北京ビジネスデイリー：ウォール街はビットコインを支持しワシントンと対立

出典：北京ビジネスデイリー

記者：タオ・フェン、タン・イーティエン

新しい週を迎えた今、ビットコインは依然として世界金融界の中心にしっかりと位置し、ウォール街の目にますます「魅力的」になってきています。シティグループはビットコインへの道を開くために100ページのレポートを発表し、フィデリティはビットコインには依然として成長の余地があると率直に述べ、ゴールドマン・サックスは暗号通貨取引カウンターを再開しました...しかし、投資機関はすでに動く準備ができているにもかかわらず、規制当局は暗号通貨のリスクの高い取引モデルに対する姿勢を緩めるつもりはないようです。少なくとも米国財務長官は長い間、反対の意を表明してきた。

ウォール街の好意

ビットコインは、1週間で20%の急落を経験した直後に、新たな朗報をもたらしました。今回、ウォール街の大物たちがこれを支持するようになった。

現地時間3月1日、米投資銀行シティグループのアナリストらは、世界最大の仮想通貨ビットコインは歴史的な瞬間を迎えており、国際取引の主要通貨となるか、それとも「投機的崩壊」に直面するかの「重要な局面」にあると述べた。

シティは100ページを超える報告書の中で、テスラやマスターカードなどの企業による最近のビットコインの大規模買収や、中央銀行による独自のデジタル通貨発行の検討が、ビットコインの大きな可能性を刺激していると述べた。その結果、アナリストはビットコインが主流になる可能性があると考えている。「ビットコインの発展の道のりには多くのリスクと障害があります。しかし、これらの潜在的な障害と機会を比較検討した結果、ビットコインは重要な局面にあると結論付けました。」

フィデリティのグローバルマクロ事業責任者、ジュリアン・ティマー氏の見解では、ビットコインはシティ以上に「デジタルゴールド」として機能できるという。ティマー氏は、ビットコインの現在の資産価値はわずか9000億ドルだが、金の資産価値が11兆ドル、世界の金融資産総額が160兆ドルであることを考えると、暗号通貨にはまだまだ成長の余地がある、と説明した。

シティグループとフィデリティだけでなく、ゴールドマン・サックスも楽観的だ。 3月2日、ブルームバーグは関係筋の話として、ゴールドマン・サックスが仮想通貨取引デスクを再開し、3月中旬からビットコイン先物とノンデリバラブル・フォワード（NDF）取引サービスを顧客に提供すると報じた。ビットコインETFの可能性も検討している。

1年前、ゴールドマン・サックスはビットコインに対して依然として強硬な悲観論者であったことは言及する価値がある。 2018年、ゴールドマン・サックスは初めて仮想通貨取引部門を設立したが、当時、ビットコインの価格が第二次強気相場のピークから下落し、投資家のデジタル通貨への関心が弱まっていたため、ゴールドマン・サックスの最初の試みは失敗に終わった。

昨年5月、ある会議でゴールドマン・サックスのアナリストは、現在の経済環境ではビットコイン（またはあらゆる暗号通貨）は実行可能な投資ツールではないと率直に述べた。当時のゴールドマン・サックスの目には、ビットコインは17世紀のオランダのチューリップバブルと大差ないものと映った。

ゴールドマン・サックスの復帰に関して、ブルームバーグは情報筋の話として、ゴールドマン・サックスの復帰の本当の理由はビットコインの急激な変動性であり、これは一般投資家にとっては大きなリスクだが、自己勘定取引業者にとっては非常に価値があると伝えた。

大手企業の支援によりビットコインは勢いを取り戻し、月曜日には取引量が増加した。ビットスタンプ取引所のデータによると、ビットコインの価格は9.7％上昇し、3週間で最大の増加となった。北京時間火曜日の早朝取引で、ビットコインは6日ぶりに5万ドルを突破し、先週の21%の売りから徐々に回復した。

規制当局の警告

ビットコインは資本市場では人気商品だが、米国の規制当局の目には依然としてリスクがつきまとっている。同日、ウォール街が満場一致でこの提案を支持していた一方で、ニューヨーク州司法長官レティシア・ジェームズは即座にこの提案に冷水を浴びせた。

「仮想通貨や暗号通貨への投資は極めてリスクが高く、投資家の財布を守るために行動を取らなければならない...この不安定な市場への投資は無謀であり、壊滅的な損失につながる可能性があることを投資家に思い出させてください」とレティシア・ジェームズ氏は述べた。

この発言はよく聞く話のようです。 1週間前、ビットコインは前例のない「恐怖の夜」を経験し、24時間で17％以上下落した。その「犯人」は、財政政策の舵取り役であるイエレン米財務長官に他ならない。

