ビットコインは35,000ドルを突破して新たな最高値を記録し、再び浮き沈みを見せる

1月6日、Bitstampプラットフォームの相場によると、ビットコインは1コインあたり35,000ドルを超え、史上最高値を記録した。 Bitcoin Home Networkによると、逆操作により、過去24時間で合計46,178人のポジションが清算され、28億元以上の資金が消失した。

JPモルガン・チェース：ビットコインの価格は長期的には146,000ドルまで上昇すると予想

海外メディアの報道によると、ビットコインの価格が再び3万ドルを超えると、大手銀行がビットコインに注目し始め、一部の銀行は大胆な価格予測さえ行ったという。 JPモルガン・チェースは、長期的にはビットコインの価格は14万6000ドルまで上昇すると予想されると述べた。

この最新の予測では、ビットコインが金の「代替通貨」としての地位にあることを考えると、長期的には大きな上昇余地があるとも指摘している。 JPモルガンなどは、ビットコインの見通しは長期的には依然として非常に明るいと述べている。

世界最大の暗号通貨であるビットコインは、価格が激しく変動することで知られています。 Coingecko ウェブサイトのデータによると、記事執筆時点でビットコインの価格は 34,813 ドルです。過去 24 時間で、暗号通貨の価格は最高 30,321 ドル、最低 34,684 ドルに達しました。

ビットコインは、ブロックチェーンを決済システムとして使用する暗号通貨です。これは、境界のないピアツーピア ネットワークとコンセンサス主導のオープン ソース ソフトウェアに基づいて、2009 年に Satoshi Nakamoto によって発明され作成されました。暗号化されたデジタル署名により、1 つのコインで複数の支払いを実行したり、第三者の信用機関を介さずに取引のセキュリティを確保したりといった問題を解決できます。

ビットコインの供給量は 2,100 万に制限されており、この数は 2140 年頃に達すると予想されていると報告されています。暗号通貨は、Coinbase などの取引所を通じてオンラインで、または専用のソフトウェアを使用してハード ドライブ上にオフラインで、デジタル ウォレットに保存する必要があります。

ビットコインの「強気」

ビットコインは初めて3万4000ドルを突破した後、月曜日に17％下落し、3月以来最大の下落となった。それでも、世界最大の暗号通貨の価格は過去1年間で4倍に上昇した。

JPモルガン・チェースは、2か月前にビットコインの強気相場の終焉を予測したのは間違いだったと認めて以来、ビットコインの強気派となっている。

「代替通貨として金が搾り出されることは、長期的にはビットコインにとって大きな上昇を意味する」とJPモルガン・チェースのストラテジスト、ニコラオス・パニギルツォグル氏は述べた。

ビットコイン市場が現在の金市場の民間投資額に匹敵することを望むなら、現在の時価総額5,750億ドルでは全く不十分だ。 4.6倍に大幅に拡大し、単価が146,000ドルに達する必要があります。

なぜ4.6倍なのでしょうか？ JPモルガン・チェースは、現在の個人の金資産の大半は金ETFを含む金の延べ棒や金貨の形を取っていると述べた。これらの金の延べ棒と金貨の在庫（中央銀行が保有する金の延べ棒と金貨を除く）は合計42,600トン、総額2.7兆米ドルに上ります。

ビットコインの評価に関しては、ストラテジストらは、これまで2つの指標が使用されてきたと述べており、1つは金との比較に基づき、もう1つは採掘コストまたは本質的価値に基づくものである。

ストラテジストらによると、グレイスケール・ビットコイン・トラストのビットコインへの配分はポートフォリオ全体の87％を占め、金への配分はわずか17％だという。つまり、ビットコインへの投資規模は金への投資の5.1倍です。一般ファンドの比率はおよそ3.4～5.1倍で、これは世界最大のビットコインファンドのビットコインに対する平均リスク資本配分が金の4.6倍に近いことを意味します。

つまり、ベンチャーキャピタルの観点から見ると、ビットコインは中央銀行以外の民間投資を引き付ける点で金に匹敵するのです。したがって、JPモルガンは、現在の市場目標価格帯である5万ドルから10万ドルは実際にはリスクが高いと考えています。

金ETFからは10月中旬以降70億ドル以上の資金流出が見られている。ストラテジストの見解では、ミレニアル世代のビットコインへの関心により、ビットコインは金に「圧力をかける」可能性がある。時間が経つにつれ、若い投資家が投資家グループの主力になることは避けられません。

マイニングコストまたは本質的価値の点では、ビットコインの市場価格と本質的価値の比率は 2017 年末に再びピークに達しましたが、これはマイニングコストが市場価値を押し上げていることを意味するものではなく、むしろその逆です。しかし、これはビットコインの価格が採掘コストから乖離し続けることを意味するものではありません。金と同様に、ビットコインの市場価格が生産コストを大幅に上回ると、マイニング活動とマイニングの難易度が増加し、生産コストが市場価格に向かって押し上げられ、一定の収束が起こります。

短期的なリスクは無視できない

ボラティリティが高いため、ビットコインの長期目標の達成には時間がかかるでしょう。実際、ポール・チューダー・ジョーンズからスコット・マイナード、スタン・ドラッケンミラーまで、より多くの機関投資家や有名投資家がビットコインに資金を割り当て始めており、あるいは割り当てる意思を示しています。

一部の投資家は、暗号通貨がドル安に対するヘッジとして機能できると考えている。一部の投資家は、財政・金融政策による刺激策が満載の環境下では、暗号通貨はインフレリスクやバブルにも対処できると考えている。

しかし、ビットコインの短期的なリスクは無視できません。 JPモルガンは、投機的なロングポジションと少量のビットコインを保有する個人投資家の増加が、現在ビットコインが直面している最大の不利な要因であると考えている。これらの指標の増加は、ビットコインの潜在的なバブルを示唆している可能性があるからだ。

次のグラフはビットコインの1日の取引量の急増を示しています。

次のグラフは、ビットコイン アカウント数の増加を示しています。

「現在の投機熱がさらに広がり、ビットコインの価格が5万～10万ドルに押し上げられる可能性は否定できないが、そのような価格水準は持続不可能だと考えている。」

Sina FinanceがTechWeb、Wall Street Newsなどからまとめたもの。