グレイスケールは「競争力のあるコイン」を求め、オールドマネーは注目：大手機関はビットコインだけを愛しているのだろうか？

原題: グレイスケールが命令、旧マネーは様子見

「500万ドルを超える資産を割り当てられている大規模な機関はビットコインにのみ注目しています。」 1月18日、ニューヨークデジタルインベストメントグループ（NYDIG）のCEOロバート・ガットマン氏がメディアでこの見解を表明したが、グレイスケールのCEOマイケル・ゾンネンシャイン氏がこれを反論した。

ゾンネンシャイン氏は、ほとんどの機関投資家が初めて暗号通貨に投資する際にビットコインを選択すると考えていますが、選択肢を多様化している機関投資家が増えていることがわかります。同氏は「グレイスケールのBCHとETHの信託は18か月前と比べて大幅に増加した」と主張した。

公開データによると、2020年後半に、グレイスケール・ファンドのETH保有額は6月初めの3億5,000万米ドルから21億6,500万米ドルへと6倍に増加した。 BCH保有額は529万ドルから8351万ドルへと15倍に増加。 LTC保有額はさらに劇的に増加し、94万ドルから1億4,500万ドルとなった。

暗号通貨の世界では「主流」の資産とみなされているETH、LTC、BCHは、ビットコインのようなより伝統的な企業や金融業界からは「主流」とみなされる可能性は低いようです。高いボラティリティと規制に関する懸念がオールドマネーにとって障害となっている。

昨年10月のデータによると、世界の上場企業のうち15社がビットコイン投資に関与しているか、関連取引商品を設計していた。もちろん、これにはグレースケールも含まれますが、これら 15 社は全体のほんの一部にすぎません。米国株のナスダック市場には 5,400 社以上の企業があることを知っておく必要があります。

暗号資産界にとって、Grayscaleは主流の伝統的機関の代表ですが、伝統的な資本と企業の順序の中で、暗号資産で大きな地位を占めるGrayscaleは依然として非主流です。

グレースケールのCEOは「大手機関はBTCだけを見ている」という意見に異議を唱える

1月19日、ビットコインは再び37,000ドルをテストし、その後35,000ドル前後まで下落しました。 OKExのBTC/USD指数によると、午後2時時点でBTCは36,331ドルで取引されていた。 5日前、ビットコインは再び4万ドルを超えました。

ビットコインの価格は最近数回下落しているが、依然として米国の大手金融機関の注目の対象となっている。

アメリカの金融ラジオ番組「ザ・スクープ」の最新エピソードで、ニューヨーク・デジタル・インベストメント・グループNYDIGのCEO、ロバート・ガットマン氏は、自分が話した真剣な投資家のほとんどは、時価総額が最も大きい暗号通貨（BTC）にしか興味がないと語った。 「最近の会話では、資産額が5000万ドルを超える大規模機関の間で、資産配分について真剣に相談したところ、100％がビットコイン関連で、他の暗号資産について相談したのは0％でした。」

ガットマン氏はまた、大手機関のビットコインへの関心が2020年の全体的なマクロ背景とどのように関係しているかについても語った。同氏は、世界中の中央銀行がCOVID-19パンデミックによる経済低迷に対処するために積極的な金融政策を採用したと考えており、総量が限られているビットコインが企業の代替準備資産としての利点を強調した。

「大手機関はビットコインにのみ注目している」というガットマン氏の見解はソーシャルメディアで広まり、暗号資産信託ファンドのグレイスケールのCEO、マイケル・ゾンネンシャイン氏によって反論された。

彼は、機関投資家はビットコイン以外の資産に資金を割り当てるだろうというロバート・ガットマン氏の意見を引用したツイートに反応した。 「グレイスケールのBCHとETHは18か月前と比べて大幅に増加しており、これは予想外のことでした。」

昨年後半、グレイスケールのETH保有額は6倍に増加した。

マイケル・ゾンネンシャイン氏が述べたように、2020年後半には、グレイスケール・ファンドのETH保有額は6月初めの3億5,000万ドルから21億6,500万ドルに増加し、6倍以上になりました。 BCH保有額は529万ドルから8,351万ドルに増加し、15倍に増加しました。 LTCはより客観的であり、グレイスケールの保有高は94万ドルから1億4500万ドルに増加し、154倍に増加した。