当時、イエレン氏はビットコインを取引に使うのは「極めて非効率的な方法」であり、こうした取引を処理するために消費されるエネルギーは膨大だと指摘した。ビットコインは違法な資金調達に使われることが多く、非効率的です。ビットコインは合法性と安定性の面で依然として大きな問題を抱えています。したがって、イエレン氏はビットコインが取引の仕組みとして広く利用できるとは考えていない。

「ビットコインは依然として投機性の高い資産です。デジタル通貨はより迅速で安価な決済体験をもたらす可能性がありますが、消費者保護やマネーロンダリング対策など、検討すべき問題が数多くあります。」イエレン氏の発言は悲観に満ちていた。

悲観的なのは財政担当官だけではない。米国の金融規制機関の一つである連邦準備制度理事会も、長らく悲観的な姿勢を表明してきた。連邦準備制度理事会のジェローム・パウエル議長はビットコインを「金のような投機的な価値の保存手段」と表現し、「支払いにビットコインを使う人はほとんどいない」と指摘した。ボストン連銀のエリック・ローゼングレン総裁はビットコインの価格高騰に驚き、中央銀行が徐々にデジタル通貨を導入しているため、人々がビットコインを購入する理由はもうないと述べた。

世界的に見てもビットコインはあまり普及していません。例えば、ドイツ銀行協会はドイツ政府に対し、デジタル通貨に対するより厳しい規制を課すよう要請した。国際決済銀行もビットコインは実際の通貨ではなく、崩壊の危険がある投機資産であると警告している。元国際通貨基金総裁で欧州中央銀行総裁のクリスティーヌ・ラガルド氏も、ビットコインは高度に投機的な資産であり、人々はビットコインを使って多くの「ばかげた」取引や「違法なマネーロンダリング活動」さえ行っていると述べた。

投機から取引へ

各国の公式声明から判断すると、悲観論の理由は違法リスク、投機的性質などにすぎません。しかし、明らかに、これはウォール街の熱意に影響を与えていません。

ウォール街の姿勢について、中国郵政貯蓄銀行の研究員、楼飛鵬氏は、米国は感染拡大後、大規模な量的緩和を実施し、潤沢な流動性を放出し、投資先を見つけるために必要な資金を供給したと指摘した。実際には、ビットコインの取引は比較的便利で高速です。以前は、それに関する厳しい規制はありませんでした。例えば、米国ではこれを通常の商品として規制しました。これらの要因が相まって、ますます多くの投資機関がビットコインに対して楽観的になっています。

しかし、慎重な投資機関も存在する。投資機関BCAリサーチは、ビットコインのマイニングで消費されるエネルギーは驚異的であり、政府はより厳しい監督を課すだろうと指摘し、その結果ビットコインは時間の経過とともにその価値のほとんどを失うことになるだろうと述べた。

実際、一部の投資家はより深刻な問題について言及した。米国の投資家マイケル・バリー氏は、世界中の規制当局が自国通貨を守るためにビットコインや金さえも「抑制」する可能性があると警告した。同氏の見解では、経済が流行から回復し始めると、米国政府はさらなる景気刺激策を導入し、通貨を過剰発行してインフレを悪化させるだろう。 「インフレ危機では、政府は通貨分野（ビットコイン、金）の競合相手を取り締まる措置を取るだろう。」

「私はビットコインを嫌っているわけではない。しかし、中央集権的な政府が存在する世界では、分散型暗号化技術の長期的な発展と将来は非常に脆弱だと私は考えている。通貨の独占は政府にとって極めて重要な利益であるため、ビットコインは必然的に規制当局によって抑制されるだろう。」ベリー氏は強調した。

しかし、ビットコインが主権通貨の地位に影響を及ぼすかどうかについては、中国社会科学院世界経済政治研究所の研究員である孫潔氏は、現時点では影響は実際にはそれほど大きくないと述べた。ビットコインは主に投資や投機の商品として利用されており、実際に取引を行うのは依然として比較的困難です。したがって、それが実際に通貨に取って代わる可能性は低いでしょう。パウエル議長の発言は依然として投資家保護の観点に基づいている。

孫潔氏はさらに、さまざまな中央銀行のデジタル通貨は実際にはビットコインとは根本的に異なると述べた。前者は中央銀行の中央集権的な立場を強化し、監督と追跡の面でも異なります。

さらに、孫潔氏はビットコインの投資リスクについても言及した。投資商品としては有意義なビットコインだが、バブルが崩壊したらどのような影響が出るのだろうか。例えば、一部の企業や投資家がこれを担保として利用した場合、それが金融システムにどのような影響を与えるかは分かりません。