、イーサリアム、その他の暗号通貨、そしてそれらが基づいている法定通貨の実用性を上回るかどうかだ。

2012年の最初のステーブルコインの構想から、価格変動の影響を緩和するために暗号通貨と従来の資産をバンドルするマスターコインプロジェクトの提案まで、開発者は米ドルを安定装置として機能する資産として使用することに慣れてきました。

現在、開発者は金、他の法定通貨、さらには暗号通貨などの他の安定した資産を試しています。

ステーブルコイン市場の急成長の裏側

デジタル通貨の強気相場により、従来のテクノロジー企業や金融企業もステーブルコインにさらなる注目を向けている。多くの企業が2021年に独自のステーブルコインを立ち上げる予定です。

クレジットカード発行大手VISAは、自社のグローバル決済ネットワークを、イーサリアムブロックチェーン上でCircle International Financialが発行するステーブルコインUSDCに接続する予定だ。 VISAとCircleのこの協力により、VISAクレジットカード発行会社はUSDCソフトウェアを自社のプラットフォームに統合し、支払いと回収のための通貨としてUSDCを使い始めることになります。これはまた、VISAの6,000万の加盟店がUSDCを通じてデジタル通貨の世界に参入する機会を得ることを意味します。

12月1日には、世界最大のソーシャルメディア企業フェイスブックが所有するリブラ協会も、同協会が開発したステーブルコインプロジェクト「リブラ」の名称を「ディエム」に変更し、2021年1月に米ドルに連動するステーブルコインを発行すると発表した。

さらに、ウォール街の大手企業であり、ナスダックに上場している国際グループ「ZKインターナショナル」もステーブルコインに注目している。同社は先週、子会社のxSigma Labに資金を提供し、DEFI分野に参入し、ステーブルコイン分散型取引所を目的としたxSigma Defiプロジェクトを構築する計画を明らかにした。

上記は、最近のステーブルコイン業界におけるさまざまな金融大手の動向です。実際、ステーブルコインの開発の勢いは、ここ 1 ～ 2 年でますます加速しています。

ステーブルコインには依然として批判される問題が多くあるが、さまざまな論争が至る所で聞かれる。しかし、その市場での地位は世界各国の政府の注目を集めるようになり、ステーブルコインに関する関連法制も議論されている。

米国の議員らは、すべてのステーブルコインに包括的な規制を課す可能性のある新たな法案を提出した。承認された場合、ステーブルコイン関連のサービスは、実行される前に複数の政府機関による承認を受ける必要がある。

「ステーブルコイン法」と呼ばれるこの法案は、「フェイスブックのリブラやその他のステーブルコインなど、新興のデジタル決済手段がもたらすリスクから消費者を保護する」ことを目的としている。

この法案の主要提案者である民主党下院議員ラシダ・タリーブ氏は、ステーブルコイン法案は規制された金融サービスにアクセスできない有色人種やその他の少数派を保護することを目的としていると述べた。これは「暗号通貨プロバイダーが、低所得者や中所得者をターゲットにした従来の大手銀行の犯罪行為を繰り返すのを防ぐため」だという。

合法的なステーブルコインとは何ですか?

米ドルに連動するステーブルコインは以下のとおりです。

テザー（USDT）

他のすべてのステーブルコインと同様に、テザーは投資家が米ドルに固定された暗号通貨を使用して暗号通貨取引からの利益を保管できるようにすることを目的としています。 Tether の公式ウェブサイトを引用すると、「すべての USDT は、当社が準備金として保有する従来の資産に常に 1:1 で固定されています。」これは、発行される 1 USDT ごとに、会社の口座に対応する 1 米ドルの準備金が保有されることを意味します。 Coinmarketcapによると、現在、テザーは時価総額が150億ドルを超え、1日の取引量が400億ドルを超える最も人気のあるステーブルコインです。

