ビットコインの未決済建玉が120億という過去最高を記録しました。これは市場にどのような影響を与えるでしょうか?

本稿執筆時点では、ビットコインの価格は数週間前の47,000ドルを下回る下落から回復し、再び57,000ドルを超え、2020年3月12日のビットコインの下落以来の最高値に達しています。
1年前、ビットコインの価格は4,000ドル以下に急落しましたが、過去365日間でビットコインの価格とボラティリティはともに上昇し、その状態が続いています。
Skewのデータによると、記事執筆時点ではビットコインのプット/コールオプション比率は弱気傾向にあるようだ。ここで考慮すべき重要な点は 2 つあり、プット オプションがコール オプションを上回ったことと、ビットコインの未決済残高の合計が 120 億ドルを超え、新記録を樹立したことです。しかし、これら 2 つの指標は、ビットコインの価格が今週末までに現在の市場サイクルで上昇することをさらに示唆しています。

今週初めには、プットとコールはほぼ同額でした。しかし、プットオプションがコールオプションを上回ったため、ビットコインに対する売り圧力はさらに低下する可能性があります。ビットコインの過去のパフォーマンスに基づくと、これはビットコインにとってプラスとなり、その価格は59,000ドルのレベルを超えると予想されます。
ここでは、ビットコインオプションの日々の流動性に注意を払う必要があります。

オプションフローの大きな変化はチャートで強調表示されていますが、取引量にはほとんど影響がなく、過去 1 週間で目立った増加は見られず、平均に近い状態が続いています。
ビットコインの取引量は14億ドルから5億ドル未満に減少した。しかし、ビットコインへの機関投資家の流入が増加しているため、ビットコインの流入も引き続き増加すると予想されます。最新データによると、ビットコインETFは現在125,000以上のビットコインを保有しており、グレイスケールは655,360ビットコインを保有している。
オープンポジションの清算に関しては、ロングポジションの清算はショートポジションの清算の2倍です。アクティブポジションの清算とオプション価格の動向を考慮すると、ビットコインの価格も短期的に調整される可能性があります。
前回プット/コール比率で同様の状況が発生したとき、価格はテクニカルレンジを突破しました。現在、BTC の価格は過去の最高値にかなり近いですが、過去最高値を突破するまでにはまだ距離があります。
ビットコインの価格は2週間にわたって48,000ドルを下回った後、52,000ドルを下回るレンジ内で推移している。ボラティリティの上昇と機関投資家の資金流入が今回のブレイクアウトで重要な役割を果たしており、今後数日間で同じ指標が同様の役割を果たす可能性が高い。
興味深いことに、ビットコイン市場のセンチメントはイーサリアムの市場と相互作用するため、このオプション市場で注目すべき指標はビットコインだけではありません。特にイーサリアムとビットコインは高い相関関係があり、イーサリアムのオプションも価格上昇のブレイクアウトを示しています。
イーサリアムは現在1,700ドル前後で取引されており、ビットコインとイーサリアムの長期的な強気傾向は変わらないかもしれないが、オプション市場は両通貨とも強気傾向にあるようだ。 （ブロックチェーンナイト）