実際、BTCに加えて、ETH、BCH、LTCなど、通貨界で主流の資産と見なされている他の資産は、もはやGrayscaleの「棚」にあるだけではありません。

昨年11月、アリペイのアメリカ版であるペイパルは、仮想通貨取引サービスを開始し、ユーザーが法定通貨でBTC、ETH、LTC、BCHの4つの仮想通貨資産を購入できるようにした。 12月11日、シンガポール最大の商業銀行であるDBS銀行は、暗号通貨取引所の立ち上げを発表し、BTC、ETH、XRP、BCHの4つの暗号資産の取引をサポートすると述べました。

「大手機関はビットコインだけに注目している」という見方は絶対的すぎるが、ロバート・ガットマンが、資格のある投資家は「市場価値が最も高い暗号通貨に興味を持っている」と言うのは不合理ではない。結局のところ、ビットコインは最も長い歴史を持ち、最も長く運用されている暗号資産であり、最大の市場価値と長期的な上昇傾向を誇っています。大規模な資金を持つ伝統的な投資家にとって、このターゲットの動向はより信頼できるものになります。

もちろん、暗号資産を大量に保有している従来の企業や金融機関の中で、最も活発に活動しているのはグレースケールです。運用する資産には、ビットコイン（BTC）、イーサリアム（ETH）、ライトコイン（LTC）、ビットコインキャッシュ（BCH）、イーサリアムクラシック（ETC）といった主流資産だけでなく、プライバシーや決済関連の資産であるZcash（ZEC）、Horizo​​n（ZEN）、Stellar（XLM）も含まれる。

公開データによれば、昨年12月にグレイスケール・トラストのZEC、XLM、ZENの保有量はすべて増加した。そのうち、ZECは前月比22,906枚（+11.89%）増加し、総保有枚数は215,606枚となった。 ZENは前月比104,791個（+23.28%）増加し、総保有数は554,905個となった。最も増加率が高いのはXLMで、昨年12月は8,230,287枚（+43.46%）増加し、総保有数は27,166,204枚に達した。

1月10日、グレイスケールの創設者で元CEOのバリー・シルバート氏は「2021年はプライバシー、分散化、検閲抵抗の年になるだろう」とツイートした。彼はこのツイートの後にZECとZENをリストアップしました。

公開株式購入と創業者の「呼びかけ」により、ZEC、ZEN、XLMは二次市場で急騰しました。 Feixiaohao によると、午後 4 時現在、 1月19日、ZECは一時106.6米ドルと報告され、過去1か月で47%増加しました。 ZENは一時29.2ドルと報告され、過去1か月で143.9%増加しました。 XLMは一時0.307米ドルと報告され、過去1か月で72.4%増加しました。

BTCに投資または関与している上場企業はわずか15社

Grayscale、Paypal、Micro Strategy、Square Inc、DBS Bank... これらの企業や金融機関は、おそらく暗号通貨の世界の波を受け入れる伝統的な業界の先駆者ですが、たとえ協力したとしても、この力はまだ大きくありません。なぜなら、より伝統的な企業や機関は、暗号通貨資産に対して依然として保守的で慎重な態度をとっているからです。

高いボラティリティは彼らを怖がらせる最初の閾値です。

マイクロストラテジーやスクエア社などの上場企業は、企業現金準備金の大半をビットコインに投資しているが、企業の中核事業を維持するためには、現金が依然として厳しい需要であると考えられる。投資した暗号資産が急落すれば、資産は必然的に減少する。

ブルームバーグによると、先週ビットコインの価格が30％急落したことを受けて、ウォール街の最高財務責任者らは企業資金をビットコインに投資することに対してより慎重になっている。ジョーンズトレーディングの主任市場ストラテジスト、マイケル・オルーク氏は「企業が中核事業と関係のない投機目的で金融資産を購入した場合、投資家にとって警戒すべき事態となるだろう」と述べた。コロンビア大学ビジネススクールの非常勤教授ロバート・ウィレンズ氏は、「先週の価格変動の後、こうした資金でビットコインに投資することは、最高財務責任者（CFO）が負いたくないリスクをもたらす可能性がある。賢明な戦略かもしれないが、そうでなければ企業の存続を脅かすことになるだろう」と語った。