テザーの発行会社は、そのトークンは流動性準備金によって100％裏付けられていると主張しているが、過去には複数の関係者が同社の主張に疑問を呈してきた。しかし、論争にもかかわらず、流通している USDT の量は、2020 年初頭の 40 億ドル強から最近 150 億ドルに増加しました。ほとんどの専門家は、DeFiがUSDTの大量発行に大きく貢献したと考えています。

さらに、USDTの優位性は急速に高まり、1日の送金量ではビットコインやPayPalなどの決済プラットフォームを上回り、その数字は35億ドルを超えています。イーサリアムネットワークのガス料金が上昇し続けているため、テザーは現在、供給量の大部分をより高速なネットワークに移行することを計画している。

USDC

USDCは、ブロックチェーンに特化した金融サービスプロバイダーであるCircleによって2018年に発行され、米ドルと1：1でペッグされたステーブルコインです。ステーブルコインの透明性に関して、Circleは自社のウェブサイトで、USDCの準備金はトップクラスの会計サービスによって毎月監査され、一般に公開されていると主張している。

Tetherと同様に、USDCも急速に成長しており、発行額は過去6か月間で18億ドル以上増加しました。つい最近、Center（USDC の統治機関の開発を担当する Circle と Coinbase によって設立されたコンソーシアム）は、USDC を Ethereum から他のブロックチェーンに拡張すると発表しました。この動きは、USDC が DeFi プロジェクトで出現する大規模な金融イノベーションに対応できるだけの柔軟性を維持することを目的としている。

パックス

PAXスタンダード・ステーブルコインを開発する企業、パクソスは、自社のウェブサイトによると、同社のステーブルコインは世界で最も流動性が高く、最も規制が厳しいと述べている。 PAX は 150 以上の取引所に上場されており、1 日の取引量は 1 億ドルを超え、流通している PAX コインの総額は 20 億ドルに上ります。

他の通貨と同様に、PAX はデジタルドルとしてパッケージ化されており、いつでもどこでも世界中で迅速に資金を移動するために使用できます。このステーブルコインはイーサリアムのERC-20プロトコルに基づいて構築されており、顧客の資金は連邦預金保険公社によって保険がかけられた分別口座に保管されます。

BUSD

Binance USD (BUSD) は、最大の暗号通貨取引所の 1 つである Binance が Paxos と共同で立ち上げた、米ドルに連動したステーブルコインです。これまでのところ、このステーブルコインはニューヨーク州金融サービス局から承認を受けている。その結果、ニューヨーク地域の他の金融機関は、NYDFS から事前に保管許可を得ることなく BUSD を保管できるようになります。

Binance USDは、DeFiアプリケーション向けの頼りになるステーブルコインとしての地位を確立するために、最近Dapper LabsのFlowブロックチェーン上でローンチしました。 BUSDは、Crypto Kittiesのような暗号ゲームの先駆者であるチームであるDapper Labsとの提携を通じて、ステーブルコインをベースにしたDeFiアプリケーションの構築を目指す開発者に扉を開くと期待されています。 BUSD は、DeFi プロトコルの開発を加速するために設計されたスマート コントラクト対応ブロックチェーンである Binance Smart Chain でも人気があります。

Binance の市場支配のおかげで、BUSD は最も急速に成長しているステーブルコインの 1 つでもあり、時価総額は年初には約 2,000 万ドルでしたが、現在は 5 億ドル以上にまで成長しています。

トロント米ドル

Tether は集中管理と透明性の欠如で批判されてきましたが、TrueUSD (TUSD) はそれとは正反対のことを主張しています。 TUSD は TrustToken プラットフォームをベースとしたステーブルコインで、米ドルに固定されており、透明な倫理基準に基づいて運営され、保管銀行口座に保管されている資金のリアルタイムの証明を一般に提供すると主張しています。

TUSD チームでさえエスクロー アカウントにアクセスできません。これは、チームを管理する代わりに、米ドルと TUSD コイン間の 1:1 ペッグ比率を維持するためのスマート コントラクトが導入されているためです。

