視点丨288,000ドルの価値があるコイン、BTCは流動性危機に陥っているのか？

ご存知のとおり、ビットコインの供給量は数学的に 2,100 万単位と決定されており、およそ 2140 年に達する予定です。暗号通貨の絶対的な価値の希少性を考えると、業界を調査する人は誰でも次の点を考慮する必要があります。実際、ビットコインは誕生以来、最初の本当の流動性危機と定義される非常に重要な段階に入っています。ビットコインの最大の売り手は取引所とマイナーであり、彼らはサービスを通じて、ビットコインを市場価格で購入を希望するすべての人に提供しています。 2017年/2018年までの最初の数年間は、供給だけで個人投資家の需要を吸収できましたが、今日では状況は異なります。

大規模な機関や投資家の参入により、ビットコインは現在、これらのプレーヤーによってもたらされた巨額の資金に直面しています。投資ファンドのわずか 1% であっても、対応する量のビットコインを見つけるのはかなり困難になります。ビットコインを購入する人の約70～80％は売却を望まず、イデオロギー的な理由と法定通貨の価値下落から身を守るため、ビットコインを長期投資とみなしていると推定される。この場合、すべての負担は取引所にのしかかることになり、取引所は資産の需要をすべて満たすために準備金を使い果たすことをいとわなくなり、ビットコインは日々流動性のない資産となる。

あるシナリオでは、資本の需要が増加する一方でビットコインの供給は減少し、そのパターンは明らかです。中期から短期（半年程度）においては、先ほど提示した条件の差が非常に大きくなると、価格が大きく変動することになります。ビットコインの価格予測における最も有名なモデルの 1 つであるストック・トゥ・フロー・モデルを分析した結果、与えられた価格はもはや不可能ではないように思われます。流動性の観点から分析すると、 2021年にはビットコインの価格（288,000ドルなど）はますます妥当なものになっているようです。