規制は保守的な企業にとってもう一つの懸念事項です。

昨年12月、米国証券取引委員会（SEC）はXRPを「投資契約」および証券と定義し、発行元であるリップル社に対して訴訟を起こした。それ以来、米国の規制に準拠した暗号通貨取引所である Coinbase は XRP をリストから削除し、Grayscale Fund の信託商品リストにも XRP は含まれなくなりました。

暗号資産への投資に挑戦する企業や機関も、不確実な変化に直面することになるだろう。リップル社が規制当局から訴えられているのは、その一つに過ぎず、市場からの急速な反復という要因もあります。

BCH、ETH、ETC、LTCは「証券」として訴えられることはなくなるものの、「主流の地位」が影響を受けており、先駆者たちの「秩序」リストに載っているこれらの通貨が置き換えられる可能性もある。

最近の市場動向から判断すると、Polkadot（DOT）やChainlink（LINK）などの新しい資産の台頭により、市場価値の面でLTCとBCHを追い抜いています。

Polkadot がクロスチェーン スロット オークションを開始すると、ステーキングによって DOT の需要が増加します。市場の需要と供給が価格に反映されています。先週、DOT は 6.87 ドルから最高 19.4 ドルまで上昇し、130% 以上増加しました。

AIcoin のデータによると、午後 4 時現在、 1月19日、DOTは一時166.6ドルと報告され、流通市場価値は163億2900万ドルとなり、市場全体の時価総額ランキングで4位にランクされました。同じ期間、LTCの流通時価総額は109億4,700万米ドルで、7位にランクされました。

BCHは現在478.7ドルで取引されており、時価総額は89億2000万ドルで第9位となっている。

昨年も引き続きリストを上昇したもう1つの資産は、オラクルソリューションを提供するChainlinkの基礎となるトークンであるLINKです。昨年6月初旬には4ドル前後で推移していたが、8月には20ドルを突破した。午後4時現在1月19日、LINKは一時22.21ドルで取引され、時価総額は88億9,900万ドルで、BCHとの差は10億ドル未満だった。両者は時価総額ランキング8位を争っている。

これまで、暗号通貨業界の人々は、時価総額上位 10 位の資産は主流の特性を備えていることが多いと信じており、実際の資金で投資して保有する人々は、それらに対して強いコンセンサスを築いていました。しかし、「トップ 10」が絶えず入れ替わることで、「コンセンサス」も忠実ではなくなり、EOS はその最も顕著な例です。

グレイスケール・ファンドの19日の保有状況

グレイスケールが保有する9つの資産は、すべて時価総額の高い主流のコインというわけではありません。これらの資産には他にもいくつか共通点があります。それらは暗号資産の世界に長い間存在してきました。これらは、ビットコイン、イーサリアム、Zcash などのブロックチェーン 1.0 および 2.0 の代表、またはこれらの代表からフォークされたコインであり、新しいソリューションを提供します。

グレイスケールの「信念」は、同社の信託商品の保有資産にも反映されている。 AICoinのデータによると、1月19日時点で、グレイスケールのBTC保有額は229億ドルを超え、最も価値が高かった。次いでETHが保有価値34億2,400万米ドル。 LTCとBCHの保有額はともに1億ドルを超えており、残りの資産の保有額はすべて1億ドル未満だった。

グレイスケールが管理する暗号資産の総額は現在270億米ドルに達している。昨年10月、別のデータによると、グレイスケールを含む世界の上場企業15社がビットコイン投資に関与しているか、関連取引商品を設計していたことが示された。

しかし、「15」という数字は世界の上場企業数から見ればほんの一部に過ぎません。米国株のナスダック市場だけでも5,400社以上の企業が存在します。ビットコインが大規模に伝統的な企業のビジョンに参入するには、その後に続く暗号資産は言うまでもなく、まだ長い道のりがあることがわかります。

暗号資産界にとって、Grayscaleは主流の伝統的機関の代表ですが、伝統的な資本と企業の順序の中で、暗号資産で大きな地位を占めるGrayscaleは依然として非主流です。

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なぜ従来の企業はビットコインを「見ない」のでしょうか?