昨年3月、TUSDは会計事務所と提携し、流通しているTUSDとその担保となっている法定通貨資産を第三者が閲覧できるダッシュボードを開発した。

TrustToken プラットフォームには、TUSD に加えて、GBP、AUD、CAD、HKD などの他の法定通貨に裏付けられたステーブルコインもあります。これらはすべて2019年に開始され、さまざまなDeFiプロトコルをホストする分散型取引所であるUniswapで主に活発に取引されています。

他国の通貨を固定するプロジェクトには以下のものがあります。

翻訳

10月5日、シンガポールを拠点とする決済会社Xfersは、シンガポールドルに連動するステーブルコインXSGDを立ち上げた。 XSDG の開発者は、初のシンガポールドル建てトークンとして、このトークンが企業や個人に暗号通貨業界への露出の機会を提供することを期待しています。

ユーザーが簡単にアクセスできるように、非管理型ウォレットを使用してもトークンを自由に引き出し、取引することができます。さらに、このステーブルコインは金融活動作業部会（FATF）のトラベルルールに準拠していると主張しているため、金融機関はこれを国境を越えた送金にも使用できる。ほとんどのステーブルコインと同様に、XSGD のチームは DeFi エコシステムでのトークンの採用を推進しており、トークンは現在 Ziliswap で ERC-20 トークンとして入手可能です。

「シンガポールドルなど他の国の通貨に連動するステーブルコインが登場する時が来た」と、プロジェクトのリーダーであるアイメリック・サリー氏はコインテレグラフに語った。

佐賀（SGA）

英国を拠点とするブロックチェーン企業Sagaは、2019年後半にFacebookのLibraステーブルコインに代わるコインを立ち上げた。Libraと同様に、SGAは法定通貨のバスケットに固定することで価値を安定させている。 Saga は、SGA トークンの価値が国際通貨基金の特別引出権の銀行預金に固定されている点で、Libra プロジェクトとは異なります。 IMFの特別引出権は、米ドルのほか、ユーロ、人民元、英ポンド、円に重点を置いた資産バスケットです。

さらに、Saga はトークンの主な発行者として機能しますが、ステーブルコインから利益を得ることはありません。サガの創設者イド・サデ・マン氏はCNBCのインタビューで、このステーブルコインは消費者がアマゾンなどの電子商取引プラットフォームでの支払いに使用しており、国境を越えた支払いの補完通貨として機能することを目指していると語った。 Saga は現在、規制が明確でないことから米国とイスラエルでは利用できません。

ユーロ

EURS は、伝統的な資産をトークン化することを目的とするブロックチェーン関連企業である Stasis が発行するユーロ ステーブルコインです。同社は、トークン化された資産のコンプライアンスと安定性を確保するために、会計事務所や法律事務所を含むさまざまな認可を受けた金融仲介業者を結集していると主張している。

EURS ステーブルコインは 2018 年 6 月に開始されました。Ethereum の簡略化された EIP-20 標準に基づいて構築された EURS は、ユーロに固定された最初のステーブルコインであり、流動性プロバイダーからの毎日のステートメントを通じて継続的な透明性も提供します。 EURSはこれまでに約3,200万枚のコインを発行しており、1日の取引量は100万ドルをわずかに上回っています。

モネリウム

Monerium は、デジタル通貨へのアクセスを簡素化することを目的として 2015 年に設立されたフィンテック企業です。同社は、クロウベリー・キャピタルが主導し、コンセンシスとホフ・ホールディングスが参加した200万ドルのシードラウンドを経て、2019年1月に初のステーブルコインをローンチした。

Monerium のデジタル通貨は、通貨バスケットをカスタマイズできるクライアントに主要な法定通貨のデジタル相当物を発行するように特別に設計されています。 Monerium は、ステーブルコインをサポートするオープンな規制および技術標準を可能にすることで、分散型金融の目標を達成すると主張しています。現在、Monerium のサービスは、英国、ドイツ、デンマーク、フランス、リトアニア、スウェーデンの 6 か国で利用できます。

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